,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,财务管理,教学目的,根本目标：掌握现代管理会计的根本理论，根本知识和根本技能。,强化目标：培养学生的发现问题、分析问题、解决问题的综合分析能力和决策能力。,辅助目标：有针对性地培养学生应用计算机技术解决企业管理决策问题的能力。,创新目标：培养学生对学科前沿的理解能力和创新能力。,方法与要求,教学方法,课堂讲授：三基培养,模型设计：计算机应用能力培养,案例分析：分析问题、解决问题能力培养,学习要求,勤学苦练：懂不等于会；会不等于精。,研究型学习：思考地学习,效率型学习：举一反三、灵活应用,考核说明,平时作业和课堂表现：30,期末考试：70,题型：以理解应用、计算决策分析为主,平时作业积欠2次者平时成绩为 0,旷课累计,5,次者平时成绩为 0,目录,第一章 财务管理概述,第二章 财务管理理念,第三章 资金筹集管理,第四章 工程投资管理,第五章 证券投资管理,第六章 营运资金管理,第七章 收益分配管理,第八章 财务预算,第九章 财务分析,第一章 财务管理概述,第一节 财务管理的含,义,第二节 财务管理的目标,第三节 财务管理的环,境,第四节 财务管理的环节,本章学习目标,掌握财务活动和财务管理的根本概念,掌握财务管理的目标,理解财务管理的环境,了解财务管理的环节,本章学时数：4学时,第一节 财务管理的含义,一、财务及财务管理的内涵,二、财务管理的内容,资金运动,：,资金的形态变化和位置移动,投入,运用循环与周转,退出,国家,法人,个人,外商,筹集,使用,收回,借入,投入,长期,流动,采购,生产,销售,储藏资金,生产资金,成品资金,货币资金,原材料,在产品,生产本钱,库存商品,货币资金,库存现金,银行存款,银行存款,库存现金,偿债,交税,分红,一、财务及财务管理的内涵,(,一,),财务活动,财务活动是指企业资金收支活动的总称，包括资金的筹集、运用、收回及其分配等一系列行为。主要包括：,1.,筹资活动,2.,投资活动,3.,营运资金活动,4.分配活动,(,二,),企业的财务关系,财务关系是企业在理财活动中产生的与各相关利益集团间的利益关系。可概括为七个方面：,企业与出资者之间的财务关系；,企业与受资者之间的财务关系；,企业与债权人之间的财务关系；,企业与债务人之间的财务关系；,企业内部各单位之间的财务关系；,企业与职工之间的财务关系；,企业与税务机关之间的财务关系。,三财务管理,财务管理是对企业财务活动实施决策与控制，对其所表达的财务关系进行的一种综合性的管理。,注：财务管理是一种价值管理。,二、财务管理的内容,1.,筹资管理,2.,投资管理,3.,营运资金管理,4.,收益分配管理,第二节 财务管理的目标,一、财务管理的总目标,二、财务管理的具体目标,三、财务管理目标之间的协调,四、财务管理目标的特点及影响因素,一、财务管理的总目标,中外财务管理学者，从不同的角度对财务管理目标作了深入的研究，并用不同的理念来加以表述，其中以企业利润最大化、企业每股收益最大化、企业价值最大化等几种表述最具有代表性。,一利润最大化,该观念认为利润是衡量企业经营和财务管理水平的标志，利润越大越能满足投资人对投资回报的要求。,其合理性表达在：,1.利润是企业的新创价值，而且是已实现销售并被社会成认的价值；,2.真实的利润是社会财富的积累；,3.利润概念是一个最容易被社会各界广泛接受的财务概念。,其缺点是：,1.没有考虑企业利润实现的时间因素；,2.没有充分考虑利润实现的风险因素；,3.利润作为一个绝对数指标，不能反映企业一定时期的投资收益率水平，因而无法表现资本的投入与产出的关系，更不便在不同企业之间进行财务状况比较；,4.没有考虑企业一定时期的现金流量状况，因为利润大并不意味着企业的现金状况好；,5.追求利润最大会造成企业经营者和财务决策者的短期行为和整体的开展，甚至伤害了企业长久开展的财务实力。,二每股收益(权益资本净利率)最大化,每股收益也称每股盈余，是指企业一定时期的净利额与发行在外的普通股股数的比值，说明了投资者每股股本的赢利能力，该指标主要适用于上市公司。对于非上市公司来讲，一般可采用权益资本净利率，该指标是指企业一定时期的净利额与其权益资本总额的比值，说明了企业权益资本的赢利能力。,其优缺点：,这种观点克服了利润最大化目标没有考虑投入与产出比例关系的缺乏，但它仍然存在四个问题：,1.