单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,商业方案书中的财务分析,二00八年四月,商业方案中的财务分析,1.财务预测前提,2.未来3-5年销售收入分析,3.未来3-5年本钱分析,4.未来3-5年损益分析,5.未来3-5年现金流分析,6.工程投资分析,7.工程融资需求分析,1.财务预测前提,整个市场容量:目前是?万元,未来增长量?万元,市场份额是多少:初期市场渗透占?%,可望到达?万元,未来几年的增长如何,未来本钱的增加:假定条件往往是本钱包括劳动力随着总通货澎涨率而增长。但是，希望本钱也随着总量折扣和与供货商成功的谈判而降低。不管本钱显示出什么样的水平，增长还是降低，应对其事实情况加以评说，并注明其理由。,案例:汽车美容,某城市400万辆汽车,私家车150万辆;,汽车美容市场集中度底,无品牌,只有2家规模的美容店,但规模也较小;,目前单个市场需求量约为15000万元;,方案占领市场10%,即拥有15万辆车的美容效劳,每家美容店的会员客户为1000辆,通过开设150家连锁美容店进行市场占领,其中30家自己投资,另外120家通过连锁加盟的形式进行.根据市场情况,每辆车每年的美容花费为600元.连锁加盟费3万.其中美容的利润率为80%;连锁加盟的本钱是1万元.,之后全国10个城市推广,会员连锁情况类似第一个城市情况,商业方案中的财务分析,1.财务预测前提,2.未来3-5年销售收入分析,3.未来3-5年本钱分析,4.未来3-5年损益分析,5.未来3-5年现金流分析,6.工程投资分析,7.融资需求分析,2.未来3-5年销售收入分析,要考虑建立两种收入报表：第一种报表按月反映出第一年的收入：第二种报表应反映出三五年中的逐年收入。,产品,1年,2年,3年,产品1销售数量,产品1单价,产品1收入,产品2销售数量,产品2单价,产品2销售收入,总销售收入,案例:汽车美容店的收入预测,项目,2008年,2009年,2010年,2010年,会员数,36,000.00,367,000.00,734,000.00,734,000.00,会员月服务费(元),50,50,50,6,000.00,会员服务费收入,21,600,000.00,220,200,000.00,440,400,000.00,52,848,000,000.00,加盟店数,120,1,103.33,1,223.33,0,单店加盟费(元),30,000.00,30,000.00,30,000.00,30,000.00,加盟收入,3,600,000.00,33,100,000.00,36,700,000.00,0,总销售收入,25,200,000.00,253,300,000.00,477,100,000.00,52,848,000,000.00,商业方案中的财务分析,1.财务预测前提,2.未来3-5年销售收入分析,3.未来3-5年本钱分析,4.未来3-5年损益分析,5.未来3-5年现金流分析,6.工程投资分析,7.工程融资需求分析,3.未来3-5年本钱分析,总本钱包含:主营业务本钱;销售费用;管理费用;财务费用等等,本钱,主营业务本钱,直接人工,直接材料,其他直接,制造费用,生产管理人员 折旧 维修 办公,水电 劳保 其他,管理费用,三项费用,行政管理人员工资和福利费 *办公设施折旧费,*维修费 *办公用品 *低值易耗品摊销,办公费 *差旅费 *工会经费,*职工教育培训费 *劳动保险费,*咨询费*诉讼费*董事会会费,技术转让费 *上交管理费*无形资产摊,*存货跌价准备*坏帐损失准备*业务招待费,销售费用,财务费用,*广告费 *运输装卸费 *展览费,*销售机构经费 *销售人员工资福利佣金,利息 融资手续费 汇兑损失,年份,项目,第一年,第二年,第三年,第四年,第五年,主营业务成本,销售税金,销售费用,管理费用,财务费用,合计,3.未来3-5年本钱分析,案例：汽车美容店的本钱分析,2008年,2009年,2010年,2010年,美容服务原材料成本（元）,4,320,000.00,44,040,000.00,88,080,000.00,10,569,600,000.00,加盟成本(元),2,160,000.00,22,020,000.00,44,040,000.00,5,284,800,000.00,销售总成本,6,480,000.00,66,060,000.00,132,120,000.00,15,854,400,000.00,销售利润,18,720,000.00,187,240,000.00,344,980,000.00,36,993,600,000.00,销售税金及附加,0.06,0.06,0.06,0.06,经营利润,17,596,800.00,176,005,600.00,324,281,200.00,34,773,984,000.00,管理费用,6,200,940.00,63,215,138.33,126,430,276.67,139,073,304.33,销售费用,4,255,583.04,42,706,504.88,79,867,009.76,8,756,089,171.20,商业方案中的财务分析,1.财务预测前提,2.未来3-5年销售收入分析,3.未来3-5年本钱分析,4.未来3-5年损益分析,5.未来3-5年现金流分析,6.工程投资分析,7.工程融资需求分析,4.未来3-5年损益分析,损益表反映公司在一段时期内，通常是一年、半年、一季度或一个月期间内，使用资产从事经营活动所产生的净利润或净亏损。净利润增加了投资者的价值，而净亏损减少了投资者的价值。