,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2020/5/14,0,银行资管转型与风险管理,技术创新，变革未来,银行资管转型与风险管理技术创新，变革未来,中国资管行业格局,2018,年中国各资管行业规模占比,2018,年中国各资管行业规模比较（万亿）,-,第,2,页,-,根据央行数据，,2016,年末剔除交叉持有的资产管理规模共,60,万亿，其中银行理财超过一半。,中国资管行业格局2018年中国各资管行业规模占比2018年中,第二部分,商业银行资管业务概况,2007-2018,年，银行理财年均复合增长率高达,45%,。,2016,年后，银行理财增速逐渐放缓，产品结构不断优化。,2018,年末，银行,理财存续,规模为,32,万亿元，较上年末增加,2.5,万亿元，同比增长,8.5,%,，在,我国资管行业中体量最大。,-,第,3,页,-,起步期,探索期,快速发展期,规范转型期,第二部分商业银行资管业务概况2007-2018年，银行理财年,传统商业银行,资,管业务发展特征与问题,商业银行理财特征之一：,行业集中度下降，股份制商业银行,发展较快,从理财存续规模上看，在,2014,年之前，国有商业银行是理财市场上的主力。,在,2014,年,以后,，股份制商业银行后来居上，具有明显的赶超之势，特别是在存续理财产品规模上已经超过,国有商业银行,。,-,第,4,页,-,商业银行资管特征之二：暗藏保本承诺，赚取资产负债利差,虽然,非保本型产品已为银行理财主力，,但预期收益型的运营模式仍暗藏刚性兑付承诺,，产品以短期和低风险为主,。,商业银行资管特征之三：,擅长信用类资产投资，,固定收益领域优势显现,债券,、非标债权、货币市场工具三类固定收益类资产在银行理财资产配置中占比较高，这其中债券类资产占比最高，而权益类资产和另类资产占比显著偏低,。截,至,2017,年底，从理财资产的投向来看,，债券,占比达,42.19%,，非标资产占比达,16.22%,，,二者合计占比近,50%,。,商业银行资管特征之四：依赖母行销售渠道，以个人投资者为主,银行较其他类金融机构渠道优势明显，银行理财产品也更依赖母行的销售渠道。,源于销售渠道的优势和产品设计的特征，银行理财产品的个人投资占比较高。,传统银行理财存在的问题：资金池化运作,+,影子银行,+,刚性兑付,+,多层嵌套,银行理财业务以资金池为运作模式，募短投长，在获得期限利差的同时增加了流动性风险,，蕴含利率风险。,产品端刚性兑付，,资产,端,大量投向非标资产,，,但这种,类似表内,模式的,“,放贷,”,不需要占用银行资本金、也不计入银行贷款，投贷方向缺少监管政策引导,，蕴含系统性风险。,多层嵌套,存在监管套利行为。,传统商业银行资管业务发展特征与问题商业银行理财特征之一：行业,强调资管产品单独管理、单独建账、单独核算的基础，加强产品久期管理。,允许资管产品再投资一层资管产品，但所投资的产品不得再投资公募证券投资基金以外的产品。,标准化债权类资产应当具备以下特征：等分化、可交易、流动性机制完善等。标准化债权类资产之外的债权类资产均为非标。资管产品投资非标应当严格期限匹配。,金融机构对资产管理产品实行净值化管理，净值生成应符合企业会计准则，金融资产坚持公允价值原则，鼓励使用市值计量,禁止资金池业务,对刚性兑付行为分类惩处、接受投诉举报等，并对摊余成本法估值的适用范围进行了严格限定。,打破刚性兑付,一类是负债杠杆，对开放式公募、封闭式公募、分级私募和其他私募资管产品，分别设定了,140%,、,200%,、,140%,和,200%,的负债比例上限。二是分级产品，固定收益类产品的分级比例不得超过,3,：,1,，权益类产品不得超过,1,：,1,，商品及金融衍生品类产品、混合类产品均不得超过,2,：,1,。,规范资管产品的杠杆水平,净值化管理,严格限制非标资产期限错配,消除多层嵌套并限制通道业务,资管新规出台,资管新规的将银行理财与其他资管机构完全置于统一监管框架内，提出银行理财要回归受人之托、代客理财的本源。