-,*,-,Klicken Sie,um das Format des Titel-Masters zu bearbeiten.,Klicken Sie,um die Textformatierung des Masters zu bearbeiten.,Ebene 1,Ebene 2,Ebene 3,PEK-4303-04965-02-I,D.多元化投资业务发展战略规划,PEK-4303-04965-02-I,D.1.为了改变五矿集团目前多元化投资效果不佳 的局面必须对现有投资组合进行重组与优化,PEK-4303-04965-02-I,五矿各阶段投资大多是业务型的，而不是战略的多元化，因而结果达不到预期目的，且造成大量不良资产及难以清理的众多亏损企业,投资目的,投资行为,结果,控制货源支持贸易,获得财务收益,投资于上游企业,投资亿元级项目,二级公司和海外公司自主投资,多数企业处于亏损境地,多数企业无业务往来，未能支持贸易,在经济过热阶段，控制紧缺货源，如钢铁、土地,为多余的资金寻找出路,投资钢铁企业,购置大量土地,钢铁项目或清算或无业务往来,土地房屋空置，形成大量不良资产,弥补贸易收入的下降,形成新的支柱产业,投资金融、高新技术领域(如：,IT),总公司主要投资,投资回报水平有所提高,还未形成新的支柱产业,阶段,1986-1991,1992-1995,1996至今,PEK-4303-04965-02-I,尽管五矿目前有一半以上的利润来自投资项目，但多元化投资项目总体回报率很差,29*个主要投资项目投资回报情况,五矿集团利润来源：1999,投资,贸易,五矿年投资回报率,1999年调整后金融机构存款利率(三年期),1994年银行存款利率,(三年期),1994年三年期国债利率,*：29个投资项目是五矿全部投资项目中选出至今尚在运行的 项目(不含新接收项目)，其它项目多已名存实亡,PEK-4303-04965-02-I,五矿投资行业繁多，项目又多为小规模，分散了资金与其它资源,项目领域,五矿集团多元化项目构成：按累计投资大小,1),(总项目数=76个),资料来源：五矿集团投资管理部，罗兰贝格公司分析,比重,54%,32%,5%,9%,25万元,1000万元,1000万元,5000万元,5000万元,1亿元,1亿元以上,80%以上项目投资在5000万元以下多的小项目成功率差，即使经营不错的项目也难以成为公司发展的支柱,钢铁制造,11%,房地产,30%,金融,8%,酒店,5%,其它,5%,货运,4%,租赁,3%,广告展览,1%,资源分散在各个行业难以发挥整体作用,金属加工,12%,有色加工,7%,非金属矿产品,4%,化工产品 2.5%,铁合金 2.5%,其它生产项目 5%,PEK-4303-04965-02-I,在95年前五矿投资主体分散，各自为政，在投资权收回后，投资主体与管理权各方面也尚未理顺,资料来源：五矿投资部，罗兰贝格公司分析,95年前,95年后,原二级公司投资项目的管理尚未理顺，资产债务转移中还有一些遗留问题,现在投资虽由总公司管，但涉及投资部门多达7个，职能不清,海外投资与国内投资分而治之,毛里求斯,智利,总公司,香港,房地产,五金,贸易,日本,有色,工程材料,财务公司,南光,矿产,贝钢,货运,实业,美国,PEK-4303-04965-02-I,五矿在多元化投资中多以参股形式，放弃对项目的实际控制力，也不注重培养自身的行业经营能力，将使优秀的投资项目也难以发展成五矿的战略性业务,盈利项目股权结构,全部项目股权结构,资料来源：五矿总裁办，罗兰贝格公司分析,控股,以目前尚存的32个项目为例,独资,参股,控股,独资,参股,成功项目的控股比例小于全部项目，证明五矿自身的项目经营能力不佳,PEK-4303-04965-02-I,近年来，五矿集团几乎所有涉及的领域营业额都在下降，且大大低于行业平均发展水平,五矿集团投资领域,19971999年增长率,19971999行业年增长率,评