,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,第八章 财务规划与营运资本,本章要点,财务规划,短期融资决策,营运资本投资与筹资策略,营运资本管理,1,第八章 财务规划与营运资本本章要点1,第一节,财务规划,一、财务规划的概念,这里所说的财务规划指的是长期财务规划，,即对未来,2-5,年或更长时间确定的发展规划。,2,第一节 财务规划一、财务规划的概念 这里所说的财务规,1、,财务规划的概念,是指对,未来工作,所作的,安排,，为公司,未来的发展变化,制定,准则,。,财务规划基于公司的,理财目标,，通过分析公司,目前财务状况,与,既定目标,之间的差距，制定公司为达到既定目标在较长一段时间内必须采取的,行动和方法,。,3,1、财务规划的概念 是指对未来工作所作的安排，为公司未,1.财务规划可以为具体的经营决策提供依据。,2.财务规划可以避免意外变动，提高公司对不确定事件的反应能力。,2、,财务规划的意义,4,1.财务规划可以为具体的经营决策提供依据。 2、财务规划的意,根据假设的,收入,和,费用,、,资产,等与,销售,的函数关系，可以利用,销售百分比法确定融资需要量,。,具体计算方法有,两种,：一种是根据,销售总额,预计,资产,、,负债,和,所有者权益,的总额，然后确定,融资需要量,；另一种是根据,销售的增加额,预计,资产、负债,和,所有者权益,的增加额，然后确定,融资需求,。,二、财务规划的基本内容,1销售额预测,2预算财务报表,3资产需要量,4收入、费用与留存收益的增长量,5融资需要量,5,根据假设的收入和费用、资产等与销售的函数关系，可以利,例：某公司本年销售额为1500万元，预计下一年的,销售额将增长10，即从1500万元增长1650万,元。公司认为，其资产和部分负债将随着销售,额同步变动，该公司的销售利润率为10，股,利支付率为50。,6,例：某公司本年销售额为1500万元，预计下一年的6,所需资金,450,1800,2250,50,300,6,500,856,300,1094,2250,0,计划金额,495,1980,2475,50,360,6.6,500,886.6,300,1176.5,2363.1,111.9,资产：,流动资产,固定资产,资产合计,负债及所有者权益：,应付票据,应付账款,预提费用,长期负债,负债合计,股本,留存收益,负债及所有者权益合计,实际金额,解释,占销售额的30,占销售额的120,常数,占销售额的20,占销售额的0.4,常数,常数,净利润,资产合计与负债及所有者权益总额之差,当期资产负债表和预算资产负债表 单位：万元,7,所需资金4501800225050300650085630,（1）根据销售增加量确定融资需要量,融资需要量,=,资产增加-负债增加-留存收益增加,=,（资产销售百分比新增销售额）,-（负债销售百分比新增销售额）,-计划销售额计划销售净利率（1-股利支付率）,将上例中相应的数据带入，则该公司的,融资需要量,为：,150150-15020.4-165010（1-50）,=,111.9（万元）,8,（1）根据销售增加量确定融资需要量融资需要量8,（2）根据销售总额确定融资需要量,将资产负债表中随着销售额变动而变动的项目,表达成,销售额百分比,的形式。,用第一步确定的,百分比,乘以,计划销售额,，得到,未来期间资产负债表各项目的金额。,对于不随销售额变动的项目，直接把原资产负,债表中的数额作为,未来期间的数额,。,9,（2）根据销售总额确定融资需要量将资产负债表中随着销售额变,计算计划的,资产总额,、,负债,与,所有者权益,总额。,利用会计等式，,资产总额,与,负债,和,所有者总额,之,差就是“资金缺口”，即所需的外部融资量。,计算,留存收益增加额,10,计算计划的资产总额、负债与所有者权益总额。 