单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,*,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,*,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,*,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,*,*,*,贵州双龙实业集团煤炭行业整合项目,商业计划书,投资要点,行业背景,项目介绍,资源整合,竞争优势与风险防范,财务分析,引资计划,资本增值与投资退出,目录,贵州双龙实业集团计划以旗下龙腾焦化公司为主体，整合贵州省内煤炭资源，形成：“瓮安,+,黔西,+,威宁,/,赫章”三大煤炭生产基地。,2010,2012,年三年内，在集团已控制的逾,2,亿吨原煤储量基础上，龙腾焦化公司计划引入战略投资者，通过矿山合并、技改、扩产等途径，将旗下已控制的,8,个煤矿合并为,4,个单井规模在,60,90,万吨,/,年的大中型煤矿，集团的煤炭开产总规模将达到,285,万吨,/,年，达产后实现年利润,3,亿元。,2010,2014,年五年内，在实现上述目标的基础上，双龙集团继续以龙腾焦化公司为平台，通过并购重组、股权联合、受托经营等手段，进一步开展省内煤炭资源整合，力争在将来,5,年内拥有资源储量,5,亿吨，生产规模超过,500,万吨,/,年，每年实现净利润,5,亿元，成为贵州煤炭行业最具规模、最具竞争力的本土民营企业。,本项目具有良好的产业基础。在不考虑引入外部投资和开展资源整合的假设条件下，双龙集团有能力完全依靠自有资金对旗下双龙、银堂、高发,3,个煤矿进行技改、扩产，并按既定进度在,2010,年底完工达产，未来一年（,2011,年）实现近,1,亿元的税后利润是有保障的。,双龙集团将通过洗选、粉煤成球等深加工方式提升产品附加值，使产品税后净利率达到,40%,；,双龙集团计划将全部煤炭业务资产（矿业权有形资产）打包注入龙腾焦化公司，并将其改组为“龙腾煤业公司”，龙腾煤业公司计划在全部净资产（拟作价不低于,8.5,亿元）基础上增资扩股，引入新股东。新进入的战略投资者拟投入资金约,5.5,亿元。本次增资后，,双龙集团,及其关联人占龙腾煤业公司的股权比例不低于,60%,，战略投资者所占股比约,40%,。,上述投资完成后，龙腾煤业公司还将向金融机构谋求资金支持，以进一步开展煤炭行业整合。,投资要点,投资要点,行业背景,项目介绍,资源整合,竞争优势与风险防范,财务分析,引资计划,资本增值与投资退出,目录,行业背景,贵州煤炭资源状况,贵州是中国南方煤炭资源最丰富的省区，素以“西南煤海”著称。全省,86,个县（市）中有,74,个产煤，含煤面积,7,万平方公里，占全省国土面积的,40%,以上。其中，六盘水煤田与织纳煤田分别是全国炼焦用煤与无烟煤的重要产区。,全省煤炭资源远景储量,2400,多亿吨，已探明的资源储量近,600,亿吨，经长年开采消耗后仍保有储量,500,亿吨。保有资源储量仅少于山西、内蒙、陕西、新疆，排列全国第五，系江南之首，是南方,12,个省（市、自治区）的资源储量的总和。煤炭开发与矿山企业的发展，已使贵州成为江南最大的炼焦煤生产基地和南方商品煤输出最多的省区。,贵州煤炭资源开发利用程度仍属较低水平。目前已利用的煤炭资源量为,83.68,亿吨，仅占累计探明储量的,14.25%,；尚未利用的资源储量为,503.61,亿吨，占累计探明储量的,85.75,，其中，炼焦用煤,106,亿吨，无烟煤,354,亿吨。 全省保有储量中，优质煤炭资源十分丰富，占总量的,1/3,左右。,当前，贵州省煤炭产业存在着一些突出矛盾和问题，如：,1,）煤炭勘探程度低，资源情况有待进一步探明；,2,）产业结构不合理，小煤矿数量多，技术装备落后；,3,）资源利用率低，与煤炭产业发展相配套的公路、铁路、双电源等基础设施建设滞后；,4,）增长方式粗放，技术和管理人才匮乏，产业工人队伍建设滞后，矿山的现代企业机制尚未完全形成。总之，贵州省的煤炭资源亟待整合。