价,制造业,国际海运,酒店业,房地产,银行,广告业,对外劳务承包,1)：,由于房改造成突击购房，实际增长率远低于36.5%,-39%,-9%,-16.8%,-58.7%,-31%,0,-100%,11.3%,-8.5%,15.7%,36.5%,1),4.6%,16.4%,20.9%,资料来源：中国统计年鉴，经济年鉴，五矿集团年报,保险,证券,-,-,23%,6.6%,?,?,PEK-4303-04965-02-I,目前经营状况较好的几个项目尚未成为支柱产业，五矿对项目的控制力及在所投资领域的核心能力的掌握都不理想,资料来源：五矿投资管理中心，罗兰贝格分析,五矿的投资方式,利润贡献率,发展前景,五矿控制力,项目,香格里拉,厦门钨业,深圳企荣,宁波联合,金盛保险,五矿腾龙,51%控股,30%参股,100%控股,25%参股,49%参股,60%控股,16%,5%,1%,-,-,-,竞争激烈，市场成熟,难以扩大份额,对贸易的依赖程度大,受产品限制，发展空间有限,市场竞争激烈，难以成为行业的领导者,市场空间有限,尽管营业额仍在上升，但利润逐年下降,有未来，回报期长,受政策影响大,行业处于成长期,创新能力要求高风险大,技术领先,对企业发展,的支持力,PEK-4303-04965-02-I,为了解决五矿在多元化方面存在的问题，五矿集团应遵循以下原则来优化现有的多元化投资组合,从现有的多元化投资或相关的领域中选择并确定未来发展的战略性重点,集中资源加速战略性业务的迅速成长，并快速建立起独特的竞争优势-成为行业的“第一或唯一”,退出非战略性的、盈利能力差并缺乏发展前景的业务领域,防止通过大量举债来支持战略性业务的进一步发展而忽视对现有资产的处置,PEK-4303-04965-02-I,案,例1,通用电,器,器：建,立,立竞争,优,优势，,实,实现多,元,元化战,略,略-,行,行业,第,第一或,唯,唯一,PEK-4303-04965-02-I,GE成,功,功地从,一,一个电,力,力设备,制,制造商,转,转向为,高,高技术,和,和服务,的,的提供,商,商,99年,20种,撤除多,余,余的管,理,理层，,减,减小等,级,级差别,高技术,和,和服务,业,业,制造业33.2%，,服,服务业45.8%，,售后服,务,务16%，广,播,播业5%,只保留,数,数一数,二,二精干,的,的低成,本,本的国,际,际性的,高,高质量,产,产品与,服,服务将,企,企业划,为,为三个,圈,圈，只,有,有圈内,的,的企业,可,可以得,到,到资助,GE,的核心,业,业务,GE,的高技,术,术业务,GE,的服务,业,业务,世界上,最,最具竞,争,争力的,公,公司,81年,350,种,种,机构臃,肿,肿，官,僚,僚主义,严,严重，41000名,员,员工有27000人,都,都有不,同,同头衔,电力设,备,备制造,业,业,服务业16.4%，,制造业83.6%,进入所,有,有可能,盈,盈利的,领,领域，,居,居于同,类,类市场,领,领导地,位,位只有,：,：,照明,电力系,统,统,电力发,动,动机,投资分,散,散，投,资,资者不,知,知道,GE,未来,业务种,类,类,组织机,构,构,核心能,力,力,收入来,源,源,企业蓝,图,图,投资者,心,心目中,的,的,GE,丢弃长,期,期成为,公,公司负,担,担的业,务,务,放弃了117个事,业,业部和,产,产品,购了160亿,美,美元资,产,产,PEK-4303-04965-02-I,全球化,服务导,向,向,核心业,务,务：,电器、,照,照明、,交,交通、,设,设备租,赁,赁业务,服务业,务,务：,建筑与,工,工程、,通,用,信,用,司、,公,通,用,电,气,本、,资,技术业,务,务：,工业电,气,气、,医用系,统,统、,航空发,动,动机、,材料,PEK-4303-04965-02-I,GE的,利,利润越,来,来越多,地,地来自,于,于高增,长,长的服,务,务业,广播业,售后服,务,务,资料