计算留,现金预算包括,四个部分,：,现金流入,、,现金流出,、,现金多余或不足,、,资金的筹集和运用,。,编制现金预算的常用,方法,主要有,现金收支法,、,调整净收益法,和,估计资产负债表法,等三种方法。,三、现金预算,现金预算的概念,是指公司对一定时期的,现金流入,和,现金流出,做出安排，编制,计划,，预测,现金持有量,，并通过,投资,或,筹资,等措施加以调控。,11,现金预算包括四个部分：现金流入、现金流出、现金多余或,现金收支法包括,四个步骤,：,（1）预测现金流入；（2）预测现金流出；,（3）推算现金余缺；（4）进行现金融通。,现金收支法的概念,又叫直接编制法，它是以,预算期内各项经济业务所实际发生的现金收付,为依据来编制现金预算的方法，是最为常用和比较实用的一种编制方法。,12,现金收支法包括四个步骤：现金收支法的概念 又叫直接编制,银行信用 商业信用,银行信用,是从,银行,或,货币市场及其他金融机构,获得,的短期筹资；,商业信用,是一种自然筹资行为，它是通过,公司间的,业务往来,形成,商业信用,而筹措的短期资金。,第二节 短期融资决策,一、短期融资的方式及种类,1.短期融资的方式,13,银行信用 商业信用第二节,短期融资方式,短期融资,商业信用自然融资,应计费用自然融资,商业信用,银行信用,货币市场信用,商业票据,短期借款,无抵押借款,存货抵押借款,抵押借款,应收账款抵押借款,14,短期融资方式短期融资商业信用自然融资应计费用自然融资商业信用,按,形成途径,分：,（1）,自然性融资,指在公司的正常生产经营过程中获得的短期债务，并且主要用于取得经营中所使用的实物和劳务。,如：商业信用与应计费用,自然融资的,成本很低,，几乎,没有直接的成本,。,（2）,非自然性融资,指直接从银行或者其他金融机构获得的资金，并使之用于公司的经营。,如：银行信用,非自然融资的,成本大,，并且都是,直接成本,，这种直接成本主要是应付的利息。,2.短期融资的分类,15,按形成途径分：2.短期融资的分类15,二、短期银行借款,1、短期借款的概念,是指,无担保贷款,，是公司凭借自己的信誉，从银行取得的贷款。,它是公司为了,解决临时性现金不足问题,而进行融资时最普遍使用的方法。,16,二、短期银行借款 1、短期借款的概念 是指无担保贷款，,周转信用协议借款与信用额度借款的,区别,主要在于：,持续时间不同,法律约束力不同,费用支付不同,2、短期借款的分类,（1）信用额度借款,（2）周转信用协议,17,周转信用协议借款与信用额度借款的区别主要在于：2、短,（2）贴现法付息的利率,3、短期借款利率,（1）收款法付息的利率,18,（2）贴现法付息的利率3、短期借款利率（1）收款法付息的利率,（4）有补偿性存款余额的实际利率,（3）加息法付息的利率,19,（4）有补偿性存款余额的实际利率 （3）加息法付息的利率19,三、商业信用,1、商业信用的概念,所谓商业信用，即俗称的,商品赊购,，是指在商品交易过程中由于延期付款而形成的,借贷关系,，是公司之间的直接信用。,20,三、商业信用1、商业信用的概念 所谓商业信用，即俗称的,商业信用是由商品交换中货与钱在时间上和空间上的分离造成的，一般,属于自然筹资方式,。,由于商业信用是公司间相互提供的，因此在大多数情况下，商业信用筹资同于“免费”使用的资金。,具体形式：,应付账款,、,应付票据,和,预收账款,等。,21,商业信用是由商品交换中货与钱在时间上和空间上的分离造,应付账款的成本主要包括,两个方面：,一是当供应商提供现金折扣时，购货方,未能,于现金折扣期内,享用现金折扣的成本,；,二是购货方超过信用期限而,不付款的成本,。,如果供应商不提供现金折扣，而购货方在信用期限内付款，那么无实际成本而言，通常被称为,“免费”融资,。,2、应付账款,22,应付账款的成本主要包括两个方面：2、应付账款22,如果购货方放弃现金折扣，在折扣期限外支付货款，该公司就要承受因放弃折扣而造成的,隐含利息成本,。