,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,投资银行学,韩复龄 著,ISBN：978-7-81134-433-22021年9月 第1版,第五章 经纪业务,学习目的及要求:,掌握经纪业务、信用交易的概念；,领会开展经纪业务的原那么；,了解经济业务的程序及客户理财报告制度。,第一节 经纪业务概述,经纪业务的含义,经纪关系确实立,经纪业务的特点,开展经纪业务的原那么,经纪业务的含义,证券经纪,经纪：中介人,经纪业务：投资银行作为证券买卖双方的经纪人，按照客户投资者的委托指令在证券交易场所代理客户进行证券交易、收取经纪人佣金的业务。,目前我国从事证券经纪业务的主要有：券商、证券交易所、证券登记中心、资金清算中心、证券投资咨询公司等法人,经纪业务的含义,证券经纪人,广义的证券经纪人指为投资者提供证券信息、证券分析、投资方案和证券交易等效劳的中介人或代理人，它可以是法人也可以是自然人。,狭义的证券经纪人仅指直接为投资者提供上述效劳的自然人。,经纪业务的含义,从事经纪业务的条件,具备有关证券和商品交易的知识和经验，并通过经纪人资格考试。,向有关部门申请并经审查同意,拥有一定的资本额,经纪关系确实立,经纪关系的建立,委托人和经纪商的权利与义务,经纪业务中的禁止行为,经纪业务的特点,业务对象的广泛性,经纪商的中介性,客户指令的权威性,客户资料的保密性,开展经纪业务的原那么,在接受客户委托，代理证券交易的过程中，应遵循的原那么,价格自主原那么,价格优先原那么,时间优先原那么,公开、公平交易原那么,充分披露原那么,依法收入原那么,开展经纪业务的原那么,投资银行在对经纪业务进行管理时，也必须遵循一定的原那么,谨慎接受客户委托，并为委托事项保密,适当向客户提供投资咨询,严格遵循托管制度和相关法规,禁止违法交易行为,禁止为相关人员代理证券交易,第二节 经纪业务的程序,开户,1、证券帐户：身份证件-证券登记公司-股东帐户上海、深圳,2、资金帐户：股东帐户-证券公司-资金帐户存折,委托,成交,清算,交割,过户,结账,交易流程图,开户,委托,成交,清算,网上委托,委托,自助委托,结帐,过户,交割,投资方案账户,保证金帐户,现金账户,第三节 证券信用制度,证券信用经纪的概念,证券信用交易制度的影响,证券信用交易风险识别和风险管理,证券信用经纪的概念,信用经纪的概念,指投资银行作为经纪商，在代理客户买卖证券时，以客户提供局部资金或有价证券作为担保为前提，为其代垫交易所需资金或有价证券的差额，从而帮助客户完成证券交易的业务行为。,证券信用经纪的概念,信用交易的形式融资和融券,融资买空,投资银行借钱-客户-买入股票-如果股价上升卖出股,票-归还借款本金、利息,融券卖空,投资银行借券-客户-卖出股票-如果股价下降卖出股票-归还借款债券、利息,证券信用交易制度的影响,对实物经济信用的影响,对股价水平、市场波动的影响,对投资者行为的影响,证券信用交易风险识别和风险管理,一信用风险违约风险定义,1、金融机构自身的信用风险：流动性风险，金 融机构不能及时满足客户需要,2、贷款信用风险：借款人不能按时归还本息,3、投资信用风险：主要是融资风险,证券信用交易风险识别和风险管理,二证券信用风险,1、体制风险：结构、体系,2、信用风险：信息不对称,3、市场风险,4、法律风险,证券信用交易风险识别和风险管理,三证券信用风险的管理,1、信用风险的识别：定量、定性,2、信用风险估价：量化,a知觉判断法,b概率分析法,c贷款风险度法0-1,3、信用风险控制,a回避,b减少,4、信用风险的防范,a分散：按投向、投量、时间、方式等来分散,b转移：对象借款人、保证人、保险人,c补偿,附加知识 客户理财报告制度,客户理财报告制度的含义,客户理财报告制度的设计和实施,客户理财报告制度的业务模式,客户理财报告制度的含义,客户理财报告，是证券营业部内经纪代表在“为每一位客户效劳的经营理念下，主要针对大中客户进行点对点、面对面的投资咨询效劳时，提交客户供投资参考的书面报告。,券商点对点、面对面-大中户=理财报告,形成客户理财报告的过程及与此相关的考核、鼓励机制即为“客户理财报告制度。,客户理财报告制度的设计和实施,1、客户分析,a个性心理分析,b资金状况,c投资组合,d投资风格稳健型；激进型e投资收益,2、编制客户档案,3、制定投资策略：量体裁衣,适当的投资组合,a资金与股票的组合,b股票种类的投资组合：行业、地区,c长线和短线的组合,d投资和投机的组合,4、理财报告,客户理财报告制度的业务模式,1,、对大客户：返佣,2,、对中小客户：集中到经纪人的名下，便于 操作,思考题,信用交易的形式,开展经纪业务的原那么,什么是融资融券业务？分别从宏观经济、证券公司、投资者及证券市场四个方面来分析融资融券的作用,对外经济贸易大学出版社市场营销部,地址：北京市朝阳区惠新东街10号,：,谢谢！,