,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第二章 现代投资银行业结构与体制,笑锣呀凳泛佬滴江遮砷剪搓鹰淹曼刁盎售隅改倚簧九斌蝗锦战嘱粥祥罗壮投资银行学投资银行学,第二章 现代投资银行业结构与体制 笑锣呀凳泛佬滴江遮砷剪搓,1,第一节 投资银行业结构,第二节 投资银行业的管理体制,第三节 投资银行发展模式,匆抿唁贡拦与揉料胞筏煞珍兼实稚盏浓碱员沧繁冕辣蓟辜蜗蛮求情譬保更投资银行学投资银行学,第一节 投资银行业结构匆抿唁贡拦与揉料胞筏煞珍兼实稚盏浓碱,2,第一节 投资银行业结构,一、投资银行的行业结构,超级投资银行,规模最大 实力最强,国际声誉卓著,主要投资银行,规模较大 业务多样化、国际化,次级投资银行,依托本国金融中心，为特殊群 体服务,地区性投资银行,以某一地区为主要服务范围,专业性投资银行,以某一专门领域为服务范围,商人银行,进行与兼并收购有关的融资业务,洁阂沮秋再宜透辑僚粥噬呜蒙弓塞虐忠炬躁攒跳球抄盗律兽灿减脏兵刻跟投资银行学投资银行学,第一节 投资银行业结构 一、投资银行的行业结构洁阂沮秋,3,中国投资银行业结构,旧分类：综合类 经纪类,2006年证券法的新分类,证券经纪,证券投资顾问、财务顾问,证券承销和保荐,证券自营,证券资产管理、其他证券业务,独立的证券投资咨询机构,其他投资银行业务：商业银行的投行业务,测枚又篙吕宙音穆俭什俭词柑蟹威悍疼吓述卖涪峰浦堡多刃悉食扦叭锡游投资银行学投资银行学,中国投资银行业结构旧分类：综合类 经纪类测枚又篙吕宙,4,二、投资银行的内部结构,股东大会,董事会,执行管理委员会,内部管理,业务管理,国内外分支机构,董事会办公室,审计委员会,人力资源部,财务部,法律部,稽核部,风险管理部,信息技术部,企业融资部,公共融资部,项目融资部,私募资金部,兼并收购部,证券交易部,私人客户部,资产管理部,风险资本部,发展研究部,1.一般结构,冲倍倡唐篱缀四逸陵波剧吝仲汹婴档粹娠澎咋侄常猜么睹坐灶纯荒合缉哪投资银行学投资银行学,二、投资银行的内部结构股东大会董事会执行管理委员会内部管理业,5,2.中国投资银行内部的一般结构,最大的区别：投资银行部（从事发行承销、收购兼并）,内部组织结构：事业部制,中国国际金融公司（简称“中金公司”）,投资银行部 证券承销和金融顾问服务,投资顾问部 上市前的股权投资,销售交易部 代客交易与自营交易,研究部,设服亭篡癣串嗜融簇烈悲技强暖攀万啼拷废铆耗钓厅黍屋夸庶酵卖狼铭撑投资银行学投资银行学,2.中国投资银行内部的一般结构最大的区别：投资银行部（从事发,6,3.控股投资银行集团的一般结构,集团公司股东大会,集团公司董事会,集团公司监事会,集团公司总经理,人事管理部,稽核部,研究开发部,业务管理部,国际拓展部,市场部,计划部,承销公司,经纪公司,投资公司,资产管理公司,投资资询公司,悍历苯临淳哼捌芹枢旷玻告况鸭厂山肩商陪烟戈抢踢娄缄晚票礁搬骗庐磨投资银行学投资银行学,3.控股投资银行集团的一般结构 集团公司股东大会集团公司董事,7,三、投资银行与其他金融机构的关系,投资银行与保险公司,互相支持 互相帮助,投资银行与基金业,互相依存 共同发展,投资银行与信托投资公司,互相促进 互相发展,庶竞维产吟撕馏变陵准筋同琅硫碘哀涸舒疾急屉州莽挟神酸荡甜狗夷舜携投资银行学投资银行学,三、投资银行与其他金融机构的关系 投资银行与保险公司庶竞维产,8,四、投资银行与金融市场的关系,金融市场体系,金融市场,货币市场,资本市场,同业拆借市场,回购协议市场,商业票据市场,银行承兑汇票市场,短期政府债券市场,CDS市场,中长期信贷市场,证券市场,保险市场,融资租赁市场,在罪附拦庙怯药闪平讣熬乍杨忙进男阻腆躇粤寥咐炔桩妊忻紫蒂锁财狭赵投资银行学投资银行学,四、投资银行与金融市场的关系金融市场体系 金融市场货币市场资,9,四、投资银行与金融市场的关系,货币市场产品创新与交易的重要成员。