,年份,项目,第一年,第二年,第三年,第四年,第五年,一、销售收入,减：成本及税金,二、,销售利润,减：管理费用,财务费用,三、营业利润,减：所得税,四、净利润,案例：汽车美容店的损益表,2008年,2009年,2010年,2010年,销售收入,25,200,000.00,253,300,000.00,477,100,000.00,52,848,000,000.00,减:成本及税金,7,603,200.00,77,294,400.00,152,818,800.00,18,074,016,000.00,经营利润,17,596,800.00,176,005,600.00,324,281,200.00,34,773,984,000.00,销售费用,4,255,583.04,42,706,504.88,79,867,009.76,8,756,089,171.20,管理费用,6,200,940.00,63,215,138.33,126,430,276.67,139,073,304.33,财务费用,0.00,0.00,0.00,0.00,营业利润,7,140,276.96,70,083,956.79,117,983,913.57,25,878,821,524.47,所得税,2,356,291.40,23,127,705.74,38,934,691.48,8,540,011,103.08,净利润,4,783,985.56,46,956,251.05,79,049,222.09,17,338,810,421.39,商业方案中的财务分析,1.财务预测前提,2.未来3-5年销售收入分析,3.未来3-5年本钱分析,4.未来3-5年损益分析,5.未来3-5年现金流分析,6.工程投资分析,7.工程融资需求分析,5.现金流量分析,在财务方案中应考虑建立两种财务状况变化报表现金流量表。一种是反映批一年状况的逐月报表；第二种是反映五年中资金流动情况的逐年年度报表。,现金流量表报告公司在一段时期内从事经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量。因此，该报表分别报告公司“来自经营活动的现金流量如净利润、折旧、摊销、递延所得税、流动资产与流动负债之差，等等，“来自投资活动的现金流量如资本性支出、并购支出、出售资产、投资回收，等等和“来自筹资活动的现金流量长短期负债增减、配股、增发新股、利息和股利支出，等等。,第一年,第二年,第三年,现金流入,销售收入,服务收入,合计,现金流出,经营成本,管理费用,销售费用,财务费用,税金,合计,净现金流,5.现金流量分析,案例：汽车美容店的现金流,2008年,2009年,2010年,2010年,现金流入,销售收入,25,200,000.00,253,300,000.00,477,100,000.00,52,848,000,000.00,现金流出,经营成本,6,480,000.00,66,060,000.00,132,120,000.00,15,854,400,000.00,管理费用,6,200,940.00,63,215,138.33,126,430,276.67,139,073,304.33,销售费用,4,255,583.04,42,706,504.88,79,867,009.76,8,756,089,171.20,税金,3,479,491.40,34,362,105.74,59,633,491.48,10,759,627,103.08,合计,20,416,014.44,206,343,748.95,398,050,777.91,35,509,189,578.61,净现金流,4,783,985.56,46,956,251.05,79,049,222.09,17,338,810,421.39,商业方案中的财务分析,1.财务预测前提,2.未来3-5年销售收入分析,3.未来3-5年本钱分析,4.未来3-5年损益分析,5.未来3-5年现金流分析,6.工程投资分析,7.工程融资需求分析,投资分析的优点,可以将投资的时机进行量化分析,帮助进行“干/不干的决策,基于定量的指标对于投资时机/战略选择进行优先化,当在选择不同的投资和策略方向时非常有用：,投资分析提供了定量的分析框架来分析投资的时机,常用的工具包括：,投资回收期,内部投资回报率法,(IRR),投资分析工具之一：投资回收期,投资回收期是评估投资工程的一个简便方法，关注的是于回收投资本钱所需的时间。投资回收期即表示一个资金预算工程收回所有本钱的总时间。,投资回收期也称返本期，是反映投资方案清偿能力的重要指标，分为静态投资回收期和动态投资回收期。,静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以工程的净收益回收其全部投资所需要的时间。投资回收期可以自工程建设开始年算起，也可以自工程投产年开始算起，但应予注明。,1计算公式,静态投资回收期可根据现金流量表计算，其具体计算又分以下两种情况：,1工程建成投产后各年的净收益即净现金流量均相同，那么静态投资回收期的计算公式如下：Pt=K/A,2工程建成投产后各年的净收益不相同，那么静态投资回收期可根据累计净现金流量求得，也就是在现金流量表中累计净现金流量由负值转向正值之间的年份。其计算公式为：,Pt累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量,2评价准那么,将计算出的静态投资回收期Pt与所确定的基准投资回收期Pc进行比较：,l假设PtPc，说明工程投资能在规定的时间内收回，那么方案可以考虑接受；,2假设PtPc，那么方案是不可行的。,静态投资回收期,64,000,1,64,000,2,64,000,3,210,000,年,64,000,4,5,投资回报期3.28年,8900,0,1,2,3,4,5,各年现金净流量,-210000,64000,64000,64000,64000,89000,现金净流量累积,-210000,-146000,-82000,-18000,46000,135000,PT=3+18000/64000=3.28125年,静态投资回收期,忽略了资金的时间价值！,动态投资回收期,动态投资回收期是把投资工程各年的净现金流量按基准收益率折成现值之后，再来推算投资回收期，这就是它与静态投资回收期的根本区别。动态投资回收期就是