,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,版权所有,1997(,c)Dale Carnegie&Associates,Inc.,企业资本运作 吴光伟博士,一。资产经营,资产是企业经营资金或所持有的各种财产，债权和其他权利。,资产可以是货币的，或非货币的；可以是有形的，也可以是无形的；可以是企业所有的，也可以是非企业所有但归企业使用的。,资产分为固定资产和流动资产两大类。,企业资产经营，即在国有资产的存量改革中，寻求体制创新，通过盘活存量资产，减人增效，债务重组，兼并破产，抓大放小等措施，优化资产结构，使国有资产保值增值，建立起现代企业制度的运行机制。,整合内、外各类资源，充分利用融资渠道，金融创新,企业的内外资源很多，必须加以充分利用和整合。企业,融资的渠道有多种：,一.从外部筹集资金（1）向银行抵押或信用贷款；（2）担保融资，（3）上市公司发行或增发新股融资；（4）发行企业债券。（5）向外资金融机构融资,二.从内部筹集资金(1)职工内部集资,扩大自有资本;(2)构建多元化投资体系,来扩大资本金;(3)企业内部留利及企业折旧;(4)构建企业创业资本,或风险投资基金。,企业融资方案,内部职工集资，职工持股会，私人信贷，民间招商，捐赠，会员制商店，高尔夫球场证,多种所有制,政策性融资：聋哑，残疾人工厂,银行信贷：抵押，担保，质押，信用卡贷款，人寿保险保单抵押,典当贷款,私募资金，信托，委托理财,境外募集三种方法,风险资本：高科技产品,发行企业债券和债转股,企业发行债券，利率略高于市场，年限放宽到3-10年，同时交易方式应更简便，交易手续费要降低，以鼓励债券的转让。一部分债券可设置为债转股，在一定年限后转为股票。,改变公司形象,鼓励公司从主营如电器业务转入参股、控股高科技企业，办法是互相换股，置换股权和项目。互相收购、兼并，资产重组，从而大幅度提升公司的利润和形象，使他们在二级市场上的股价劲升。再实施配股或增发新股融资。不改变形象不利于发展。,提示,辨明并组织您的关键主题,上市公司与银行合作，组建金融财务公司，进行收购，兼并和重组,。,国际上大型公司均与银行合作，互相参股，组成金融控股集团。或由集团公司成立金融财务公司，作为独立的法人独立运作。如美国通用电气，他的金融财务公司有600多亿美元，在金融市场和证券市场非常活跃，使通用电气总市值达到4500亿美元。组建公司的资金，可以发行债券，债转股，或增发新股，也可以转让一部分法人股，或者采用多元投资体系，吸引民间资金。此外，可以通过项目融资，主要通过国家开发银行融资，获取政策性银行长期贷款，商业银行银团贷款，外国政府混合贷款，如国库贷款和出口信贷。,成立资产管理公司,设法成立资产管理公司，把一些企业的不良资产剥离后，放入资产管理公司，然后出售给其他机构。中国现有四家银行分别设立华融，信达，长城，东方资产管理公司。8月19日报载，已有30多家机构愿意购买华融公司约200亿总额的不良资产。12家国际基金机构签署了“资格陈述与保密协议书”。他们的目的，可以一次性买断的方式获得对中国企业的控制权，减少投资设厂的成本，与中资合作率先进入中国市场,租赁融资,通过向国际租赁公司租赁各类大型设备或运输工具来融资,提示,在关键点之间建立过渡或桥梁。,无形资产融融资。,企业可以,用,用自己的,品,品牌，商,标,标作为无,形,形资产来,融,融资。如,上,上海家化,，,，曾把清,妃,妃香水等,品,品牌作为,无,无形资产,卖,卖给外商,，,，作价2.4亿元,，,，数年后,，,，公司再,以,以6亿元,买,买回，重,新,新占领市,场,场。意大,利,利卡帕迪,奴,奴以品牌,与,与上海企,业,业合资，,以,以无形资,产,产每年净,获,获利1000万元,。,。大公司,也,也可以用,品,品牌商标,等,等获取收,益,益。目前,各,各种加盟,店,店，连锁,店,店，均是,这,这种思路,，,，以无形,资,资产获利,。