,行业背景,政策规划,根据国家“十一五”能源规划和,贵州省“十一五”能源发展专项规划,，贵州省政府于,2009,年发布了,关于印发贵州省煤炭产业振兴计划的通知,，对全省,2009,年至,2012,年煤炭产业发展制订出了一系列详尽规划：,煤炭生产：,2009,至,2012,年，全省煤炭产能年均增长,1500,万吨左右，到,2010,年煤炭产能,1.8,亿吨，产量,1.5,亿吨；到,2015,年煤炭产能,2.5,亿吨，产量,2,亿吨。,煤矿安全。重特大事故得到有效控制，原煤生产百万吨死亡率逐年下降，到,2010,年降至,3,人左右。,生产力水平。加强煤矿技术改造，大力发展采掘机械化，到,2012,年新建的大型煤矿采掘机械化程度达,95%,以上，生产效率达到人均年产,1500,吨以上；新建中、小型矿井采掘机械化程度达到,30%,以上，人均年产,1000,吨以上；现有生产矿井生产效率达到人均年产,600,吨。,环境保护及综合利用。到,2012,年，煤矸石、煤泥综合利用率达到,32%,以上，矿井水利用率达到,60%,并实现,100%,达标排放，矿山生态恢复治理率达到,40%,以上，基本实现建设“和谐矿区”的目标。,结构调整目标。继续加大煤炭资源整合，到,2012,年全省规模以上,(30,万吨,/,年及以上,),煤矿数量占到,30%,以上，产量占到,60%,以上。,回采率。按照设计可采储量，争取到,2012,年全省大、中型煤矿的资源回收率达到,70%,以上；小型煤矿的资源回收率达到,60%,以上。,经济效益。努力实现煤炭工业效益平稳增长，,2012,年全省煤炭工业总产值,(,现价,),达到,800,亿元。,近年来国家发改委对煤炭行业发展的指导思想由“新建为主,整合为辅”转变为“整合为主,新建为辅”，全国煤炭行业由此拉开了整合大幕。贵州的煤矿地质条件决定了该省煤矿布局和产量是以中小煤矿为主。从贵州煤层深度的多样性，煤层地质构造的复杂性，煤炭储量的分散性来看，小煤矿井开采是较适合贵州煤炭资源的开采方式，这也决定了贵州省不可能沿用山西等省份“民退国进”的大集团整合模式。因而，在当前若干具有优势的中小煤矿基础上，通过合并、收购、扩产、技改等手段加以整合，打造具有竞争力的煤炭产业，是符合贵州实际的产业振兴方向。,贵州现在,1500,多个小煤矿的产量约占全省总产量的,80%,，根据全省煤矿整合及调整布局方案，涉及到整合的小煤矿,1436,对，要求整合的为,461,对，独立保留矿井的,530,对，拟新设置矿权的,441,对。要完成这项任务，不仅需要千亿元以上的增量资金，而且需要协同利用省内外的各种优势资源。本项目立足“贵州资源优势民企人脉、经验优势新增资本优势”的强强组合，可“抄近路”切入未经充分开发的贵州煤炭产业，运用并购整合手段迅速做大做强。,贵州省为落实国家“西电东送”、“建设西部能源大省”的方针，近年来大力引进、新建若干国家级大型发电项目，而受煤矿规模限制，上游原煤供应不足，导致许多新建的电厂一投产就面临“无米下锅”的窘境。这种“小煤保大电”的结构性矛盾在可见的将来还将持续下去，贵州煤炭将长期供不应求，这是对省内煤炭行业整合极为有利的市场条件。,行业背景,并购整合机遇,投资要点,行业背景,项目介绍,资源整合,竞争优势与风险防范,财务分析,引资计划,资本增值与投资退出,目录,贵州双龙实业集团于,2005,在贵阳市成立，是集煤炭开采、磷化工、绿色食品及文化产业为一体的多元化企业，拥有职工千余人，其中管理、技术人员百余人。,集团直属成员企业有,7,家，即瓮安县龙腾焦化有限责任公司、贵州双龙实业集团龙井煤业有限公司、瓮安县龙腾磷化有限责任公司、瓮安县中坪化工厂、福泉风味食品有限公司、贵州双龙天源绿色食品有限公司、贵州双龙天源贸易有限公司。集团另有控股和参股企业,6,家，总资产规模达,40,多亿元（评估价值）。,集团主营业务为原煤开采和磷化工，持有已探明并经政府主管部门核定备案的煤炭资源储量约,2,亿吨，另有探矿权待建面积,32,平方公里，年可产原煤,60,万吨,(,不含龙井煤业,),，在产在建煤矿（含在办证）合计规模,300,万吨,/,年、黄磷,1.35,万吨、普通过磷酸钙,10,万吨、硫酸,3,万吨、风味食品,5000,吨，并拥有九仟李特色果木种植园地,2,万亩。