单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,经济心理学之过度自信理论概述,经济心理学之过度自信理论概述,1,课堂实验,1.,课堂实验及结果,11.“,初唐四杰,”,中有王勃吗？,12.,由于,钙质流失，容易出现维生素,D,缺乏症，导致腰腿发软，骨质疏松，多吃牛奶和鸡蛋可以补充维生素,D,？,13.,杜康,酒的产地是在我国的河南吗？,14.,我们,日常的主食基本上属于碱性食物吗？,15.,中国,虽然不是双姓大国，但还是有不少双姓，请问“三台”是不是双姓,？,16.,是,意大利人最先制作出了牛奶巧克力吗？,17.,父母,和一个已婚子女及其配偶、后代所组成的家庭属于核心家庭吗？,18.,龙,在十二生肖中排行第,4,吗？,19.,冻疮,是由于皮肤的毛细血管受损而引起的？,20.,教育,使用土地使用权的出让年限要比居住用地土地使用权的出让年限要高吗？,课堂实验1.课堂实验及结果11.“初唐四杰”中有王勃吗？,2,课堂实验,1.,课堂实验及结果,11.,12.,13,.,14.,15.,16.,17.,18,.,19.,20.,课堂实验1.课堂实验及结果11.,3,过度,自信理论概述,Overconfidence Theory,过度自信理论概述Overconfidence Theory,4,目录,1.,课堂实验及结果,2.,心理,原理,解析,3.,原理实证,4.,应用案例及点评,目录1.课堂实验及结果,5,自信心小测试,1.,案例,题目：假如给你提供一套全新的床上用品，不需要考虑价格，也不用考虑后果，有四款床上用品，你会选购哪一款呢？,A,、卡通或动物图案,B,、方格或圆点图案,C,、炫彩花朵图案,D,、纯白色,自信心小测试1.案例题目：假如给你提供一套全新的床,6,自信心小测试,1.,案例,选择,B,：自信度：,50%,你是个严谨甚微的人，明明很有自信，但处于自我压抑状态。不会将内心真实的想法暴露出来，防卫度高。你会对自己，对他人，对事物产生怀疑，你总是以求平和心态处事，以退为进。经常受人指使。所以请学会看重自己。,想成为“凤姐”，得需要加把劲了，还不一定会成功。,选择,C,：自信度,70%,你应该是个圈子中的宠儿，很多人会围着你转，如果是女人，会有很多男人拜倒在你的石榴裙下，爱臭美的人。喜欢追求新鲜刺激，有些任性。不过你缺少安全感，喜欢左右摇摆。所以要坚定自己的意志。,想成为“凤姐”，除非你身边没有人围着转达，受了刺激才可以。,选择,D,：自信度,90%,你对爱情和事业都有很高的理想和追求，不过会很少注意身边人的感受。你的自信程度很高。头脑清楚，做事有能力，不过很多时候会给人以自我为中心，自高自大的感觉。,所以不妨在别人面前低调一些，不过很有“凤姐”潜质。,选择,A,：自信度：,30%,你应该是在父母的象牙塔里长大的人，虽然亲和力十足，与人沟通融洽，但是缺少自己的主见。遇事慌乱，缺乏自信心。性格有些急躁，内心常有不平，但是又无能为力，不敢为自己申张。,想要成为“凤姐”，基本不可能了。,自信心小测试1.案例选择B：自信度：50%,7,1.,案例,在,美国买一台打印机，原价是,80,美元。商家给消费者两个选择,，,A,、,当场,打折，折扣率是,5,，也就是说,80,美元的打印机可以用,76,美元购得,；,B,、,邮购,返,券,，,现在,以,80,美元购买打印机，只要在购买后,3,个月内将相关凭证寄回给公司，就可以得到,25,的折扣，也就是可以得到,20,美元的现金返还，这,20,美元会以支票的形式寄回给消费者，这样相当于花,60,美元买了这个打印机,。,想一想,，如果你有这样两个选择，你会选哪种折扣方式呢？,1.案例在美国买一台打印机，原价是80美元。商家给消费者,8,研究人员分别问丈夫和妻子做了百分之多少的家务，调价结果统计，丈夫和妻子平均认为自己做的家务百分比之和为,130%,。,68%,的民事诉讼律师都认为自己代理的一方会赢得诉讼。