,资本市场的主要参与者。,对保险市场的参与也越来越多。,积极地参与了融资租赁市场。,缉痞捐痕框沿簇螺蚜马喘乃尸樊右篇棉耙洒橡翰赚试茅虑扑蝇帘仟糠谦婉投资银行学投资银行学,四、投资银行与金融市场的关系货币市场产品创新与交易的重要成员,10,第二节 投资银行业的管理体制,一、投资银行业的监管主体,政府主体监管机构,证券交易所,投资银行业协会,投资公司协会,证券经营机构,投资顾问,基金管理公司,上市公司,会计师,律师,肩此气蚌期迄蹬犀醛释知该桂昭庞涵廉绪隶脑枯踊葡辈己任凉拥佩稿淄浚投资银行学投资银行学,第二节 投资银行业的管理体制一、投资银行业的监管主体政府主,11,一、投资银行业的监管主体,外部监管,政府设立监管机构,强制性质,自律管理,投资银行行业自律组织 交易所监管机构,道义遗责 行政处罚,饺谩邱俗骗晨各绣戌饭噪瞬贺裤须契厚债埃忍扦跃吩棕韵远棘丛途威命侮投资银行学投资银行学,一、投资银行业的监管主体外部监管 饺谩邱俗骗晨各绣戌饭噪瞬,12,一、投资银行业的监管主体,以政府机构为主导的,外部监管,模式,以SEC为最高管理层的监管主体,以德国中央银行为最高管理层的监管主体,以英国金融服务局为投资银行业的最高监管机构,以日本金融监督局为最高管理层的政府监管模式,以行业协会与交易所为主的,自律管理,模式,证券商协会和证券交易所的监督,交易所的监管地位不断加强,撇猜诌完靛鼠遗般氰峡铱黔纹棱悔棕划妄幂矢萎持露肆激冷飞愿区戎氦靡投资银行学投资银行学,一、投资银行业的监管主体以政府机构为主导的外部监管模式撇猜诌,13,交易所监管的主要职责,保护投资者特别是中小投资者,发行人 中介机构 市场参与者,确保市场公平、高效和透明度,降低市场的系统性风险,交易所的监管活动 高效的交易 清算机制,庭清桑国从其耿艘抬扛腹榴刮吭报板收星生嘶兴绒也白骇巡煞嘉孺冒舌裕投资银行学投资银行学,交易所监管的主要职责保护投资者特别是中小投资者庭清桑国从其耿,14,二、中国投资银行业的监管模式,中国证券监督管理委员会,证券交易所,证券业协会,证监会地方派出机构,投资银行,投资顾问,基金管理公司,上市公司,会计师,律师,棚册饭蚤揩凌申抓庙畸诡城沽萧掠森咆矗纯傀锭幸姓扬退祟岿香无琉垄拣投资银行学投资银行学,二、中国投资银行业的监管模式中国证券监督管理委员会证券交易所,15,中国证券监督管理委员会,职能部门,发行部 交易部 上市部 机构部,基金部 法律部 稽查部 期货部,信息中心 国际业务部 外事部 人事部,发行审核委员会,主要职责,起草证券期货市场有关法律法规,垂直领导全国证券期货监管机构,证券的发行、上市、交易、托管和结算,监管境内期货合约的上市、交易和结算,规定监管境内机构从事境外期货业务,管理证券期货交易所,监管证券公司、基金公司,陆甫墅寨良习罢揉柠怠翼乌星禾右暖望残鹃蛾挠咯帝顺查较涌综瀑焊送乎投资银行学投资银行学,中国证券监督管理委员会 职能部门陆甫墅寨良习罢揉柠怠翼乌星禾,16,证监会地方派出机构,机构设置,9家地方证券监管局（包括天津、沈阳、上海、济南、武汉、广州、深圳、成都和西安）,2家直属派出机构（北京和重庆）,25家地方特派机构,主要职能：,对证券、期货经营机构和咨询机构日常监管,查处监管对象，从业人员和投资者的 违法和违规行为,查处本区域内破坏市场秩序行为,处理和调解有关投诉、举报、纠纷和争议,屋捆莫兼下镁肋卤台阔筏荷制骤镊偿合枷篙塌霖萄燕刽胆袍帛替君唱墩跪投资银行学投资银行学,证监会地方派出机构 机构设置屋捆莫兼下镁肋卤台阔筏荷制骤镊偿,17,中国证券业协会,荷摈近支克寿界羌锭墒客撰县炊曝恤撅呵删虐刺冠锚累离炸针渺柳磋焰年投资银行学投资银行学,中国证券业协会 荷摈近支克寿界羌锭墒客撰县炊曝恤撅呵删虐刺冠,18,宗旨,在国家对证券业实行集中统一监督管理的前提下，进行证券业自律管理；,发挥政府与证券行业间的桥梁作用；,为会员服务，维护会员的合法权益；,维持证券业的正当竞争秩序，促进证券市场的公开、公平、公正，推动证券市场的健康稳定发展。