,项目介绍,贵州双龙集团简介,项目介绍,股权结构,自然人,A,自然人,B,自然人,C,自然人,D,双龙实业公司,龙腾焦化公司,磷化工子公司,食品子公司,贸易、文化子公司,双龙煤矿,银堂煤矿,兴章煤矿,大寨坪煤矿,玉山煤矿,龙井煤矿,洪水沟煤矿,禹花煤矿,80%,10%,20%,80%,5%,5%,100%,100%,（拟置入）,（拟整合）,（拟整合）,瓮安县龙腾焦化有限责任公司是贵州双龙集团的控股子公司，成立于,1998,年，主营业务为：原煤开采、加工和销售。公司连续多年被瓮安县、黔南州、贵州省各级政府和部门评为 “重合同守信用企业”、“诚信企业”、“优秀民营企业”、“纳税大户”和“纳税明星”，为当地经济的振兴和发展做出了一定贡献。,龙腾焦化公司注册资本,2100,万元，员工,600,多人。其资本构成如下：,龙腾焦化公司现拥有,5,个煤矿，分别是：已取得采矿权并正在技改中的双龙、银堂煤矿（地处瓮安县），准备与集团外其他煤矿置换的高发煤矿（地处贵阳市花溪区），以及刚完成矿权收购尚待进一步勘探的大寨坪、玉山煤矿（地处瓮安县）。根据本次整合的要求，双龙集团拟将下属的其他煤矿全部归并到龙腾焦化公司名下。,项目介绍,龙腾焦化公司简介,序号,股东名称,出资额,出资方式,股权比例,1,双龙实业,1680,万元,现金,80%,2,自然人,B,420,万元,现金,20%,合计,2100,万元,100%,目前,双龙集团,旗下拥有,6,个煤矿，其中，已取得采矿权证并在实施技改的,3,个，已探明储量并完成备案的,1,个，准备勘探的,2,个。加上,1,个拟置换煤矿，,2,个拟收购煤矿，纳入本次整合范围的煤矿共,8,个。,项目介绍,集团下属煤炭资源,煤矿名称,地理位置,资源储量,核定产能,达产日期,矿权性质,矿权所有人,双龙煤矿,瓮安县,449.65,万吨,15,万吨,/,年,2010,年底,采矿权,龙腾焦化,银堂煤矿,瓮安县,2365,万吨,60,万吨,/,年,（整合后）,2011,年底,采矿权,龙腾焦化,大寨坪煤矿,瓮安县,2500,万吨,探矿权,龙腾焦化（办理中）,兴章煤矿,瓮安县,305,万吨,60,万吨,/,年,（整合后）,2011,年底,采矿权,龙腾焦化（办理中）,玉山煤矿,瓮安县,2500,万吨,探矿权,龙腾焦化（办理中）,龙井煤矿,黔西县,13981,万吨,150,万吨,/,年,（整合后）,2012,年底,探矿权,双龙实业,洪水沟煤矿,黔西县,700,万吨,采矿权,龙腾焦化（办理中）,禹花煤矿,黔西县,700,万吨,采矿权,龙腾焦化（办理中）,合计,23500.65,万吨,285,万吨,/,年,（整合后）,双龙煤矿位于贵州省瓮安县建中镇，矿区面积,5.18km2,，是在当地政府指导下，利用集团公司原有的龙泉煤矿、岩底煤矿整合当地另一煤矿,白水煤矿而成，经评审备案的保有资源量为,449.65,万吨。该煤矿于,2008,年,7,月取得新的采矿许可证，生产能力为,15,万吨,/,年。由重庆国能探矿权采矿权评估有限公司（以下简称“重庆国能”）,2009,年,7,月出具的评估报告显示，双龙煤矿的采矿权评估价值为,9716.78,万元。,双龙煤矿技改扩界项目于,2008,年,8,月,10,日正式开工建设。经过,1,年多的建设，井巷工程共投入,1000,余万元，主副井均已完成工程量的,90%,；煤矿井巷整合投入,1500,余万元，向有关部门缴纳的环境治理保证金、资源价款、水土保持费共计,500,余万元；办理所有项目手续费用,100,余万元；设备采购投入,500,余万元；以上共计完成投资,3600,余万元，累计完成投资总额的,62%,左右。,双龙煤矿技改项目计划在,2010,年,12,月完成。,项目介绍,双龙煤矿（技改中）,银堂煤矿位于贵州省瓮安县银盏乡，矿区面积,11.44km2,，经评审备案的保有资源量为,2365,万吨。该煤矿于,2008,年,6,月取得采矿许可证，生产能力为,30,万吨,/,年。由“重庆国能”,2009,年,7,月出具的评估报告显示，双龙煤矿的采矿权评估价值为,36309.71,万元。此外，“双龙实业”名下还有一处面积为,14.42km2,的探矿权与此矿比邻，集团拟将以上两处矿权整合在一起扩建成,60,万吨,/,年的新矿山，届时银堂煤矿的资源储量及评估价值将大幅提升，未来发展前景更加广阔。