,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,管理会计6,第四节固定资产更新改造决策,管理会计6第四节固定资产更新改造决策,1,一、依据净现值分析,（一）、前提条件：各投资决策方案的固定资产的使用年限相同；各投资决策方案的固定资产的生产能力相同。,（二）、应考虑的因素,1.现金净流量：1+2+3,（1)使用新设备比使用旧设备使用成本的节约额,（2)大修理成本的节约额,（3)残余价值的变动额,2.投资支出额：1-2-3,（1)购买新设备成本的支出额,（2)旧设备的现时转让价,（3)旧设备翻新成本,一、依据净现值分析（一）、前提条件：各投资决策方案的固定资产,2,3.决策,净现值现金净流量投资支出额,净现值大于0，购买新设备,净现值小于0，使用旧设备,例如：某公司拟定的资金成本为14，拟设备更新，其他资料见下表：,项目,旧设备,新设备,目前变现价或新设备买价,翻新成本,4年末大修成本,继续使用年限,8年后残值,操作运行成本,19000,10000,8000,8,4000,10000,34000,7000,8,5000,8000,3.决策项目旧设备新设备目前变现价或新设备买价1900034,3,使用新设备可增加的现金流入：,1.使用新设备比使用旧设备使用成本的节约额10000-80002000,2.大修理成本的节约额8000-70001000,3.残余价值的变动额新设备旧设备500040001000,使用新设备将增加的现金流出：,4.购买新设备成本的支出额34000,5.旧设备的现时转让价19000,6.旧设备翻新成本10000,计算：,20008年年金现值系数+10004年复利现值系数+10008年复利现值系数,减（,340,0019000）10000,使用新设备可增加的现金流入：,4,二、依据现金净流出量分析,（一）、前提条件：各投资决策方案的固定资产的使用年限相同；各投资决策方案的固定资产的生产能力相同。,（二）、应考虑的因素,1.使用旧设备现金净流出量的现值,（1)使用旧设备的使用成本现值之和,（2)使用旧设备发生的大修理成本的现值,（3）旧设备的现时转让价,（4)旧设备翻新成本,减：残值的现值,二、依据现金净流出量分析（一）、前提条件：各投资决策方案的固,5,2.使用新设备现金净流出量的现值,（1)使用新设备的使用成本的现值和,（2)使用新设备的大修理支出的现值,（3)购买新设备的买价,减：新设备的残值的现值,（三）、决策,选择现金净流出量现值低的方案,2.使用新设备现金净流出量的现值,6,1.使用旧设备现金净流出量的现值,（1)使用旧设备的使用成本现值之和100008年年金现值系数,（2)使用旧设备发生的大修理成本的现值80004年复利现值系数,（3）旧设备的现时转让价19000,（4)旧设备翻新成本10000,减：残值的现值40008年复利现值系数,2.使用新设备现金净流出量的现值,（1)使用新设备的使用成本的现值和80008年年金现值系数,（2)使用新设备的大修理支出的现值70004年复利现值系数,（3)购买新设备的买价34000,减：新设备的残值的现值50008年复利现值系数,1.使用旧设备现金净流出量的现值,7,三、依据年平均使用成本决策,1.前提条件：,各投资决策方案的固定资产的使用年限可以不相同，但将来设备的使用年限期满，可以按原来的年平均使用成本找到可替换的设备；,各投资决策方案的固定资产的生产能力相同,三、依据年平均使用成本决策1.前提条件：,8,（二）、应考虑的因素,1.原价,2.残值,3.年操作运行成本,（三）、选择年平均使用成本低的方案,（四）计算,1.不考虑货币时间价值,设备年平均使用成本（原价+年操作运行成本使用年限-残值）/使用年限,（二）、应考虑的因素,9,2.考虑货币时间价值,设备年平均使用成本（原价+年操作运行成本年金现值系数-残值复利现值系数）/年金现值系数,或者：设备年平均使用成本原价/年金现值系数+年操作运行成本-残值/年金终值系数。,2.考虑货币时间价值,10,举例：某企业拟更新设备，资金成本10，其他资料见下表：,项目,旧设备,新设备,原价,已使用年限,尚可使用年限,残值,操作运行费,目前变现价,40000,4,5,4000,1000,20000,38000,0,10,5000,300,旧设备年平均使用成本（10005+200004000）/5,新设备年平均使用成本（30010+380005000）/10,举例：某企业拟更新设备，资金成本10，其他资料见下表：项目,11,旧设备年平均使用成本1000+（20000/5年年金现值系数）,（4000/5年年金终值系数）,新设备年平均使用成本300+（38000/10年年金现值系数）,（5000/10年年金终值系数）,旧设备年平均使用成本（20000+10005年年金现值系数40005年复利现值系数）/5年年金现值系数,新设备年平均使用成本（38000+30010年年金现值系数500010年复利现值系数）/10年年金现值系数,旧设备年平均使用成本1000+（20000/5年年金现值系,12,四、差量分析法,（一）、前提条件：各投资决策方案的固定资产的使用年限相同；各投资决策方案的固定资产的生产能力不相同。