不享用现金折扣的实际成本，以年利率计算，利率非常高。,计算公式,为：,23,如果购货方放弃现金折扣，在折扣期限外支付货款，该公司,24,计算题2,A公司拟采购一批商品，供应商报价如下,： (银行借款利率15%),1，立即付款，价格9630元,2，30天内付款，价格9750元,3，3160天付款，价格9870元,4，6190天付款，价格10000元,求：放弃现金折扣的机会成本及最有利的付款期？,24,24计算题2 A公司拟采购一批商品，供应商报价如下：,25,解：1)3.7%/(1-3.7%)*360/90=15.37%,2)2.5% /(1-2.5%)*360 /60=15.38%,3)1.3% /(1-1.3%)*360 /30=15.81%,4)机会成本为0,所以：若企业有资金，应选择方案三),若企业无资金，应向银行借款，选第60天付款,计算题2(答案),25,25解：1)3.7%/(1-3.7%)*360/90=1,根据承兑人不同，应付票据分为,商业承兑汇票,和,银行承兑汇票,两种。,3、应付票据,应付票据的概念,应付票据是购销双方,按照购销合同进行商品交易,，,延期付款,而签发的反映债权债务关系的一种,信用凭证,。,26,根据承兑人不同，应付票据分为商业承兑汇票和银行承兑汇,应付票据贴现和转贴现的期限一律从其贴现之,日起到汇票到期日止。其贴现的贴现息以及贴现实,收金额的计算公式为：,27,应付票据贴现和转贴现的期限一律从其贴现之27,预收账款一般用于,生产周期长,、,资金需要量大,的货物销售。,4、预收账款,预收账款的概念,卖方公司在交付货物之前，向买方预先收取部分或全部货款的信用形式。对于卖方来说，预收账款相当于向买方借用资金后，用货物抵偿。,28,预收账款一般用于生产周期长、资金需要量大的货物销售。,商业信用融资的,优点,：,1.商业信用融资的最大优越性在于,容易取得,。对于多数公司来说，商业信用是一种,持续性的信贷形式,，且,无需正式办理融资手续,；,2.如果没有现金折扣或使用不带息票据，商业信用融资,不负担成本,。,商业信用融资的,缺点,：,1.期限较短；,2.在放弃现金折扣时，所付出的,成本较高,。,29,商业信用融资的优点：29,四、短期抵押贷款,抵押贷款的概念,借款公司以本公司的某些,资产作为抵押品,，向银行申请，并由银行按抵押品价值的一定百分比计算发放的贷款。,30,四、短期抵押贷款抵押贷款的概念 借款公司以本公司的某些,对于信誉较差的公司，银行对风险较大的,融资项目会要求公司,提供抵押品,。一旦抵押款,逾期不能收回，银行可以根据合同，依法,拍卖,抵押品,，以补偿贷款的本金和利息。,当出售抵押品所得价款超过贷款的本金和,利息时，其差额部分,归还借款人,；当所得价款,低于贷款的本金和利息时，其差额则变为一般,无抵押债权,。,31,对于信誉较差的公司，银行对风险较大的31,银行通常要求,抵押品的期限与贷款的期限一致,，,以便于在借款人不能偿还贷款时，可以用,抵押品来,偿债,。,就如同固定资产适合于长期贷款抵押一样，对,于短期贷款来说，,流动资产,是最适当的抵押品。,一般地，用于抵押的流动资产主要是,应收账款,和,存货,，短期抵押贷款也就主要有,应收账款抵押贷,款,和,存货抵押贷款,两种。,1应收账款抵押贷款,2存货抵押贷款,32,银行通常要求抵押品的期限与贷款的期限一致， 一,净营运资本流动资产流动负债,总营运资本流动资产总额,第三节 营运资本投资与筹资策略,33,净营运资本流动资产流动负债第三节 营运资本投资与筹资策,在决定营运资本的适当数量或水平的时候，管理当局必须在,盈利性,与,风险性,之间进行全面的权衡，并做出合理的选择。,目的：,确定一个既能维持公司的正常生产经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给公司带来,尽可能多的利润的营运水平,。