,银堂煤矿技改扩能项目于,2008,年,5,月,20,日正式开工建设。经过一年多的建设，井巷工程前期共投入,2700,余万元，主副井均已完成,700,多米；地面基础设施建设已完成投资,700,余万元，已付农民及上缴国土局土地征用款,730,余万元；前期勘探费用,1300,余万元；向有关部门缴纳的环境治理保证金、资源价款、水土保持费共计,1000,余万元；办理所有项目手续费用,300,余万元；井巷建设设备物资已完成大部分采购，占总设备量的,50%,，设备采购投入,900,余万元；以上共计完成投资,7630,余万元，累计完成投资总额的,80%,左右。,银堂煤矿技改项目计划在,2010,年,12,月完成。,银堂煤矿计划与相邻的大寨坪煤矿进行资源合并，申报技改扩产项目，整合后产能达到,60,万吨,/,年。扩产项目计划在,2011,年底前投产。,项目介绍,银堂煤矿（技改中）,龙井煤矿位于贵州省黔西县花溪乡，矿区面积,19.64km2,，经评审备案的保有资源量为,13981,万吨，该储量已于,2009,年,4,月通过贵州省国土资源厅的评审。由北京中鑫众和矿业权评估咨询有限公司（以下简称“中鑫众和”）,2009,年,11,月出具的评估报告显示，龙井煤矿的探矿权评估价值为,162526.36,万元。,双龙实业于,2007,年,10,月经过转让取得龙井煤矿的探矿权，目前正在申办采矿权证，并进行前期开发设计。,2008,年集团委托山东泰山地质勘查公司进行详细勘探，并于,2009,年,4,月将勘探结果报贵州省国土资源厅评审备案。,待本次引资完成后，双龙集团将及时补交龙井煤矿的采矿权价款，并将龙井煤矿的采矿权证办理到龙腾焦化公司名下。随后，龙井煤矿将和与之相邻的洪水沟、禹花煤矿进行资源合并，申报技改扩产项目，在这两个新收购煤矿的基础上扩建一对产能分别为,60,万吨,/,年和,90,万吨,/,年的煤矿。扩产项目计划在,2012,年底前投产。,项目介绍,龙井煤矿（探明待建）,集团在职员工,1058,人，其中大专以上文化程度的,201,人，占员工总数,19%,，大学本科以上的,63,人，占员工总数,6%,。公司拥有工程师和具有矿长资格证的雇员,40,多名，其中有多名工程师从事专业技术工作超过,20,年；矿长平均从业时间在,10,年以上。,集团管理团队主要成员简介如下：,安之忠,集团创始人、主要股东和实际控制人，中国社科院研究生院金融学硕士，北京航空航天大学,MBA,学位，美国利勃提大学管理学博士，中国商业文化研究会副会长，贵州省煤炭协会副会长，贵州省中小企业信用促进会副会长，贵州省化工协会副秘书长，贵州省工商联执委，黔南州工商联副主席（商会会长），黔南州政协常委。安之忠先生拥有,20,余年的民营企业创办和经营经验，在贵州省拥有广泛的人脉资源，现任集团董事长和首席执行官。,范祯勇,工商管理硕士，具有,10,多年的企业经营和财务管理经验。在外资企业、股份制公司、大型民营企业从事管理工作多年，原任香港鹰连投资有限公司财务总监助理，广东活力股份有限公司副总经理兼销售总经理，贵州双龙集团公司营销总监等。现任集团董事、副总经理兼首席运营官。,项目介绍,管理团队（之一）,郑雪琼,工商管理硕士，毕业于贵州师范大学中文系，从事办公室工作多年，在办公及行政方面有较丰富的工作经验。郑女士曽在多家大型民营企业任办室主任和行政总监。现任集团董事、行政总监。,杨小娟,工商管理硕士，,1992,年,7,月毕业于武汉科技大学劳动人事管理专业，是我国最早专业培养的人力资源管理方面的专业人才，现于贵州大学攻读,MBA,。杨女士曽在贵州省大型国有企业贵州铁合金厂从事人力资源管理多年工作，任人事专员、劳资人事处处长，现任集团人力资源总监。,李治平,法学硕士，从事法律实务多年，在贵州双龙集团服务时间超过,5,年。现任集团董事兼首席律师。,林骁,经济学博士,/,商学硕士，拥有多年的战略管理、财务顾问及资本运作经验。历任第一环球资本,(First Global Capital),亚太区副总裁兼中国区首席代表，曾为多家世界,500,强企业提供并购、投融资管理、资产证券化、战略管理等顾问服务，具有深厚的国际金融背景。