,1.,案例,斯文森,（,Svenson,）在,1981,年的一个研究里发现，如果要就自己的,驾驶技术,做一个评价,，,90%,的人都说自己的驾驶技术要在,平均水平,以,上,，,很少有人说自己比平均水平要差,。,研究人员分别问丈夫和妻子做了百分之多少的家务，调价结果统计，,9,1.,案例,龟兔赛跑,楚霸王项羽,1.案例龟兔赛跑楚霸王项羽,10,过度自信理论,是二十世纪末提出的,行为金融学,理论。“过度自信”,一词源于,认知心理学,的研究,成果，是,一种普遍存在的,心理现象。,大量的认知心理学的文献认为，人是过度自信,的，尤其,对其自身知识的准确性过度自信。人们系统性地低估某类信息并高估其他信息,。,关于过度自信，,DeBondt,和,Thaler,在对行为,金融,的微观基础进行总结的时候曾经说过：“,在,心理学,领域有关个人判断的研究成果中，最强的结论,就是,人们是过度自信的。,”,过度,自信理论简述,2.,心理原理解析,过度自信理论是二十世纪末提出的行为金融学理论。“过度自信”,11,过度,自信理论内涵,2.,心理原理解析,Mahajon(1992),将过度自信定义,为,：,人们,在进行决策的时候对一些事件出现的几率过高的估计的行为，这也造成了人们在事件出现后认为自己估计是正确的从而加大这种心理因素,。,Gervaris,、,Heaton,和,Odean(2002),将过度自信定义,为：认为,自己知识的准确性比事实中的程度更高的一种信念，即对自己的信息赋予的权重大于事实上的权重,。,简单说来过度,自信是指，,人们,过度相信自己的,判断能力，高估,了自己成功的几率和私人信息的,准确性,。,过度自信理论内涵2.心理原理解析Mahajon(199,12,过度,自信的表现形式,2.,心理原理解析,一,是，,人们,估值的置信区间太,小。,例如，人们认为,，,置信区间,包含真实值的概率有,98,%,，而,事实上置信区间包含真实值的概率只有,60%,左右，即,人们估值,的置信区间,太小,了。,二,是，,人们,估计事件发生的概率很不准确,。,例如，人们,估计某一事件完全,可能发生，而,实际发生的可能性只有,80,%,；人们,确信不可能发生的事件实际发生的可能性却,有,20%,。,为此，人们,对事件发生概率的估计经常走向,极端，过高,地或过低地估计那些他们,认为应该,发生或不应该发生事件的可能性。,过度自信的表现形式2.心理原理解析一是，人们估值的置信区,13,过度,自信的表现形式,2.,心理原理解析,在行为金融学研究,领域,，,过度,自信投资者有两种,表现：,一,是，,投资者,高估了私人信息产生,的信号,的,准确性，即,错误地,认为，私人,信息产生的信号比公共信息产生的信号更,准确；,二,是，,投资者,高估了自身对证券价值的估价,能力，而,低估了估价过程中预测误差的方差。,通常人们通过观察自身行为的结果来了解自己的,能力，在,这个过程中存在着一个,自我归因偏差,(self-attribution,bias,),，即,人们在,回顾过去时，相比那些,与失败有关的,信息，人们,更容易回忆起与成功有关的,信息，并且会,高估自己的,成功。,从认知心理学角度,来说，由于存在,归因,偏差，人们,会高估某些信息而低估另一些,信息，从而,加重了过度自信心理,。,过度自信的表现形式2.心理原理解析在行为金融学研究领域，,14,过度,自信的成因,2.,心理原理解析,一，知识幻觉,知识幻觉是指人们通常会相信，随着信息量的增加，对某种信息的认识也会增加，从而改进他们的决策。,例如，掷骰子，骰子六面是,1,至,6,，如果你连续五次掷出都是,5,，那会认为第,6,次是多少？一般会相信出现,5,的可能性大。,过度自信的成因2.心理原理解析一，知识幻觉,15,过度,自信的成因,2.,心理原理解析,二,，控制幻觉,是指人们经常会相信他们对某件无法控制的事情有影响力。造成的因素有：选择性、过去的结果、任务熟悉程度、获得大量的信息后、参与程度、,自我归因,的倾向效应。