单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,货币的时间价值风险分析,*,货币的时间价值风险分析,2024/11/15,货币的时间价值风险分析,货币的时间价值风险分析2023/9/14货币的时间价值风险分,1,第一节 资金的时间价值,含义：是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值.,两种表现形式:绝对数和相对数.,一、资金时间价值的概念,二、资金时间价值的计算,概念 终值：本利和,现值：本金,货币的时间价值风险分析,第一节 资金的时间价值含义：是指货币经历一定时间的投资和再投,2,(一)单利的计算,二、资金时间价值的计算,1.单利利息：,2F=P(1+,i,）,其中:F终值i利率 P现值(本金)n期数,3现值,某人存款1000元,单利计息,利率5%,2年后可一次取出,多少元?,F=1000(1+5%2),=1100(元),货币的时间价值风险分析,(一)单利的计算二、资金时间价值的计算1.单利利息：,3,(二)复利的计算,二、资金时间价值的计算,1.终值(本利和),(1)定义：某一资金按复利计算的未来价值。,(2)公式：F=P(1+,i,),n,其中:F终值 i利率 P现值(本金)n期数,(3)(1+,i,),n,称复利终值系数，记作,：(F/P,i,n)附表一,货币的时间价值风险分析,(二)复利的计算二、资金时间价值的计算1.终值(本利和)货币,4,(二)复利计算,二、资金时间价值的计算,2.现值(本金),(1)定义：某一资金按复利计算的现在价值。,(2)公式：P=F(1+,i,),-n,(3)(1+,i,),-n,称复利现值系数，记作,：(P/F,i,n)附表二,(4)关系：,(1+,i,),n,(1+,i,),-n,=1,互为倒数乘积为1,货币的时间价值风险分析,(二)复利计算二、资金时间价值的计算2.现值(本金)货币的时,5,(三)年金的计算：,二、资金时间价值的计算,年金:是指一定时期内每次等额收付的系列款项,通常记作 A,年金的特点:（1）每期相隔时间相同（2）每期收入或支出的金额相等,年金的分类:普通年金、即付年金,递延年金、永续年金,货币的时间价值风险分析,(三)年金的计算：二、资金时间价值的计算年金:是指一定时期内,6,（三）年金的计算。,二、资金时间价值的计算,1.普通年金(后付年金)收支发生在每期期末的年金,(1)终值：,年金终值系数的倒数称偿债基金系数。,记作,：(A/F,i,n),偿债基金,货币的时间价值风险分析,（三）年金的计算。二、资金时间价值的计算1.普通年金(后付年,7,（三）年金的计算,二、资金时间价值的计算,1.普通年金(后付年金),(2)年金现值：,年金现值系数记作(P/A,i,n),货币的时间价值风险分析,（三）年金的计算二、资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金,8,（三）年金的计算,二、资金时间价值的计算,1.普通年金(后付年金),(2)年金现值：,资本回收系数(投资回收系数)。,记作,：(A/P,i,n),资本回收额,货币的时间价值风险分析,（三）年金的计算二、资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金,9,（三）年金的计算,二、资金时间价值的计算,2.预付年金(即付年金，先付年金)收支发生在每期期初的年金,(1)终值：,0,1,2,3,4,1,2,3,4,普通年金,预付年金,1.464,1.331,1.21,1.1,1,当i=10%,系数-1,期数+1,货币的时间价值风险分析,（三）年金的计算二、资金时间价值的计算2.预付年金(即付年金,10,二、资金时间价值的计算,0,1,2,3,4,1,2,3,4,普通年金,预付年金,1.464,1.331,1.21,1.1,1,当i=10%,系数-1,期数+1,公式1,公式2,F=A,(,F/A,i,n,)(,1+,i,),记作(F/A,i,n+1)-1,6.105-5.105,货币的时间价值风险分析,二、资金时间价值的计算012341234普通年金预付年金1.,11,（三）年金的计算,二、资金时间价值的计算,2.预付年金,(2)现值：,0,1,2,3,4,1,2,3,4,普通年金,预付年金,1,0.909,0.826,0.751,当i=10%,系数+1,期数-1,货币的时间价值风险分析,（三）年金的计算二、资金时间价值的计算2.预付年金 0123,12,二、资金时间价值的计算,0,1,2,3,4,1,2,3,4,普通年金,预付年金,1,0.909,0.826,0.751,当i=10%,系数+1,期数-1,公式1,公式2,P=A,(,P/A,i,n,)(,1+,i,),记作(P/A,i,n-1)+1,货币的时间价值风险分析,二、资金时间价值的计算012341234普通年金预付年金10,13,（三）年金的计算,二、资金时间价值的计算,3.递延年金,收支不从第一期开始的年金,终值计算与递延期无关,现值：,i=10%,例：从第三年起每年收入1000元，其现值多少？,0,1,2,3,4,5,复利现值,年金现值,货币的时间价值风险分析,（三）年金的计算二、资金时间价值的计算3.递延年金收支不从,14,二、资金时间价值的计算,0,1,2,3,4,5,复利现值,年金现值,两种计算方法,先算年金现值，再算复利现值,年金现值系数相减,货币的时间价值风险分析,二、资金时间价值的计算012345复利现值年金现值两种计算方,15,（三）年金的计算,二、资金时间价值的计算,4.永续年金,无限期等额支付的特种年金(只能计算现值),例如：养老金、奖学金、股价,现值：,货币的时间价值风险分析,（三）年金的计算二、资金时间价值的计算4.永续年金货币的时间,16,三、折现率、期间、和利率的推算,二、资金时间价值的计算,名义利率,每年复利的次数,名义利率：每年复利次数超过一次的年利率。,实际利率：每年复利一次的年利率。,货币的时间价值风险分析,三、折现率、期间、和利率的推算二、资金时间价值的计算名义利率,17,演讲完毕，谢谢听讲,!,再见，see you again,3rew,2024/11/15,货币的时间价值风险分析,演讲完毕，谢谢听讲!再见，see you again3rew,18,