单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,垃圾发电项目报告,投资管理中心,2016,年,1,月,目 录,一、我国垃圾处理现状,二、行业市场分析,三、技术分析,四、公司及项目简介,五、项目建设所需条件,六、项目风险及实施建议,我国垃圾处理现状,（一）,我国城镇生活垃圾产生量大，历史存量包袱重,我国垃圾总量超,60,亿吨，是垃圾第一大国，约占全世界垃圾的,26%,；,600,余座城市中,2/3,被垃圾包围，堆存垃圾累计侵占土地,75,万亩；,生活垃圾以每年,8%,左右的速度增长，占地量以平均每年,4.8%,的速度持续增长。,（二）,垃圾处理行业起步晚，垃圾处理设施快速增加,城市生活垃圾无害化处理量、处理率逐年提高,近年来无害化处理厂数量正在增加,我国垃圾处理现状,我国垃圾处理现状,（三）,垃圾处理能力与人口增长不匹配，处理能力存在较大缺口,我国,2011,年垃圾处理情况,我国垃圾处理现状,（四）,城市生活垃圾处理投资逐年增加，但占环境污染治理投资的比例仍较低,全国市容环境卫生投资额在增加，但其所占比例在下降,我国垃圾处理现状,（五）,我国垃圾源头分类不足，后续处理成本高，资源化回收率低,受到居民环保意识不够、源头分类设施投入不足、垃圾清运配套设施有限等因素影响，我国垃圾分类实施推广进展缓慢，是导致后续垃圾处理成本高、资源化回收率低的重要原因。,我国垃圾处理方式,处理方式,优点,缺点,适用性,填埋,处理能力强；,作业难度低；,投资运行费用低；,管理简单；,土地资源可再利用,不能综合回收利用有价值的物质和能源，可燃物质得不到利用；,二次污染较严重；,占用大量土地,对于拥有相应土地资源且具有较好的污染控制条件的地区，可采用卫生填埋方式实现生活垃圾无害化,处理,。,焚烧,占用面积小；,垃圾无害化及减量化程度高；,转化为热能，实现局部资源化利用,技术复杂；,建设投资和运行成本高；,对操作人员要求高；,对垃圾热值要求严格；,需处理焚烧烟气、焚烧炉渣和飞灰尤其是二噁英等,适用于进炉垃圾平均低位热值高于,5000KJ/kg,，卫生填埋场地缺乏和经济发达地区。,堆肥,1,、充分利用垃圾中的有机物，二次污染小,1,、堆肥周期长；,2,、占地面积大；,3,、技术工艺复杂,适用于可生物讲解的有机物含量大于,40%,的垃圾。,各类型生活垃圾处理方式特点比较,我国垃圾处理方式,当前我国垃圾处理卫生填埋占主导地位，焚烧增长较快，堆肥负增长,我国垃圾处理相关政策,序号,文件,发布部门,执行时间,1,关于加快市政公用行业市场化进程的意见,原建设部,2002,年,12,月,2,市政公用事业特许经营管理办法,原建设部,2004,年,5,月,3,可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法,发改委,2006,年,1,月,4,可再生能源发电有关管理规定,发改委,2006,年,10,月,5,节能减排综合性工作方案,国务院,2007,年,6,月,6,城市生活垃圾管理办法,原建设部,2007,年,7,月,7,电网企业全额收购可再生能源电量监管办法,国家电监委,2007,年,7,月,8,全国城市生活垃圾无害化处理设施建设,“,十一五,”,规划,发改委、原建设部,、原,环保总局,2007,年,8,月,9,企业所得税法实施条例,国务院,2008,年,1,月,10,关于资源综合利用及其他产品增值税政策的通知,财政部、税务总局,2008,年,12,月,11,可再生能源法（修订版）,全国人大,2009,年,12,月,12,生活垃圾处理技术指南,住建部、发改委、环保部,2010,年,4,月,13,关于进一步加强城市生活垃圾处理工作意见的通知,国务院,2011,年,4,月,14,国务院关于印发,“,十二五,”,节能减排综合性工作方案的通知,国务院,2011,年,8,月,15,国家环境保护,“,十二五,”,规划,国务院,2011,年,12,月,16,国家发展改革委关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知,发改委,2012,年,3,月,17,“,十二五,”,全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划,发改委,2012,年,5,月,18,十二五节能减排综合工作方案,国务院,2012,年,8,月,19,国家环境保护标准,“,十二五,”,发展规划,环保部,2013,年,1,月,价格扶持政策,：,发电项目自投产之日起，,15,年内享受补贴电价,。