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Sachs,),2,高盛集团开展大事件:,1、股票包销业务使高盛成为真正的投资银行,公司从迅速膨胀到濒临倒闭:1929年,引入股票业务,以每日成立一家信托投资公司的速度,进入迅速扩张。华尔街股市大崩盘,使其损失92%的原始投资,声誉一落千丈,成为华尔街笑柄,此后继任者保守、稳健地经营,用了30年的时间,使其恢复元气。60年代,增加大宗股票更是带来新增长,2、反恶意收购业务使高盛真正成为投资银行界的世界级“选手:70年代,资本市场兴起“恶意收购,使投资行业打破传统格局,催发新的行业秩序。高盛率先打出“反收购参谋旗帜,帮助受害公司。其抓住了商机,在投资银行界异军突起。,3、推陈出新,把“先起一步与“率先模仿作为自己的重要开展战略:90年代,高层意识到只靠做代理人和咨询参谋,不会持久繁荣,于是开设资本投资业,成立资本合作投资基金,依靠股权包销、债券包销或公司自身基金。三年内,高盛资本投资收入翻了近番,而老业务投资银行部只翻了两番。在尝到甜头后,把“先起一步与“率先模仿作为重要开展战略,3,高盛在中国美国政府控制中国经济的影子,1、高盛进入中国:,高盛在1984年在香港设亚太地区总部,1994年分别在北京和上海开设代表处,正式进驻中国市场。,2、精心布局中国市场:,钻法律漏洞进入中国证券市场;,以隐形渠道渗入中国房地产市场;,通过并购农产品加工企业进入中国农产品市场。例如,2004收购南京雨润股权、2006年20亿元收购河南双汇,即中国两牌同属高盛。中国是一个喜欢吃的民族,猪肉就很重要,一个猪它在CPI里面占了10%。控制中国的猪是不可想象的。,通过对国有骨干企业债券主承销等渠道,掌握中国重要行业的商业及战略信息,高盛还担任一些省政府的财务参谋,屡次在中国ZF的大型全球债务出售交易中担任参谋及主承销商,3、欺诈交易与误导决策,2001年中国国有银行2004年改制的时候,美国高盛相继发表报告,诋毁中国的国有银行,说不值一点钱,说坏账太高了,不值钱,你们都别要。但结果高盛等以及其廉价的价格收购了中国银行上市的股权。仅某个国有商业银行的上市,高盛等华尔街公司赚了1300亿元人民币,相当于中国每个人给了美国100元;2007年,高盛发表报告,称原油要涨到200美元一桶,当时中国拼命购置了价格为147美元一桶的原油,高盛还与一些中国公司设下“对赌协议,自己却悄悄抛售原油,到了当年年底,油价降到34美元一桶。,高盛曲线进入中国内地市场的策略非常高明,不仅取得了一家中国投行的管理和财务控制权,而且一举奠定了高盛在中国境内大型投行工程的主导地位,创立了一个又一个里程碑,平安保险、中兴通讯、交通银行、中国石油(后续股票出售)、中国银行、中海油海外上市等具有全球影响的皇冠级IPO融资工程被悉数收入高盛囊中。,4,2011,年按市值排名的全球十大投行,排名,公司,市值(亿美元),1,高盛集团,6718.93,2,JP,摩根,5908.86,3,摩根士坦利,5131.34,4,瑞士信贷集团,4640.55,5,花旗银行,4048.49,6,美国银行美林公司,3620.22,7,巴克莱资本,3425.07,8,德意志银行,3003.98,9,瑞士联合银行,2926.44,10,瑞德集团,2464.45,5,2015,投资银行排行榜,排名,公司,市值(美元),1,花旗集团,2799,2,摩根大通,1030,3,摩根士丹利,990,4,瑞士联合银行,751,5,瑞士信贷银行,615,6,美林银行,594,7,德意志银行,553,8,高盛,494,9,巴黎国民银行,421,10,德累斯顿银行,242,6,投资银行的界定,投资银行的起源和开展,1.1,1.2,投资银行的主要业务,1.3,7,投资银行,的界定,1.1,主要业务,特点,1.1.3,投资银行的主要业务,金融功能,金融中介类型,其他方面,1.1.2,投资银行与商业银行的比较,第一种定义,第二种定义,第三种定义,第四种定义,综合定义,1.1.1,投资银行的定义,8,投资银行,的界定,1.1,Investment Banking,的四层含义,机构层次投资银行:,作为金融市场中介机构的金融企业,行业层次投资银行业:,投资银行的整个行业,业务层次,投资银行业务:,投资银行所经营的业务,学科层次,投资银行学:,关于投资银行的理论和实务的学科,1.1.1,投资银行,的定义,9,1.1.1,投资银行,的定义,何为投资银行?顾名思义是专门从事各类投资的银行,或者是专门为各类投资者融通资金的金融机构。其实不然,随着投资银行的开展,其业务范围不断拓展,人们已无法从其字面上去解释
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