现任集团董事兼财务总监。,项目介绍,管理团队（之二）,投资要点,行业背景,项目介绍,资源整合,竞争优势与风险防范,财务分析,引资计划,资本增值与投资退出,目录,双龙集团以龙腾焦化公司为主体，整合集团内的煤炭产业。包括以下步骤：,继续加紧对双龙煤矿、银堂煤矿实施技改，保证,2010,年底完工投产，使其分别达到,15,万吨,/,年和,30,万吨,/,年的生产规模；,加紧办理大寨坪煤矿、玉山煤矿的探矿权证过户,并在随后的,3,5,个月内完成地质勘探、储量备案和采矿权证办理；,将集团拥有的高发煤矿与集团外的兴章煤矿置换；,将兴章煤矿和与之相邻的玉山煤矿的资源合并，申报技改扩产项目，整合后产能达到,60,万吨,/,年。确保扩产项目在,2011,年底前投产；,将银堂煤矿和与之相邻的大寨坪煤矿的资源合并，申报技改扩产项目，整合后产能达到,60,万吨,/,年。确保扩产项目在,2011,年底前投产；,以龙腾焦化公司为主体对黔西县洪水沟煤矿、禹花煤矿进行收购，尽快完成股权过户；,补交龙井煤矿的采矿权价款，并将龙井煤矿的采矿权证办理到龙腾焦化公司名下；,将龙井煤矿和与之相邻的洪水沟、禹花煤矿的资源合并，申报技改扩产项目，在两个新收购煤矿基础上扩建一对产能分别为,60,万吨,/,年和,90,万吨,/,年的煤矿。确保扩产项目在,2012,年底前投产。,资源整合,总体思路,龙,腾焦化公司立足上述煤矿资源（整合前,8,个煤矿，整合后,4,个煤矿），对外引入战略投资者，组建贵州省龙腾煤业有限公司。改组后的龙腾煤业公司股权和资产结构如下：,资源整合,交易结构,龙腾煤业公司,战略投资者,贵州双龙集团,银堂煤矿,洪水沟煤矿,大寨坪煤矿,玉山煤矿,兴章煤矿,龙井煤矿,双龙煤矿,禹花煤矿,60%,40%,合并扩建,合并扩建,合并扩建,收购矿业权,收购矿业权,资产置换,收购股权,收购股权,集团内部转让,利用粉煤成球技术，实现深加工,目前公司已掌握,在,不改变煤的化学成份,前提下,使粉煤成球、成块,的,技术，该技术,工艺,成熟，投资,额小,，能,大幅,提高,煤炭,附加值，并能使无烟粉煤在化工、冶金行业等,领域,替代部分焦炭,。,该技术针对,集团下属龙井煤矿所在地,毕节,、,黔西一带,生产,的无烟粉煤,效果更加明显，能使这类,无烟粉煤,的经济效益提升,30%,40%,。,新,建洗煤厂进行精洗分类,(,筛分,),大中型煤炭企业建洗煤厂进行分类加工是比较成熟的生产模式，可以大大提高煤炭的质量和效益。据简单估算，贵州原煤的销售均价约为,500,元,/,吨，净利润率为,30%,左右；而经过清洗、筛分的加工后煤炭销售均价约为,800,元,/,吨，预计净利润率达到,40%,。,向下游,煤化工企业供应原料,煤化工是贵州煤炭产业未来的重点发展方向。煤化工行业的技术进步和产品改良，对上游煤炭行业影响深远。龙腾煤业公司将充分利用瓮福地区的优良煤质，将所产原煤进行适度加工、处理，使之达到煤化工原料的标准。这一做法投资少，见效快，工艺简便，可将产品附加值提升,30%,左右。,资源整合,产业链延伸,资源整合,市场定位,根据贵州省（,2005,2008,）煤炭下游行业的消费统计分析，磷化工行业、冶金行业、化肥行业为煤炭消费大户，其消费量（块煤及焦煤）共计,5000,万吨，占全省煤炭消费总量的,35%,左右。,未来公司煤炭产品的销售将重点向大型化工企业倾斜。贵州省内的化工产业基地主要分布在瓮安、福泉、开阳、息峰四个县，近来根据政府部门新制定的产业规划又增加了毕清基地（毕节、清镇,),、六兴基地（六盘水、兴义）和黔北基地（桐梓、绥阳）。,针对以上重点区域，改组后的龙腾煤业公司将进一步加大对省内煤炭资源的整合力度，通过技改、扩产、并购，建设三大煤炭生产基地：（一）瓮安化工用煤基地；（二）毕节,/,黔西化工用煤加电煤基地；（三）威宁,/,赫章焦煤基地。,依托三大生产基地，公司将有针对性地向省内大型化工企业供应洗选及成球后的高附加值煤种，如瓮福集团、开磷集团、西洋肥业集团、赤天化集团等。经筛分后的次煤主要供应当地发电企业，销售重点为现款提货的老客户。,通过洗选及粉煤成球的深加工处理，公司将实现如下产品销售结构：,（一）块煤、煤烃等高附加值产品销售比例约为,70%,，销售价格为,700,1000,元,/,吨；,（二）电煤的销售比例约为,30%,，销售价格为,400,500,元,/,吨。