单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,合并报表交叉持股问题及其处理,路凡,Email:,本课件仅用于个人学习之用，不得用于商业目的，由此造成的后果概不负责。,一、交叉持股的定义及其表现,所谓交叉持股，是指两个以上的公司，基于特定目的而相互持有对方所发行的股份，相互成为对方股东，形成企业法人间相互持股的现象。在现代集团公司中，交叉持股的现象变得越来越普遍，其目的是以较少的资本来控制较大的资产。,企业集团成员之间交叉持股表现为以下几种情况：,1,、,子公司持有母公司部分股份；例如甲公司持有乙公司,75,的股份，为乙公司的母公司，而作为子公司的乙公司又持有甲公司,20,的股份。,一、交叉持股的定义及其表现,2,、,一个子公司持有另一子个公司的股份，这种情况下又有两种表现形式：,a,、,A,、,B,均为某公司的子公司，同时,A,持有,B,的一部分股份；,b,、,A,、,B,均为某公司的子公司，同时,A,、,B,之间也相互拥有对方的一部分股份。,本讲义仅分析企业集团间子公司持有母公司部分股份的情况，其余两种情况仅作简单介绍，不详细展开。,另外，还有单纯相互投资的交叉持股。本课件亦不赘述。,二、交叉持股的效应分析,历史上，交叉持股是伴随着股东法人化而出现，而在我国经济体制改革前，单一的国有经济也就很难出现交叉持股这一经济现象。自我国国企改制后，企业之间的交叉持股也逐渐跃入人们的视野，在一段时间内甚至被经济界人士作为解决,“,一股独大,”,问题的良方。,（一）积极效应：,1,、资金融通,二、交叉持股的效应分析,上市公司利用交叉持股可以有效规避自己购买自己股票的限制，先由上市公司成立专门从事投资的子公司，继而由子公司购买母公司的股票以达到稳定或者维持上市公司股价的目的，再以取得的股票向银行进行质押借款，充分发挥了财务操作的乘数效应，实现集团公司内资金的充裕。,2,、产业布局,二、交叉持股的效应分析,通过交叉持股可以在企业之间形成在技术、人事、销售、创新方面形成策略联盟，形成联合协作优势。这种情形可以发生上下游之间，以达到资金、供货、销售网络的合作；也可以发生在水平方向的，可以达到提升规模效率、企业竞争力方面的作用。,3,、分散风险,二、交叉持股的效应分析,对于周期性较强的行业交叉持股也可以实现分散经营风险的目的。虽然一般的多元化经营也可以实现风险分散的目的，但是利用交叉持股分散风险的好处在于其无需通过实际的资金支出，最为典型的就是双方换股的方式实现各自的多元化经营以减少行业周期性的风险。,4,、资本运作,二、交叉持股的效应分析,母公司可以通过企业集团内的各子公司之间的交叉持股以及母子公司之间的交叉持股以达到加强相互联系，使得控股公司或实际控制人可以较少的资金控制整个集团公司，由此形成某一,“,企业帝国,”,或,“,金融帝国,”,。如曾经辉煌一时的德隆系。,5,、狙击恶意收购,二、交叉持股的效应分析,相互交叉持股之后，由于相互之间持有对方的股份形成一种特有的联盟关系，在遭遇到外部公开市场收购时，这种稳定的联盟关系可以有效阻止敌意收购。但是在股价下跌时，会有助跌效应。,（二）消极效应,1,、虚增资本,2,、诱发内幕交易和关联交易,二、交叉持股的效应分析,3,、形成行业垄断,4,、管理层职位的自我选任,5,、铸就股市泡沫,6,、营造了过度投机气氛,三、母子公司交叉持股的会计处理,依据：,企业会计准则第,33,号,合并财务报表,第十五条：各子公司之间的长期股权投资以及子公司对母公司的长期股权投资，应当比照上述规定，将长期股权投资与其对应的子公司或母公司所有者权益中所享有的份额相互抵销。,第二十九条：（一）母公司对子公司的长期股权投资应当与母公司在子公司所有者权益中所享有的份额相互抵销。,三、母子公司交叉持股的会计处理,各子公司之间的长期股权投资以及子公司对母公司的长期股权投资，应当比照上述规定，将长期股权投资与其对应的子公司或母公司所有者权益中所享有的份额相互抵销。,从上述规定来看，我国企业会计准则是要求采用交互分配法来处理交叉持股问题的。,三、母子公司交叉持股的会计处理,交互分配方法也称为传统法，即以建立联立方程组的形式计算母子公司各自对对方利润的分享和要求权，并将重复计算的部分扣除。它的理论基础是实体理论，将子公司对母公司的投资与母公司对子公司的投资同等对待。交互分配法下承认子公司对母公司的投资行为，在对母子公司各自利润进行分配时考虑少数股东对母公司净利润的要求权，对于防范公司财务风险，保护中小股东利益有着重要的意义，因而是一种值得我国会计实务界使用的方法。,三、母子公司交叉持股的会计处理,甲公司于,2000,年,1,月,1,日取得乙公司,75,的股份。当时，乙公司的净资产为,40,000,元，甲公司支付现金,30,000,元。在此之前，乙公司曾以,20,000,元取得甲公司,20,的股份，当时甲公司的净资产为,100,000,元。,2000,年甲、乙公司分别取得利润,20,000,元和,10,000,元（不包括投资收益）。,2000,年,1,月,1,日和,12,月,31,日的资产负债表如下所示（为简化说明，假设甲乙公司均无任何负债，年末不提取任何公积金，对长期股权投资使用权益法核算）：,Family Tree.xls,报表项目,甲,乙,报表项目,甲,乙,货币资金,90,000.00,30,000.00,股本,100,000.00,40,000.00,长期股权投资,37,500.00,24,000.00,未分配利润,27,500.00,14,000.00,资产合计,127,500.00,54,000.00,负债权益合计,127,500.00,54,000.00,三、母子公司交叉持股的会计处理,设交互分配后甲公司暂得的利润为,P,，交互分配后乙公司暂得的利润,S,，,则有方程式：,P=20000,0.75S,S,10000,0.2P,解方程式得：,P=32355,（元）,S,16471,（元）,三、母子公司交叉持股的会计处理,甲公司交互分配后暂得利润中属于控制股权的部分：,32,35580%,25884,（元）,乙公司交互分配后暂得利润中属于少数股权的部分：,1647125%,4116,（元）,1,、冲销权益法确认的投资收益：,借：,投资收益,4,000.00,贷：长期股权投资,4,000.00,三、母子公司交叉持股的会计处理,2,、抵销对乙公司投资：,借：股本,40,000.00,贷：长期股权投资,30,000.00,少数股东权益,10,000.00,3,、确认少数股东损益：,借：少数股东损益,4,116.00,贷：少数股东权益,4,116.00,4,、抵销对甲公司的投资：,借：股本,20,000.00,贷：长期股权投资,20,000.00,三、母子公司交叉持股的会计处理,报表项目,资产,报表项目,负债、权益,货币资金,120,000.00,股本,80,000.00,未分配利润,25,884.00,少数股东权益,14,116.00,资产合计,120,000.00,负债权益合计,120,000.00,合并财务报表,-,交互分配法,.xls,合并报表,谢谢大家！,