,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,第七章 工程工程的经济评价,第一局部 工程工程的财务评价,第二局部 工程工程的国民经济评价,概述 工程可行性研究的主要内容,1,第六章 投资工程的经济评价,概 述,1）工程兴建理由与目标,2）市场预测,3）资源条件评价,4）建设规模与产品方案,5）厂址选择,6）技术方案、设备方案和工程方案,7）原材料燃料供给,8）总图运输与公用辅助工程,9）环境影响评价,10）劳动平安卫生与消防,经济评价是可行性研究的组成局部,11）组织机构与人力资源配置,12）工程实施进度,13）投资估算,14）融资方案,15）财务评价,16）国民经济评价,17）社会评价,18）风险分析,19）研究结论与建议,投资工程可行性研究的主要内容,2,第六章 投资工程的经济评价,概述：投资工程可行性研究的主要内容（续1）,1）工程兴建理由与目标,兴建理由：说明工程建设的必要性（工程层次和国民经,济层次）,预期目标：建设内容与规模、技术装备水平、产品型能,和档次、本钱与收益、国内外同行业中的地,位、经济社会开展中的作用,工程基建根本条件：市场条件、资源条件、技术条件、,资金条件、环境条件、社会条件、施工条件、,法律条件等,2）市场预测,围绕与工程产品有关的市场进行现状调查、供求预测、价格预测、目标市场与市场竞争力分析、市场风险分析。,3,第六章 投资工程的经济评价,概述：投资工程可行性研究的主要内容（续2）,3）资源条件评价（对资源开发工程）,对拟开发利用资源的合理性、可利用性、自然品质、,斌存条件、开发价值进行评价。,4）建设规模与产品方案,论证比选拟建工程的建设规模和产品方案，作为确定技术方案、设备方案、工程方案、原材料燃料供给方案及投资估算的依据。,5）厂址选择,在规划选址所确定的建设地区和地点范围内，进行具体坐落位置选择工程选址。,4,第六章 投资工程的经济评价,6）技术方案、设备方案和工程方案选择,技术、设备与工程方案构成工程的主体，表达工程的技术和工艺水平，也是决定工程是否经济合理的重要基础。,7）原材料燃料供给,对工程所需的原材料、辅助材料和燃料的品种、规格、成分、数量、价格、来源及供给方式进行研究论证，确保工程建成后正常生产运营，并为计算生产运营本钱提供依据。,8）总图运输与公用辅助工程,在已选定的厂址范围内，研究生产系统、公用工程、辅助工程及运输设施的平面和竖向布置，以及工程方案。,概述：投资工程可行性研究的主要内容（续3）,5,第六章 投资工程的经济评价,概述：投资工程可行性研究的主要内容（续4）,9）环境影响评价,调研环境条件，识别和分析拟建工程影响环境的因素，研究提出治理和保护环境的措施，比选和优化环境保护方案。,10）劳动平安卫生与消防,分析论证在建设和生产过程中存在的对劳动者和财产可能产生的不平安因素（如工伤、职业病、火灾隐患），提出相应的防范措施。,11）组织机构与人力资源配置,对工程的组织机构设置、人力资源配置、员工培训等内容进行研究、比选和优化方案,6,第六章 投资工程的经济评价,12）工程实施进度,研究并提出工程的建设工期和实施进度方案，科学组织建设过程中各个阶段的工作，按工程进度安排建设资金，保证工程建成投产，发挥效益。,13）投资估算,估算工程各类建设投资和流动资金，从而估算工程投入总资金，并测算建设期内各年资金需要量，为制定融资方案、进行经济评价，以及编制初步设计概算提供依据。,14）融资方案,研究拟建工程的资金渠道、融资形式、融资结构、融资本钱、融资风险，比选推荐工程的融资方案，以此研究资金的筹措方案。,概述：投资工程可行性研究的主要内容（续5）,7,第六章 投资工程的经济评价,概述：投资工程可行性研究的主要内容（续6）,15）财务评价,在国家现行财税制度和市场体系下，分析预测工程的财务效益与费用，计算财务评价指标，考察拟建工程的盈利能力、偿债能力，据以判断工程的财务可行性。