单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,保利地产财务分析报告,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),保利地产财务分析报告某地产公司财务报告分析(PPT30页)某,目录,公司简介,1,同行业对比分析,2,财务分析,3,存在问题及财务分析建议,4,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),目录公司简介1同行业对比分析2财务分析3存在问题及财务分析建,一、保利公司简介,保利房地产（集团）股份有限公司（以下简称“保利地产”）是由中国保利集团公司全资子公司保利南方集团有限公司于,1992,年,9,月,14,日在广州市注册成立的全民所有制企业，公司经批准的经营范围为：一级房地产开发，出租本公司开发的商品房，房屋工程设计、旧楼拆迁等。,公司简介,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),一、保利公司简介 保利房地产（集团）股份有限公司,二、同行业对比分析,根据国家统计局数据分析，,2019,年,1,9,月全国房地产完成投资,33 511.25,亿元，住宅投资额,23 512.05,亿元，同比增长,33.8%,。商品房销售面积,63 150.23,万平方米，销售额,31 916.58,亿元，销售额增速,15.9%,。,9,月份，全国房地产开发景气指数为,103.52,，比,8,月份回落,0.59,个百分点，比去年同期提高,2.44,个百分点。由此可见，我国房地产投资行业仍然处于一个高度发展的时期，并且随着一线城市的带动，二三线城市的房地产投资业逐渐进入了一个快速发展的时间段。,2019,年房地产综合财务比较,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),二、同行业对比分析 根据国家统计局数据分析，20,三、财务分析,A,基本财务比率分析,B,综合分析,杜邦分析体系,C,企业财务能力综合评价,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),三、财务分析A基本财务比率分析B综合分析杜邦分析体系C企业,主要财务指标,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),主要财务指标某地产公司财务报告分析(PPT30页)某地产公司,基本财务比率分析,偿债能力分析,2009,年,-2019,年保利公司偿债能力指标,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),基本财务比率分析偿债能力分析2009年-2019年保利公,基本财务比率分析,偿债能力分析,流动比率,从流动比率,08,年的,2.73,至,10,年的,2.13,，可以看出保利的偿债能力正逐渐降低。,2019,年流动比率比标准比例,2,要大，此指标及其相关比较粗略地反映了保利地产的短期偿债能力比较强。,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),基本财务比率分析偿债能力分析流动比率某地产公司财务报告分,基本财务比率分析,偿债能力分析,速动比率,由于是受产业的限制，存货可能较多，从而使速动资产较少，从速动比例从,0.67,至,0.53,可以看出，但比例在逐年趋向于,1,，短期偿债能力较强。,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),基本财务比率分析偿债能力分析速动比率某地产公司财务报告分,基本财务比率分析,偿债能力分析,资产负债率,资产负债率逐年上升，说明企业风险提高，但是适度的负债比率既能保证企业进行经营活动所需的资金，又能保证资金的安全性。,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),基本财务比率分析偿债能力分析资产负债率某地产公司财务报告,基本财务比率分析,偿债能力分析,现金负债率,2019,年到,2019,年这三年来，保利的现金债务比率这项指标越来越高，说明企业的承担能力越强。,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),基本财务比率分析偿债能力分析现金负债率某地产公司财务报告,基本财务比率分析,营运能力分析,营运能力,2019,年,2009,年,2019,年,2019,年,应收账款周转率,68.1,68.35,81.51,45.76,应收账款周转天数,(,天,),5.29,5.27,4.42,7.87,存货周转率,0.28,0.29,0.27,0.25,存货周转天数,(,天,),1294.5,1243.09,1337.79,1420.68,固定资产周转率,135.66,116.42,94.11,88.07,总资产周转率,0.3,0.32,0.33,0.28,净资产周转率,1.31,1.17,1.19,1.04,保利地产,2019,年,2019,年运营能力指标,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),基本财务比率分析营运能力分析营运能力2019年2009年,基本财务比率分析,营运能力分析,应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。周转率高说明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收账费用和坏账损失。,从上图可以看出从,05,年到,08,年持续上升，但是,09,、,10,年呈下降趋势。企业应加强应收账款的管理。,应收账款周转率,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),基本财务比率分析营运能力分析 应收账,基本财务比率分析,营运能力分析,存货周转率的快慢，不仅反映出企业采购、存储、生产及销售各环节管理工作状况的好坏，而且对企业偿债能力及获利能力产生决定性的影响。