,。沿着这,种,种思路发,展,展，一定,能,能金融创,新,新。,MBO融融资,强生公司的的MBO实实践,恒源祥MBO 5100万元元收购公司司51%的的股权。,健力宝的失败败,全国范围内的的争议,二。企业战略略重组,企业可以聘请请专家做战略略重组规划，研究各种方方案。,从产品经营到到资本经营,任何成功的企企业，都是从从产品生产，逐步走向产产品经营，资资产经营和资资本经营的。资本经营是是资产经营的的一种形式，也是资产经经营的最高形形态。,企业的资本经经营，即造造成一种混合合资本，来扩扩大经营规模模，其最基本本的方式即上上市股份公司司，通过向社社会公开募集集资本，来扩扩大再生产，并通过资本本的投资，来来获取更大的的利润。,产业结构必须须调整：产品品生产供大于于求，库存积积压4万亿,全国积压的衬衬衫15亿件件，手表4千千万只，彩电电冰箱2000万台，自自行车2000万辆，微微波炉4000万台，图图书15亿本本等。目前连连汽车都积压压几十万辆。其他东西就就更多了。重重复建设，盲盲目引进是产产品积压，滞滞销的重要原原因。,产品工艺落后后，式样陈旧旧，千篇一律律，也是重要要原因。,伪假劣商品1万亿，使居居民不敢消费费。,生产力大量过过剩。,必须调查高科科技发展现状状,附高科技发展展案例,必须了解中国国入世后的竞竞争态势,附中国入世情情形介绍,对中国的上市市公司有全面面的了解,对政府的政策策有充分的了了解,企业评估的新新标准,企业的产销率率,上缴利税和税税后利润,企业的市场占占有率,人均劳动生产产率,（国有）资产产的增值情形形,企业资本经营营成功案例,上海石化,宝钢,企业资产经营营面临的问题题,企业负债率居居高不下,国有资产流失失严重,企业急需优秀秀的经营管理理者,股权激励制度度，企业家高高薪制度，高高福利制度,职务消费问题题,人才跳槽的严严重性,企业集团,企业集团是一一种多企业的的联合体，它它以资产为纽纽带，通过资资源的合理配配置，用控股股，参股等方方法，构成企企业集团。全全国现有6000家企业业集团。,企业集团中，企业分为核核心企业，紧紧密型企业，松散型企业业和外围企业业。集团可以以跨地区，跨跨行业，跨部部门和跨所有有制经营，其其类型多种多多样。,企业集团的经经营,加强资产运作作，存量调整整，转变经营营方式,产品结构调整整，建立新的的经济增长点点,观念调整，服服务全国，跨跨国经营，走走出去,多种经营积极极参于国内和和国际竞争,合资，多种所所有制经营,精简定员，主主辅分离,制定战略发展展,发展投资部或或投资公司,企业集团的经经营,盘活存量资产产：清产核资资，土地置换换，兼并盘活活，增量盘活活，增值盘活活，转债盘活活，贴息盘活活，拍卖盘活活，控股盘活活，重组盘活活，形成规模模经营。,无形资产经营营,房地产经营,控股经营,资本操作，收收购兼并,三。创办民营营企业：上海海小企业服务务体系基本框框架,a.,自谋出路：家家庭小企业、摆摊、加工工业、服务业业；,b.,职业培训：种种类、档次、财富500强会议教训训；,c.,就业指导：分分类指导；,d.,工业性劳动组组织：工业边边角料加工，后勤服务；,e.,劳动服务政策策扶持；,f.,保洁组织；,g.,非正规小企业业服务机构,创办小企业可可选择的组织织形式,a.,个人独资小企企业；,b.,合伙小企业；,c.,个体工商户,d.,有限责任公司司,e.,股份有限公司司,相关的法律、法规和政策策（见创业）,a.,国家鼓励、政政策优惠,b.,手续简便，办办理迅速,c.,服务业、娱乐乐业、饮食业业、运输业、加工业、经经营业,d.,税收优惠,e.,免所得税,就业现状,1995年我我国登记的失失业人口数为为520万，失业率2.9%，1996年550万，1997年580万，1998年600万，1999年650万，失失业率3.6%。2000年与2001年失失业率4%，2001年年失业率4。2%，2002年4.5%。政府府准备解决800万人就就业。失业率率与欧洲国家家10%到14%比，还还不算高。