,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,汇率制度与外汇管制,1,一固定汇率制度,二浮动汇率制度,三人民币汇率制度,四汇率制度的选择,第一节 汇率制度,2,第一节 汇率制度,汇率制度（Exchange Rate System）,也称为汇率安排,是指一国货币当局对本,国货币汇率确定的原则与变动的根本方式,所作的安排和规定。,3,一、固定汇率制度,（一）固定汇率制度的概念,固定汇率制度（Fixed Exchange Rate System),是指两国货币比价根本固定,或把两国货币汇,率波动的界限限定在一定幅度之内的汇率制度。,(1)金本位制下的固定汇率制：汇率决定于铸币平价,汇率波动幅度一般不会超过黄金输送点。,(2)布雷顿森林体系下的固定汇率制：汇率决定于各国政府规定的金平价。,4,一、固定汇率制度,（二）布雷顿森林体系下汇率波动的官定上下界限,是用人为的方法来控制的,主要措施有：,改变贴现率,动用外汇储藏,加强外汇管制,向国外借款,实行货币的法定贬值或法定升值,5,一、固定汇率制度,（三）固定汇率制度的优缺点,优点：有利于世界经济的开展。,使国际经济交易的经济主体面临汇率波动的风,险损失较小,便于经营国际贸易、国际信贷与国际,投资的经济主体进行本钱和利润的核算。,缺点：对国内经济和国内经济政策的影响,汇率根本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用,牺牲国内目标以维持固定汇率,易引起国际汇率制度的动乱与混乱,6,二、浮动汇率制度,（一）浮动汇率制度的概念,浮动汇率制度（Floating Exchange Rate System)是指政府对本币与外币之间的汇率不加以固定,也不规定上下波动的界限,听任外汇市场根据外汇的供求情况,自行决定本币对外币的汇率。,1973年春以后,实行这种汇率制度的国家不再承诺把汇率的波动范围维持在一定界限之内的义务。,7,（二）浮动汇率制度的类型,1、按政府是否进行干预来划分,自由浮动和管理浮动,（1）自由浮动(Free Floating)：又称清洁浮动,(Clean Floating),指一国货币当局不进行,干预,完全听任由外汇市场供求来决定本国,货币的汇率。,（2）管理浮动(Managed Floating)：又称肮脏浮动,(Dirty Floating),指一国货币当局按照本国,经济利益的需要,随时进行干预,以使本国货,币汇率符合自己的期望值。,8,二、浮动汇率制度,2、按浮动的形式来划分,单独浮动、联合浮动与钉住浮动,(1)单独浮动(Independently Floating)：,指一国货币不同任何外国货币保持固定比价关系,其汇率只根据外汇市场供求状况和政府的干预程,度浮动。英、日、加,(2)联合浮动(Join Floating)：,指几国组成货币集团,集团内各货币之间保持固定,比价关系,而对集团外国家货币则共同浮动。,9,二、浮动汇率制度,（3）钉住浮动(Pegging Floating)：,指一国或地区采取的使本币同某种外币或一篮,子货币保持相对固定的比价关系,而对其他货,币则自由浮动的做法。,10,（二）浮动汇率制度的优缺点优点：,汇率能发挥其调节国际收支的经济杠杆作用,只要国际收支失衡不特别严重,就没有必要调整财政货币政策,从而不会以牺牲内部平衡来换取外部平衡的实现。,减少了对储藏的需要,并使逆差国防止了外汇储藏的流失。,二、浮动汇率制度,11,二、浮动汇率制度,缺点,汇率波动给国际贸易、国际信贷和国际投资等国际经济交易的主体带来外汇风险,从而会在一定程度上阻碍它们的开展,在浮动汇率制下,为外汇投机提供了土壤和条件,助长了外汇投机活动,加剧了国际金融市场的动乱与混乱。,12,三、人民币汇率制度,人民币汇率制度经历了7个开展阶段：,1、第一阶段：1949-1952,人民币汇率制度处于起步阶段,没有真正的汇率制度。,2、第二阶段：1953-1973,可调整固定汇率制度或可调整固定钉住制。,3、第三阶段：1973-1979,钉住一篮子货币的可调整的钉住汇率制度,13,三、人民币汇率制度,4、第四阶段：1979-1985,官方汇率与贸易内部汇率并存的双重汇率制度。,5、第五阶段：1985-1993,官方汇率与外汇调剂市场汇率并存的双重汇率制度。,6、第六阶段：1994-2005 官方汇率与市场汇率并轨,市场供求为根底的、单一的（盯住单一美元）、有管理的浮动汇率制。,7、第七阶段：自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为根底、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。