,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,资产负债表分析,财务报表分析,1,课本引例,（,P80,）,四川长虹绩优否？,2002年末,总资产高达170亿元,其中负债只有40亿元,流动资产占总资产的比率在70%左右。,分析流动资产的构成：,存货金额约为70亿元,约占总资产的41%,在流动资产中占%,存货周转率低,存货积压严重,应收账款高达46亿元,约占总资产的27%,在流动资产中占%,关联方欠款约占1/3；,货款回收期最长,坏账准备计提比率最低(0.3%),57%,39%,2,授课内容 企业资产负债表分析,重点掌握 掌握资产负债表的水平、垂直和工程分析,3,资产负债表分析的内容：,4,一、资产负债表水平分析,编制资产负债表的水平分析表,如何根据一张资产负债表编制水平分析表呢？,编制单位：,ZTE,公司,资产负债表,单位：元,5,资产负债表水平分析表,单位：元,6,分析资产负债表的水平分析表,1,、先对总资产进行分析：,(1)2008,年较,2007,年总资产增加了多少？,(2),变动,原因,分析（将资产负债表的右侧考虑进来）,7,a.总资产变化了多少,负债和所有者权益变动分别产生了哪些影响？,b.在负债中,是流动负债变动的影响大还是非流动负债？分别找出变动影响较大的工程。,c.在所有者权益中,变动对总资产影响程度比较大的是哪几项？,8,2、把资产按流动性分析：,(1)先来看是流动资产对总资产的影响程度大,还是非流动资产？,(2)在流动资产中,变动对总资产影响程度比较大的是哪几项？,(2)在非流动资产中,变动对总资产影响程度比较大的是哪几项？,不做具体分析,仅找出关键点,9,二、资产负债表垂直分析,编制资产负债表的垂直分析表,如何根据一张资产负债表编制垂直分析表呢？,编制单位：,ZTE,公司,资产负债表,单位：元,10,资产负债表垂直分析表,单位：元,11,分析资产负债表的垂直分析表,资产负债表结构变动情况的分析评价,资产,结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价,资产,结构和资本结构适应程度的分析评价,12,资产负债表结构变动情况的分析评价,(1)资产结构的分析评价,静态：,观察资产配置情况,关注资产流动性比重和资产风险,从而评价资产结构的合理性。,动态：,分析资产结构变动情况,关注资产结构稳定性,从而评价资产结构的调整情况。,13,资产负债表结构变动情况的分析评价,(2)资本结构的分析评价,静态：,观察资本构成,衡量财务风险,评价资本结构的合理性。,动态：,分析资本结构变动情况,对资本结构的调整情况及对股东收益可能产生的影响做出评价。,14,资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价,(1),资产结构的,具体,分析评价,15,资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价,(2),负债结构的,具体,分析评价,16,项目,偿还期限,资本成本,财务风险,流动负债,较短,较低,较大,长期负债,较长,较高,较小,具体分析：,(1)负债期限结构分析评价,(2)负债方式结构分析评价,(3)负债本钱结构分析评价,17,资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价,(3),股东权益结构的,具体,分析评价,a.,股东权益结构与哪些,因素相关,b.,股东权益,结构分析,评价,18,资产结构和资本结构适应程度的分析评价,保守型结构,稳健型结构,平衡型结构,风险型结构,流动,资产,长期,资产,流动负债,长期,负债,自有,资金,=,19,(1),保守结构,资产负债表,流动资产,临时性占用流动资产,非流动负债,永久性占用流动资产,所有者权益,非流动资产,1）风险极低；2）资金本钱较高；3）筹资结构弹性弱,20,(2),稳健结构,资产负债表,流动资产,临时性占用流动资产,流动负债,永久性占用流动资产,非流动负债,非流动资产,所有者权益,1）企业风险较小,2）负债本钱相对较低,且具有可调性,3）资本结构和资产结构均具有一定的弹性,21,(3),平衡结构,流动资产,流动负债,非流动资产,非流动负债,所有者权益,资产负债表,1）企业风险均衡,2）资产结构制约负债本钱,3）存在潜在风险,22,(4),风险结构,流动资产,流动负债,非流动资产,非流动负债,所有者权益,资产负债表,1）财务风险较大,2）负债本钱最低,3）企业存在破产的潜在威胁,23,资金结构,形式特点,财务风险,资金成本,保守结构,资金来源方式全部是长期资金,低,高,稳健结构,以长期资金来满足长期资产的需要，流动资产的资金需要由流动负债和长期负债来共同满足,较低,均衡,平衡结构,以长期资金来满足长期资产的需要，流动资产的资金需要由流动负债来满足,存在潜在风险,较低,风险结构,以短期资金来满足部分长期资产的资金需要,高,低,总结：,24,三、具体报表工程的分析,在资产负债表水平分析表中,货币资金的变动对总资产的影响最大,为12.74%。我们先来说说货币资金。,(一)货币资金（结合现金流量表）,(1)了解货币资金变动的情况。,(2)对货币资金的变动做一个预判。,(3)查看公司管理层的解释并核实。,(4)查看财务报表附注相关信息。,(5)最后总结。,25,我们接着来分析应收款项。,(二)应收款项,1、应收账款和应收票据,(1)了解应收账款及应收票据的变动情况。,(2)对应收账款、应收票据的变动做一个预判。,(3)利用报表附注一一检查,尤其注意检查应收账款的真实性,并判断变动是否合理。,(4)关注应收账款的质量,查看账龄、信用政策是否稳定。,(5)最后总结。,26,2、其他应收款,其他应收款是非常容易造假的工程,在分析时请关注企业是否存在其他应收款规模过大或金额异常增长现象。,(1)了解变动情况。,(2)结合附注,了解其他应收款的账龄、前五名欠款占比、有无大股东欠款。,27,3、坏账准备,坏账准备也是非常容易造假的工程,需重点关注。,(1)查看坏账准备计提政策,看有无变动。,(2)分别了解应收账款和其他应收款坏账准备的变动情况,计算计提比率是否稳定,对变动原因进行分析。,28,(三)存货,(1)了解存货的变动情况。,(2)从存货构成的角度,分析存货变动情况。,a.编制存货变动情况分析表(如P104.表4-17),对存货规模与变动情况进行分析。,b.编制存货结构分析表(如P105.表4-18),对存货结构与变动情况进行分析。,(3)关注存货的相关方法、政策（包括存货的计价方法、盘存制度和存货跌价准备的计提政策）有无变动。,(4)最后总结。,29,(四)固定资产,(1)固定资产规模与变动情况分析,a.编制固定资产规模变动分析表(如P107.表4-20),对固定资产原值变动情况进行分析。,b.分析固定资产的净值变动情况,(2)固定资产折旧分析,(3)固定资产减值准备分析,(4)最后总结,30,(,五,),短期借款,(1),了解短期借款的变动情况。,(2),对短期借款的变动原因做一个预判。,(3),查看报表附注核实变动原因。,(4),分析变动是否合理。,(,六,),应付账款及应付票据,(1),了解应付账款及应付票据的变动情况。,(2),对变动原因做一个预判。,(3),查看报表附注核实变动原因。,(4),分析变动是否合理。,31,(七)应交税费及应付股利,首先了解应交税费的构成,分析：,(1)了解这