单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,二级,三级,四级,五级,*,*,浙江玻璃的财务危机,案例19,组员：,浙江玻璃的财务危机案例19组员：,1,大,容,纲,CONTENTS,内,公司简介,主题内容,理论依据及分析,大容纲CONTENTS内公司简介主题内容理论依据及分析,2,公司简介,浙江玻璃股份有限公司于1994年以浙江玻璃厂的名称成立，注册资本为人民币50,000,000元；,2001年12月10日在香港联交所主板上市；,公司生产规模位居全省第一位、全国第三位，经济效益一直居于同行业前列，曾被金融部门评为“AAA”级企业、诚信企业。,08年12月31日浙江玻璃持股情况表,公司简介浙江玻璃股份有限公司于1994年以浙江玻璃厂的名称成,3,主题内容,主题内容,4,（一）浙江玻璃陷入财务危机的过程,2、过度依赖债务扩张,1、盲目多元化投资,浙江玻璃从2002年起就一直采用,扩张型,的投资战略，为了满足投资所需，自从在2004年发放了2910.5万元股利之后的几年都没有再分配过利润。,浙江玻璃的银行短期借款从2001年未上市的500万元猛增到2003年的4亿多元，到了2009年银行短期借款已达26.9亿元；,2008年12月31日，银行借贷合计人民币49.443亿元，相比之下，2007年12月为人民币32.336亿元；,资产负债率由2007年的54%增至2008年的62%；,净资产负债率由2007年的119%增至2008年的161%。,（一）浙江玻璃陷入财务危机的过程2、过度依赖债务扩张1、盲目,5,（一）浙江玻璃陷入财务危机的过程,3、卷入民间借贷,2005年2009年，冯光成为弥补光宇集团和浙江玻璃生产投资、银行短贷等大量资金缺口，以支付2%至12%不等的月息，单独或授权他人以公司名义向社会上100多户不特定的个人及单位非法吸收存款，合计近48亿元。,4、担保链牵连,对已经摇摇欲坠的浙江玻璃而言，华联三鑫的债务担保无疑是其滑向财务深渊的一个推动力。,（一）浙江玻璃陷入财务危机的过程3、卷入民间借贷,6,（一）浙江玻璃陷入财务危机的过程,5、公司主要财务指标异常,浙江玻璃20052008年主要财务指标,（一）浙江玻璃陷入财务危机的过程5、公司主要财务指标异常浙江,7,思考：,1、浙江玻璃财务危机的根源是什么？,2、浙江玻璃的那些现象表明其已陷入财务危机？,思考：1、浙江玻璃财务危机的根源是什么？,8,从财务管理角度思考，导致公司财务危机的原因有：1、宏观经济形式的变化；2、公司治理制度的缺陷；3、公司自身缺少管理经验致使投资决策失误。,从产生财务危机的过程看，浙江玻璃早已有迹象表明企业的境况，如：大规模依赖短期债务进行扩张；财务指标出现异常情况；注册会计师的非标意见等。,从财务管理角度思考，导致公司财务危机的原因有：1、宏观经济形,9,（二）浙江玻璃的结局破产清算,破产重整计划,。法律界、各级政府包括银行债券人达成共识要对浙江玻璃进行破产重整；准确的说，对香港主板上市企业浙江玻璃进行破产重整，而对其位于内地的母体光宇集团进行破产清算。,重整计划遇到困难,。一方面，作为内地在香港主板上市的第一家民营企业，“浙江玻璃重整涉及中国香港、内地两地法律，其资产又涉及浙江、青海两省四地，这些因素决定了浙江玻璃的重整并无先例可循；另一方面，与其背后高额的债务有关。,破产清算,。5月16日，上市委员会取消浙江玻璃股票在香港联交所的上市；2013年5月31日，浙江玻璃股票上市地位被正式取消。,（二）浙江玻璃的结局破产清算破产重整计划。法律界、各级政,10,理论依据及分析,理论依据及分析,11,企业投资战略,企业投资战略是指根据企业总体经营战略要求，为维持和扩大生产经营规模，对有关投资活动所作的全局性谋划。它将有限的企业投资资金根据企业战略木笔评价、比较、选择投资方案或项目，获取最佳的投资效果所作的选择。,根据投资经验对象的差异，投资战略分为三种类型：,1、专业化投资战略,，是指企业在以单一产品为投资对象的条件下，才去积极措施，开辟新的业务领域，增加新的花色品种，扩大市场。,2、一体化投资战略,，是指企业在供、销、产三方面投资与经营实现一体化，使得原料供应、加工制造、市场销售实行联合，扩大生产和销售能力。,3、多元化战略,，又称多角化投资战略，是指企业同时经营两种以上基本经济用途不同的产品或服务的一种投资战略。其内容包括：投资产品的多元化、投资领域的多元化、投资区域的多元化和资本的多元化。,企业投资战略 企业投资战略是指根据企业总体经营战略,12,其中，相关多元化战略是指进入与公司现在的业务在价值链上拥有竞争性的、有价值的“战略匹配关系”的新业务。,与非相关多元化相比，相关多元化战略一般会有以下,优势,：可以将专有技能、生产能力或者技术由一种经营转到另一种经营中去；能将不同经营业务的相关活动合并在一起，降低成本；可以在新的经营业务中借用公司品牌的信誉；以能够创建有价值的竞争能力的协作方式实施相关的价值链活动；可以将投资者风险分散于更广大的业务基础上。,其中，相关多元化战略是指进入与公司现在的业务在,13,浙江玻璃的财务危机课件,14,1,、,Genius only means hard-working all ones life,.(Mendeleyer,Russian Chemist),天才只意味着终身不懈的努力。,20.8.58.5.202011:0311:03:10Aug-2011:03,2,、,Our destiny offers not only the cup of despair,but the chalice of opportunity.,(Richard Nixon,American President),命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二二年八月五日,2020,年,8,月,5,日星期三,3,、,Patience is bitter,but its fruit is sweet.,(Jean Jacques Rousseau,French thinker),忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。