单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,信用担保,2,十一,信用担保机构的,担保风险管理,3,信用担保机构的担保风险管理担保风险分析财务报表分析,信用担保机构的,担保风险管理,担保风险调查,担保风险分析,担保风险评估,财务报表分析,非财务因素分析,11.,信用担保机构的担保风险管理,4,资产负债表,描述企业在某一特定日期（时间点），所拥有的资产以及所占用资金的来源负债和所有者权益的报表。,反映企业的财务状况,：偿付能力（资产流动性），即企业为偿还债务将资产变现的能力。,企业经营的资金,投资者的投资,借入的资金,所有者权益,负债,现金、银行存款、存货、设备、投资等,资产,+,=,运用,11.,信用担保机构的担保风险管理,财务报表分析,财务报表的种类和作用,5,利润表,描述企业在某一特定日期（时间点），经营成果的报表。利润表由收入、费用和利润三大部分组成。,反映,:,影响利润的因素和企业经营管理能力。,企业经营,提供产品和劳务,相应的成本与费用,收入,费用,利润,-,=,11.,信用担保机构的担保风险管理,6,现金流量表,描述企业在某一特定期间内（时间段），通过经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量的报表。表现为现金流入和现金流出两个方面，,揭示,其原因，并,反映,企业偿付能力和未来获取现金的能力等。,企业经营的现金,现金流入,现金流出,流入,流出,现金增减,=,-,11.,信用担保机构的担保风险管理,7,财务报表分析的对象,财务报表分析的对象是企业的基本活动。,财务报表分析,企业的基本活动,11.,信用担保机构的担保风险管理,企业的基本活动,筹资活动,投资活动,经营活动,外部筹资,内部筹资,发行股票,发行债券,购置长期资产,购置流动资产,研发,采购,生产,销售,人力资源管理,8,在资产负债表中的反映,资产,投资活动的结果（经营活动占用的资源）,负债及,所有者权益,筹资活动的结果,现金,投资剩余（满足经营以外支付）,短期借款,银行信用筹资,应收账款,应收账款投资（促进销售）,应付账款,银行信用筹资,存货,存货投资（保证销售或者生产连续性）,长期负债,长期负债筹资,长期投资,对外长期投资（控制子公司的经营）,资本,权益筹资,固定资产,对内长期投资（经营的基本条件）,留存收益,内部筹资,11.,信用担保机构的担保风险管理,9,在利润表中的反映,利润表项目,企业的基本活动,一、主营业务收入,主要经营活动收入,减：主营业务成本,主要经营活动费用,主营业务税金及附件,主要经营活动费用,二、主营业务利润,主要经营活动毛利,加：其他业务利润,次要经营活动毛利,减：营业费用,经营活动费用,管理费用,经营活动费用,息税前经营利润（报表中列示）,全部经营活动利润,财务费用,筹资活动费用（债权人所得）,11.,信用担保机构的担保风险管理,10,利润表项目,企业的基本活动,三、营业利润,全部经营活动利润（已扣债权人利息）,加：投资收益,投资活动收益,补贴收入,非经营活动收益,营业外收入,投资和其他非经营活动收益,减：营业外支出,投资和其他非经营活动损失,四、利润总额,全部活动净利润（未扣除政府所得）,减：所得税,全部活动费用（政府所得）,五、净利润,全部活动净利润（所有者所得）,11.,信用担保机构的担保风险管理,11,在现金流量表中的反映,现金流量表项目,企业的基本活动,经营现金流入,经营活动：会计期间经营活动现金流动量,经营现金流出,经营现金流量净额,投资现金流入,投资活动：会计期间投资活动现金流动量,投资现金流出,投资现金流量净额,筹资现金流入,筹资活动：会计期间筹资活动现金流动量,筹资现金流出,筹资现金流量净额,11.,信用担保机构的担保风险管理,12,1,，比较分析法,财务报表分析,常用的方法,11.,信用担保机构的担保风险管理,利润表,项目,上年度,本年度,差异,销售收入,200,000,240,000,40,000,销售成本,120,000,160,000,40,000,费用总额,40,000,30,000,-10,000,税前利润,40,000,50,000,10,000,13,2,，结构分析法,11.,信用担保机构的担保风险管理,销售收入结构分析表,项目,上年度,本年度,上年结构（,%,）,上年结构（,%,）,差异（,%,）,销售成本,120,000,160,000,60,66.67,6.67,费用总额,40,000,30,000,20,12.50,-7.50,税前利润,40,000,50,000,20,20.83,0.83,销售收入,200,000,240,000,100,100,利润上升,25%,14,3,，趋势分析法,11.,信用担保机构的担保风险管理,比较利润表,项目,2007,年,2008,年,2009,年,金额,趋势（,%,）,金额,趋势（,%,）,金额,趋势（,%,）,收入,3742.00,100,3854.26,103,4078.78,109,费用,3218.12,100,3379.02,105,3700.83,115,净利润,523.88,100,475.24,91,377.95,72,15,4,，因素分析法,11.,信用担保机构的担保风险管理,某产品直接材料费用,项目,产品数量,单位产品消耗量（千克）,材料单价（元）,材料费用（元）,预算定额,930,30,55,1,534,500,实际发生,980,27,60,1,587,600,53,100,产品数量变动的影响,（,980-930,）*,30,*,55,82,500,（元）,单位产品消耗量变动的影响,980,*（,27-30,）*,55,-161,，,700,（元）,材料单价变动的影响,980,*,27,*（,60-55,）,132,300,（元）,三种因素影响程度合计,82,500-161,700+132,300,53,100,（元）,16,财务