单击此处编辑母版标题样式,*,上海黄金交易所,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2024/11/18,1,国际黄金市场介绍,国家职业资格黄金投资分师中级班培训课程,高级黄金投资分析师罗江,2008,年,4,月,20,日,2024/11/18,2,南非、中国、美国、澳大利亚、秘鲁、俄罗斯、印尼、加拿大等。,2007年中国跃升为世界第二大黄金生产国,，黄金产量达,270.491吨，,第一位的南非为,272吨,。,先进的客户保证金安全运行系统,世界主要黄金生产国,黄金生产的特点：远低于金价。,2006,世界黄金生产成本：年均,317,美元。,产金,2005,（吨）,2006,（吨）,1,南非,315.1,291.8,2,美国,262.3,251.8,3,中国,229.8,247.2,2024/11/18,3,世界主要黄金消费国,首饰消费,2005,（吨）,2006,（吨）,1,印度,578.1,521.5,2,美国,349,380.7,3,中国,241.4,244.7,印度、中国、美国、土耳其、埃及、沙特阿拉伯、阿联酋、印度尼西亚、日本和意大利等。,2007,年中国黄金需求量达到,326.1,吨，比,2006,年提升了,26%,。其中，金饰方面的需求达到了,302.2,吨，超过美国和土耳其成为紧追印度之后的世界第二。,世界主要黄金交易市场,欧洲：伦敦金银市场协会（,LBMA,）、瑞士,黄金总库,北美：,纽约商品交易所,NYMEX,的,COMEX,分部、,芝加哥期货交易所,CBOT,、,美国洲际交易所,ICE,收购的温尼伯商品交易所,WCE,南美：,巴西商品期货交易所,BMF,澳洲：,悉尼期货交易所,亚洲：,东京,商品交易所,TOCOM,、印度多种商品交易所,MCX,、,伊斯坦布尔黄金交易所,IGE,、迪拜黄金交易所,DGX,、上海黄金交易所,SGE,、上海期货交易所,SFE,、香港金银贸易场,现象：黄金市场与国际金融中心紧密联系,2024/11/18,4,2024/11/18,5,伦敦黄金市场是目前世界几大黄金市场中历史最悠久的，也是目前世界最大、,最有影响力,的现货交易中心，成立于,1919,年，可以追溯,300,多年历史。,由,5,家银行联合产生定盘价，五大金商会员包括巴克莱银行,(Barclays Bank Plc.),、德意志银行,(Deutsche Bank AG),、加拿大丰业银行,(Scotia Mocatta,The Bank of Nova Scotia),、香港上海汇丰银行,(HSBC Bank USA National Association,London Branch),及法国兴业银行,(Socit Gnrale),。,现有,11,个,做市商,会员。,2006,年黄金清算量为,54.14,亿盎司（约,16.9,万吨）。,2007,年黄金清算量,15.94,万吨，约相当于世界地面黄金的总量。,伦敦金银市场协会（,LBMA,）,世界最大的场外黄金市场,LBMA,现货交易,-,LOCO,伦敦,交割金块：成色,99.5,%,，重量,400,盎司（,12.5,公斤）。,定盘时间：伦敦时间,am 10:30,及,pm 3:00,。,清算、交割制度：,T+2,；,交割,遇到,美元清算系统停业,顺延到,下一个工作日。,标准文件：,IBMA,ISDA and Account Agreements,。,监管：英国金融服务局（,FSA,）,2024/11/18,6,场外市场黄金衍生产品,国际互换和衍生协会（,ISDA,）定义：衍生产品是有关互换现金流和旨在为交易者转移风险的双边合约。合约到期时，交易者所欠对方的金额由基础商品、证券、或指数的价格决定。,衍生产品是一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数。合约的基本种类包括：远期、期货、掉期（互换）和期权。衍生产品还包括具有远期、期货、掉期（互换）和期权中的一种或多种特征的结构化金融产品。,2024/11/18,7,对外公布的主要数据,黄金和白银的伦敦定盘价,（,LONDON GOLD FIXING,）（类似外汇的中间价）,黄金和白银的远期升水率,GOFO,。,现货交易是,LBMA,的核心,2024/11/18,8,交易方式,场外询价交易,会员通过RUETER和EBS等交易系统进行交易,会员将伦敦金交易带给全球各地的客户,2024/11/18,9,瑞士黄金总库,苏黎世黄金市场，是“二战”后发展起来的国际黄金市场。