单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,*,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,单击此处编辑母版标题样式,互联网金融问题的探讨,人民银行石家庄中心支行,互联网金融问题的探讨人民银行石家庄中心支行,1,目录,宏观经济、结构转型和金融改革,互联网金融风险防控,互联网金融与征信服务,“新监管”时代的互联网金融发展,新兴支付业务的法治法规,互联网金融相关问题研究,新政下的互联网金融创新与发展,目录宏观经济、结构转型和金融改革,2,一、宏观经济、结构转型和金融改革,国际宏观经济走势：,美国经济一季度低于预期，但有望恢复到3%左右,欧洲经济增长复苏到1%左右，但希腊、乌克兰问题仍是重要风险,日本经济增长保持在1%，量宽和推迟第二次消费税提升经济,新兴市场经济体总体增长低于预期，俄罗斯、巴西等大宗商品过陷入衰退，韩国、印度等国经济加速,上半年通胀继续走弱（油价先低后高），美元或继续走强，新兴市场国家汇率持续波动,一、宏观经济、结构转型和金融改革国际宏观经济走势：,3,一、宏观经济、结构转型和金融改革,国内宏观经济走势：,近年来中国GDP持续高速增长，自2010年起增速放缓，近期趋于平稳，保持在7%左右。,房地产投资减速是经济下行压力主要来源,虽然GDP增长在减速，但城镇就业情况基本稳定,服务业占GDP比重加速提高,一、宏观经济、结构转型和金融改革国内宏观经济走势：,4,一、宏观经济、结构转型和金融改革,经济结构转型：,人口结构变化，中国生育率远低于印度和美国，从而导致老龄化程度增加，劳动人口降低。,劳动成本上升导致劳动密集性制造业萎缩,老人对医疗的消费是年轻人群的4-8倍,长期来看，人口因素也将导致对住宅需求的下降,一、宏观经济、结构转型和金融改革经济结构转型：,5,一、宏观经济、结构转型和金融改革,短期金融改革：,2015年有望完成放开存款利率上限（以市场为基础定价，建立机制和机制的传导，短期利率是否能带动中长期利率）,资本项目可兑换进程将加速QD112、深港通、债券市场开放、外债管理改革,IPO从审批制改为注册制,一、宏观经济、结构转型和金融改革短期金融改革：,6,一、宏观经济、结构转型和金融改革,“十三五”期间金融新业态：,普惠金融,创新金融,互联网金融,绿色金融,传统金融,互联网金融,一、宏观经济、结构转型和金融改革“十三五”期间金融新业态：传,7,一、宏观经济、结构转型和金融改革,传统金融与互联网金融是互补关系，而不是颠覆：,传统金融业务互联网化,-网银、网上证券,-网销,互联网企业发展金融业务,-第三方支付（支付结算）,-阿里小贷（传统风险业务）,-基金销售（余额宝、渠道）,金融结合互联网技术的创新业务,-P2P,-众筹,一、宏观经济、结构转型和金融改革传统金融与互联网金融是互补关,8,二、互联网金融风险防控,（以P2P为例）,风控模式（宏观上）：,两个关键点：小微和透明,风险转移方式：,第三方托管,资金保障计划：信用风险备用金,风控的核心在,审核,和,风险定价,二、互联网金融风险防控（以P2P为例）风控模式（宏观上）：,9,二、互联网金融风险防控,（以P2P为例）,审批端风控：,线上和线下的初审,黑名单和规则,评分模型,审批策略：准入、额度和风险定价,线下现场调查,人工复审,二、互联网金融风险防控（以P2P为例）审批端风控：,10,二、互联网金融风险防控,（以P2P为例）,贷后端风控：,对逾期客户的预警管理,对催收数据的分析,总部统一的短信、电话催收,适当数量的线下网点和催收队伍,聘请专业催收公司,二、互联网金融风险防控（以P2P为例）贷后端风控：,11,二、互联网金融风险防控,（以P2P为例）,互联网金融时代,数据,是核心的竞争力,通过移动互联网平台更快、更精准的收集,数据,，评估个人信用,信用决策模型建立在,数据,的挖掘上,数据,来源：公安部、身份证、驾照，淘宝/京东等电商提供的数据、社交网站提供的数据,例：数据筛查后，若客户的交叉验证不匹配（网购记录、消费记录与其他信息不符合正常逻辑等），有过购买彩票、博彩和虚拟商品等记录的，很有可能被列为高风险客户。