比率分析法,财务报表分析,财务比率分析法,财务比例指标,细分比率指标,1,，流动性比率,流动比率,速动比率,现金比率,资产负债比率,产权比率,利息保障倍数,固定支出保障倍数,净资产收益率,资产收益率,销售利润率,成本费用利润率,总资产周转率,流动资产周转率,固定资产周转率,应收账款周转率,存货周转率,2,，财务杠杆比率,3,，盈利能力比率,4,，资产运用效率比率,11.,信用担保机构的担保风险管理,17,11.,信用担保机构的担保风险管理,某制造企业财务比例汇总,财务比率,2005,年,2004,年,2003,年,计算公式,流动性比率：,流动比率,1.438,1.368,1.337,流动资产,/,流动负债,速动比率,0.459,0.458,0.459,流动资产,-,存货,/,流动负债,现金比率,0.183,0.198,0.188,现金,+,现金等价物,/,流动负债,财务杠杆比率：,资产负债率,46.5%,41.4%,40.3%,负债总额,/,资产总额,产权比率,90.9%,74.1%,69.6%,负债总额,/,所有者权益,利息保障倍数,13.8,4.4,1.5,税前利润,+,利息费用,/,利息费用,固定支出保障倍数,10.9,3.4,1.4,税前利润,+,固定支出,/,固定支出,18,11.,信用担保机构的担保风险管理,某制造企业财务比例汇总,财务比率,2005,年,2004,年,2003,年,计算公式,盈利能力比率：,净资产收益率,16.87%,3.06%,0.16%,净利润,/,所有者权益,资产收益率,9.00%,1.74%,0.10%,净利润,/,资产总额,销售利润率,8.84%,2.78%,0.87%,利润总额,/,销售收入净额,成本费用利润率,9.68%,2.87%,0.91%,利润总额,/,成本费用总额,19,11.,信用担保机构的担保风险管理,某制造企业财务比例汇总,财务比率,2005,年,2004,年,2003,年,计算公式,资产运作效率比率：,总资产周转率,1.24,0.79,0.65,销售收入净额,/,总资产平均余额,流动资产周转率,2.12,1.53,1.43,销售收入净额,/,流动资产平均余额,固定资产周转率,3.51,2.09,1.68,销售收入净额,/,固定资产平均余额,应收账款周转率,35.68,20.24,19.82,销售收入净额,/,应收账款平均余额,应收账款周转天数,10,18,18,360/,应收账款周转率,存货周转率,2.48,1.93,1.66,销售成本,/,存货平均余额,存货周转天数,145,187,217,360/,存货周转率,20,资产负债表分析的内容,1,，分析企业经营资源的配置与经营风险状况,11.,信用担保机构的担保风险管理,企业经营资源配置与经营风险分析表,资产负债表项目,比重,经营风险,固定资产,过低,影响企业现时的生产经营能力与未来的发展潜力。,过高,表明企业资产的流动性太低。同时，高额的折旧势必形成高额的固定成本，直接导致企业经营风险的提高；再者，固定资产价值回收的长期性特征，决定了高比重固定资产经营的高风险性。,流动资产,过低,现金的短缺意味着直接购买与支付能力下降，短期偿债风险的增加，威胁着企业的生存。,存货储备的严重不足，不仅正常生产难以保证，往往又会失去营销良机。,过高,现金增长过多，虽然会提高企业的短期偿债能力，但同时也降低了企业的收益能力，因为现金的盈利能力最低。,应收账款增加过高，这将引起坏账风险的增加，影响收益的质量。,存货上升过快，则体现了企业过量采购或者生产与销售能力不足，存货占用成本上升，盈利能力下降，同时影响到流动资产的变现风险。,财务报表分析,资产负债表的分析,21,资产负债表分析的内容,2,，分析企业资金来源与财务风险状况,11.,信用担保机构的担保风险管理,企业资金来源与财务风险分析表,资产负债表项目,比重,财务风险,流动负债,过多,企业即期与短期偿债压力沉重，短期财务风险增加。,过低,由于流动负债作为短期资金成本（借款利息与无现金折扣的应付账款成本）一般低于长期负债与所有者权益等长期资本的成本，说明企业对较低成本资金利用不足，将降低企业盈利能力。,长期负债,过高,长期利息负担和未来本金的偿还将增加企业长期财务风险。,所有者权益,过高,与缺乏利用财务杠杆相关，过分稳健，必将导致低风险与低收益。,过低,说明负债率过高，财务杠杆利用过度，财务风险急剧上升。一般而言，负债与所有者权益的大小会影响到债权人与投资者所冒风险的大小，负债与资产比例的高低会影响到企业债权人的权益保障程度，也反映了企业财务结构的基本特点。,22,资产负债表分析的内容,3,，分析企业资产与资本结合与偿债能力的状况,考察资产与资本的对应关系及其来源，可以判断企业的偿债能力状况。,比如：,投资长期资产的长期资本，来源是长期负债还是利润留存或者吸收新股东投资，这会影响企业长期的偿债能力和盈利能力；,流动资产的资金，可能来源于流动负债，也可能来源于长期资本，这同样会影响企业的短期偿债能力。,11.,信用担保机构的担保风险管理,23,资产负债表初步分析,1,，资产的初步分析,11.,信用担保机构的担保风险管理,总资产变动分析,单位万元,项目,金额,结构（,%,）,2005,年,2004,年,增减额,增减（,%,）,2005,年,2004,年,结构变动,总资产,618000,680000,-62000,-9.10,100,100,流动资产,177995,337045,-159950,-47.19,28.80,49.57,-20.77,长期资产,439939,342776,97163,28.35,71.20,50.43,20.77,长期投资,41342,20333,21009,103.32,6.69,2.99,3.70,固定资产,398597,322443,76154,23.60,64.50,47.42,17.08,无形资产和其他资产,20,174,-154,-88.51,0,0.02,-0.02,递延税款借