,（二）、应考虑的因素（使用新设备）,1.差量收入,每年增加的销售收入,每年节约的变动成本,大修理成本的节约额,残值得差额,2.差量成本,购置新设备的买价,减：原来旧设备的现时转让价,3.差量利润差量收入差量成本,四、差量分析法（一）、前提条件：各投资决策方案的固定资产的使,13,例如：某企业拟设备更新，资金成本15，其他资料见下表,项目,旧设备,新设备,原价,已使用年限,尚可使用年限,销售收入,付现成本,目前变现价,残值,24000,5,5,40000,24000,12000,1000,30000,5,50000,29000,10000,例如：某企业拟设备更新，资金成本15，其他资料见下表项目旧,14,1.差量收入,每年增加的销售收入（50000-40000）5年年金现值系数,每年节约的变动成本（24000-29000）5年年金现值系数（负收入）,残值得差额（10000-1000）5年复利现值系数,2.差量成本,购置新设备的买价30000,减：原来旧设备的现时转让价12000,3.差量利润差量收入差量成本,1.差量收入,15,第五节所得税与折旧对投资决策的影响,一、税后成本与税后收入,税后成本营业成本（1-税率）,税后收入营业收入（1-税率）,税后利润税后收入税后成本,（营业收入营业成本）（1-税率）,二、折旧抵税,抵税额折旧额税率,第五节所得税与折旧对投资决策的影响一、税后成本与税后收入,16,三、税后现金净流量税前现金净流量所得税（营业收入-付现成本）所得税,营业收入（营业成本折旧）所得税,营业收入成本所得税+折旧,税后利润+折旧,【（营业收入-营业成本）（1税率）】+折旧,营业收入（1-税率）营业成本（1-税率）+折旧,营业收入（1-税率）（付现成本+折旧）（1-税率）+折旧,营业收入（1-税率）付现成本（1-税率）折旧（1-税率）+折旧,=营业收入（1-税率）付现成本（1-税率）+折旧税率,三、税后现金净流量税前现金净流量所得税（营业收入-付现,17,四、考虑所得税与折旧因素的投资决策,（一）应考虑的因素,1.继续使用旧设备应考虑的因素,旧设备变现价值,旧设备变现损失减税,每年付现操作成本,每年折旧抵税,大修成本,残值变现收入,残值变现净收入纳税,四、考虑所得税与折旧因素的投资决策（一）应考虑的因素,18,2.更换新设备应考虑的因素,设备投资,每年付现操作成本,每年折旧抵税,大修成本,残值变现收入,残值变现净收入纳税,（二）、决策：选现金流出总现值低的方案,例如某企业拟更新设备，资金成本10，,所得税税率33，旧设备目前变现价值10000元,其他资料见下表：,2.更换新设备应考虑的因素例如某企业拟更新设备，资金成本10,19,项目,旧设备,新设备,原价,税法规定残值（10）,税法规定使用年限（年）,已使用年限,尚可使用年限,每年操作运行成本,两年后大修成本,预计报废残值,每年折旧额：第一年,第二年,第三年,第四年,60000,6000,6,3,4,8600,28000,7000,9000,9000,9000,0,50000,5000,4,0,4,5000,10000,18000,13500,9000,4500,项目旧设备新设备原价6000050000,20,1.继续使用旧设备的现金流出的现值之和,旧设备变现价值10000,旧设备变现损失减税（10000-33000）33,每年付现操作成本8600（133）4年年金现值系数,每年折旧抵税9000333年年金现值系数,大修成本28000（1-33%）2年复利现值系数,残值变现收入70004年复利现值系数,残值变现净收入纳税（7000-6000）33,1.继续使用旧设备的现金流出的现值之和,21,2.更换新设备的现金流出现值之和,设备投资50000,每年付现操作成本5000（133）4年年金现值系数,每年折旧抵税：,第一年1800033%1年复利现值系数,第二年1350033%2年复利现值系数,第一年900033%3年复利现值系数,第一年450033%4年复利现值系数,残值变现收入100004年复利现值系数,残值变现净收入纳税（100005000）334年复利现值系数,2.更换新设备的现金流出现值之和,22,