单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,指数基金投资介绍,股票投资中心,指数基金投资介绍,1,目录,指数基金介绍,指数基金优势,指数基金分类,标的,市场常规指数基金,ETF,分级基金,黄金ETF,恒大人寿基金入池标准,恒大人寿基金评价模型,投资策略,目录,2,指数基金定义,指数基金,顾名思义就是以特定指数(如沪深300指数、标普500,指数、纳斯达克100指数、日经225指数等)为标的指数,并以该,指数的成份股为投资对象,通过购买该指数的全部或部分成份股构,建投资组合,目的:使构建的投资组合的变动趋势与标的指数相一致,以取得与,标的指数大致相同的收益率。,指数基金定义,3,指数基金优势,有效规避非系统风险:由于指数基金广泛地分散投资,任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影,晌,从而分散风险;由于指数基金所钉住的指数一般都具,有较长的历史可以追踪,因此,在一定程度上指数基金的,风险是可以预测的,交易费用低廉:由于指数基金采取持有策略,不用经常换股,这些费用远远低于积极管理的基,指数基金,金,这个差异有时达到了1%3%,优势,延迟纳税:只有当一个股票从指数中剔除的,时候,或者投资者要求赎回投资的时候,指数,基金才会出售持有的股票,实现部分资本利得,每,监控投入少:由于运作指数基金不用进行,所以基金管理人基本上不,操作简便,指数基金优势,4,指数基金分类,完全复制型指数基金:力求按照基准指数的成分和权重进行配置,以最大限度地减小跟踪,吴差为目标,安复制方式,增强型指数基金:在将大部分资产按照基准指数权重配置的基础上,也用一部分资产进行,积极的投资。其目标为在紧密跟踪基准指数的同时获得高于基准指数的收益,封闭式指数基金:可以在二级市场交易,但是不能申购和赎回,开放式指数基金:它不能在二级市场交易,但可以向基金公司申购和赎回,按交易机制)指数型ETF:可以在二级市场交易,也可以申购、回,但申购、贴回必须采用组合证,指数型LOF:既可以在二级市场交易,也可以申购、赎回。,指数基金分类,5,市场常规指数基金,ETF,分级,其他另类,基金,基金,市场常规指数基金,6,ETF,ETF是基金中的开放式基金,而不是封闭式基金,ETF是交易型的,说明ETF包含两种交易方式:,一级市场的申购赎回方式,二级市场的竟价交易方式,ETF,7,ETF运作模式,散户投资者,机构投资者,机构投资者,二级市场,如股票版通过券商下单,现金交易,实物申购ETF,实物赎回ETF,通过做市商,通过做市商,TF,成分股,成分,ETF,级市场,实物申购赎回ETF,ETF运作模式,8,ETF的优点,制度设计富有弹性,定价更为科学,成本低,投资策暗:能够覆盖广泛的,证券范畴和资产组合配置,交易制度:能够通过一次性ETF二级市场具有连续定价,机制以及套利机制,使ETF费率成本低,交易活动就便利地实现一揽的市场价格相对公平合理,子证券组合的买卖交易,趋近于ETF的资产净值,与,风险分散化:联可以限踪涵封式基金的折价交易形成,尽量规避纳稅或延迟纳税,盖整个市场的全市场指数,鲜明的对比,又可以跟踪某个市场领域的,行业指数或风格指数,能够,有效地分散或降低市场风险,ETF的优点,9,ETF与传统指数基金的比较,ETF,指数(共同)基金,交易日交易时间内,定价方式,每个交易日收盘时,实价交易,确定当日价格,可以保证金交易,2,保证金交易,不可以保证金交易,投资绩效与基准指,数接近,投资绩效与基准指数接近,投资绩效与基准指,可以卖空,不受4,卖空,不可以卖空,点位限制,组合换手率低B,组合换手率,组合换手率低,享有避税优势,避税优势,享有避税优势,流动性好,通过做,流动性好,通过经,流动性,纪人或自行交易,ETF与传统指数基金的比较,10,指数基金投资介绍28张课件,11,指数基金投资介绍28张课件,12,指数基金投资介绍28张课件,13,指数基金投资介绍28张课件,14,指数基金投资介绍28张课件,15,指数基金投资介绍28张课件,16,指数基金投资介绍28张课件,17,指数基金投资介绍28张课件,18,指数基金投资介绍28张课件,19,指数基金投资介绍28张课件,20,指数基金投资介绍28张课件,21,指数基金投资介绍28张课件,22,指数基金投资介绍28张课件,23,指数基金投资介绍28张课件,24,指数基金投资介绍28张课件,25,指数基金投资介绍28张课件,26,指数基金投资介绍28张课件,27,指数基金投资介绍28张课件,28,