,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,第四节 开展能力分析,1 经营开展能力分析,2 财务开展能力分析,本章学习目标、重点与难点,主要内容,第11章,开展能力分析,一、增长率量化分析,一销售收入增长率。,1营业收入增长率的含义。,本年营业收入增长额本年营业收入上年营业收入,第四节 开展能力分析,项目,04年12月31,05年12月31,06年12月31,07年12月31,营业收入,980237.25,1089613.16,970150.1,1275093.1,2营业收入增长率分析。,营业收入增长率反映了企业本期营业收入的相对变化，主要用于评价企业短期经营状况、市场占有能力和企业销售业务的拓展能力。,营业收入增长率越大，说明营业收入增长速度越快，市场前景越好；该比率假设小于零，说明本企业销售萎缩，市场份额削弱，或是产品不适销对路，或是售后效劳欠佳，或已被竞争产品替代。,3运用营业收入增长率应注意的问题,营业收入增长率仅仅反映近期营业收入的实际变动，无法确定未来变动趋势。,营业收入增长率将本年营业收入与上年营业收入比较，会受到基数的影响。,2三年销售平均增长率,计算连续三年营业收入的平均增长幅度。,2营业收入均增率分析。,营业收入均增率反映了企业营业收入增长的长期趋势和稳定程度，能够较好地表达企业的开展状况和开展能力。,该指标反映企业营业收入连续三年的增长情况，防止了某些年份受偶然因素影响而使营业收入异常，导致对企业开展能力的错误判断。,四总资产增长率,总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率。,项目,04年12月31,05年12月31,06年12月31,07年12月31,资产总额,1528321.25,1660500.98,1763751.17,1867036.73,2总资产增长率的分析。,总资产增长率是从企业资产总量扩张方面衡量企业的开展能力，说明企业规模增长对企业开展后劲的影响。总资产增长率指标大于零，说明企业本年度资产增加了，生产经营规模扩大了。,该指标越高，说明企业一个经营周期内资产经营规模扩张的速度越快，获得规模效益的能力越强。,3运用总资产增长率指标应注意的问题。,分析企业资产增长现状和增长趋势时，应注意比较标准的可比性。,不同企业的开展策略也会影响总资产增长率。一般来说，快速扩张性的企业资产增长率会比较高，而稳健开展性的企业资产增长率较低。,五固定资产成新率,固定资产成新率越高，说明企业固定资产较新,技术性能较好，可以继续为企业效劳的时间较长，可以为企业的进一步开展提供较充分的资源准备；反之，该指标值越低，说明企业设备陈旧，技术性能落后，将制约企业的进一步开展。,3影响固定资产成新率的因素。,1固定资产折旧方法,2企业的开展周期。,六技术投入比率,技术投入比率=当年技术转让费支出与研发投入主营业务收入净额,二企业内部因素分析,1、管理层素质,2、员工素质,3、企业战略,4、企业的市场地位,11.2.1 财务开展能力的含义,11.2.2 财务开展能力的分析,11.2 财务开展能力分析,11.2.1 财务开展能力的含义,财务开展能力是指企业财务状况的改善能力。,企业财务开展能力分析是对企业所具有财务的成长性进行的分析和评价。,企业开展的内涵是企业价值的增长，企业价值增长分析是企业开展能力分析的核心。企业价值增长的表现是给企业带来未来现金流量的能力，对财务开展能力分析虽然是财务意义上的成长性，但却是企业整体开展的综合反映。,11.2 财务开展能力分析,11.2.2 财务开展能力的分析,企业财务开展能力分析主要指标有：,企业的净收益增长率,资本积累率,三年资本平均增长率,资本保值增值率,股利增长率等指标的分析。,11.2 财务开展能力分析,1.净收益增长率,1净收益增长率的含义。,净收益增长率是企业当年留存收益增长额与年初净资产的比率。,公式中，当年留存收益的增长额是年末留存收益减去年初留存收益的差额。留存收益是盈余公积和未分配利润之和。,11.2 财务开展能力分析,2净收益增长率分析。,净收益增长率是企业开展能力分析的一个重要方面，净收益增长率与净资产收益率、留存比率等各种因素有着直接的关系，是综合反映企业开展能力的指标。,影响净收益增长率的因素主要有：,1营业收入。,2净资产规模。,3净收益。,4股利分配。,11.2 财务开展能力分析,2.资本积累率,1资本积累率的含义。,是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的差额。,本年所有者权益增长额所有者权益年末数所有者权益年初数,2资本积累率分析。,资本积累率是企业当年所有者权益总的增长率，反映了企业所有者权益在当年的变化水平。,该指标越高，说明企业资本保全性越强，其应付风险、持续开展能力也越大。,该指标假设为负数，那么说明企业的资本受到侵蚀，所有者权益受到损害。,11.2 财务开展能力分析,3.三年资本平均增长率。,1三年资本平均增长率的含义。,三年资本平均增长指标反映企业权益资本连续三年的增长情况，能够较好地表达企业开展水平和开展趋势计算连续三年营业收入的平均增长幅度。,2三年资本平均增长率分析。,能够反映企业资本保全增值的历史开展状况，以及企业稳步开展的趋势。该指标越高，反映企业所有者权益得到的保障程度越大，企业可以长期使用的资金越充裕，抗风险和保持持续开展的能力越强。,11.2 财务开展能力分析,4.资本保值增值率,1资本保值增值率的含义。,资本保值增长率是指企业本年末所有者权益与年初所有者权益的比率，是反映资本的完整性和运营效益的指标。,2资本保值增值率分析。,该指标等于100%时，为企业的资本保值；大于100%时，为企业的资本增值；小于100%，为企业的资本减值。,该指标越高，说明企业资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障，企业开展后劲越强。,如果该指标为负数，那么说明企业资本受到了侵蚀，没有实现资本保全，损害了所有者权益，也阻碍了企业的进一步开展。,11.2 财务开展能力分析,5.股利增长率,1股利增长率的含义。,股利增长率是本年发放股利增长额与上年发放现金股利的比率，反映了企业现金股利的增长情况。,2 股利增长率分析。,股利增长率影响企业的开展。企业的留存收益是企业开展的资金保障，而现金股利与留存收益呈反比关系，企业发放的现金股利越多，留存收益越少，企业资本扩张速度越慢。同时，股利的增长，可以向市场传递企业开展向好的信息，会得到更多的资金支持，促进企业的进一步开展。因此，股利并是不越多越好，也不是越少越好。,11.2 财务开展能力分析,开展能力分析包括经营能力开展分析和财务能力开展分析。,经营开展能力是企业在正常经营活动中所具有的开展能力。企业经营开展能力分析是对企业正常生产活动所具有的成长性等进行的分析和评价。主要采用营业收入增长指标、资产增长指标和资产更新指标。,财务开展能力是企业财务状况的改善能力。企业财务开展能力分析是对企业财务所具有财务的成长性进行的分析和评价。主要采用净收益增长率、资本积累率、资本保值增值率、股利增长率等指标进行分析和评价。,本 章 小 结,