单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,1,银行间市场交易商协会产品,法律实务,范建红,大成上海,2,目录,一、银行间,市,市场交易商,协,协会简介,二、中期票,据,据法律实务,三、短期融,资,资券法律实,务,务,四、非公开,定,定向债务融,资,资工具（私,募,募债）法律,实,实务,3,一、银行间,市,市场交易商,协,协会简介,1.1 银,行,行间市场交,易,易商协会概,况,况,1.2 银,行,行间市场交,易,易商协会成,立,立背景,1.3 银,行,行间市场交,易,易商协会成,立,立意义,1.4 银,行,行间市场交,易,易商协会业,务,务范围,4,1.1,银行间市场,交,交易商协会,概,概况,由市场参与,者,者自愿组成,，,，包括银行,间,间债券市场,、,、同业拆借,市,市场、外汇,市,市场、票据,市,市场和黄金,市,市场在内的,银,银行间市场,的,的自律组织,，,，会址设在,北,北京。,经国务院同,意,意、民政部,批,批准于2007年9月3日成立，,为,为全国性的,非,非营利性社,会,会团体法人,，,，业务主管,部,部门为中国,人,人民银行。,协会会员包,括,括单位会员,和,和个人会员,，,，银行间债,券,券市场、拆,借,借市场、外,汇,汇市场、票,据,据市场和黄,金,金市场的参,与,与者、中介,机,机构及相关,领,领域的从业,人,人员和专家,学,学者均可自,愿,愿申请成为,协,协会会员。,协,协会单位会,员,员将涵盖政,策,策性银行、,商,商业银行、,信,信用社、保,险,险公司、证,券,券公司、信,托,托公司、投,资,资基金、财,务,务公司、信,用,用评级公司,、,、大中型工,商,商企业等各,类,类金融机构,和,和非金融机,构,构。,5,1.2,银行间市场,交,交易商协会,成,成立背景,国际金融监,管,管经验表明,，,，随着市场,经,经济的发展,和,和金融体制,改,改革的逐步,深,深化，市场,自,自律已经成,为,为金融监管,的,的重要组成,部,部分。,设立市场自,律,律组织是转,变,变政府经济,管,管理职能和,市,市场管理方,式,式的需要。,2007年5月13日,国,国务院办公,厅,厅发布了,国,国务院办公,厅,厅关于加快,推,推进行业协,会,会商会改革,和,和发展的若,干,干意见，,明,明确了自律,组,组织改革发,展,展的指导思,想,想与总体要,求,求，强调要,“,“积极拓展,行,行业协会的,职,职能，各级,人,人民政府及,其,其部门要进,一,一步转变职,能,能，把适宜,于,于行业协会,行,行使的职能,委,委托或转移,给,给行业协会,”,”；重申要,加,加强市场自,律,律，并明确,“,“行政执法,与,与行业自律,相,相结合，是,完,完善市场监,管,管体制的重,要,要内容”。,6,1.3,银行间市场,交,交易商协会,成,成立意义,设立市场自,律,律组织，有,利,利于加强市,场,场自律管理,，,，营造良好,的,的、公开、,公,公平、公正,和,和诚信自律,的,的市场发展,环,环境。,设立市场自,律,律组织，有,利,利于促进市,场,场和政府的,双,双向沟通，,有,有效维护投,资,资者权益，,有,有力促进市,场,场发展。,设立市场自,律,律组织，有,利,利于促进市,场,场专业化水,平,平的提高。,协,协会可以通,过,过组织会员,加,加强银行间,市,市场业务方,面,面的交流与,培,培训，提高,从,从业人员的,整,整体素质，,促,促进市场参,与,与者专业水,平,平的提高。,7,1.4,银行间市场,交,交易商协会,业,业务范围,制定行业自,律,律规则、业,务,务规范和职,业,业道德规范,，,，并负责监,督,督实施。,依法维护会,员,员的合法权,益,益，代表会,员,员向主管部,门,门、立法机,关,关等反映会,员,员的问题建,议,议。,教育和督促,会,会员贯彻执,行,行国家有关,法,法律、法规,和,和协会制定,的,的准则、规,范,范和规则。