单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第,三,章 纵向价值链分析,第一节 纵向价值链分析概述,一、纵向价值链,及,及其分解,（一）纵向价值,链,链分析的着眼点,企业的价值转移,和,和增值过程可以,向,向前延伸至供应,商,商、向后延伸至,顾,顾客环节，甚而,延,延伸到供应商的,供,供应商，顾客的,顾,顾客等一系列环,节,节，企业最大的,竞,竞争优势可能就,来,来自于对上述企,业,业价值转移和增,值,值过程延展环节,的,的分析。,纵向价值链分析,的,的关键问题就在,于,于确定企业所获,得,得的边际利润是,否,否合理，也就是,解,解决有关利润共,享,享的问题。企业,在,在此基础上可以,对,对产业进入和退,出,出、纵向整合等,问,问题进行决策。,（二）纵向价值,链,链确定的原则,价值活动(,环,环节)分解的原,则,则,在进行价值活动,的,的分解时，要求,这,这些价值活动在,技,技术上和经济效,果,果上可以分离，,在,在纵向价值链分,析,析中主要表现为,：,：可交易性。即,在,在进行纵向价值,链,链分析时，只有,价,价值活动所创造,的,的价值可以通过,外,外部市场予以实,现,现，该项价值活,动,动才有被分解出,来,来的必要。,问题：,纺纱厂在纺纱过,程,程中要经过五个,基,基本步骤：去籽,、,、梳棉、并条、,粗,粗纺、精纺，才,能,能生产出合格的,纱,纱锭。,上述五个步骤能,否,否作为纵向价值,链,链的价值环节而,被,被分解和确定呢,？,？,(三)纵向价值,链,链的分解,植树造林,伐木,纸浆制造,纸张制造,进一步加工,分销,最终用户,二、纵向价值链,分,分析的特点,传统管理会计学,的,的各种决策方法,都,都强调“增值”,的,的概念，这一点,完,完全正确。但在,分,分析“增值”时,往,往往以原材料购,入,入为分析的始点,，,，将产品销售给,买,买方作为分析的,终,终点。这样分析,往,往往是基于这样,一,一个假设，即只,有,有这一过程是企,业,业所能控制的。,纵向价值链分析,可,可以弥补这一不,足,足：它立足于整,个,个社会价值生产,过,过程，对供应商,和,和顾客给予充分,的,的重视，从中挖,掘,掘企业的竞争优,势,势。,(一)注重供应,商,商的选择,糖果厂和它的巧,克,克力供应商的典,型,型例子,(二)注重顾客,的,的选择,一个企业如果善,于,于研究本企业的,产,产品如何适应顾,客,客价值链的要求,，,，很显然会在竞,争,争中击败其他生,产,产厂家。特别是,当,当企业的产品在,顾,顾客的生产成本,中,中占较大比重时,，,，这一优势地位,就,就会更加明显。,(三)注重企业,的,的长期发展潜力,和,和利益共享问题,纵向价值链分析,所,所得到的结果常,常,常与我们传统的,分,分析方法得到的,结,结论不同，这是,由,由于纵向价值链,分,分析中不仅要考,虑,虑某一项目的盈,利,利性，还要考查,企,企业在整个纵向,价,价值链上的利润,共,共享比例是否可,以,以接受。,第二节 纵,向,向价值链分析的,基,基本内容和步骤,一、确定和分解,纵,纵向价值链，拟,订,订备选方案,由于纵向价值链,环,环节比较复杂，,因,因此对价值活动,的,的鉴别往往需要,多,多次反复，并随,着,着分析的深入及,分,分析的要求，对,价,价值活动的分解,进,进行调整。在确,定,定了行业价值链,后,后，企业应确定,决,决策的有关备选,方,方案。,二、分摊成本和,资,资产,（一）企业自身,的,的有关成本和资,产,产的分摊,如果一个企业参,与,与了纵向价值链,上,上的几个环节的,生,生产，就有必要,把,把企业的各种成,本,本、资产进行分,摊,摊。成本应分摊,到,到它们发生的各,个,个环节中去，资,产,产应分摊到使用,、,、控制它们或对,其,其使用影响最大,的,的价值活动中去,。,。,1、成本的分摊,成本的分摊在原,则,则上比较简单，,但,但是会计信息的,不,不适用性可能使,其,其在实际操作中,产,产生一定的问题,，,，即我们有必要,对,对会计记录重新,整,整理，以便使成,本,本的归集和分配,与,与价值活动相匹,配,配。,2、,资,资产,的,的分,摊,摊,进行,价,价值,链,链分,析,析必,须,须确,定,定各,种,种价,值,值活,动,动所,占,占用,的,的固,定,定资,产,产，,从,从而,计,计算,各,各种,价,价值,活,活动,的,的折,旧,旧成,本,本和,资,资产,回,回报,率,率。,获,获得,一,一项,价,价值,活,活动,所,所使,用,用的,有,有形,固,固定,资,资产,的,的现,行,行成,本,本或,重,重置,成,成本,是,是一,项,项必,要,要而,复,复杂,的,的工,作,作。,这,这些,成,成本,可,可以,通,通过,向,向设,备,备管,理,理者,，,，装,置,置供,应,应商,，,，以,及,及相,关,关评,估,估人,员,员请,教,教得,到,到。