,二、互联网金融风险防控（以P2P为例）互联网金融时代数据是核,12,三、互联网金融与征信服务,互联网背景下的征信：,P2P去中介化，征信中心直接得到第一手资料，用最短的距离保证数据的可靠性和准确性,征信中心要为自己的信用报告负责,大数据及技术尚不满足征信“明确、准确和稳定性”要求，目前不适合做征信,征信业务新趋势：信息类型多样化、采集方式多样化、信用评估方法多样化、应用场景多样化,三、互联网金融与征信服务互联网背景下的征信：,13,三、互联网金融与征信服务,个人征信权力：,同意权,-,报送数据同意,-查询数据同意,知情权,-对征信系统的知情,-对本人引用报告的知情,异议权和更正权异议处理服务,救济权,-行政救济,-司法救济,重建信用记录权,三、互联网金融与征信服务个人征信权力：,14,三、互联网金融与征信服务,个人隐私保护的基本原则：,目的性原则,-建立数据库要有明确的目的,适当性原则,-采集与目的间要适当,本人同意原则,-采集、使用数据本人要同意,知情原则,三、互联网金融与征信服务个人隐私保护的基本原则：,15,三、互联网金融与征信服务,征信系统简介：,征信系统法律定位：,国家设立的金融信用信息基础数据库,由专业化的征信机构征信中心建设、运行和维护,接收从事信贷业务的机构按照规定提供的信贷信息,征信中心不以营利为目的,小微金融机构的接入,委托贷款信息全面纳入征信系统,征信产品与服务：,企业和个人信用报告、关联企业查询、对公业务重要信息提示、行业历史违约率、反欺诈等,征信系统应用范围,：,地域、正负面信息、机构和借款人全覆盖、保险/证券/外汇领域、非银行信息、招投标管理等,三、互联网金融与征信服务征信系统简介：,16,四、“新监管”时代的互联网金融发展,变革的技术与金融,在互联网信息技术对金融体系的冲击和影响中，并没有所谓的“新金融”和“传统金融”的概念，只有在,技术,影响下不断变化的金融。,焦点应该聚集在金融要素（金融机构、金融产品、金融市场、金融制度、金融文化）和金融功能（货币、在金融通和资源配置、支付清算、风险管理、信息提供、激励约束）的“变与不变”上。,最重要的创新还是金融“基础设施”。,四、“新监管”时代的互联网金融发展变革的技术与金融,17,四、“新监管”时代的互联网金融发展,现实中的局限性与多重挑战：,基于互联网的某些新型金融模式，一定会取得成功吗？,如何能真正打破“大而丑”的传统金融势力?,金融民主化来打造美好社会有多大可能性？,四、“新监管”时代的互联网金融发展现实中的局限性与多重挑战：,18,四、“新监管”时代的互联网金融发展,对互联网金融指导意见的分析评价,指导意见的主要特点和作用：,互联网金融领域的制度建设打下了坚实基础,重在促进互联网金融创新中的“效率”和“风险”平衡,突出了互联网金融生态环境建设的重要性,强调互联网金融的消费者保护,四、“新监管”时代的互联网金融发展对互联网金融指导意见的,19,四、“新监管”时代的互联网金融发展,对互联网金融指导意见的分析评价,指导意见还需探讨和完善的地方：,如何跳出行业管理既有模式与格局？,如何与国际主流的监管与制度建设思路相吻合？,如何处理好宏观引导与微观操作的关系？,如何更号的把握合理的趋势与方向？