,整体销售均价不低于,700,元，净利润率达到,40%,。,资源整合,瓮安基地,瓮安县为黔南州煤炭资源大县，重组后的龙腾煤业公司将充分利用当地地缘优势和资源优势，建设瓮安最大的煤业基地。立足集团当前的资源保有量，于,2012,年形成,135,万吨,/,年的生产规模，于,2014,年达到,200,万吨以上生产规模；,产品定位：,炼焦及化工用煤,+,电煤,目前瓮安的煤炭销售以当地的焦炭生产企业和化工企业为主，洗选后的次煤才外运销到就近的发电企业，市场表现为供不应求状态，而且多数以先付款后收货的形式排队购煤。,由于瓮安县毗邻宏福工业园及开磷工业园，煤炭销售市场一向非常好，加上新建设的天福公司煤化工项目与即将建成的国电福泉电厂的煤炭需求量，将使该地区每年新增近,1000,万吨的需求，这将使得原本就供不应求的市场会更加倾向于卖方市场。因此，瓮安煤炭的市场销售不会存在任何难度和风险。,黔西,县为毕节地区煤炭资源大县，重组后的龙腾煤业公司将立足龙井煤矿当前的资源保有量，利用新收购的禹花、洪水沟煤矿的项目基础，积极整合、扩产，计划于,2012,年底以前形成,150,万吨,/,年的生产规模，并于,2014,年达到,300,万吨以上生产规模，从而建成,黔西,最大的煤业基地。,产品定位：,化工用煤,+,电煤,龙井煤矿与禹花、洪水沟煤矿一道坐落于国家重点建设的织金煤电化一体化区域，当地拥有贵州省政府布局的三个大型煤化工生产基地之一,毕,(,节,),清,(,镇,),基地，可与公司的煤炭生产紧密配套、衔接。其余两个煤化工基地,六,(,盘水,),兴,(,义,),基地、黔北,(,桐梓、绥阳,),基地也与公司的煤炭产地相距不远。随着当地交通基础设施的进一步完善，毕节地区煤炭市场未来的前景更加广阔。,资源整合,黔西,/,毕节基地,资源整合,黔西,/,毕节基地整合示意图,威宁,/,赫章基地为龙腾煤业公司计划以收购兼并的方式组建的煤炭生产基地。目前赫章、威宁（含水城）的煤炭用户以炼焦厂和化工厂为主，洗选后的次煤主要供应发电厂，市场供不应求。随着当地铁路即将全面开工建设，毕节地区煤炭市场的前景更加广阔。公司成熟的烟煤筛分技术将大大提高当地的块煤比例，从而提高煤炭生产的附加值。公司计划通过并购、整合，在,2012,年底以前实现产能,120,万吨,/,年，至,2014,年底实现产能,200,万吨,/,年。, 为筹备该基地，双龙集团在威宁、赫章地区加大了针对煤炭资源的并购谈判力度。目前正在洽谈中的煤矿收购项目有：,（一）煤矿,A,：现设计产能为,45,万吨,/,年，备案储量,2074,万吨，技改正在进行中，可整合为,60,万吨,/,年的矿井。,（二）煤矿,B,：矿区面积,2.275km,，备案储量,1609.36,万吨，设计产能为,15,万吨,/,年，技改已完成进度的,50%,。公司计划将其收购后扩界整合为,60,万吨,/,年的矿井。,以上两个煤矿整合后产能将达到,120,万吨,/,年。, 产品定位：,焦煤,+,化工煤,+,电煤,资源整合,威宁,/,赫章基地,资源整合,产品质量指标,煤矿名称,主要质量指标,发热量（大卡）,含硫量,挥发份,银堂煤矿,5500,7000,3.5,4%,6%,双龙煤矿,6500,7500,2.5,3%,6%,龙井煤矿,5500,7500,1,2.5%,8%,说明：,为便于理解，发热量采用日常所用单位“大卡”而不是“焦耳”。更详细的技术指标请参阅附件。,投资要点,行业背景,项目介绍,资源整合,竞争优势与风险防范,财务分析,引资计划,资本增值与投资退出,目录,区域优势,贵州虽是煤炭资源大省，但原煤供应缺口很大，而且是长期性的紧缺。近年来，由于政策推动，省内大力兴建火电厂和炼焦厂，使得上游原煤供不应求。而省内现有的煤矿大多属于中小型矿，产能一时难以提高，外省煤炭由于交通运输等原因不能入黔，这些因素导致贵州煤炭价格高于全国平均水平，煤价走势独立，且具有较大升值空间。双龙集团下属主要煤矿的地理位置十分有利，双龙煤矿、银堂煤矿地处黔中腹地，周边有瓮福工业区、开磷工业区等大型工业基地，中国国电已上马建设的马场坪电厂距矿区不超过,50km,；龙井煤矿被黔西、金沙、遵义等大型火电厂和下游企业所环绕，且有公路、铁路、水路的便利，运距短、费用低，因此集团所产原煤需求旺盛，销售无忧。