,-,第,5,页,-,强调资管产品单独管理、单独建账、单独核算的基础，加强产品久期,资产管理业务全面,转型！,隐形刚性兑付，产品预期收益型、封闭型为主,期限错配，息差收入为主、管理费为辅的盈利模式,以项目驱动为主，配以债券类固定收益资产,总行管理部门，无独立风险管理机制,新规要求,打破刚兑，产品净值化，,单独管理、单独建账、单独核算,限制错配，管理费收入、业绩分成为主的盈利模式,以投资为驱动，覆盖固收、权益、商品、衍生品等多领域,资管独立子公司，完善公司治理和风险隔离，独立风险管理,产品体系,盈利模式,资产配置,组织架构,现状,改革转型,投研能力,产品能力,销售能力,全面提升！,资管新,规转型要求,资产管理业务全面转型！隐形刚性兑付，产品预期收益型、封闭型为,资产管理业务全面,转型！,投资与销售分离，所投资产和发行产品未做到一一匹配,大账户、池化运作,不估值、简单披露,投资者认定相对简单，公募和私募产品未详细区分,新规要求,产品设计,-,营销推广,-,发行募集,-,组合投资,单独管理、单独建账和单独核算、单独托管、独立运作,每日估值，定期披露详细信息，报送上下穿透,加强适销性管理，合格投资者需要进一步详细认定,运作模式,账户管理,信息披露,销售管理,现状,改革转型,资管新,规转型要求,资产管理业务全面转型！投资与销售分离，所投资产和发行产品未做,8,商业,银行理财子公司,风控,能力,建立专业化的独立风险管理机制,建立大类资产及行业配置“双层次”研究体系，打造一流专业投研团队及明星经理,投资能力,产品能力,建立全,谱系净值型产品体系,运营支持,：,打造高效、快捷的运营支持平台,组织架构转型,经营模式转型,产品运作模式转型,人才团队,：,具有专业竞争力的人才团队及完备的人员队伍,销售网络：,客群管理部门和经营机构具备进行交叉销售的充分动力,IT,支持,：,打造前中后台一体化的领先资管科技平台,理财子公司的转型方向,8商业银行理财子公司风控能力建立专业化的独立风险管理机制建立,9,S,W,O,T,Opportunities,国民可支配收入持续增长创造大量资产配置需求,人口结构变化带来旺盛资管需求,人民币国际化创造新的市场机会,多元化资产创新充实资产配置,数字化技术带来智能投顾机遇,Threats,市场增速放缓，产品同质化严重，行业竞争加剧,资金成本呈现一定刚性，压缩收益空间,项目资产来源受限，资产收益率不断下降,消费者“买者自担”的投资者风险教育不充分,监管政策变化较快，面临较大不确定性,Weakness,投研体系有待完善，缺乏市场化的投资经理和研究人员，特别是股票市场投资经验不足,缺乏有力的交易前台，交易能力和交易经验略有不足,产品转型尚在摸索，整体的产品转型成熟尚需时日。,Strength,拥有客户优势与渠道优势，在资管行业占据主要地位。,信息资源优势明显，具备大数据基础，精准营销和智能风控。,品牌具有信用优势，有助于提升子公司公信力。,具有较强的信用风险管理、非标和固收投资、研究和流动性管理能力。,理财子公司的,SWOT,分析,9SWOTOpportunities国民可支配收入持续增长创,10,致力于构建全市场配置资金、全业务链创造价值的大资管业务体系。,工银理财,立足大港澳地区，实现母子、内部以及资管生态圈三个协同。,建信理财,全球化视野，打造数字化理财平台。,中银理财,风险可控、商业可持续、有效服务农业银行集团。,农银理财,理财子公司的战略定位,深化集团业务协同，打造最佳财富管理银行。,交银理财,10致力于构建全市场配置资金、全业务链创造价值的大资管业务体,11,银行,资产管理部,依法成立的经营货币信贷业务的金融机构。通过存款、贷款、汇兑、储蓄等业务承担信用中介的金融机构。商业银行是间接融资的核心。,商业银行接受投资者委托，按照与投资者事先约定的投资策略、风险承担和收益分配方式，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。