,一、营运资本投资策略,1.营运资本投资决策的目的,34,在决定营运资本的适当数量或水平的时候，管理当局必须在,三种可供选择的营运投资政策图,政策A,政策B,政策C,500 000,1 000 000,产出单位,资产水平,0,（1）保守的营运资本投资政策（政策A）,（2）激进的营运资本投资政策（政策C）,（3）稳健的营运资本投资政策（政策B）,2.营运资本投资策略,35,三种可供选择的营运投资政策图政策A政策B政策C500 000,根据流动资产的使用期限，流动资产分为,永久性流动资产,和,临时性流动资产,。,永久性流动资产,：,维持公司基本业务正常进行、满足公司长期稳定需要而必须保持的最低数额的那部分流动资产。,临时性流动资产：,随着季节性需求而变化的那部分流动资产，如产品销售高峰期比年内其它时期要求对应收账款和存货做更多的投资。,二、营运资本筹资策略,36,根据流动资产的使用期限，流动资产分为永久性流动资产和,1完全配合的筹资策略,2稳健的筹资策略,3. 激进的筹资策略,37,1完全配合的筹资策略 37,货币单位,临时性流动资产,固定资产,永久性流动资产,资金来源,资产种类,短期资本,长期资本,时期,1完全配合的筹资策略,38,货币单位 临时性流动资产 固定资产 永久性流动资产 资,资产种类,货币单位,临时性流动资产,固定资产,永久性流动资产,资金来源,短期资本,长期资本,时期,短期投资证券,2稳健的筹资策略,39,资产种类 货币单位 临时性流动资产 固定资产,临时性流动资产,货币单位,固定资产,永久性流动资产,资金来源,短期资本,长期资本,时期,资产种类,3. 激进的筹资策略,40,临时性流动资产 货币单位固定资产永久性流动资产,例：假定甲公司的,资产总额,为500万元，,权益资本,为,120万元，明年,预期息税前利润,为80万元。公司,的,长期负债,和,短期负债,的,年利率,分别为10和,6。该公司目前正在考虑三种可供选择的营运,资本筹资政策：,方案A：,激进的筹资策略。短期负债200万元，长期负,债180万元；,方案B：,完全配合的筹资策略。短期负债100万元，长,期负债280万元；,方案C,：稳健的筹资策略。短期负债50万元，长期负,债330万元。,这三种不同的营运资本筹资策略的实施结果如表,所示。,41,例：假定甲公司的资产总额为500万元，权益资本为41,流动资产,固定资产,资产总额,流动负债（2）,长期负债（10）,负债合计,普通股,负债及权益合计,预期息税前利润,减：利息,短期负债,长期负债,减：所得税（30）,净利润,预期权益收益率（）,净营运资本,流动比率,方案A,方案B,方案C,300,300,300,200,200,200,500,500,500,200,100,20,180,280,360,380,380,380,120,120,120,500,500,500,80,80,80,4,2,0.4,18,28,36,17.4,15,13.2,40.6,35,30.4,33.83,29.17,25.33,100,200,250,1.5,3,6,不同筹资策略对公司风险和收益的影响表 单位：万元,42,流动资产固定资产资产总额流动负债（2）长期负债（10）,形态变化,现 金,1,存 货,应收账款,现 金,2,第四节 营运资本管理,43,形态变化 现 金 1 存 货应收账款 现 金 2第四节,一、现金管理,现金的概念,现金是流动资产的一个重要组成部分。这里的现金是一个广义的概念，不单指库存现金，而是指,占用在各种货币形态上的资产,，包括,库存现金,、,银行存款,及,其他货币资金,等。,44,一、现金管理现金的概念 现金是流动资产的一个重要组成部,（1）交易性动机（支付动机）,（2）预防性动机,（3）投机性动机,1. 公司持有现金的动机,2.现金管理的目的,既要保证公司对现金的需要，保持现金的流动性，,又要能降低现金的占用量，并从暂时闲置的现金中获,取最大的投资收益 。