单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,动力电池,:,新能源汽车的“心脏”,新能源汽车之动力电池产业分析,盛理峰,一、新能源汽车的背景、趋势,四、投资风险提示,三、锂离子电池投资价值链分析,目录,二、,新能源汽车产业价值链分析,一、,新,新能,源,源汽,车,车背,景,景分,析,析,能源,紧,紧缺,、,、环,境,境污,染,染是,当,当代,全,全球,经,经济,的,的两,大,大特,征,征，,也,也是,制,制约,全,全球,经,经济,可,可持,续,续良,性,性发,展,展的,重,重要,因,因素,1,、全,球,球能,源,源紧,缺,缺严,重,重,截止,至,至,2008,年，,全,全球,石,石油,储,储备,产,产量,比,比仅,为,为,43.2,倍。,其,其中,，,，大,部,部分,重,重要,的,的石,油,油消,费,费国,的,的储,采,采比,低,低于,20,，石,油,油安,全,全问,题,题日,益,益严,重,重，,降,降低,石,石油,依,依赖,度,度是,各,各国,的,的重,要,要战,略,略目,标,标,数据,来,来源,：,：,BP,世界,能,能源,统,统计,2008,一、,新,新能,源,源汽,车,车背,景,景分,析,析,2,、世,界,界主,要,要汽,车,车消,费,费国,石,石油,进,进口,依,依赖,程,程度,高,高,数据,来,来源,：,：招,商,商证,券,券,我国,目,目前,石,石油,对,对外,依,依存,度,度较,高,高，,能,能源,安,安全,问,问题,日,日益,严,严重,！,！,一、,新,新能,源,源汽,车,车背,景,景分,析,析,3,、传,统,统交,运,运工,具,具是,耗,耗油,大,大户,数据,来,来源,：,：国,际,际能,源,源署,过去,30,年全球交,运,运工具消,耗,耗石油的,比,比例从,45.4%,增加到了,60.5%,，减少交,通,通运输领,域,域的石油,消,消耗是摆,脱,脱石油依,赖,赖重要途,径,径。在我,国,国，汽车,的,的石油需,求,求占总需,求,求量约,43%,预计到,2020,年，汽车,的,的石油消,费,费量将达,到,到总消费,量,量的,57%,一、新能,源,源汽车背,景,景分析,4,、汽车碳,排,排放占,16%,图四、碳,排,排放构成,数据来源,:OICA,国际能源,署,署估计，,汽,汽车二氧,化,化碳总排,量,量将从,1990,年的,30,亿吨增加,到,到,2020,年的,60,亿吨。,中,中国目前,是,是第二大,碳,碳排放国,，,，根据中,国,国不同,种类燃油,的,的预期需,求,求测算，,截,截止到,2020,年，交通,领,领域的温,室,室气体排,放,放可以达,到,到,8,亿吨，是,2010,年的,1.7,倍。这仅,仅,仅包含了,燃,燃油消耗,阶,阶段的排,放,放，不包,括,括燃油生,产,产阶段的,温,温室气体,排,排放，由,此,此可见，,未,未来交通,领,领域的减,排,排压力仍,然,然较大。,一、新能,源,源汽车发,展,展趋势,发展新能,源,源汽车是,我,我国乃至,世,世界重要,汽,汽车消费,国,国降低石,油,油对外依,存,存度，减,缓,缓能源安,全,全，实现,节,节能减排,目,目标的不,二,二选择,1.,新能源汽,车,车分类,能源类型,汽车类型,新能源汽车,石油类燃料,清洁柴油车、混合动力车,燃气,压缩天然气车,(CNG),、液化石油气,(LPG),车,替代燃料,煤制油、汽制油、二甲醚汽车,生物质能源,乙醇汽车油、生物柴油车,电能,纯电动车、燃料电池车,一、新能,源,源汽车发,展,展趋势,2.,重点新能,源,源汽车比,较,较,混合动力汽车,纯电动汽车,燃料电池汽车,驱动方式,内燃机驱动为主，电机驱动为辅,电机驱动,电机驱动,能量系统,内燃机单元、蓄电池、超级电容器,蓄电池、超级电容器,燃料电池,能源和基础设施,加油站 