单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,主要内容,一、股指期货及其交易制度,二、如何参与股指期货交易,三、股指期货的风险及防范,主要内容,1,股指期货及其交易制度,股指期货及其交易制度,2,什么是股指期货,股票指数期货是一种以,股票价格指数,作为标的物的金融期货,什么是股指期货股票指数期货是一种以股票价格指数作为标的物的金,3,股指期货的特点,股票价格指数期货具有,股票,和,期货,的双重属性,。,期货,股票,股指期货,股指期货的特点 股票价格指数期货具有股票和期货的双重属性。,4,期货交易特点,1.保证金交易,（杠杆交易）,2.双向操作,3.T+0制度,4 .到期交割,期货交易特点1.保证金交易（杠杆交易）,5,杠杆效应,1保证金交易,杠杆效应1保证金交易,6,￥100,￥110,￥100,100,￥,900,100,￥,900,200,10%,10,10%,10%,100%,股票,市场,期货,市场,￥100￥110￥100100￥100￥20010%1010,7,100,￥,900,100,￥,900,0,￥100,￥90,￥100,10%,100,10%,10%,100%,股票,市场,期货,市场,100￥100￥0￥100￥90￥10010%10010,8,买入开仓,卖出平仓,卖出开仓,买入平仓,双向操作,买入开仓卖出平仓卖出开仓买入平仓 双向操作,9,期货：T+0制度；股票：制度,T+0制度,期货：T+0制度；股票：制度T+0制度,10,期货合约有到期日，不能无限期持有。,到期交割,到期交割,11,保证金制度,每日结算制度,强制平仓制度,现金交割制度,持仓限额制度,大户持仓报告制度,涨跌停板制度,熔断制度,保证金存管制度,股指期货的交易制度,保证金制度股指期货的交易制度,12,股指期货保证金初步定为合约价值的8%，交易所和经纪公司将随着市场风险不断变化而适当调节一定保证金收取比例.,每张合约所需保证金：,2000,保证金制度,股指期货保证金初步定为合约价,13,保证金制度,每日结算制度,强制平仓制度,现金交割制度,持仓限额制度,大户持仓报告制度,涨跌停板制度,熔断制度,保证金存管制度,股指期货的交易制度,保证金制度股指期货的交易制度,14,沪深300股指期货每日结算价为期货合约最后一小时,加权平均价,。,每日结算制度,开仓价,结算价,收盘价,当日无负债制度,每日结算制度开仓价结算价收盘价当日无负债制度,15,保证金制度,每日结算制度,强制平仓制度,现金交割制度,持仓限额制度,大户持仓报告制度,涨跌停板制度,熔断制度,保证金存管制度,股指期货的交易制度,保证金制度股指期货的交易制度,16,履约保证金,可用保证金,强制平仓制度,什么情况下会被强,制平仓？,履约保证金可用保证金强制平仓制度什么情况下会被强,17,保证金制度,每日结算制度,强制平仓制度,现金交割制度,持仓限额制度,大户持仓报告制度,涨跌停板制度,熔断制度,保证金存管制度,股指期货的交易制度,保证金制度股指期货的交易制度,18,现金交割制度：期货合约到期时，交易双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓合约。,交割结算价,采用到期日,沪深300指数,最后两小时所有指数点算术平均价。,股指期货采用现金交割方式，以开仓价,和交割结算价的差额，计算交割损益。,现金交割制度,现金交割制度：期货合约到期时，交易双方以现,19,保证金制度,每日结算制度,强制平仓制度,现金交割制度,持仓限额制度,大户持仓报告制度,涨跌停板制度,熔断制度,保证金存管制度,股指期货的交易制度,保证金制度股指期货的交易制度,20,指会员或投资者可以持有的，按,单边,计算的某一合约持仓的最大数额。,超出的持仓或未在规定时限内完成减仓的持仓，交易所可强行平仓。,持仓限额制度,持仓限额制度,21,保证金制度,每日结算制度,强制平仓制度,现金交割制度,持仓限额制度,大户持仓报告制度,涨跌停板制度,熔断制度,保证金存管制度,股指期货的交易制度,保证金制度股指期货的交易制度,22,当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓报告标准的，应通过会员向交易所报告,。,大户持仓报告制度,当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓报告标准的，应通过会员向,23,保证金制度,每日结算制度,强制平仓制度,现金交割制度,持仓限额制度,大户持仓报告制度,涨跌停板制度,熔断制度,保证金存管制度,股指期货的交易制度,保证金制度股指期货的交易制度,24,股指期货涨跌停板幅度为,前一日,结算价,的10%,涨停价,跌停价,涨跌停板制度,收盘,价,结算,价,结算,价,收盘,价,+10%,-10%,股指期货涨跌停板幅度为涨停价跌停价涨跌停板制度收盘价结算价结,25,保证金制度,每日结算制度,强制平仓制度,现金交割制度,持仓限额制度,大户持仓报告制度,涨跌停板制度,熔断制度,保证金存管制度,股指期货的交易制度,保证金制度股指期货的交易制度,26,熔断,：价格到达熔断点并持续一分钟后，熔断机制启动，成交价格被限制在熔断点之内。当熔断时间结束后，价格波动范围扩大到涨跌停板,股指期货的熔断点为前一日结算价的6%,熔断时间为10分钟,熔断制度,熔断：价格到达熔断点并持续一分钟后，熔断机制启动，成交价格被,27,保证金制度,每日结算制度,强制平仓制度,现金交割制度,持仓限额制度,大户持仓报告制度,涨跌停板制度,熔断制度,保证金存管制度,股指期货的交易制度,保证金制度股指期货的交易制度,28,保证金存管制度,保证金监控中心,cfmmc,保护投资者资金安全,保证金存管制度保证金监控中心保护投资者资金安全,29,保证金制度,每日结算制度,强制平仓制度,现金交割制度,持仓限额制度,大户持仓报告制度,涨跌停板制度,熔断制度,保证金存管制度,股指期货的交易制度,相关制度和细则以交易所公布为准,保证金制度股指期货的交易制度相关制度和细则以交易所公布为准,30,沪深300股票指数期货合约,合约标的,沪深300指数,合约乘数,每点300元,合约价值,沪深300指数点300元,报价单位,指数点,最小变动价位,0.1点,合约月份,当月、下月及随后两个季月,交易时间,9:15-11:30,13:00-15:15,最后交易日交易时间,9:15-11:30,13:00-15:00,价格限制,上一个交易日结算价的正负10%,合约交易保证金,合约价值的8%,交割方式,现金交割,最后交易日,合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延,最后结算日,同最后交易日,交易代码,IF,沪深300股票指数期货合约合约标的沪深300指数合,31,开 户,下 单,结 算,交 割,股指期货交易流程,开 户股指期货交易流程,32,开户流程,开户流程,33,下 单,填写详细信息,查询各项信息,下 单填写详细信息查询各项信息,34,指令类型,限价指令,取消指令,市价指令,指令类型限价指令取消指令市价指令,35,结算,指根据交易结果和交易所有关规定对投资者的交易保证金、盈亏、手续费和其他有关款项进行的计算、划拨。期货交易结算实行,保证金制度,、,每日无负债制度,等。,结算 指根据交易结果和交易所有关规定对投资者的,36,交割,交割,：,指期货合约到期时，交易双方未平持仓按照沪深300指数最后2小时算术平均价进行现金交割。,交割交割：指期货合约到期时，交易双方未平持仓按照沪深300指,37,了解产品特征,熟悉市场规则,了解产品特征,38,