来,源,源：,GE,年报,收入分,布,布,亿美,元,元,金融服,务,务业,制造业,例,567,亿,亿,700,亿,亿,1100亿,PEK-4303-04965-02-I,GE,的经营,理,理念十,分,分明确,只,保,保留在,行,行业中,处,处于领,导,导地位,的,的业务,坚持“,数,数一数,二,二”的,多,多元化,管,管理新,战,战略，,是,是公司,以,以利润,为,为中心,的,的指导,思,思想的,体,体现,从产品,导,导向转,变,变为服,务,务导向,，,，不仅,为,为用户,提,提供有,差,差别的,产,产品，,而,而且提,供,供无法,模,模仿的,差,差异化,服,服务,放弃不,能,能在市,场,场占领,“,“数一,数,数二”,的,的企业,，,，虽然,有,有些曾,是,是给,GE,带来辉,煌,煌的行,业,业,通过并,购,购迅速,进,进入所,期,期望市,场,场，并,重,重视内,部,部员工,的,的培养,，,，迅速,成,成为新,购,购企业,的,的骨干,GE,的成长,之,之路：,“,“缩减,规,规模”,“,“重新,构,构造”,“,“改组,”,”,PEK-4303-04965-02-I,案例2,普,普鲁,士,士格集,团,团：从,传,传统工,业,业领域,向,向高附,加,加值的,服,服务业,战,战略转,移,移,PEK-4303-04965-02-I,普鲁士,格,格集团,成,成功地,从,从传统,工,工业向,服,服务业,实,实行战,略,略转移,转移前,从事能,源,源，有,色,色金属,贸,贸易和,制,制造业(造船,业,业)的,综,综合集,团,团,原有业,务,务受到,越,越来越,多,多的挑,战,战,传统工,业,业利润,率,率下降,劳动密,集,集的造,船,船业受,到,到其它,国,国家(,特,特别是,亚,亚洲,),的竞争,冲,冲击,原油价,格,格的波,动,动,进口有,色,色金属,产,产品的,冲,冲击,转移后,通过行,业,业分析,，,，适时,战,战略转,移,移,工业,旅游,业,业,旅游业,成,成为普,鲁,鲁士格,集,集团的,核,核心能,力,力,占营业,收,收入的43%,利润的50%,集团的,旗,旗舰企,业,业,通过收,购,购，迅,速,速扩大,自,自己知,名,名度和,网,网络,对行业,价,价值链,的,的分析,，,，重点,投,投资于,高,高附加,值,值的服,务,务,IT,技术的,运,运用，,简,简化操,作,作步骤,，,，为客,户,户提供,快,快捷服,务,务,战略伙,伴,伴关系,的,的建立,，,，在自,己,己投资,的,的同时,，,，,寻,寻,找,找长期,的,的战略,伙,伙伴,PEK-4303-04965-02-I,旅游业,成,成为集,团,团的主,要,要收入,来,来源，,并,并带动,了,了集团,收,收入的,增,增长,1998-1999,营,营业收,入,入分布(%),1998-1999,营,营业收,入,入变化(%),旅游,物流服,务,务,能源与,贸,贸易,制造业,其它,总营业,收,收入：322.7亿,马,马克,其它,旅游,物流服,务,务,能源与,贸,贸易,制造业,资料来,源,源：普,鲁,鲁士格,集,集团年,报,报，罗,兰,兰贝,格,格公司,分,分析,PEK-4303-04965-02-I,旅游业,成,成为普,鲁,鲁士格,集,集团利,润,润的重,要,要来源,资料来,源,源：普,鲁,鲁士格,集,集团年,报,报，罗,兰,兰贝,格,格公司,分,分析,普鲁士,格,格集团,的,的利润,构,构成(1998-1999),(百万,马,马克),占利润,的,的比重,50%,22%,27%,15%,-14%,601.4,271.8,329.3,179.1,168.6,1213,PEK-4303-04965-02-I,通过一,系,系列的,扩,扩张和,优,优化，,普,普鲁士,格,格使得,旅,旅游业,迅,迅速成,为,为其核,心,心业务,之,之一,新产品,的,的提供,为客户,提,提供高,享,享受的,假,假日旅,游,游,简化程,序,序，缩,短,短客户,在