,四、“新监管”时代的互联网金融发展对互联网金融指导意见的,20,四、“新监管”时代的互联网金融发展,对互联网金融指导意见的分析评价,指导意见亟需配套的政策重点：,基本原则,关键在于制度的“打地基”,重在弥补现有金融体系的“短板”,区别对待技术与制度型创新,完善方向,向上看：加快弥补法律制度和技术规则缺失,横向两手抓：多层次的监管协调机制+自律,向下看：促进分类监管细则落实与深化,四、“新监管”时代的互联网金融发展对互联网金融指导意见的,21,四、“新监管”时代的互联网金融发展,指导意见划分了互联网金融监管职责部门：,互联网支付业务有人民银行负责监管,网络借贷业务由银监会负责监管,股权众筹融资业务由证监会负责监管,互联网基金销售业务由证监会负责监管,互联网信托业务、互联网消费金融业务由银监会负责监管,互联网保险业务由保监会负责监管,四、“新监管”时代的互联网金融发展指导意见划分了互联网金,22,四、“新监管”时代的互联网金融发展,对指导意见的三点体会：,指导意见认可了互联网金融的功能与作用,指导意见明确了互联网金融发展与监管的基调,指导意见谋划了互联网金融的发展路径,指导意见出台后的三点展望：,一、互联网金融将告别“野蛮生长”阶段，进入优胜劣汰、行业整合、市场洗牌的过程,二、将逐渐摆脱“非正规”、“无监管”这样的标签,三、传统金融和互联网金融将进一步发展良性竞合关系,四、“新监管”时代的互联网金融发展对指导意见的三点体会：,23,五、新兴支付业务的法制法规,支付的过程：,产生、确认和发送支付指令,支付指令交换与债权债务计算,-支付指令交换：交易撮合、交易清分、数据收集,-债权债务计算：全额、净额,货币债权的最终转移：商业银行 中央银行 （支付机构？）,五、新兴支付业务的法制法规支付的过程：产生、确认和发送支付指,24,五、新兴支付业务的法制法规,支付体系的构成：,五、新兴支付业务的法制法规支付体系的构成：,25,五、新兴支付业务的法制法规,支付服务市场的最新发展：,支付市场参与主体不断丰富,（除银行外，支付机构、券商机构、票据中介等进入支付市场）,支付业务衍生价值越来越大,（支付数据信息挖掘、支付宝“信用支付”、银联商务“POS贷”等）,支付业务跨界融合、涉及面广,支付与新兴技术快速融合,支付工具表现工具形态日益多样化（存折、三票一卡转向电子票据、支付账户、预付卡、二维码、声波指纹等）,线上线下支付渠道的融合（手机二维码支付等）,五、新兴支付业务的法制法规支付服务市场的最新发展：,26,五、新兴支付业务的法制法规,对支付创新的监管实践：,出台支付机构监管的法规制度,转变监管思路，依法开展执法检查,灵活监管，强化报备和报告,研究、跟踪市场新型支付业务,五、新兴支付业务的法制法规对支付创新的监管实践：,27,五、新兴支付业务的法制法规,新型支付业务的依法监管：,违规与创新的临界点,不同市场主体的对称监管,监管立法的风险容忍阀值,法规制度的有效执行,五、新兴支付业务的法制法规新型支付业务的依法监管：,28,六、互联网相关问题研究,互联网为何异军突起？,有效缓解出资人和融资人双方信息不对称、推动交易达成,无时间、空间的限制，7x24小时交易,降低融资者市场准入门槛，方便融资者快速获得资金融通,降低了传统高收益资产的投资门槛，提升投资者收益率,缓解了中国长期存在的金融抑制,缓解了中国广泛存在的融资难、融资贵,是中国普惠金融发展的重要推动力,中国社会信用体系建设滞后经济社会发展,巨大的高素质年轻人口更能接收互联网金融,十、智能手机为互联网金融发展提供了技术支持,六、互联网相关问题研究互联网为何异军突起？,29,六、互联网相关问题研究,互联网金融业态分析：,互联网金融主要有以下几种形式：,P2P网络借贷,第三方支付,众筹,互联网征信,互联网保险和基金销售,所有互联网金融的重中之重为风险防控,以P2P网络借贷为例：,融资者信用风险,平台资金流动性风险,行业集中度风险,非法集资风险等,P2P行业风险已开始集中暴露，2015年1月至5月，P2P行业总计有269家平台出现问题。,六、互联网相关问题研究互联网金融业态分析：所有互联网金融的重,30,六、互联网相关问题研究,传统金融如何应对互联网金融的冲击：,大背景：,未来互联网金融企业上市是必然趋势，几年后可能有十几家P2P企业登陆新三板，融资就是千亿，市盈率将远超传统金融机构。,应对措施：,通过修改法律或搞试点，允许传统金融机构收购互联网金融企业，亦或是传统金融机构下设立互联网金融管理部门。否则传统金融机