单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,第二章 会计报表与现金流量,本章概要,2.1,资产负债表,2.2,利润表,2.3,税,2.4,净营运资本,2.5,财务现金流量,2.6,会计现金流量,财务信息的来源,公司年报,中国证券报,中国证监会,门户网站的财经频道，比如新浪财经,2.1,资产负债表,资产负债表是企业会计价值的一张快照。,资产负债所有者权益,在分析资产负债表时，要注意三个问题：,流动性,债务与权益,市价与成本,流动性,流动性是指在不引起价值大幅损失的情况下，资产变现的方便与快捷程度。,资产按照流动性强弱，分为：,流动资产,现金,应收账款,存货,固定资产,资产的流动性越强，其收益率也就相对越低；资产的流动性越强，企业的短期偿债能力就越强，财务困境出现的可能性就越小,负债与权益,体现为资本结构特征差异,体现为债权人与股东之间的权利与收益的差异,会影响不同的契约结构，进而影响企业的价值,市价与成本,企业财务报表对资产一般按照成本计价，称为会计的账面价值。,但是许多报表读者误以为财务报表中的资产是按照市价记录的。,许多财务报表的使用者，包括管理者与投资者，所关心的是企业的市价，而不是它的成本，但这在资产负债表上是无法满足的。,2.2,利润表,如果说资产负债表是快照，那么，利润表就像是一段录像，记录了人们在两张快照之间做了些什么。,利润表的结构：收入费用利润,分析利润表时，要注意：,公认会计准则（,GAAP,）,非现金项目,时间与成本,公认会计准则（,GAAP,）与非现金项目,在会计活动中，要体现一系列的公认会计准则（,GAAP,），比如,收入确认原则,收入与费用配比原则,在利润表上，与收入相配比的费用中有些属于非现金项目,折旧,递延税款,时间与成本,将时间分为长期与短期。短期内有固定成本和变动成本，从长期看，成本都是变动的。,财务会计通常将费用分为产品成本和期间费用,2.3,税,税负支出是企业最大的现金流量之一。,税法是政治妥协的产物，既复杂又不符合经济逻辑。,公司税率：美国有六档所得税率，,15%,，,25%,，,34%,，,39%,，,35%,，,38%,，不是严格累进的。,平均税率与边际税率。与财务决策相关的是边际税率。,2.4,净营运资本,等于流动资产减去流动负债,相对应的概念：资本性支出,2.5,财务现金流量,从财务的角度看，企业的价值在于其产生现金流量的能力。,企业资产的现金流量,（即经营性现金流量，书上这个解释是错误的）,CF(A),，一定等于流向债权人的现金流量,CF(B),与流向权益投资者的现金流量,CF(S),：,CF(A)=CF(B)+CF(S),关于财务现金流量要注意的两点,1.,企业的现金流量与经营性现金流量的区别,2.,企业的净利润不同于财务现金流量,2.6,会计现金流量表,结构：,经营活动产生的现金流量,投资活动产生的现金流量,筹资活动产生的现金流量,思考：财务现金流量与会计现金流量表的区别,作业：案例分析,P27,，,Warf,计算机公司的现金流量,