,但这不反映实实际情形。,1）。失业人人数仅限于城城镇而不包括括农村2亿多多富裕劳动力力。,2）。城镇失失业人口的统统计只限于公公开失业，不不包括企业的的富裕劳动力力。,3）。公开失失业者限于登登记者，不包包括没有登记记的人。实实际的就业形形势非常严峻峻。,造成“下岗”的直接原因因是产业结构构调整。据统统计，人口增增多，毕业学学生多是另一一个原因。目目前在校大学学生750万万人。到2020年中国国人口将达到到16亿，就就业将更难。,解决失业的根根本办法：,1）开放国门门，大量输出出劳动力和移移民。,2）扩大城市市数量，发展展新的中小城城市。,3）加大基础础设施投资，解决就业。,4）大力发展展教育产业，发展紧缺专专业。,5）开发中西西部。,6）强化计划划生育。,7）上海的方方法发展4050工程。,上海市政府3年解决30万人就业的的8条思路,1）提前退退休17万人人。2）中年年女工，40岁，25万万人，合同工工，协议保险险，不付两金金。,3）自谋谋出路，职业业培训，就业业指导。工业业性劳动组织织，劳动服务务社，在政策策上扶持。现现有7048户，7万从从业人员。167个保洁洁组织。动态态的就业。外外来劳动力就就业170万万人。,4）减人人增效，减人人不减产。5）政府府创造就业机机会，给人就就业的机会。3年解决30万上海人人就业。,6）发展展经济解决就就业。7）建建立社会会保障体系，养老保险制制度扩大到乡乡镇企业。,8）下岗人员员要认识到：岗位有差别别，工作无贵贵贱。有人想想：不做合同同工，要做固固定工，不做做3班倒，要要做白天工，离家远不去去，上班离家家近。就业思思想要端正。,去年全国创造造就业岗位571万个，3产就业人人员达到19250万人人。,义乌人到阿联联酋去创业。神灯长袍。中华门商场场。创业的艰艰辛。4美圆圆的短裤。,上海10钢亏亏5千万元，多几千名工工人，上高附附加值的产品品，解决了1600人。再盘活存量量资产，将办办公大楼改建建为商务楼，并建成花鸟鸟市场，装饰饰市场，并建建咨询公司。第3，组建建劳务公司，下属124个劳务输出出点，有保安安，快递等26个工种。,上海菊花纺织织有限公司，多1500人，400人做营销，到外地开专专柜，解决了了所有人员。,荣欣家庭装横横有限公司，1994年年创业时只有有9个人，20万元。1999年有有上千人，销销售1.8亿亿元。,上海私营企业业发展情况,1991年底底，2288户，1999年底，106000户，2002年3月底底，176000户，户户均注册130万元。2002年8月底，已有有22万户。2004年年10月，私私企30万家家。老板100万人。如如不计戴红帽帽子的，上海海每8个人有有1个在私企企工作。最大大的企业：新新高潮集团，陶新康，60亿营业额额，22亿资资产，3。2亿税利。,上海品杰水产产集团公司，蔡品杰，20亿营业额额，2亿资产产。,杨思周小弟，20亿营业业额，3亿资资产。,中路集团，陈陈荣，10亿亿营业额，2亿资产,复星集团，郭郭广昌，20亿营业额。2亿资产,私营企业特点点,A。,以3产为主，向高科技发发展。98%为3产，以食品饮食食服务业和服服装业为主。乍浦路，黄黄河路，美林林阁，宏通海海鲜坊，由由由饭店，阿申申酒家，兄妹妹服装店,B。,形成公司，1991年底底，独资84.6%，合合伙企业14.7%有有限责任公司司0.7%,1999年底底，21家集集团公司，8万多家有限限责任公司，占82.9%，127家股份制企企业，科技企企业9000多家。技工工贸收入超亿亿元的30多多家，2002年50多多家。,C。,民间资本与国国有资本结合合，混合制企企业2000多户。,D。,跨地区资本成成潮流，外省省市来沪企业业7050户户，占15%。如周星增增的建桥学院院，金福音的的人民集团,E。,上缴税收34亿，出口创创汇5亿美元元。,其他特点,1）小：企业业小，平均11人，8个个人算私企。2）散：注注册地，经营营地分开，有有花头