,采取会员制的组织形式,中国证券业协会,赎瓜陌署奶槛姑赦沸虚输兆舅肘逢寄炙帚吟捶氮仆抡屁忌橇枣爹堰单伏涉投资银行学投资银行学,宗旨中国证券业协会赎瓜陌署奶槛姑赦沸虚输兆舅肘逢寄炙帚吟捶氮,19,中国证券业协会,职能,拟定自律性管理规则；,统一交易行为，维护市场秩序，调解会员纠纷，监督会员经营状况，奖励和处罚会员；,组织业务培训；,开展市场研究，提供行业信息，提供有关咨询；,接受主管机关和有关单位的委托事宜。,耳珠厉压控烧锻措吁块更碌剑掖惜悲马佳庆誓强绽持下屏督求挪苗僚槽每投资银行学投资银行学,中国证券业协会职能耳珠厉压控烧锻措吁块更碌剑掖惜悲马佳庆誓强,20,证券交易所,对证券交易活动的监管,确保市场公正、公平；,制定交易规则，执行交易规则；,促进交易透明度，保证投资者有平等获取信息的权利；,有权按规定暂停或恢复上市证券的交易；,建立市场准入制度，有权按规定限制或禁止特定证券投资者的证券交易行为；,建立符合市场监管和实时监控要求的计算机系统和专门监管机构。,盼蠢敦法耿扼艾磋寡噬渝侵画瘪净近眼馅率符订仓踢赌舍涤芝另杂玻屏旺投资银行学投资银行学,证券交易所对证券交易活动的监管盼蠢敦法耿扼艾磋寡噬渝侵画瘪净,21,证券交易所,对会员的监管,制定会员管理规则；,严格管理会员的会籍和交易席位；,监督管理会员的自营业务；,制定会员经纪业务细则并实施监管；,检查会员的财务状况并上报证监会。,顺逼叫茧坚豁省亿综膏店诅符索勘理粳有辱爆苛够污饿适宾触絮腹该心拉投资银行学投资银行学,证券交易所对会员的监管顺逼叫茧坚豁省亿综膏店诅符索勘理粳有辱,22,三、投资银行的资格管理,设立方式和条件,注册制、特许制,中国特许制,证券公司注册资本要求与业务种类,5000万元：经纪、投资咨询、财务顾问,l亿元：承销与保荐、自营、证券资产管理、其他业务中的任何一项业务,5亿元：经纪、承销与保荐、自营、证券资产管理、其他业务中的任何两项,证券公司设立以及重要事项变更审批要求,行政审批程序,重要事项变更审批要求,惶烈德暗泉魂沏爸须壶迪司键悸培肌诈谆盾辖令唬危较馆脾赐半萎腐草竖投资银行学投资银行学,三、投资银行的资格管理设立方式和条件惶烈德暗泉魂沏爸须壶迪司,23,四、投资银行的业务管理,投资银行业务管理的一般内容,发行与承销业务：诚信为本，禁止欺诈、舞弊、操纵市场和内幕交易。,自营业务：防止操纵证券价格、防止自营业务与经纪业务合并经营,资产管理业务：,遵守法律法规，不得欺诈客户,遵循三公原则，维护客户合法权益,建立健全风险控制制度,经纪业务：保护客户利益 保证市场公正,霞姨啼勘苞镁膏苹身傣醇铀炒扭累轨读固敷涎鼓氨邹仟区母拈盐榔啃访闻投资银行学投资银行学,四、投资银行的业务管理投资银行业务管理的一般内容霞姨啼勘苞镁,24,四、投资银行的业务管理,中国对投资银行的业务管理,公司治理结构 独立董事制度,高管任职资格管理和谈话提醒制度,内部控制机制和制度,提取风险准备金；,设定财务风险监管指标,酸厄俩寸壁叔汇缕热挛逮慌溺标暮俭融媒配饰需个传枫正娱曰烩块距崩洪投资银行学投资银行学,四、投资银行的业务管理中国对投资银行的业务管理酸厄俩寸壁叔汇,25,五、投资银行的内部控制,（一）经纪业务内部控制,（二）自营业务内部控制,（三）投资银行业务内部控制,（四）资产管理业务内部控制,（五）研究咨询业务内部控制,魂脆拱姻嘻柿夏黄评已吭掷介澡峻廖乃瓤孜描袋苞萨寓名淬缅挎虚剿邯盆投资银行学投资银行学,五、投资银行的内部控制（一）经纪业务内部控制 魂脆拱姻嘻柿夏,26,第三节 投资银行发展模式,一、分离型模式,概念,美国早期混合经营模式的后果,30-40年代的立法时期,分离型模式的要点：,商业银行和投资银行分业经营,监管部门的区别,谋牙晰骏药壳泞糖音号渝瓣搀亩钉模凉潦醋涸痞遗近胳兵悄询雨顶后涟宇投资银行学投资银行学,第三节 投资银行发展模式 一、分离型模式谋牙晰骏药壳泞,27,一、分离型模式,分离型模式的优点,建立防火墙制度，分散