,45,（1）交易性动机（支付动机）1. 公司持有现金的动机2.,现金周转模式,成本分析模式,存货模式,随机模式,3.现金持有量的确定,46,现金周转模式3.现金持有量的确定46,（1）现金周转模式,现金周转模式是通过预计,年现金需求总量,和确定,现金周转的目标次数,来确定公司的最佳现金持有量。,收款,47,（1）现金周转模式收款47,前提条件,：,首先，未来年度的,现金总需求,应该能够根据产销计划比较准确的加以预计；,其次，必须能够根据往年的历史资料测算出未来年度的,现金周转次数,。,48,前提条件：48,（2）成本分析模式,寻求持有现金的相关总成本最低时的现金余额,总成本线,机会成本线,管理成本线,短缺成本线,成本,最佳现金持有量,现金持有量,公司持有现金的相关总成本,机会成本管理成本短缺成本,49,（2）成本分析模式总成本线机会成本线管理成本线短缺成本线成本,（3）存货模式（鲍莫模型）,基本原理：,一个公司的现金余额可以看作是一种,存货库存,。当库存下降到某一预先指定的水平，公司就销售有价证券以,兑取所需现金,。当现金余额较大时，又去,购买证券,，以获得,最大的投资收益,。,相关成本：,兑现时的转换成本,持有现金时的机会成本,假设前提：,公司的现金支出在一定时间内其发生额是均衡的，现金的需要量可以预测，在这个期间内，短期有价证券可以随时转换成现金。,50,（3）存货模式（鲍莫模型）50,平均现金余额,1,3,时期,2,0,C/2,C,现金余额,存货模式下的现金流转假设,51,平均现金余额13时期20C/2C现金余额 存货模式下的现金流,总成本线,机会成本线,交易成本线,成本,C*,现金余额,存货模式下最佳现金余额的确定,52,总成本线机会成本线交易成本线成本C*现金余额存货模式下最佳现,目标：,1、,保证现金周转的安全,建立健全现金收支的内部控制制度以及遵,守相关条例法规,2、,提高现金周转的效率,4.现金收支的日常管理,53,目标：4.现金收支的日常管理53,（,1,）加速现金回收,销售,日期,银行存,款可动,用日期,信用期限,赊销,清偿货,款日期,收到支,票日期,支票存,入银行,日 期,支票寄出,会计处理,银行过账,邮递,浮游,量,处理,浮游,量,存款,浮游,量,现金收款过程及浮游量产生示意图,54,（1）加速现金回收 销售银行存信用期限赊销清偿货收到支支票存,现金浮游量,加速收款的重点在于,减少现金回收的浮游量,，缩短从客户,为清偿债务而签发支票的日期,起到现金存入公司账户的日期止的时间差距。,要到达这个目的，可以借鉴西方公司常用的两种方法：,集中银行业务法,锁箱法,55,现金浮游量 55,企业客户,企业客户,企业销售分支机构,当地银行存款,企业中心银行,企业现金管理人员,保持现金存款,现金支付,邮政专用接受信箱,现金短期投资,企业客户,企业客户,在债权银 行中保持最低存款余额,已收款的处理证明邮回企业,通过存款支票和电汇将资金转移到中心银行,现金管理人员对银行存款余额和存款信息进行分析并修订现金分配方案,集中银行制度示意图,56,企业客户 企业客户企业销售分支机构 当地银行存款,（2）控制付款,1）推迟支付应付账款,2）采用汇票付款,3）合理利用“浮游量”,4）改进工资支付方式,5）力争现金收入与支出在时间上相适应,57,（2）控制付款57,在,扩大的销售,与,增加的成本,之间进行权衡，力求以比较低的,投资成本,，最大限度地获取,应收账款投资的更大收益,。,也就是制定,最佳的信用政策,。,二、应收账款管理,1.应收账款管理的目标,58,在扩大的销售与增加的成本之间进行权衡，力求以比较低的,2.应收账款的信用政策,信用标准,信用条件,收账政策,59,2.应收账款的信用政策信用标准59,（1）信用标准,信用标准是指给予客户,赊销,的,最低条件,，通常以,预期的坏账损失率,来表示。