单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,企业筹资,金华职业技术学院经贸学院,楼土明 教授 主讲,2005.04,第一章 企业筹资概述,企业筹资的动机组织机构和要求,企业筹资的渠道和方式,企业筹资的类型,资金需要量的预测,讲解,练习,指导,参考,第一节 企业筹资的动机组织机构和要求,企业筹资,根据需要需通过一定的方式,从企业内外集中资金,一、企业筹资的动机,扩张筹资动机：,扩张原因、市场压力、内部压力,偿债筹资动机：,调整资本结构,恶化性偿债筹资,解困筹资动机：,临时财务困境,混合筹资动机：,以上两种及两种以上,二、企业筹资的组织机构,在小规模企业，以上事项一般全部由财务经理一人兼管。,较大规模的企业，分工如下。,财务主管的主要职责为筹措与管理企业经营所需的资金,会计主管的主要职责为审核、监督与管理资金的使用效果，,财务总监的主要职责为：制订公司财务各项政策，编制长短期公司,经营与投资方案，还参与公司其他重大决策事项。在通常情况下，,财务总监是董事会成员。,财务主管与会计主管的特定职责,取决于企业,规模大小,财务主管,会计主管,银行事务,会计核算,对外筹资,财务报表,现金管理,内部审计,信贷管理,工资业务,股利分配,编制预算,保 险,税务管理,养 老 金,财务总监,财务总监的主要职权：,组织并监控,参与拟订有关公司经营的重大方案、方案，包括年度预算、决算方案，,资金使用和调度方案，费用开支方案，筹资融资方案，利润分配方案，,弥补亏损方案等；,参与公司资金使用和调度、贷款担保、对外投资、产权转让、资产重,组等重大决策活动；,对董事会批准的公司重大经营方案、方案的执行情况进行监督；,审核公司的财务报表、报告，确认其准确性，并报送董事会；,及时发现和制止公司违反国家财经法律、法规的行为和可能造成国,有 资产损失的经营行为，并向董事会报告，必要时可直接向国有,资产管理部门和财政部门报告；,定期向董事会、监事会报告公司的资产动作和财务情况，并接受董事,会、监事会的质询；,监督、检查公司的全资、控股子公司的财务动作和资金收支情况，并,有权向董事会、监事会提出审计建议；,企业内部及其所属于公司财务负责人员的任用、晋升、调动、奖励，,必须事先征求财务总监的意见；,董事会赋予的其他职权。,三、企业筹资的要求,合理确定资金需要量，努力提高筹资效果,周密研究投资方向，大力提高投资效果,认真选择筹资来源，力求降低资金成员,适时取得资金来源，保证资金投放需要,合理安排资本结构，正确运用负债经营,遵守国家有关法规，维护各方合法权益,第二节 企业筹资的渠道和方式,一、企业筹资的渠道,国家财政资金,形式：,投资、贷款、拨款,特点：,是国有企业筹资的重要渠道，具有较强政策性,银行信贷资金,形式：,商业性、政策性,特点：,是各类企业筹资的重要渠道,商业性贷款资金使用费高、政策性贷款视情况而定,流量较大,非银行金融机构资金,形式：投资、贷款、租赁等,特点：多样性、筹资与融物相结合、筹资与效劳相结合；,资金流量不大。,其他企业资金,形式：入股、债券、拆借、商业信用等,特点：有的经常发生，有的不经常发生；,既有流量大，也有流量小。,民间资金,形式：入股、债券等,特点：规模在逐渐扩大；,标准性不够，证券相对好一点，私募基金问题较多。,企业自留资金,形式：,沉淀资金,特点：,流量取决于盈利水平和分配政策；,自动化，不需任何手续。,外商资金,形式：,入股等,特点：,属引进外资,与引进先进技术、设备、管理相结合。,国际金融机构,二、企业筹资的方式,吸收直接投资,发行股票,发行债券,银行借款,商业信用,租赁筹资,内部积累,指企业取得资金,所采取的具体方,法与形式,第三节 企业筹资的类型,一、内部筹资与外部筹资,内部筹资：折旧 留利,外部筹资：多方式 多渠道,区别：内部筹资 外部筹资,筹资数量 有限 较大,筹资费用 不要 要,筹资渠道方式 单一 多样,二、直接筹资与间接筹资,直接筹资：吸收直接投资、股票、债券、商业信用,间接 筹资：通过金融机构 银行借款、筹资租赁等,区别：直接筹资 间接筹资,载体不同 资金市场机制 市场、方案、行政,范围 广 小,渠道、方式 较多 单一,手续 比较复杂 比较简单,筹资效率 较低 较高,筹资费用 较高 较低,筹资数量 最大限度 主要满足周需要,三、产权筹资与债权筹资,产权筹资：,主权资本筹资 权益资本筹集,债权筹资：,借入资本筹资 债务资本筹资,四、短期资金与长期资金,短期资金：,现金、应收账款、存货,长期资金：,产品开发、扩大生产规模、厂房设备更新,第四节 资金需要量的预测,一、定性预测法 概念,二、趋势预测法 适用范围,三、销售百分比法,预计模益表法 含义、根本步骤,预计资产负债表法 含义、根本步骤,四、资金习性法,上下点法,回归分析法,不变资金,资金习性：变动资金,半动资金,资金变动与产销量变动之间的依存关系,1、销售百分比法公式,需要追加的外部筹资额=SA/SSB/SRE,S预测年度销售增加额,A/S基年敏感资产总额占基年销售额的百分比,B/S-基年敏感负责总额占基年销售额的百分比,RE预测年度留用利润增加额,2、资金习性法预测资金需要量数学模型 Y=A+BX,Y资金需要量 A不变资金,B单位变动资金 X产销售量,上下点法：Y=A+BX,B=最高资金占用额最低资金占用额/最高产销量最低产销量,回归分析法,回归直线方程公式 Y=NX+BX,XY=AX+BX 2,学习目的：,通过本章教学，要使学生明确企业筹 资的,含义动机、委型及组织机构，掌握企业筹资的,要求、渠道、方式及预测。,学习重点：,企业筹资的要求；,筹资渠道和方式；,筹资的预测。,学习难点：,筹资渠道和方式的关系；,企业资金需要量的预测。,学习时数：,6 学时,思考题,什么是筹资，企业筹资的动机有哪些,企业筹资的要求有哪些,试说明企业筹资的渠道和方式,试比较直接筹资与间接筹资,计算题,