,税收优惠政策,：,1,、,垃圾发电试行增值税即征即退,；,2,、,垃圾处置费不征收营业税,设立循环经济专项资金和可再生能源发展专项资金,财政金融扶持政策,：,1,、,项目优先安排基本建设贷款并给予,2%,财政贴息,；,2,、,生产用电按优惠用电价格执行,；,3,、,政府安排一定比例资金,用于运营成本补偿,产品回购政策,：,电网企业全额收购电网覆盖范围内该发电项目的上网电量,政策解读,我国垃圾处理相关政策,12,垃圾发电市场前景,未来的主流垃圾处理模式,电力市场的有效补充,垃圾发电是对电力市场的补充，有助于解决电力市场的部分问题。此外其无形的环境效益和社会效益也是巨大的。,在国家政策的引导下，垃圾焚烧在垃圾处理方式的占比中正在逐渐增加。而垃圾发电作为垃圾焚烧的一种方式，在未来将成为生活垃圾处理的主要方式。,目 录,一、我国垃圾处理现状,二、行业市场分析,三、技术分析,四、公司及项目简介,五、项目建设所需条件,六、项目风险及实施建议,国内外市场分析,一、国内部分,政策法规日益健全。,从,2002,年开始国家的有关部门已经制定了一些扶持垃圾焚烧而发电的政策，奠定了其进行规范发展的基础。,技术发展迅速。,我们国家对垃圾进行焚烧的技术发展的比较晚，但是速度比较快，是真正的跨越式发展。目前，光大集团、重庆三峰等都实现了垃圾焚烧炉排的国产化，这有利于我国垃圾焚烧电厂的推广使用。我们国家在这几年的努力下，垃圾电厂的运行以及管理都已经达到了国际水平。,已投产项目运行收益稳定。,垃圾处理费以及上网电价是垃圾焚烧发电的工厂获得利润的两种主要方式。垃圾处理费是政府部门根据其处理的垃圾量给予的经济补贴；而上网电价则是根据,2012,年,国家发展改革委关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知,规定，每吨生活垃圾折算上网电量暂定为,280,千瓦时，并执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦时,0.65,元（含税，下同）。只要是投产的项目，其收益也相对稳定。,垃圾焚烧发电发展空间日益增大。,伴随着我国城市化速度的加快，可以利用的土地资源越来越少，很多大中型的城市已经没有办法在城市里寻找到比较合适的垃圾填埋场。当然，因为焚烧炉设备以及整个垃圾焚烧发电过程的工艺都得到了快速的发展，这就降低了建设填埋场的投资，同时也会对垃圾焚烧发电业的发展产生推动作用。,1,2,3,4,国内外市场分析,二、国外部分,国家,核心政策,实施内容,日本,垃圾焚烧环保实用不扰民,在日本，垃圾通过,焚烧处理已是普遍做法,，垃圾处理厂不仅通过焚烧可燃垃圾实现垃圾减量，还可同时发电并利用余热提供暖气和温水泳池等。而焚烧后的灰烬经过无害化处理则可用于填埋造地等，不会污染环境。,根据日本环境省数据，,2012,财年，日本普通垃圾总量为,4522,万吨，其中直接焚烧的占垃圾总处理量的,79.8%,，填埋的仅占,1.3%,。,截至,2012,财年末，日本共拥有,1188,处垃圾焚烧厂，每天处理垃圾能力达到约,18.41,万吨，其中有,314,处拥有发电设备，约占三成，总发电能力为,1748,兆瓦,。,英国,焚烧厂受政府民间严密监控,在,现有技术条件下，,垃圾填埋和焚烧仍是英国垃圾处理的主要方式,。,从,八九十年代开始，垃圾焚烧产生的环境问题日益凸显，民间的反对呼声也越来越高，因此这种处理方法逐渐受到限制。,目前在英国要新建垃圾焚烧厂，必须走的程序是在当地进行公众问询。