,它表明公司可接受的,信用风险水平,。,对客户进行资信分析，主要有,5C评估法,和,信用评分法。,60,（1）信用标准 60,1）5C评估法,信用品质（Character）：,客户履行,付款义务,的可能性,偿债能力（Capacity）：,客户的,短期偿债能力,资本（Capital）：,客户的,财务实力,和,财务状况,抵押品（Collateral）：,当客户拒付或无力付款时，能被用于,抵押的资产,经济状况（Condition）：,影响客户付款能力的,经济环境,61,1）5C评估法 61,2）信用评分法,信用评分法是对客户有关,财务比率指标,和其他,信用,进行分析，并按照其信用影响程度进行加权平均，从而得出,客户综合的信用分数,。,信用分析指标可以选择,速动比率,、,流动比率,、,已获,利息倍数,、,资产负债率,等多种财务指标，在用相应的权,重系数换算后，,计算信用分数,，并,划分一定的信用等级,分数,，表明信用风险的大小。,62,2）信用评分法 信用分析指标可以选择速动比率、流动,（2）信用条件,公司要求客户支付赊销款项的条件，主要包括,信用期限,、,折扣期限,、,现金折扣率,等条件。,例： “2/10，n/30”,理解“例8-14、例8-15”,思路：,先计算,放宽信用得到的收益,，然后计算,增加的成本,，最后根据两者比较结果做出判断。,应收账款应计利息应收账款占用资金资本成本,应收账款占用资金应收账款平均余额变动成本率,应收账款平均余额日销售额平均收现期,63,（2）信用条件 应收账款应计利息应收账款占用资金资本成本,项 目,销售量（万件）,单位售价（元）,单位变动成本（元）,边际收益,收益的增加额（万元）,应收账款平均占用额（万元）,应收账款机会成本（万元）,收账费用（万元）,坏账损失（万元）,成本的增加额（万元）,利润（万元）,增加的利润额（万元）,现 销,方案A,方案B,120,132,144,10,10,10,6,6,6,480,528,576,48,96,0,66,144,0,9.9,21.6,0,3,5,0,13.2,21.6,26.1,48.2,480,501.9,527.8,21.9,47.8,信用条件决策方案比较计算表 单位：万元,64,项 目销售量（万件）单位售价（元）单位变动成本（元）边,信用决策方案B与C对比计算表 单位：万元,项 目,销售收入,减：现金折扣,变动成本,边际收益,收益的增加额,应收账款平均占用额,应收账款机会成本,坏账损失,收账费用,总成本,成本的增加额,利润,收益的增加额,方案B,方案C,1440,1440,28.8,864,864,576,547.2,-,28.8,144,108,21.6,16.2,21.6,14.4,5,3,48.2,33.6,-,14.6,527.8,513.6,-,14.2,65,信用决策方案B与C对比计算表,（3）收账政策,收账政策是指在信用条件未被遵守时，公司采取什么方式收款。,首先，确定收账费用的投入量,收账费用,饱和点,坏账损失,机会成本,收账费用与应收账款的机会成本和坏账成本关系图,66,（3）收账政策收账费用饱和点坏账损失收账费用与应收账款的机会,其次，确定收账程序,当发现某些客户到期仍未支付货款时，公司可根据预先确定好的收账程序有条不紊地及时加以催收。,公司可以采取的措施有：,（1）向客户发出,提醒信函,；,（2）向客户,打电话催收,；,（3）派专人与客户,当面洽谈,；,（4）对客户采取,法律行动,。,67,其次，确定收账程序67,公司应针对客户不按期付款的不同原因采取不同行动,客户不按期付款的原因,不按期支付货款,故意拖欠,无力支付,工作疏忽,拖延付款时间,有意拒付货款,资金暂时周转失灵,经营不善、濒临破产,68,公司应针对客户不按期付款的不同原因采取不同行动 客户不按期付,另外，还要优选收款人员，讲究收款技巧,收款工作涉及到一系列的,法律问题,、,经济问题,和,技术问题,。