,对会员之间,、,、会员与客,户,户之间的纠,纷,纷进行调解,。,。,组织从业人,员,员接受继续,教,教育和业务,培,培训，提高,从,从业人员的,业,业务技能和,执,执业水平。,组织会员进,行,行业务研究,、,、开展业务,交,交流。,收集、整理,和,和发布有关,市,市场信息，,为,为会员提供,服,服务。,对市场发展,有,有关问题进,行,行研究，为,会,会员业务拓,展,展及主管部,门,门推动市场,发,发展献计献,策,策。,开展为实现,协,协会宗旨的,其,其他工作。,会员代表大,会,会决定的和,中,中国人民银,行,行赋予的其,他,他职责。,8,二、中期票,据,据法律实务,2.1 中,期,期票据简介,2.2 中,期,期票据相关,规,规则,2.3 重,点,点关注法律,问,问题,9,2.1,中期票据简,介,介,概念,中期票据是,指,指具有,法人资格,的,非金融企业,在银行间债,券,券市场按照,计,计划分期发,行,行的，约定,在,在一定期限,还,还本付息的,债,债务融资工,具,具。,10,2.1,中期票据简,介,介,特点,符合发行要,求,求的非金融,企,企业中期票,据,据在银行间,债,债券市场发,行,行，该债券,面,面向银行间,债,债券市场的,所,所有投资人,发,发行，由中,国,国银行间交,易,易商协会依,据,据银行间,债,债券市场非,金,金融企业债,务,务融资工具,管,管理办法,进,进行发行管,理,理。,1,、,、,中,中,期,期,票,票,据,据,期,期,限,限,通,通,常,常,为,为5-10,年,年,；,；,2,、,、,放,放,宽,宽,发,发,行,行,主,主,体,体,的,的,限,限,制,制,。,。,只,只,要,要,具,具,有,有,法,法,人,人,资,资,格,格,的,的,非,非,金,金,融,融,企,企,业,业,在,在,理,理,论,论,上,上,均,均,可,可,发,发,行,行,中,中,期,期,票,票,据,据,；,；,3,、,、,发,发,行,行,市,市,场,场,化,化,。,。,企,企,业,业,发,发,行,行,中,中,期,期,票,票,据,据,只,只,需,需,中,中,国,国,银,银,行,行,间,间,市,市,场,场,交,交,易,易,商,商,协,协,会,会,注,注,册,册,，,，,并,并,由,由,交,交,易,易,商,商,协,协,会,会,向,向,央,央,行,行,备,备,案,案,；,；,4,、,、,发,发,行,行,方,方,式,式,灵,灵,活,活,。,。,中,中,期,期,票,票,据,据,完,完,成,成,注,注,册,册,之,之,后,后,，,，,可,可,以,以,采,采,用,用,小,小,额,额,、,、,连,连,续,续,或,或,周,周,期,期,性,性,的,的,方,方,式,式,发,发,行,行,，,，,在,在,金,金,额,额,、,、,期,期,限,限,和,和,发,发,行,行,时,时,间,间,的,的,选,选,择,择,上,上,有,有,很,很,大,大,的,的,灵,灵,活,活,性,性,。,。,既,既,可,可,以,以,是,是,浮,浮,动,动,利,利,率,率,方,方,式,式,发,发,行,行,，,，,也,也,可,可,以,以,是,是,固,固,定,定,利,利,率,率,方,方,式,式,发,发,行,行,。,。,甚,甚,至,至,可,可,以,以,利,利,用,用,市,市,场,场,的,的,波,波,动,动,，,，,抓,抓,住,住,有,有,利,利,的,的,市,市,场,场,窗,窗,口,口,发,发,行,行,；,；,5,、,、,持,持,有,有,人,人,多,多,元,元,化,化,和,和,分,分,散,散,化,化,。,。,中,中,期,期,票,票,据,据,由,由,银,银,行,行,间,间,债,债,券,券,市,市,场,场,机,机,构,构,投,投,资,资,者,者,持,持,有,有,，,，,包,包,括,括,银,银,行,行,、,、,证,证,券,券,等,等,金,金,融,融,机,机,构,构,，,，,这,这,些,些,机,机,构,构,投,投,资,资,者,者,有,有,不,不,同,同,的,的,资,资,产,产,配,配,置,置,需,需,求,求,及,及,风,风,险,险,偏,偏,好,好,，,，,有,有,利,利,于,于,分,分,散,散,风,风,险,险,。