,16）国民经济评价,按合理配置资源的原则，采用影子价格等国民经济评价参数，从国民经济的角度考察投资工程所消耗的社会资源和对社会的奉献，评价投资工程的经济合理性。,17）社会评价,分析拟建工程对当地社会的影响和当地社会条件对工程的适应性和可接受程度，评价工程的社会可行性。,8,第六章 投资工程的经济评价,概述：投资工程可行性研究的主要内容（续7）,18）风险分析,在市场预测、技术方案、工程方案、融资方案和社会评价论证中已进行得出不风险分析的基础上，进一步综合分析识别拟建工程在建设和运营中潜在的主要风险因素，揭示风险来源，判别风险程度，提出躲避风险对策，降低风险损失。,19）研究结论与建议,归纳总结，择优提出推荐方案，并对推荐方案进行总体论证。在肯定拟推荐方案优点的同时，还应指出可能存在的问题和可能遇到的主要风险，并作出工程和方案是否可行的明确结论，为决策者提供清晰的建议。,9,第六章 投资工程的经济评价,第一局部 工程工程的财务评价,财务评价的目的、内容和步骤,财务评价基础数据与参数选取,销售收入与本钱费用估算,新建工程财务评价,改扩建工程和技改工程的财务评价,非营利性工程财务评价,不确定性分析,财务评价案例分析,企业是投资后果的直接承担者，因此要从工程主持人或企业角度对投资工程进行经济分析。,10,第六章 投资工程的经济评价,财务评价的目的、内容和步骤,财务评价的目的,从企业或工程角度出发，分析投资效果，判明企业投资所获得的实际利益；,为企业制定资金规划；,为协调企业利益和国家利益提供依据。,11,第六章 投资工程的经济评价,财务评价的目的、内容和步骤（续1）,财务评价主要内容和步骤,选取财务评价基础数据与参数，包括主要投入品和产出品财务价格、税率、利率、汇率、计算期、固定资产折旧率、无形资产和递延资产摊消年限，生产负荷及基准收益率等基础数据和参数；,计算销售（营业）收入，估算本钱费用；,编制财务评价报表，主要有：借款归还方案表、损益和利润分配表、财务现金流量表、资金来源与运用表、资产负债表；,计算财务评价指标，进行盈利能力分析和偿债能力分析；,进行不确定性分析，包括盈亏平衡分析和敏感性分析；,编写财务评价报告。,12,第六章 投资工程的经济评价,财务评价基础数据与参数选取,1）财务价格,固定价格,：不考虑价格相对变动和通胀影响的不变价格。用预测的固定价格计算销售收入和原材料、燃动力费用。,变动价格,：考虑价格变动的预测价格。分两种情况：,（1）只考虑价格相对变动引起的变动价格；,（2）考虑价格的相对变动和通胀影响引起的变动价格,13,第六章 投资工程的经济评价,财务评价基础数据与参数选取（续1）,盈利能力分析：一般采用只考虑相对价格变动因素的预测价格，计算不含通胀因素的财务内部收益率等盈利性指标,偿债能力分析：预测计算期内可能存在较严重的通胀时，应采用包括通胀影响的变动价格，反映通胀因素对偿债能力的影响。,销售（营业）收入和生产本钱所采用的价格可以含增值税，也可以不含。,14,第六章 投资工程的经济评价,财务评价基础数据与参数选取（续2）,2）税费,合理计算各种税费是正确计算工程效益与费用的重要基础。增值税、营业税、消费税、所得税、城市维护建设税和教育费附加等。评价时应说明：税种、税基、税率、计税额、减免税费方式、金额和政策依据。,3）利率,采用固定利率借款的工程，直接用约定利率计算利息；采用浮动利率借款的工程，应预测借款期内的平均利率，用平均利率计算利息。,15,第六章 投资工程的经济评价,财务评价基础数据与参数选取（续3）,4）汇率,一般采用国家外汇管理部门公布的当期外汇牌价的卖出、买入的中间价。,5）工程计算期选取,计算期：建设期和生产运营期。一般不超过20年。,决定生产运营期的主要因素：,产品寿命期（矿产资源工程的设计开采年限）、主,要设施和设备的使用寿命期、主要技术的寿命期等因素。,6）设定生产负荷（生产能力利用率计算销售收入和经,营本钱的依据之一）,按工程投产期和投产后正常生产年份分别设定生产负荷。