没有考虑资金的时间价值；,2.没有考虑风险问题；,3.不能防止企业的短期行为；,4.没有考虑企业一定时期的现金流量状况。,三股东财富最大化,以股东财富最大化作为财务管理目标，是近年来较为流行的一种观点。股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。在股份制经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定，在股票数量一定的前提下，当股票价格最高时，那么股东财富也到达最大。所以，股东财富最大化，又演变为股票价格最大化。,优缺点,优点,1.股东财富最大化目标科学地考虑了风险因素，因为风险的上下会对股票价格产生重要影响；,2.股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响；,3.股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。,缺点,1.它只适于上市公司，对非上市公司那么很难适用；,2.它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够，因此可能会导致所有者与其他经济利益主体之间的矛盾和冲突；,3.股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。,四企业价值最大化,企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务决策，充分考虑资金的时间价值和风险因素，在保证企业长期稳定开展的根底上使企业总价值到达最大。,其优缺点：,优点：,1考虑了资金的时间价值。,2考虑了风险与报酬的关系。,3克服企业在追求利润上的短期行为。,缺点：,在实践中，企业价值最大化只是一个抽象的概念，企业价值尚存在难以计量的问题。,二、财务管理的具体目标,1.筹资管理目标：以较低的资金本钱与较低的筹资风险筹集企业所需资金。,2.投资管理目标：争取投资高收益时降低投资风险。,3.营运资金管理目标：加速资金周转，提高资金利用效率。,4.收益分配管理目标：正确计算收益与本钱，合理确定利润分配，提高企业潜在的收益能力。,三、财务管理目标之间的协调,(一)所有者与经营者的矛盾与协调,矛盾：享受本钱的多少。,协调：建立鼓励机制；,建立约束机制。,二所有者与债权人的矛盾与协调,矛盾：,1.,所有者可能未经债权人同意，增大偿债风险。,2.,所有者或股东未征得现有债权人同意，而要求经营者发行新债券或举借新债，致使旧债券或老债的价值降低。,协调：,1.,发放限制性借款。,2.,收回借款或不再借款。,3.,债转股。,四、财务管理目标特点及影响因素,一财务管理目标特点,1.相对稳定性,2.可操作性,3.层次性,二财务管理目标的影响因素,1.财务管理主体,2.财务管理环境,3.企业利益集团利益,4.社会责任,第三节 财务管理的环境,财务管理环境又称为理财环境，是指对企业财务活动、财务关系产生影响作用的一切因素的总和。,法律环境,财务管理环境外部 经济环境,金融环境,一、法律环境,法律环境是指企业和外部发生经济关系时所遵守的各种法律、法规和规章。,一 企业组织法律标准,二 税法,三 财务法规,四 其他法律法规,二、经济环境,一 经济周期,二 经济开展水平,三 经济体制,四 经济政策,五 通货膨胀水平,三、金融环境,一金融机构,1中国人民银行。,2商业银行。,3政策性银行。,4非银行金融机构。,二金融市场,1.,按交易的期限分为：短期资金市场和长期资金市场。,2.,按交易的性质分为：发行市场和流通市 场。,3.,按交易的直接对象分为：同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场和金融期货市场等。,4.,按交割的时间分为：现货市场和期货市场。,(,三,),利率,利率=根底利率+风险补偿率,利率=纯利率+通货膨胀补贴率+违约风险补贴率+流动性风险补贴率+到期风险补贴,第四节 财务管理的环节,1.财务预测,2.财务决策,3.财务方案,4.财务控制,5.财务分析,第一章习题答案：,一、单项选择题,D C A A D D C B D D,二、多项选择题,ABCD ABC ABCD ABCD ABCD ABCD ABCDE,三、判断题,