电网充电设施,电网或家庭充电,氢气、甲醇或汽油、乙醇,排放量,低排放、续航里程长,零排放,超低排放或零排放、能源效率高,商业化进程,早,中,晚,一、新能,源,源汽车发,展,展趋势,(1).,新能源汽,车,车能耗优,势,势分析,通用汽车,通,通过,WTW,分析法（,将,将能耗和,碳,碳排放分,为,为,WTP-,燃料生产,阶,阶段，,PTW-,汽车运行,阶,阶段分析,),，对新能,源,源汽车进,行,行耗能分,析,析，发现,以,以生物柴,油,油、液态,氢,氢、乙醇,为,为主的新,能,能源汽车,能,能耗较大,，,，,混合动力,汽,汽车,(HEV),和纯电力,汽,汽车的总,能,能量消耗,相,相对较小,。,。从石油,能,能量消耗,情,情况来看,，,，各种使,用,用天然气,、,、电力和,生,生物能源,的,的新能源,汽,汽车的石,油,油能量消,耗,耗值小。,(2).,新能源汽,车,车碳排放,优,优势分析,使用,WTW,分析法可,以,以得出，,燃,燃料电池,汽,汽车和电,力,力汽车,PTW,过程中,GHG(Greenhouse Gas,的简称）,排,排放为,0,，但其,WTP,过程的,GHG,排放较多,。,。,如果采用,清,清洁方法,则,则,GHG,排放将得,到,到有效改,善,善，这取,决,决于技术,的,的发展和,成,成本的下,降,降。,3.,新能源汽,车,车优势分,析,析,一、新能,源,源汽车发,展,展趋势,4.,各国新能,源,源汽车扶,持,持政策,国家,政策说明,美国,政府将投资,24,亿美元促进电池及其组件、电动车及其组件以及配套基础设施的发展,给予购买电动车的消费者,2500-7500,美元的税收减免优惠,.2012,年前,美国联邦政府购车中一半是插电式混合动力汽车或电动汽车,.,2015,年美国道路上行驶的插电式电动车达到,100,万辆。,法国,总投资,20,亿欧元,用于电池及相关组件的研发、公共设施建设,2020,年建成,400,万个,;,到,2012,年,所有设有停车场的新建公寓街区必须连带设置汽车充电站,.,2012,年之前,政府将对购买电动汽车提供,5000,欧元的补贴,.,德国,2011,年之前将投入,5,亿欧元用于支持电动车的研发，包括电动车推广、电池研发以及循环利用、充电设施建设等方面；需求端：对购买电动车的消费者提供五年期的免税措施；电动车购买补贴问题正在研究之中。,英国,计划提供,1,亿英镑的资金用于支持电动车、混合动力车和其他新能源车的发展。,西班牙,计划到,2014,年，路上行驶的电动车达到,1,百万辆。,日本,2009,和,2010,财年分别投资,30,亿日元大力支持新一代电池技术的基础研究；分别投资,26,亿日元，支持为了新一代电池应用而进行的技术开发；分别投资,26,亿日元和,124,亿日元用于电动车和混合动力车充电站的建设；报废车辆，换购电动车将获得,25,万日元的补贴；个人消费,者购买电动车减免车辆购置税和重量税；向地方政府提供补贴以弥补开发充电设备的成本；,一、新能,源,源汽车发,展,展趋势,5.,我国新能,源,源汽车的,相,相关政策,2009.2.23,财政部、,科,科技部发,布,布,关于开展,节,节能与新,能,能源汽车,示,示范推广,试,试点工作,的,的通知,在,13,个城市开,展,展节能与,新,新能源汽,车,车示范推,广,广试点工,作,作，以财,政,政政策鼓,励,励在公交,、,、出租、,公,公务、环,卫,卫和邮政,等,等公共服,务,务领域率,先,先推广使,用,用节能与,新,新能源汽,车,车，对推,广,广使用单,位,位购买节,能,能与新能,源,源汽车给,予,予补助。,补贴标准,：轿车：混合动,力,力,(0.4,5,万元车,),；纯电动,6,万元车；燃料,电,电池,25,万元车；客车,：,：混合动力,(20,42,万元车,),；纯电动,50,万元车；燃料,电,电池,60,万元车,2009.3.20,国务院发布汽,车,车产业振兴规划,要求,电动汽车产销形,成,成规模。