单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,1a单击此处编辑母版标题样式,单击1a此处编辑母版文本样式,第1a二级,第1a三级,第1a四级,第1a五级,*,长期投资性资产评估,长期投资性资产评估,1,长期投资评估,第一节 长期投资评估概述,第二节 长期债权投资评估,第三节 长期股权投资评估,长期投资评估第一节 长期投资评估概述,2,第一节 长期投资评估概述,第一节 长期投资评估概述,3,长期投资评估概述,长期投资的概念,长期投资评估的独特性,长期投资评估的程序,长期投资评估概述长期投资的概念,4,1 长期投资概念,长期投资性资产,，是指不准备随时变现、持有时间超过1年以上的投资性资产,按其投资的性质分为长期股权投资（股票）、持有至到期投资（债券）和混合性投资（优先股、可转换公司债）。,1 长期投资概念长期投资性资产，是指不准备随时变现、持有时间,5,2 长期投资评估的特点,长期投资的,根本目的,是为了获取,投资收益和投资资本增值,，其评估有如下特点：,是对,资本,的评估。,2 长期投资评估的特点 长期投资的根本目的是为了获取投,6,2 长期投资评估的特点,是对被投资企业的,获利能力,的评估。,长期股权投资是投资者不准备随时变现，持有时间超过一年的权益性投资，其根本目的是为了获取投资收益和实现投资增值。长期股权投资价值的高低，主要取决于该项投资所能否能获得相应的收益。因此，被投资企业的获利能力的大小就成为长期股权投资评估的决定因素。,2 长期投资评估的特点是对被投资企业的获利能力的评估。,7,2 长期投资评估的特点,是对被投资企业,偿债能力,的评估,长期债权投资的投资利益是债券的利息收入，影响长期债权投资价值的是债券的利息收入水平及债券到期时如数收回本金的安全性，而被投资企业的偿债能力直接影响着长期债权投资到期收回本息的可能性。因此，,被投资企业偿债能力就成为长期债权投资评估的决定因素,。,2 长期投资评估的特点是对被投资企业偿债能力的评估,8,3 长期投资的评估程序,明确长期投资项目的内容,在进行长期投资的评估时，应明确具体投资的形式、原始投资额、评估基准日余额、投资收益获取的方式、历史收益额、长期股权投资占被投资企业实收股本的比例以及相关会计核算方法等。,进行必要的职业判断,在进行长期投资评估时，应判断长期投资预计可收回金额计算的正确性和合理性，判断长期投资余额在资产负债表上列示的准确性。而这些金额合理性的判断需要必要的职业判断能力。,3 长期投资的评估程序明确长期投资项目的内容,9,3 长期投资的评估程序,选择合适的评估方法,对可上市交易的股票和债券一般采用现行市价法进行评估，按评估基准日的收盘价确定评估值；对非上市交易及不能采用现行市价法评估的股票和债券一般采用收益法，评估人员应根据综合因素选择适宜的折现率，确定评估值。,测算长期投资价值，得出评估结论,根据长期投资不同的种类以及所选择的相应的评估方法，评定测算长期投资的价值，得出相应的评估结论。,3 长期投资的评估程序选择合适的评估方法,10,4 评估方法,市场法,上市交易的股票和债券,收益法,所有其他的长期投资,成本法,4 评估方法市场法,11,第二节 长期债权投资,第二节 长期债权投资,12,长期债权投资,上市交易债券评估,非上市交易债券评估,长期债权投资上市交易债券评估,13,1 上市交易债券的评估,对可上市交易的债券，一般采用现行市价法进行评估，按照评估,基准日的收盘价,确定评估值。,上市交易债券价值的计算公式为：,债券评估值=债券数量评估基准日该债券,收盘价,1 上市交易债券的评估对可上市交易的债券，一般采用现行市价法,14,1 上市交易债券的评估,应在评估报告书中,说明所有评估方法和结论与评估基准日的关系。,说明该评估结果应随市场价格变动而适当调整。,如果某种债券的市场价格严重扭曲、不能代表实际价格时，就应该采用非上市交易债券的评估方法进行评估。,1 上市交易债券的评估应在评估报告书中,15,2 非上市交易债券的评估,非上市交易债券的评估，对于非市场流通的债券，,无法直接通过市场判断其价值,，可以根据该债券本利和的现值确定评估值。但对于不能按期收回本金和利息的债券，评估人员应在调查取证的基础上，通过分析预测回收风险，合理确定评估值。,通过本利和的现值确定其评估值的债券，宜采用,收益法,进行评估。,到期一次还本付息、分次付息。,折现率,是按债券的风险确定，非票面利率。,2 非上市交易债券的评估非上市交易债券的评估，对于非市场流通,16,2.1 距评估基准日一年内到期的非上市交易债券,2.1 距评估基准日一年内到期的非上市交易债券,17,2.2 超过一年到期的非上市交易债券,2.2 超过一年到期的非上市交易债券,18,3 案例应用,某被评估企业拥有债券，面值150000元，期限为3年，年息为10%，按年付息，到期还本。评估时债券购入已满一年。评估时，国库券年利率为7.5%，考虑到债券为非上市债券，不能随时变现，经测定企业财务状况等因素，按1.5%确定为风险报酬率。评估过程如下：,3 案例应用某被评估企业拥有债券，面值150000元，期限为,19,3 案例应用,3 案例应用,20,第三节 长期股权投资,第三节 长期股权投资,21,1长期股权投资,上市交易股票,市场法，评估基准日当天的收盘价。,非上市交易股票,收益法,1长期股权投资上市交易股票,22,1长期股权投资,非上市交易股权投资,，是投资主体以现金资产、实物资产或无形资产等直接投入到被投资企业，取得被投资企业的股权，从而通过控制被投资企业获取收益的投资行为。,非控股股权,控股股权,1长期股权投资非上市交易股权投资，是投资主体以现金资产、实物,23,2 非控股股权评估,收益法,对于合同、协议明确约定了投资报酬的长期投资，可将按规定应获得的收益折为现值，作为评估值。,对到期收回资产的实物投资情况，可按约定或预测出的收益折为现值，再加上到期收回资产的现值，计算评估值。,对于不是直接获取资金收入，而是取得某种权利或其他间接经济效益的，可通过了解分析，测算相应的经济效益，折现计值。,2 非控股股权评估收益法,24,2 非控股股权评估,收益法之外的方法,2 非控股股权评估收益法之外的方法,25,2 非控股股权评估,2 非控股股权评估,26,3 控股股权评估,企业整体价值*控股比率,3 控股股权评估企业整体价值*控股比率,27,THE END,THE END,28,长期投资评估课件,29,