,。,11,2.1,中,期,期,票,票,据,据,简,简,介,介,发,行,行,条,条,件,件,1,、,、,具,具,有,有,法,法,人,人,资,资,格,格,的,的,非,非,金,金,融,融,企,企,业,业,；,；,2、具,有,有稳定,的,的偿债,资,资金来,源,源；,3、拥,有,有连续,三,三年的,经,经审计,的,的会计,报,报表；,4、最,近,近一个,会,会计年,度,度盈利,；,；,5、待,偿,偿还债,券,券余额,不,不超过,企,企业净,资,资产的40%,。,。,12,2.1,中期票,据,据简介,优势,1、有,利,利于强,化,化企业,的,的信用,意,意识。,中,中期票,据,据发行,完,完全靠,信,信用支,持,持，无,需,需担保,；,；,2、有,利,利于企,业,业节约,融,融资时,间,间。中,期,期票据,发,发行速,度,度快、,流,流程短,，,，减少,了,了审批,环,环节和,等,等待时,间,间；,3、有,利,利于企,业,业降低,融,融资成,本,本。中,期,期票据,的,的发行,成,成本，,相,相比同,期,期银行,贷,贷款利,率,率要下,浮,浮20%。尤,其,其对于,一,一些信,用,用高的,企,企业，,发,发行中,期,期票据,利,利率还,可,可能更,低,低；,4、,有,有利,于,于企,业,业利,用,用募,集,集资,金,金改,善,善公,司,司资,金,金来,源,源结,构,构、,完,完善,公,公司,融,融资,结,结构,。,。,13,2.2,中期票据,相,相关规则,中期票据,相,相关规则,中华人,民,民共和国,公,公司法,银行间,债,债券市场,非,非金融企,业,业债务融,资,资工具管,理,理办法,银行间,债,债券市场,非,非金融企,业,业中期票,据,据业务指,引,引,非金融,企,企业债务,融,融资工具,注,注册文件,表,表格体系,银行间,债,债券市场,非,非金融企,业,业债务融,资,资工具发,行,行注册规,则,则,银行间,债,债券市场,非,非金融企,业,业债务融,资,资工具信,息,息披露规,则,则,银行间,债,债券市场,非,非金融企,业,业债务融,资,资工具中,介,介服务规,则,则,银行间,债,债券市场,非,非金融企,业,业债务融,资,资工具募,集,集说明书,指,指引,14,2.3,中期票据,重,重点关注,法,法律问题,发行人主,体,体资格,是否具有,法,法人资格,是否为非,金,金融企业,是否为交,易,易商协会,会,会员,历史沿革,是,是否合法,合,合规,是否依法,有,有效存续,15,2.3,中,期,期,票,票,据,据,重,重,点,点,关,关,注,注,法,法,律,律,问,问,题,题,发,行,行,程,程,序,序,内,部,部,决,决,议,议,（,（,董,董,事,事,会,会,、,、,股,股,东,东,会,会,）,）,注,册,册,或,或,备,备,案,案,16,2.3,中,期,期,票,票,据,据,重,重,点,点,关,关,注,注,法,法,律,律,问,问,题,题,发,行,行,文,文,件,件,及,及,中,中,介,介,机,机,构,构,发,行,行,公,公,告,告,募,集,集,说,说,明,明,书,书,评级报告,法律意见书,审计报告,主承销商,17,2.3,中期票据重,点,点关注法律,问,问题,重大事项,注册或备案,金,金额,募集资金用,途,途,治理情况,业务运营情,况,况,在建工程,受限资产情,况,况,或有事项,重大资产重,组,组情况,信用增进情,况,况,其他问题,18,三、短期融,资,资券法律实,务,务,3.1 短,期,期融资券简,介,介,3.2 短,期,期融资券相,关,关规则,3.3 重,点,点关注法律,问,问题,19,3.1,短期融资券,简,简介,概念,企业依照,非,非金融企业,债,债务融资工,具,具管理办法,规定的条,件,件和程序在,银,银行间债券,