由于瑞士有特殊的银行体系和辅助性的黄金服务体系，为黄金买卖提供了一个既自由又保密的环境，加上瑞士与南非也有优惠协议，获得,80,的南非金，以及前苏联的黄金也聚集于此，使得瑞士不仅是世界上新增黄金的最大中转站，同时也是世界上最大的私人黄金的存储中心，它在国际现货黄金市场上的地位仅次于伦敦。,2024/11/18,10,2024/11/18,11,美国的黄金市场在国际黄金市场中占有十分重要的地位。目前，美国有纽约、芝加哥、底特律、旧金山和水牛城的,5,家商品交易所进行黄金期货买卖，其中纽约商品交易所和芝加哥国际通货市场是这,5,家黄金市场中最主要的交易市场。,纽约商品交易所的,COMEX,分部是世界最大的黄金期货交易所，经营品种为,100,盎司期货合约和,1,公斤的小规格期货合约，另加黄金期权合约。,2006,年黄金期货交易量,15.92,亿盎司（约,49508,吨），目前利用,CME,集团,Globex,电子平台,24,小时交易（每日,45,分钟暂停）。,美国的黄金,ETF,市场：,StreettracksGoldshare,等。,美国黄金市场,东京工业品交易所（,TOCOM,）,东京工业品交易所是亚洲最大的黄金期货交易市场。经营品种,1,公斤黄金期货合约、期权合约。,2006,年黄金期货交易量,22228,吨。,2024/11/18,12,至,2008,年,2,月底的交易所黄金交易量（吨）,上海现货,上海期货,TOCOM,期货,COMEX,期货,671,1,750,3,863,29,338,2024/11/18,13,2003,年,10,月开业，已成为世界第三大黄金期货交易市场。,黄金的贵金属交易量已超过印度贵金属期货市场,80%,的份额。,印度孟买的多种商品交易所（,MCX,）,巴西商品期货交易所（BMF）,黄金交易的比例较低但很有特点。,交易品种为：现货、期货、现货期权,2024/11/18,14,香港黄金市场,香港金银贸易场的成立已有,90,多年的历史。,香港在时差上填补了纽约、芝加哥市场收市后和伦敦市场开市前的空档，连贯亚、欧、美，形成完整的世界黄金市场，伦敦五大金商、瑞士三大银行等纷纷来港设立分公司，将在伦敦金动带到香港，使香港逐渐形成了一个无形的“伦敦金市场”并占了主导地位。,2024/11/18,15,2024/11/18,16,伊斯坦布尔黄金交易所,IGE,交易品种多：各种现货品种、期货,币种多：,迪拜黄金和商品交易所,DGCX,有地理优势,正在兴起,2024/11/18,17,国际上银行的主要黄金业务,2024/11/18,18,现货,远期,掉期,期权,结构性交易,挂钩金价的银行理财产品,黄金,ETN,其他投资品,（二）国际黄金市场的总体格局,产地市场：南非,苏黎世,销售市场：印度、迪拜、伊斯坦布尔,中转站：瑞士,现货市场：伦敦、香港,期货、期权市场：美国,5,个市场、东京、悉尼,新兴市场：中国、印度,中国：产量和消费都是全球第二，潜力更好。,2024/11/18,19,（三）国际黄金市场的交易方式,24,小时不间断全球化电子交易,LBMA,现货：路透、,EBS,外汇交易平台,COMEX,期货：,Globex,CME Globex上的黄金交易，改变了黄金市场原来的以空间换时间的不间断交易模式，原来的24小时交易为：投资者通过在伦敦、苏黎世代表的欧洲市场，纽约芝加哥和温尼伯代表的美洲黄金市场，香港、东京为代表的亚洲黄金市场进行全球黄金24小时交易，向以时间换空间，同一交易所利用电子交易平台实现全天不间断交易转变。,2024/11/18,20,Globex,简介,Globex交易平台是CME集团的主交易平台,，是当今全球衍生品电子交易的旗舰交易平台，支持了,24小时不间断的全球化电子交易。,CME Globex上黄金交易的时间为每星期日下午6：00至星期五下午5：15之间进行交易，其中每天下午5：15到下午6：00之间歇市45分钟。,基本实现了全天黄金交易，使COMEX黄金价格可以体现各个主要黄金市场的价格信息，在一个统一的全球黄金市场实现了价格的连续性和价格对全球市场信息反应的及时性。,2024/11/18,21,Globex交易平台上的黄金交易,交易时间,全天候,：,Globex交易平台的交易时段通常从美国中部时间下午或晚上开始，交易量算作下一个交易日的交易量，如星期天晚盘的交易被算作周一的交易量。,交易方式,灵活：在,CME Globex上交易的实际交割合约与在交易大厅的合约是相同的合约,。,技术支持,便捷,：它通过直接与各主要金融中心的通讯枢纽连接，交易更为快速、便利。,2024/11/18,22,2024/11/18,23,问题与讨论,谢谢大家！,