一般来说存货周转率越高越好。存货周转率越高，说明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。通过存货分析，还有利于找出存货管理存在的问题，尽可能降低资金占用水平。上图中可以看出,05,年到,10,年数据很接近，在较小的幅度内中变化。,存货周转率,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),基本财务比率分析营运能力分析 存货周,基本财务比率分析,营运能力分析,流动资产周转率,在一定时期内、流动资产周转次数越多说明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。,从,07,年到,08,年有小幅的上升，但是,09,年开始下降。企业可以通过提高销售收入来提高周转率。,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),基本财务比率分析营运能力分析 流动资产周转率某地产公,基本财务比率分析,营运能力分析,固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，说明固定资产使用效率不高，提供的生产超过不多，企业的营运能力不强。从,05,年到,10,年呈先降后升的趋势。固定资产的使用效率越来越高。,固定资产周转率,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),基本财务比率分析营运能力分析 固定资,基本财务比率分析,营运能力分析,总资产周转率,总资产周转率是指企业在一定时期销售收入与资产总额的比率。它反映企业全部资产的利用效率，是分析和评价企业全部资产管理水平的一个综合性指标。从,05,年到,10,年，逐渐下降，企业应采取各项措施来提供企业的资产利用程度，比如提高销售收入或处理多余的资产。,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),基本财务比率分析营运能力分析 总资产周转率某地产公司财,基本财务比率分析,成长能力分析,保利地产,2019,年,2019,年成长能力指标,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),基本财务比率分析成长能力分析保利地产2019年201,基本财务比率分析,成长能力分析,主营业务收入增长分析,主营业务收入增长率是指企业报告期主营业务收入增长额与基期主营业务收入总额的比率，它说明了企业重点发展方向的成长性，并从业务规模扩张方面衡量企业的持续发展能力。,保利地产的主营业务增长率,2019,年为,101.51,2019,年为,91.24,，,2009,年为,48.11,2019,年为,56.15,，可见，,2019,年到,2019,年，主营业务收入增长率出现下滑，企业发展受阻，但是在,2019,年，它的增长率出现了上升，说明保利地产已经意识到企业问题所在，并采取措施改善，使业务规模又开始上升，虽然幅度不大，但可持续发展能力又得到复苏。,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),基本财务比率分析成长能力分析 主营业务收入增长分析某,基本财务比率分析,成长能力分析,净利润增长率分析,净利润增长率是企业报告期利润增长额与基期净利润的比率。企业的积累、发展和给投资者的汇报，主要取决于净利润，所以净利润增长率也是企业成长能力的指标。并且该指标越高，说明企业积累越多，持续发展能力越强。,保利地产的净利润增长率,2019,年为,126.04,2019,年为,50.35,，,2009,年为,57.19,2019,年为,39.8,，从中可以看出，保利地产的净利润增长率出现了明显下滑，,2019,年比,2019,年下降了,70%,之多，说明该公司的持续发展能力正在减弱。,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),基本财务比率分析成长能力分析 净利润增长率分析某地,基本财务比率分析,成长能力分析,其他指标分析,主营利润增长率、营业利润增长率、息税前利润增长率，,2019,年这些指标的数值相对于,2019,年来说出现大幅度下降，虽然相对于,2009,年有所上升，但是上升幅度不大，说明企业的可持续发展出现阻碍，公司体系需要调整。,但是每股收益增长率却在,2019,年出现大幅度下跌之后，,2009,年和,2019,年相对于,2019,年都出现了显著的上升，股票市场发展趋势良好。,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),基本财务比率分析成长能力分析 其他指标分析某地产公,基本财务比率分析,盈利能力分析,万科,2019,年,2019,年盈利能力指标,保利,2019,年,2019,年盈利能力指标,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),基本财务比率分析盈利能力分析万科2019年2019年盈,基本财务比率分析,盈利能力分析,保利地产,:,销售净利率和销售毛利率具体发展趋势,某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),某地产公司财务报告分析,(PPT30,页,),基本财务比率分析盈利能力分析保利地产:销售净利率和销售毛,基本财务比率分析,盈利能力分析,由以上数据分析可以看出：,保利公司盈利缺乏竞争性,保利地产,2019,年前三季度的销售毛利率、营业利润率、营业净利率分别为,32,4272,、,19,5861,、,14,398,，都低于房地产行业龙头公司的,38,803,、,22,3773,、,17,0937,。,对比保利地产三年来与万科公司的销售毛利率、营业利润率和营业净利率，我们可以发现，将多元化、差异化作为长远战略的保利地产的主营业务成本率远高于万科，在房地产这样规模经营的行业中，希望保持差异化的高利润率需要有更加高效的营销系统、财务系统来保障其销售利润，保利地产需在营销方面加大投资，从而找到扩大差异化渠道，取得高利润率