,成本控制优势,双龙集团主产炼焦用煤和发热量在,7000,大卡以上的高热优质无烟煤，目前售价在每吨,500,元左右，毛利率约为,60%,，纯利润率约为,40%,。就盈利能力而言，集团所产原煤的单位毛利率相当于山西等地同等原煤的每吨售价，这不仅得益于市场供求，而且与集团良好的成本控制能力有关。构成煤炭开采企业经营成本的主要因素是运输和人工，贵州煤炭销售地域性强，严格受销售半径制约，且本地劳动力成本低廉，集团在这两方面均具有明显的成本竞争优势。目前正在进行的技改投产后，集团盈利能力还将有很大提升空间。,竞争优势与风险防范,优势分析之一,一,体化优势,双龙集团旗下有煤炭销售公司，拥有健全的营销团队。集团与中国国电、中电投、华电及煤矿附近的发电厂、炼焦厂等下游企业保持着长期良好的供货关系，产品销售渠道十分稳固。此外，集团与贵州省内地质勘探、矿产开发等部门以及同行企业和业内人士的合作也十分紧密，打通、连接这些上下游资源渠道，为集团在全省范围内开展煤炭行业整合奠定了坚实基础。,整合,扩张优势,贵州省煤炭行业民营化、资本化程度低，特别是本土民营煤炭企业十分弱小，这与贵州建设西部能源大省的目标严重脱节。在政策压力和竞争压力下，众多中小型民营煤矿由于资本投入先天不足，又得不到金融机构的支持，无力进行技改和扩张，而不得不出让矿山股权或矿业权，这给省内煤炭资源的整合带来了绝好机会。双龙集团董事长安之忠先生以独到的战略投资眼光，运用集团已建立的各种渠道资源，加上自身在贵州商界的影响力和号召力，牵头组合投资机构和同行企业，通过收购兼并、股权联合、战略合作、私募基金等方式整合省内煤矿资源，力图打造贵州民营煤炭企业龙头。目前，集团在贵州省内正在洽谈收购的煤矿资源储量达,4,亿吨。,竞争优势与风险防范,优势分析之二,政策,环境因素,目前贵州省煤炭行业主管部门要求不足,9,万吨,/,年的煤矿必须在三年内整合到,15,万吨,/,年以上，否则就将被关闭。公司根据这一规定，确保未来整合后的煤矿必须达到,15,万吨,/,年以上规模，以符合相关政策。,生产安全因素,危及煤矿生产安全的最主要因素，是矿井下生产的现场管理不到位而造成安全事故。公司为了加强安全生产，主要采取以下四项措施：一是聘用专业人士；二是坚持矿长带班作业；三是全员培训；四是完善煤矿安全作业规程。,市场供求因素,煤炭市场的风险，主要体现在大客户的需求受宏观经济影响而突然减少，造成供大于求。公司的相应对策是：把握大客户，重视中客户，培养小客户，掌握市场主动权。,公司治理因素,针对公司治理中的可能存在的不规范环节，集团及各关联企业正在完善内部管理制度，规避关联交易，强化内部控制。同时加强对各部门员工的培训，保障各项制度的连续性。,竞争优势与风险防范,风险及对策,投资要点,行业背景,项目介绍,资源整合,竞争优势与风险防范,财务分析,引资计划,资本增值与投资退出,目录,财务分析,当前财务状况,年份,2009,2008,2007,2006,销售收入,10,150,20,013,15,495,4,755,毛利润,1,866,3,126,1,525,1,148,净利润,681,1,232,623,218,资产总额,37,496,32,979,29,837,27,983,负债总额,15,309,11,412,9,886,9,110,净资产,22,187,21,568,19,951,18,873,贵州双龙实业集团近年来财务状况,单位：万元,龙腾,煤业未来三年资金投入计划表,单位：万元,财务分析,投资概算,煤矿名称,用款项目,2010,年,2011,年,2012,年,2013,年,双龙煤矿,技改,2630,采矿权价款,340,170,银堂煤矿,大寨坪煤矿,技改,3000,7000,探矿,500,700,采矿权价款,1190,1590,1590,1590,兴章煤矿,玉山煤矿,探矿,500,800,技改,6000,10000,采矿权价款,1000,1000,1000,置换补价,1500,龙井煤矿洪水沟煤矿禹花煤矿,新建矿井,2000,20000,20000,采矿权价款,2200,2