改造现,有,有生产能力，形,成,成,50,万辆纯电动、充,电,电式混合动力和,普,普通型混合动力,等,等新能源汽车产,能,能，新能源汽车,销,销量占乘用车销,售,售总量的,5%,左右。推动纯电,动,动汽车、充电式,混,混合动力汽车及,其,其关键零部件的,产,产业化。掌握新,能,能源汽车的专用,发,发动机和动力模,块,块,(,电机、电池及管,理,理系统等,),的优化设计技术,、,、规模生产工艺,和,和成本控制技术,。,。建立动力模块,生,生产体系，形成,10,亿安时,(Ah),车用高性能单体,动,动力电池生产能,力,力。,2009.8.26,工信部,新能源汽车生产,企,企业及产品准入,管,管理规则,明确新能源汽车,概,概念：新能源汽,车,车包括混合动力,汽,汽车、纯电动汽,车,车,(BEV,，包括太阳能汽,车,车,),、燃料电池电动,汽,汽车,(FCEV),、氢发动机汽车,、,、其他新能源,(,如高效储能器、,二,二甲醚,),汽车等各类别产,品,品。,2009.12.9,国务院对财政部,、,、科技部此前发,出,出的,关于开展节能与,新,新能源汽车示范,推,推广工作试点工,作,作的通知,批复，并扩大补,贴,贴范围。试点,城,城市范围：由,13,个扩大到,20,个,新能源汽车产业,是,是金融危机之后,各,各国才开始大力,发,发展的产业，在,这,这一新兴领域，,各,各国几乎处于同,一,一起跑线上。因,此,此，我国会大力,发,发展新能源汽车,产,产业，在这一领,域,域有所突破，预,计,计后续还有重要,政,政策出台！,一、新能源汽车,发,发展趋势,6.,全球电动车将呈,现,现爆发式增长,在政策和市场的,合,合力下，新能源,汽,汽车产业将有爆,发,发式增长，根据,IIT,报告预测，,2020,年电动汽车产量,将,将达到,1314,万辆，是,2010,年的,5.5,倍。其中，插电,式,式混合动力汽车,产,产量将会增长,35,倍达到,140,万辆，纯电动汽,车,车产量将会达到,75,万辆，增长,75,倍。,数据来源：,IIT,7.,我国电动汽车市,场,场规模预测,一、新能源汽车,发,发展趋势,数据根据各家厂,商,商产能规划测算,8.,我国电动汽车市,场,场渗透率预测,一、新能源汽车,发,发展趋势,二、新能源汽车,产,产业价值链分析,新能源汽车产业,链,链可分为：上游,资,资源、核心零部,件,件、整车制造,上游资源,核心部件,下游整车,锂,镍,稀土,西藏矿业,中信国安,路翔股份,吉恩镍业,贵研铂业,包钢稀土,广晟有色,厦门钨业,镍氢电池,锂电池,燃料电池,电机系统,电控系统,科力远,中炬高新,ST,春兰,包钢稀土,当升科技,杉杉股份,中信国安,江苏国泰,德赛电池,同济科技,复星医药 上海汽车,长城电工,新大洲,A,湘电股份,时代新材,宁波韵升 卧龙电气,南车集团,曙光股份,万向钱潮,客车,福田汽车,安凯客车,中通客车,金龙汽车,宇通客车,轿车,长安汽车,上海汽车,一汽轿车,万向钱潮,二、新能源汽车,产,产业价值链分析,1.,为什么是动力电,池,池？,应该说，目前市,场,场上的新能源汽,车,车概念鱼龙混杂,，,，让人眼花缭乱,，,，但是根据产业,链,链条和上述新能,源,源汽车种类、特,征,征分析，新能源,汽,汽车相对于传统,汽,汽车新增的部件,是,是电池、电机、,电,电控系统等组件,，,，以及充电站系,统,统。根据新能源,汽,汽车成本比重以,及,及产业特征，投,资,资价值排序依次,为,为：动力电池,电机和电控系统,充电站,图八、以混合动,力,力汽车为例，新,能,能源汽车个部件,成,成本比重,数据来源：美国,能,能源部,如果是纯电动汽,车,车，那么动力电,池,池系统的成本比,重,重将达到,60%,，再加上电池系,统,统对新能源汽车,安,安全稳定的重要,作,作用，动力电池,将,将是新能源汽车,产,产业链皇冠上的,明,明珠,二、新能源汽车,产,产业链价值分析,2.,为什么是“锂”,？,？,各