而由于反垃圾焚烧组织活动十分积极，新建焚烧厂往往,难上加难,美国,垃圾焚烧,成,“,政治雷区,”,上世纪,70,年代，美国环境保护署成立并通过系列现代环境法，如清洁水法、清洁空气法,，垃圾,焚烧厂微粒排放等开始受限，不达标的焚烧厂被关闭,。,自,1995,年以来，美国再也没有新建一家垃圾焚烧发电厂，垃圾焚烧发电厂从高峰期的数百家逐渐降至目前的,86,家,。,我国垃圾焚烧产业发展趋势,1,、未来两年垃圾焚烧能力需增长,1,倍,根据,“,十二五,”,规划目标，到,2015,年，焚烧处理设施能力达到无害化处理总能力的,35%,以上，其中东部地区达到,48%,以上。根据本报告测算，,“,十二五,”,期间，将新增垃圾焚烧日处理能力,22.3,万吨，若按单场日处理规模,1000,吨计算，也需要新增设施数量,223,座。,2,、新型城镇化推动垃圾处理设施向中小城镇覆盖,众观国家整体政策走向，新型城镇化建设以及新农村建设是未来十年国家现代化建设进程中的大战略。在此背景下，中小城镇、新农村环境治理将成为环境产业的新兴服务领域，垃圾处理设施将向中小城镇进一步覆盖。,3,、排放标准提高、监管趋严,推动服务成本提升虽然目前国内部分城市新建焚烧厂已执行欧盟标准，但是与国际标准相比，还是存在相当大的差距。未来，标准的提升、监管趋严，将是国家规模垃圾焚烧的主要途径。而标准的提升、监管的趋严，将推动垃圾处理设施的升级改造，提升垃圾运营企业的运营成本。,我国垃圾焚烧产业发展趋势,4,、产业并购,/,整合进一步深化,目前中国垃圾焚烧产业已进入了大规模重组的时代。从国际上发达国家垃圾焚烧产业发展历程看来，垃圾焚烧从初期到竞争，最后到市场生存的探索，最后到大型规模化重组，这是发展的必然趋势。另外，目前的中国经济转型也将对垃圾焚烧行业的市场竞争环境将产生深刻影响，混合经济体或许面临较好的发展机遇。产业并购,/,整合将进一步加剧。,5,、综合化、规模化、市场化将是产业发展必然方向,在目前国家对环境保护的重视以及发展环境产业大背景下，发展环境服务业已成为推动环境产业发展的主线，产业在不断深入转型与升级。综合化、规模化、专业化成为必然方向。,市场格局,基于资产的角度，目前垃圾焚烧处理处置市场的商业模式选择可以分为,“,轻资产,”,和,“,重资产,”,两个方向。,“,轻资产,”,模式以,EPC,、设计、咨询、运营等不参与投资的环境服务为主，,“,重资产,”,则更多地以投资带动其业绩增长，典型地商业模式有,BOT/TOT,、,BT,、收购兼并等。对于目前中国垃圾焚烧发电市场而言，,以,BOT/TOT,为代表的,“,重资产,”,模式已经成为主流商业模式,，且应用成熟。,商业模式清晰,目前垃圾焚烧领域投资运营企业数量不足,100,家，规模排名前六的企业的市场总占有率已近,52%,，即占有超过一半的市场份额。规模排名前三的企业的市场总占有率,39%,，即占有近五分之二的市场份额。截止到,2013,年三季度末，调研统计的十二家企业共拥有的垃圾处理处置项目（含运营、在建及拟建）总量为,226,座，项目总能力,25.05,万吨,/,日，已投入运营项目数量,111,座，已投入运营能力,1.31,万吨,/,日。,市场集中度高,市场格局,市场格局,BOT,融资方式示意图,BOT,模式：,即垃圾焚烧发电厂售电收入归企业所有，同时政府必须按时支付一定的垃圾处理费，确保企业获得长期、稳定的投资收益。,相关企业概况,公司名称,公司介绍,主营业务,项目概况,光大国际,中国光大国际有限公司（,“,光大国际,”,）于香港联合交易所有限公司主板上市，是光大集团实业投资的旗舰,公司。,投资实业项目,50,多个，涉及总投资人民币,200,多亿元。,公司以绿色环保和新能源为主营业务，业务主要包括垃圾焚烧发电、生物质能发电、太阳能光伏电、风力发电、沼气发电、固体废弃物安全处置、污水处理、中水回用、环保工程建设、技术开发、环保设备制造、环保产业园的规划、建设等。,垃圾,焚烧发电项目主要分布在江苏、山东、广东等地，先后以,“,BOT,”,模式投资、建设、运营,12,个项目。投运项目的环保指标排放均达欧盟,标准,，,打造,了一个个