200,2200,2200,收购价款,10000,4800,合计,29860,48260,24790,4790,财务分析,产销量预测,龙腾,煤业未来三年产量预测表,单位：万吨,煤矿名称,生产项目,2010,年,2011,年,2012,年,双龙煤矿,原煤生产,15,15,15,原煤销售,15,5,5,洗选消耗,10,10,银堂煤矿,大寨坪煤矿,原煤生产,30,60,60,原煤销售,30,18,18,洗选消耗,42,42,兴章煤矿,玉山煤矿,原煤生产,10,60,60,原煤销售,10,18,18,洗选消耗,42,42,龙井煤矿洪水沟煤矿禹花煤矿,原煤生产,150,原煤销售,45,筛分、煤球消耗,105,合计,55,135,285,财务分析,收入、利润预测,龙腾,煤业未来三年销售收入、利润预测表,单位：万元,煤矿名称,生产项目,2010,年,2011,年,2012,年,备注,双龙煤矿,原煤销售,7500,2500,2500,原煤单价按,500,元,/,吨计算；,块煤单价按,800,/,吨计算,深加工产品销售,8000,8000,净利润,2250,3950,3950,银堂煤矿,大寨坪煤矿,原煤销售,15000,9000,9000,深加工产品销售,33600,33600,净利润,4500,16140,16140,兴章煤矿,玉山煤矿,原煤销售,5000,9000,9000,深加工产品销售,33600,33600,净利润,1500,16140,16140,龙井煤矿洪水沟煤矿禹花煤矿,原煤销售,22500,深加工产品销售,84000,净利润,40350,净利润合计,8250,36230,76580,投资要点,行业背景,项目介绍,资源整合,竞争优势与风险防范,财务分析,引资计划,资本增值与投资退出,目录,龙腾煤业公司计划通过增资扩股引入新增股权资本约,5.5,亿元。,本次引资的定价依据为：龙腾煤业的全部煤矿资产（整合前,5,个煤矿的全部有形资产和矿业权，不含待整合的兴章、洪水沟、禹花,3,个煤矿）的评估价值，目前初步估算不低于人民币,8.5,亿元。,本次引资后，龙腾煤业原股东双龙集团（含关联人）的持股比例不低于,60%,，战略投资者的持股比例约为,40%,。,增资后，龙腾煤业将按照前文拟定的规划开展煤矿资源整合，通过收购、置换、扩产、技改的方式，使龙腾煤业形成,4,个大中型煤矿，三大煤业基地，在,2012,年前形成,285,万吨,/,年的生产规模，达产后年利润不低于,3,亿元。,引资计划,投资要点,行业背景,项目介绍,资源整合,竞争优势与风险防范,财务分析,引资计划,资本增值与投资退出,目录,资本增值与投资退出,资本运营规划,2012,年以后，龙腾煤业计划每年实现净利润不低于,3,亿元。按照当前能源类,PE,项目平均,10,倍的市盈率估算，其投资价值约为,30,亿元。战略投资者投入,5.5,亿元所获得的,40%,股权，已增值为,12,亿元，增值幅度超过,100%,。,2014,年以后，龙腾煤业计划每年实现净利润不低于,5,亿元。按照当前能源类,PE,项目平均,10,倍的市盈率估算，其投资价值约为,50,亿元。战略投资者投入,5.5,亿元所获得的,40%,股权，已增值为,20,亿元，增值幅度超过,250%,。,如本项目得以在境内外证券市场上市，战略投资者持有的股权增值幅度会更大。,本项目的投资退出模式如下：,龙腾煤业项目,被吸收合并,注入上市公司,IPO,上市,借壳上市,资本增值与投资退出,退出设计之一,注入特定的,A,股上市公司,贵州双龙集团,战略投资者,A,股上市公司,龙腾煤业公司,定向发行股份,吸收合并,转让股权,退出,国内证券市场,资本增值与投资退出,退出设计之二,在香港主板市场,IPO,上市,双龙集团实际控制人,战略投资者,SPV2,（开蔓、百慕大）,SPV1,（,BVI,）,SPV3,（香港）,龙腾煤业公司,公众股东,公开发行股份,60%,40%,100%,100%,100%,100%,拟上市主体,资本增值与投资退出,退出设计之三,在国内,A,股市场或香港主板市场借壳上市,贵州双龙集团,战略投资者,上市公司原大股东,特定上市公司,龙腾煤业公司,收购股权,控股,定向发行股份,股权注入,收购,出让,出让,联系我们,