,P.S.,自我归因,是指人们总是将过去的成功归因于自己，而将失败归因于外部环境的行为特征。,过度自信的成因2.心理原理解析二，控制幻觉,16,过度,自信的成因,2.,心理原理解析,三，证实偏见（自我肯定）,为自己的观点找理由或者说只关注和自己的观点一致的证据，而不关注也不收集和自己的观点相抵触的证据，这种行为就是,自我肯定偏向,，它的一个原因就是过于自信。,举个例子，假如你是科比的球迷，对他的表现充满信心，那么即使他在某次比赛中失利，你也会找到各种各样为其辩护的理由，一厢情愿地认定他明年的表现一定非常出色。,因此，要作出现实客观的判断，不仅需要正面的信息，也需要负面的信息。但是通常，情况越复杂，判断越困难，人们就越可能出现证实偏见。,过度自信的成因2.心理原理解析三，证实偏见（自我肯定）,17,过度,自信的成因,2.,心理原理解析,四,，生理原因,人的身体受到强烈的情感刺激后，会产生,肾上腺素,，肾上腺素就会让人感到兴奋、个性，从而导致过于自信。,例如，成功的喜悦常常使人产生飘飘然的感觉，人们在这种“飘飘然”感受的驱动下就会过于自信。,过度自信的成因2.心理原理解析四，生理原因,18,过度,自信的特征,2.,心理原理解析,第一，,Griffin,和,Tversky(1992),曾发现，人们,面对的问题难度越,大，就,越易产生过度,自信，这,就是,“难度效应,(the difficulty effect)”,。,第二，,当人们的行为结果能得到快速而清晰的,反馈,时，人们,的信心就会得到合适的,调整,。,第三，,Zakay,和,Tuvia,(,1998),的研究,表明，人们,做出某种,决策的时间,越,短，对,该决策,准确性,的自信心就越大,。,第四，,研究发现，,个人专业知识,的,增加并不会减轻其过度自信的程度。当事件难以预测和把握,时，专家,比普通人往往更,趋于过度,自信,。,过度自信的特征2.心理原理解析第一，Griffin 和,19,过度自信的实证研究,3.,原理实证,一、,Odean,(,1999),利用,美国某证券经纪公司从,1987,1993,年间共,10000,个,账户的,162948,条,交易的,记录，来,研究投资者的交易是否过于频繁。,Odean,认为，由于,投资者过度自信会,导致过度交易，即,当投资者发现交易可获得的期望收益不足以补偿交易成本,时，投资者,仍会继续,交易。,实证,检验结果,表明，,过度,自信确实会使投资者不计交易,成本，进行,大量过度,交易，由于他们,忽略了交易,成本，最终,导致其收益下降。,过度自信的实证研究3.原理实证一、Odean(1999,20,过度自信的实证研究,3.,原理实证,二、,Barber,和,Odean,(2000),以,一家大型证券经纪公司,1991,年,1,月,1996,年,12,月,期间,的,78000,个家庭账户为研究,对象，从中,挑选出投资普通股的,66465,个,家庭,账户，再,按账户的,月平均,换手率的高低分为,5,组，并,分别计算每组账户的月度平均总收益率和月度平均净收益,率,（,两者,差异在于是否考虑交易,成本），结果发现，换,手率最低组的月度平均净收益率为,1.,47%,；换,手率最高组的月度平均净收益率为,1.,009%,。经,检验，交易,活跃的,投资者（换,手率最高,组,）,的,收益显著低于交易较不活跃的,投资者（换,手率最低,组）。,为了,探究这种过度交易所造成的,收益,下降的,原因，,Barber,和,Odean,将,Grossman,和,Stiglitz(1980),提出,的理性预期,模型（该模型,认为,只有当边际利润大于等于边际成本时投资者才会,交易,）,与,Odean(1998),提出的过度,自信,模型进行,比较，并发现，过度,自信模型更接近现实,情形，能,较好地解释收益下降的原因。,过度自信的实证研究3.原理实证二、Barber 和 Od,21,过度