,14,影响汇率制度的主要因素：,（一）经济规模和经济实力,1、经济规模较大和经济实力较强的国家：往往选择较大的浮动汇率制,2、经济规模小和经济实力较弱的开展中国家：倾向于选择钉住汇率制,（二）贸易依存度,贸易依存度：外贸额与国民生产总值的比率,贸易依存度较高的国家容易采用弹性较小的汇率制度,四、汇率制度的选择,15,四、汇率制度的选择,（三）对外贸易的地理方向,1、假设一国进出口贸易集中于与某一个贸易伙伴之间：,钉住该国货币有助于贸易开展,2、假设进出口贸易集中于某几个国家：,钉住某几个货币篮子有助于贸易开展,（四）金融市场的发育程度,16,第二节 外汇管制,外汇管制,我国的外汇管制,货币自由兑换,17,第二节 外汇管制,一、外汇管制,(一）外汇管制的概念,外汇管制（Foreign Exchange Control）又称外汇管理,是一国政府为平衡国际收支和稳定汇率,而授权货币行政当局对外汇的买卖、外汇汇率、外汇有价物以及涉及外汇资金的收入与运用的各个方面实行行政干预和管制。,1外汇管制的对象,外汇管制的对象,人,物,居民：较严,非居民：较宽,：外汇,法人,自然人,(二）外汇管制的内容,18,第二节 外汇管制,2.外汇管制的手段,价格管制和数量管制,价格管制：汇率管制,规定法定的差异汇率,制定外汇转移制度,实行复汇率政策,数量管制：强制要求外汇收入者按官定汇率结汇而不得私自留用、转让和买卖,以保证国家集中管理和使用外汇；外汇支出实行审批制度。,19,第二节 外汇管制,3.外汇管制的类型,实行全面外汇管制的国家和地区,这类国家对涉及国际收支的贸易收支、非贸易 收支和资本项,目的收支都实行管制大多数开展中国家和前苏联。,实行局部外汇管制的国家和地区,这种类型的国家对涉及国际收支的经常工程收支原则上不管制,而对资本工程的收支实行管制工业兴旺国家如丹麦、澳大利亚和一些金融、经济状况良好的开展中国家。,名义上取消了外汇管制的国家和地区,这种类型的国家对非居民往来的经常工程和资本金融工程的收付原则上不进行直接管制英、美、德及科威特等一些石油输出国。,20,第二节 外汇管制,4.实行外汇管制的机构,外汇管制的机构指国家指定和授权进行外汇管理的机构。,中央银行,大多数国家都是由政府授权中央银行作为执行外汇管制的机构。英国英格兰银行,国家行政部门,美国财政部,日本通产省和财务省,专门机构,政府设立专门机构作为实行外汇管制的机构,法国、意大利、中国,21,5.外汇管制的利弊,积极作用,短期内有助于实现国际收支平衡和稳定汇率,以及,国内宏观经济的开展。,弊端,（1）不利于国际贸易的开展,并增加国际摩擦。,（2）不能充分发挥市场机制的作用,造成资源配置,的扭曲。,（3）不利于吸收和利用外资。,（4）行政费用开支加大,助长官僚主义和贿赂、腐,败之风。,22,二、我国的外汇管制,（一）我国进行外汇管制的必要性,1保持国际收支平衡,2维持人民币汇率稳定,3促进对外金融和外向型经济开展,（二）我国目前的外汇管理体制,自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为根底、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度；,实行银行结汇售汇制；,建立全国统一的、标准的银行间外汇市场,改进汇率形成机制。,禁止外币在境内流通。,23,（三）我国现行外汇管理的主要内容,经常工程下的自由兑换,资本工程下的严格管理,外汇管理,经常工程收支,进口付汇：售汇,出口收汇：结汇,资本工程收支,实行方案管理和审批制度：未经国家外汇管理局批准,银行不得对资本工程下外汇收支进行结售汇,24,(一)定义,货币自由兑换,是指在外汇市场上能自由地用本国货币兑换某种外国货币,或者用某种外国货币兑换本国货币。货币自由兑换直接同外汇管制相联系,按照自由兑换的程度,货币可分为：,1、不可兑换货币（Inconvertible Currency),该货币只能经其货币发行国当局审批方能兑换为其他国家货币外汇；否则就不能兑换。,三、货币自由兑换,25,2、经常工程下可兑换货币,(Convertible Currency in Current Account),一国取消了对其国际收支的经常工程下对外,支付和转移的限制。,3、全面可兑换货币（Fully Convertible Currency),一国货币既实现了经常工程下的可兑换,也,实现了资本工程下的可兑换。,三、货币的可兑换,26,(二)人民币自由兑换,人民币自由兑换的过程可分为三个重要步骤：,第一,1994年外汇管理体制改革使人民币由不可,兑换货币变为经常工程下有条件可兑换,货币。,第二,1996年12月1日宣布实行人民币经常工程,可自由兑换。,第三,实现人民币在资本工程下的可兑换。,27,