,11:038.5.202011:038.5.202011:0311:03:108.5.202011:038.5.2020,4,、,All that you do,do with your might;things done by halves are never done right.,-R.H.Stoddard,American poet,做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行,8.5.20208.5.202011:0311:0311:03:1011:03:10,5,、,You have to believe in yourself.Thats the secret of success.,-Charles Chaplin,人必须相信自己，这是成功的秘诀。,-Wednesday,August 5,2020August 20Wednesday,August 5,20208/5/2020,6,、,Almost any situation-good or bad-is affected by the attitude we bring to.,-Lucius Annaus Seneca,差不多任何一种处境,-,无论是好是坏,-,都受到我们对待处境态度的影响。,11,时,3,分,11,时,3,分,5-Aug-208.5.2020,7,、,Although the world is full of suffering,it is full also of the overcoming of it.,-Hellen Keller,American writer,虽然世界多苦难，但是苦难总是能战胜的。,20.8.520.8.520.8.5,。,2020,年,8,月,5,日星期三二二年八月五日,8,、,For man is man and master of his fate.-,-Tennyson,人就是人，是自己命运的主人,11:0311:03:108.5.2020Wednesday,August 5,2020,9,、,When success comes in the door,it seems,love often goes out the window.-,-Joyce Brothers,成功来到门前时，爱情往往就走出了窗外。,11:038.5.202011:038.5.202011:0311:03:108.5.202011:038.5.2020,10,、,Life is measured by thought and action,not by time.,Lubbock,衡量生命的尺度是思想和行为，而不是时间。,8.5.20208.5.202011:0311:0311:03:1011:03:10,11,、,To make a lasting marriage we have to overcome self-centeredness.,要使婚姻长久，就需克服自我中心意识。,Wednesday,August 5,2020August 20Wednesday,August 5,20208/5/2020,12,、,Treat other people as you hope they will treat you.,你希望别人如何对待你，你就如何对待别人。,11,时,3,分,11,时,3,分,5-Aug-208.5.2020,13,、,To do whatever needs to be done to preserve this last and greatest bastion of,freedom.,(Ronald Reagan,American President),为了保住这最后的、最伟大的自由堡垒，我们必须尽我们所能。20.8.520.8.5,Wednesday,August 5,2020,14,、,Where there is a will,there is a way.,(Thomas Edison,American inventor),有志者，事竟成。11:01:1911:01:1911:01,8/5/2020 11:01:19 AM,15,、,Every man is the master of his own fortune.,-Richard Steele,每个人都主宰自己的命运。20.8.511:01:1911:01,Aug-205-Aug-20,16,、,As selfishness and complaint cloud the mind,so love with its joy clears and sharpens the vision.,-Helen Keller,自私和抱怨是心灵的阴暗，愉快的爱则使视野明朗开阔。11:01:1911:01:1911:01,Wednesday,August 5,2020,17,、,Do not,for one repulse,give up the purpose that you resolved to effect.,-Willian Shakespeare,British dramatist,不要只因一次失败，就放弃你原来决心想达到的目的。20.8.520.8.511:01:1911:01:19,August 5,2020,18,、,There is no absolute success in the world,only constant progress.,世界上的事没有绝对成功，只有不断的进步。2020年8月5日星期三上午11时1分19秒11:01:1920.8.5