,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,投资银行学,韩复龄 著,ISBN：978-7-81134-433-22021年9月 第1版,第一章 投资银行概论,学习本章的目的和要求,:,通过本章的学习,掌握投资银行的概念,理解投资银行在金融市场上的地位，投资银行与其他金融机构尤其是商业银行的关系，把握投资银行的功能，掌握投资银行的业务划分及其主要业务内容。,第一节 投资银行的概念,一、投资银行的定义,最广义：华尔街的全部业务,较广义：包含资本市场的全部业务,较狭义：只限于某些资本市场的活动，主要是证券承销和兼并收购,最狭义：在一级市场上进行证券承销；在二级市场上从事证券交易,二、投资银行的功能,一媒介资金供需,资金提供者投资者 投资银行 资金需求者筹款人,二构造证券市场,一级市场发行市场：主承销商定价，承销,二级市场流通市场：自营商，经纪商，做市商,从事金融工具与投资工具的创新,重要的信息传播机构,提高证券市场的整体运营效率,三优化资源配置：,使资金向高效部门流动，使投资者获得更高收益。,便利了政府债券的发行，加强根底建设，保障经济的稳定开展。,投资银行帮助企业发行股票和债券，加强市场对企业的监督,投资银行的兼并和收购业务促进了产业结构的调整和生产的社会化。,投资银行促进了产业的升级换代和经济结构的进步。,四促进产业整合,企业兼并与收购,第二节 投资银行的业务,一、投资银行的业务划分,发行与承销根源业务,证券发行，包销、投标承购、代销、赞助推销,证券经纪交易根底性业务,经纪人broker交易商dealer做市商market maker,私募发行：向特定的投资者发行股票,设计者、寻找适宜的机构投资者、提供咨询效劳,兼并和收购M&A,寻找兼并与收购的对象、提供有关买卖价格或非价格条款的咨询、帮助猎手公司筹集必要的资金、“垃圾债券的发行、公司改组和资产结构重组等活动,资产管理,提供决策分析资料、帮助企业出谋划策,基金管理,发起和建立基金、管理自己发行的基金、作为基金的承销人、受托管理基金,金融创新,通过金融创新工具的设立与交易为投资银行带来巨大的好处,风险投资,是指对新兴公司在创业期和拓展期进行的资金融通,二、投资银行业务的开展趋势,多样化趋势：允许业务交叉,国际化趋势,全球业务网络已经建立和逐步完善,国际业务规模迅速膨胀,国际业务的管理机制已经比较完善,国际业务多样化、一体化已成为现实,投资银行拥有着大量的国外资产,专业化趋势,业务集中化,案例：美林公司核心业务的演化趋势,第三节 投资银行与商业银行比较,在现代金融体系中，投资银行和商业银行是两类最重要的金融机构。从本质上来讲，投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介，一方面使资金供给者能够充分利用多余资金以获取收益，另一方面又帮助自己需求者获得所需自己以求开展。但是，在发挥金融中介作用的过程中，投资银行为直接融资，仅充当中介人的角色，并不介入投资者和筹资者之间的权利和义务之中；而商业银行那么是间接融资，其同时具有资金需求者和资金供给者的双重身份。,一、投资银行与商业银行的区别,从融资的方式来看，投资银行进行的是直接融资，并侧重长期融资；而商业银行进行的是间接融资，并侧重短期融资。,从根底业务来看，投资银行的根底业务是证券承销，而商业银行的根底业务是存贷款。,从业务活动的领域来看，投资银行主要是在资本市场开展业务；而商业银行主要是在货币市场开展业务。,从利润的来源来看，投资银行是靠收取客户支付的佣金；而商业银行靠的是存贷款之间的利率差。,从经营的理念上来看，投资银行的经营理念是在控制风险的前提下，稳健与开拓并重；而商业银行追求的是平安性、盈利性和流动性的结合，必须坚持稳健性的原那么。,从监管机构来看，投资银行的监管机构主要是证券监督委员会之类的机构；而商业银行主要是受中央银行的监督和管理。,从风险特征来，投资银行的投资人面临的风险较大，投资银行风险较小。而商业银行的存款人面临的风险较小，而商业银行风险较大。,二、投资银行与商业银行的趋同化,由于投资银行业的创新层出不穷，投资银行业务迅速膨胀，开始蚕食着原属于其他金融机构的业务领域，尤其是对商业银行的资金存贷市场展开了猛烈的攻势,在证券化的浪潮下，商业银行为了自身的生存和开展，也开始大量介入投资银行业务,对外经济贸易大学出版社市场营销部,地址：北京市朝阳区惠新东街10号,：,谢谢！,