,16,第六章 投资工程的经济评价,财务评价基础数据与参数选取（续4）,7）,设定财务基准收益率,注意：,应与财务价格一致，即若采用变动价格，则应考虑通货膨胀因素。,行业基准收益率,行业的平均收益水平,风险因素,项目占用的资金成本,风险因素,有,用作财务,基准收益率,由项目评价,人员确定,无,资本金收益率可采用投资者的最低期望收益率。,17,第六章 投资工程的经济评价,销售收入与本钱费用估算,1）销售收入,对销售产品或提供效劳取得的收入按各种产品和效劳进行分项估算。,2）本钱费用工程生产运营支出的各种费用,按本钱计算范围：单位产品本钱和总本钱费用,按量本关系：固定本钱与可变本钱,按财务评价要求：总本钱费用与经营本钱,总本钱费用估算、经营本钱估算、固定本钱与可变,本钱估算、编制本钱费用估算表。,18,第六章 投资工程的经济评价,新建工程财务评价,主要内容：在编制财务报表的基础上进行盈利能力、偿债能力和抗风险能力分析。,1）编制财务评价报表,借款归还方案表、损益和利润分配表、财务现金流量表（工程、资本金、投资各方）、资金来源与运用表、资产负债表。,2）盈利能力分析,计算财务内部收益率FIRR（工程、资本金、投资各方）、投资利润率、财务净现值FNPV、投资回收期等指标。,19,第六章 投资工程的经济评价,新建工程财务评价（续1）,3）偿债能力分析,借款偿还期：,利息备付率：（利润总额利息）/当期应付利息,偿债备付率：可用于还本付息资金/当期应还本付息金额,资产负债率：,流动比率：,速动比率：,借款偿还期,借款本利和,可还款资金,20,第六章 投资工程的经济评价,序号,年份,科目,建设期,投产期,达产期,0,1,2,3,4,5,n,1,现金流入,1.1,产品销售收入,1.2,回收固定资产余值,1.3,回收流动资金,2,现金流出,2.1,建设投资,2.2,流动资金,2.3,经营成本,2.4,销售税金及附加,2.5,所得税,3,净现金流量(1-2),工程投资现金流量表,反映工程寿命期内各年的各项现金流入和流出。用以计算各项动态和静态评价指标，进行工程财务盈利能力分析。,21,第六章 投资工程的经济评价,序号,年份,科目,建设期,投产期,达产期,0,1,2,3,4,5,n,1,现金流入,1.1,产品销售收入,1.2,回收固定资产余值,1.3,回收流动资金,2,现金流出,2.1,自有资金,2.2,借款本金偿还,2.3,借款利息支付,2.4,经营成本,2.5,销售税金及附加,2.6,所得税,3,净现金流量(1-2),资本金现金流量表,22,第六章 投资工程的经济评价,序号,年份,科目,投产期,达产期,2,3,4,5,n,1,产品销售收入,2,销售税金及附加,3,总成本费用,4,利润总额(1-2-3),5,所得税,6,税后利润(4-5),7,盈余公积金,8,公益金,9,应付利润(6-7-8),10,未分配利润,累计未分配利润,损益与利润分配估算表,损益与利润分配表反映工程计算期内各年的利润总额、所得税和税后利润的分配情况，用以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率等指标。,23,第六章 投资工程的经济评价,序号,年份,科目,建设期,生产经营期,期末余值,0,1,2,3,n,1,资金来源,1.1,利润总额,1.2,折旧与摊销费,1.3,长期借款,1.4,短期借款,1.5,自有资金,1.6,回收固定资产余值,1.7,回收流动资金,2,资金运用,2.1,固定投资,2.2,建设期利息,2.3,流动资金,2.4,所得税,2.5,应付利润,2.6,长期借款本金偿还,2.7,短期借款本金偿还,3,盈余资金(1-2),4,累计盈余资金,资金来源与运用表,资金来源与运用表反映工程寿命期内资金运行可行与否各年的资金是否充裕，是否有足够的能力清偿债务。,24,第六章 投资工程的经济评价,序号,年份,科目,建设期,生产经营期,0,1,2,3,n,1,资产,1.1,流动资产总