,资产负债管理,持有到期,/,成本法,银行,信贷文化,池化运作,配置,/,成本法,/,预期收益,客户,/,银行,信用,/,流动性风险,VS,VS,理财子公司,单独管理、禁非标错配,交易,/,市价法,/,净值,客户,合规风险,/,市场风险,期限,/,信用错配,资产,/,负债形式,风险承担者,信用,/,流动性风险,主要风险,信贷文化,文化,信贷文化,投资文化,金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。,理财子公司转型分析,11银行资产管理部依法成立的经营货币信贷业务的金融机构。通过,12,全类型风险管理,全,周期,风险管理,全,流程,风险管理,全,面,风险管理,全类型风险管理：,针对市场风险、信用风险、流动性风险、政策风险、交易对手风险、合规风险、操作风险、信息技术风险、声誉风险等，制定不同的风险管理制度和操作流程，并严格落实。,全周期风险管理：,风险管理贯穿于理财产品和资产的全生命周期，包括投前调查、审查审批、产品创设、投资交易、会计处理、估值核算、监控清收等。,全流程风险管理：,风险管理工作涵盖理财子公司所有前、中、后台部门和岗位，在风险管理链条上各司其职，交叉检查，不留空白。同时中台风险管理部门独立检查、监测和汇报，不受其他部门影响和干涉。,全面风险管理,12全类型风险管理全周期风险管理全流程风险管理全面风险管理全,公司法人独立的风险管理：从制度、流程、系统和文化出发，建立从理财产品创设、产品销售、组合管理、估值核算、绩效归因等全流程的风险管理体系，加强信息系统建设，为风险管理提供支撑。,a.,按资产类别建立管理方法：对业务范围、操作流程、风险管理等要素进行精细化界定，并通过管理系统实现落地。,b.,关键风险管理强化把控：通过系统化的流程梳理和案件复盘，挖掘业务流程中的关键风险环节，并制定相应的管理办法。,c.,重视建设合规文化：对于类似,“,飞单,”,的合规案件，坚决采取零容忍、强问责态度，促进在行内形成风险合规的健康文化。,专业化、精细化,：建立独立的风险架构，匹配专门的投资组合风险团队，根据资产配置策略，制定一系列的投资组合风险管理规则和指标，对事前的审批准入、事中的限额管理和事后的信用风险、市场风险跟踪形成一整套完整风险管理体系和流程。,与母行协同联动：产品销售、资产配置和投后管理方面借鉴母行在合规管理、信用风险、流动性风险、操作风险等方面的风险管理工具和手段，提升子公司自身的风险管控能力和风险识别能力。,理财子公司业务转型已经无法单纯依靠信用风险管理支撑，亟须建立起一套完善的风险管理体系。,独立的风险管理,借助母行的风险管理工具和手段,基金化的投资组合风险管理能力,风险管理,体系,建立独立的资管风控体系,-,第,13,页,-,公司法人独立的风险管理：从制度、流程、系统和文化出发，建立从,第,14,页,董事会及风险决策委员会,理财子公司董事会对理财业务的风险管控和合规管理有效性承担最终责任。董事会下设风险决策委员会，对董事会负责和报告工作。风险决策委员会主要职责包括：,审议公司风险管理和内部控制的基本管理制度，定期评估公司风险管理状况和风险承受能力，并向董事会提出建议；,监督和评价公司风险管理和内部控制工作，并向董事会提出建议；,审议公司全面风险管理报告和净资本管理方案，提请董事会决定；,法律、行政法规、部门规章以及董事会授权的其他事宜,。,高级管理层及风险管理委员会,理财子公司高级管理层对公司各项经营活动和业务风险进行严格管控，设立风险管理委员会，对高级管理层负责和报告工作。主要职责包括：,制定公司风险管理和内部控制的重要管理制度、流程和指引，报董事会风险决策委员会审议，并监督其有效实施；,指导、评价公司风险管理、内部控制的管理架构、职能设置、工作程序和效果；,起草全面风险管理报告和净资本管理方案，报董事会风险决策委员会审议；,法律、行政法规、部门规章以及高级管理层授权的其他事宜。,风险管理部门,风险管理