单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,2009,年,9,月,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,金融理财师,（JSAFP ）,提高班培训课件,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,金融理财师,（JSAFP ）,提高班培训课件,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,版权所有,工程管理学院教育培训中心,/,江苏明远教育培训中心,*,金融理财师,（JSAFP ）,提高班培训课件,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,版权所有,工程管理学院教育培训中心,/,江苏明远教育培训中心,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,版权所有,工程管理学院教育培训中心,/,江苏明远教育培训中心,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,版权所有,工程管理学院教育培训中心,/,江苏明远教育培训中心,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,版权所有,工程管理学院教育培训中心,/,江苏明远教育培训中心,*,金融理财师,（JSAFP ）,提高班培训课件,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,版权所有,工程管理学院教育培训中心,/,江苏明远教育培训中心,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,版权所有,工程管理学院教育培训中心,/,江苏明远教育培训中心,*,金融经济学,Financial Economics,第十二章 在均值,-,方差偏好下的投资组合选择,金融经济学 Financial Economics第十二章,2,主要内容,在一般的偏好和分布假设下求解参与者的最优投资组合以及均衡证券价格是不容易的。本章考虑对偏好和收益率分布做出进一步的假设，以期得到关于最优组合选择和均衡价格更加具体的结论。,下面我们考虑，参与者的偏好只取决于未来财富分布的两个特性即均值和方差，而与分布的其他特性无关，这类偏好也叫做,均值,-,方差偏好（,mean-variance preference,）。,12.1,均值,-,方差偏好,12.2,均值,-,方差前沿组合,12.3,均值,-,方差前沿组合的性质,12.4,存在无风险资产的情形,2主要内容在一般的偏好和分布假设下求解参与者的最优投资组合以,3,12.1,均值,-,方差偏好,2024/11/18,3,312.1 均值-方差偏好2023/9/293,4,4,5,5,6,6,7,7,8,8,9,9,10,10,11,12.2,均值,-,方差前沿组合,1112.2 均值-方差前沿组合,12,12,13,13,14,14,15,15,16,16,17,12.3,均值,-,方差前沿组合的性质,1712.3 均值-方差前沿组合的性质,18,18,19,19,20,20,21,21,22,22,23,23,24,24,25,25,26,12.4,存在无风险资产的情形,2612.4 存在无风险资产的情形,27,27,28,28,29,29,30,30,31,31,32,32,33,33,34,34,35,35,36,36,37,谢谢！,37谢谢！,