,要做好这项工作，公司必须,优选收款人员,，讲究,收款技巧,。,69,另外，还要优选收款人员，讲究收款技巧69,存货是为,生产,和,销售,而储备的货物总称，包括原材料、燃料、低值易耗品、包装物、修理用备件、在产品、自制半成品、产成品、外购商品等。,三、存货管理,（1）保证,生产,或,销售经营,的需要,（2）增加,生产经营弹性,（3）处于,优惠价格,的考虑,1.存货储备的动机,70,存货是为生产和销售而储备的货物总称，包括原材料、燃料,（1）订货成本,（2）采购成本,（3）储存成本,（4）缺货成本,储备存货的总成本,2存货储备成本,71,（1）订货成本 2存货储备成本71,在存货的,成本,与,收益,之间进行,利弊权衡,，,实现两者的,最佳组合,，,既要维持公司,高效,和,持续经营,的需要，,又要以最低的存货总成本获得,最高的收益,。,3存货管理的目标,72,在存货的成本与收益之间进行利弊权衡，3存货管理的目标 72,（,1,）经济订货批量模型,假设条件 ：,存货的年总耗用量为已知的常数；,存货的购买单价不变，无数量折扣；,存货的日耗用量均衡；,存货一次性到货入库。,4,存货经济批量的确定,73,（1）经济订货批量模型 4存货经济批量的确定73,平均库存量,1,3,时期,2,0,Q/2,Q,库存量,存货库存量与时间关系图,74,平均库存量13时期20Q/2Q库存量 存货库存量与,模型的基本思想：,在购买存货时，每次,订货批量,越大则每年,订货次数,越少，于是年,订货成本,越低；但是每次,订货批量,越大则,平均库存量,就越多，于是年持有成本越高。,所谓,经济订货批量,指的是使上述两种成本之和达到最低时的,订货批量,。,75,模型的基本思想：75,总成本,储备成本,订货成本,成本,经济订货量,订货量,存货经济订货批量的确定,76,总成本储备成本订货成本成本经济订货量订货量 存货,经济订货批量的计算公式为：,当F,1,、K、D、U、F,2,、Kc为常量时，TC 的大小取决于Q。,为了求出TC 的极小值，对其进行求导，可得下列公式：,77,经济订货批量的计算公式为：77,（2）再订货点的确定,为避免缺货，公司在确定再订货点时，将目标定在当存货库存量下降至大于零的某一水平时，新定购的存货就到货入库。该存货水平称为,保险储备量,，也称为,安全存货量,。,影响保险储备量水平高低,的因素主要有：,存货耗用量预测的准确性,缺货成本,存货持有成本,送货期的不确定性,（3）保险储备量,78,（2）再订货点的确定 为避免缺货，公司在确定再订货点时,保险储备量一般可以通过预测不确定程度的使用量，采用计算最大变动额的方法确定。,保险储备量示意图,1,3,时期,2,0,Q/2,Q,库存量,经济批量,保险储备量,79,保险储备量一般可以通过预测不确定程度的使用量，采用计,考虑到保险储备量后的再订货点，其计算公式为：,80,考虑到保险储备量后的再订货点，其计算公式为： 80,ABC分类管理,ABC分类管理的概念,对公司的全部存货，按照一定的标准,分为ABC三类,，分别实行,按品种重点管理,，,按类别一般控制,和,按总额灵活掌握,的分类管理法。,这样，既可以加强重点控制，又可以简化日常管理。,81,ABC分类管理ABC分类管理的概念 对公司的全部存货，,A类,存货的重要性最高，应,重点管理,；,其次为,B类,，应,一般兼顾,；,重要性最低的存货归为,C类,，可,灵活掌握,。,82,A类存货的重要性最高，应重点管理；82,ABC分类管理方式,项 目,管理要求,控制对象,储存记录情况,采购方式,检查方式,领用方式,A 类,B 类,严格控制,一般控制,按品种,按类制,详细记录,一般记录,按计划,一般掌握,经常检查,定期检查,限额领料,一般掌握,C 类,简便控制,按总金额,一般记录,按需要,必要时抽查,一般掌握,83,ABC分类管理方式 项 目管理要求控制对象储存记录情况采购,