,具,具体,进,进行,分,分摊,的,的时,候,候还,有,有两,项,项工,作,作应,该,该予,以,以考,虑,虑，,第,第一,是,是对,固,固定,资,资产,按,按照,价,价值,活,活动,进,进行,重,重新,分,分类,；,；第,二,二是,对,对固,定,定资,产,产的,折,折旧,年,年限,重,重新,确,确定,，,，这,往,往往,存,存在,一,一定,的,的主,观,观臆,测,测性,，,，从,而,而折,旧,旧成,本,本的,分,分摊,必,必然,会,会存,在,在一,定,定的,偏,偏差,。,。,3、共享,的,的价值活,动,动的成本,和,和资产的,分,分摊,如果企业,可,可以分解,为,为纵向价,值,值链上的,多,多个环节,，,，则对于,各,各个环节,之,之间共享,的,的价值活,动,动，应该,按,按照一定,的,的标准将,该,该价值活,动,动的成本,和,和资产分,摊,摊到各个,环,环节，分,摊,摊标准的,选,选择可能,会,会随着分,析,析的深入,发,发生改变,。,。,（二）确,定,定纵向价,值,值链上企,业,业以外环,节,节的成本,和,和资产,由于企业,通,通常不具,备,备有关的,信,信息系统,支,支持这一,步,步骤的实,现,现，故企,业,业只有采,取,取各种调,查,查方法，,例,例如查阅,各,各企业的,财,财务报告,了,了解关键,的,的的财务,信,信息，阅,读,读相关行,业,业出版物,等,等了解其,他,他信息。,由,由于这样,得,得到的信,息,息并没有,固,固定的和,适,适当的格,式,式，因而,对,对这些信,息,息的判断,和,和整理就,显,显得非常,重,重要。,三、估计,和,和确定转,移,移价格,企业外部,的,的产品转,移,移由于存,在,在外部交,易,易市场，,产,产品的转,移,移价格很,容,容易判定,。,。而对于,企,企业内部,转,转移的中,间,间产品，,应,应在该中,间,间产品外,部,部市场交,易,易价格的,基,基础上对,运,运输费用,，,，营销费,用,用等进行,调,调整得到,。,。,四、确定,有,有关资产,回,回报率,通过上述,资,资产分摊,方,方法我们,可,可以估计,出,出各环节,中,中每生产,一,一个单位,的,的产品所,需,需投资的,现,现行成本,或,或重置成,本,本，在二,、,、三的基,础,础上计算,出,出单位产,品,品的利润,，,，从而计,算,算有关资,产,产回报率,。,。,五、在考,虑,虑非财务,信,信息基础,上,上做出决,策,策,在以上分,析,析的基础,上,上企业可,以,以从备选,方,方案中选,择,择可行的,方,方案。当,然,然采用纵,向,向价值链,分,分析还需,要,要结合其,他,他非财务,信,信息进行,综,综合评价,以,以做出最,后,后的决策,。,。,第三节,纵,纵向,价,价值链分,析,析的实例,一、业务,背,背景,诺斯公司,在,在1989年共生,产,产206,，,，000,吨,吨两种规,格,格的镀膜,纸,纸板，一,是,是出售给300多,个,个普通加,工,工商的一,般,般质量的,纸,纸板，诺,斯,斯公司占,该,该产品市,场,场份额的40%，,该,该种纸板,的,的市场需,求,求量以每,年,年3%的,速,速度下滑,；,；二是销,售,售给品牌,加,加工商的,高,高质量的,纸,纸板，这,样,样的品牌,加,加工商只,有,有6个，,在,在这一细,分,分市场中,由,由于诺斯,公,公司产品,质,质量不高,，,，其所占,有,有的市场,份,份额呈下,降,降趋势。,在,在镀膜纸,纸,纸板业中,，,，诺斯公,司,司是四个,主,主要的竞,争,争力量之,一,一，假设,由,由于规模,经,经济和资,本,本要求等,原,原因其他,企,企业目前,无,无法进入,该,该产业的,生,生产。,二、替代,品,品的情况,塑料制品,作,作为镀镆,纸,纸板的一,个,个主要的,替,替代威胁,品,品，正逐,步,步挤入包,装,装品市场,。,。目前它,还,还不能完,全,全替代镀,膜,膜纸板的,原,原因有：,1、塑料,价,价格依赖,于,于乙烯的,价,价格，而,对,对于乙烯,的,的未来价,格,格水平很,难,难估计；,完,完全转向,塑,塑料制品,的,的用户将,承,承担石油,工,工业所带,来,来的一切,风,风险，这,当,当然是他,们,们所不情,愿,愿的；,2、塑料,制,制品的应,用,用范围越,来,来越广，,这,这种需求,的,的上升必,将,将导致其,价,价格的上,升,升；,3、塑料,作,作为石油,企,企业的副,产,产品，其,来,来源不能,得,得到可靠,的,的保障；,4、许多,地,地区基于,环,环境保护,的,的考虑已,经,经开始限,制,制或禁止,塑,塑料品的,使,使用.,三、纵向,价,价值链分,析,析,（一）确,定,定纵向价,值,值链,由于植树,造,造林、制,造,造纸浆等,过,过程对于,企,企业的影,响,响较小，,为,为了讨论,的,的简便起,见,见，对这,些,些环节不,予,予考虑，,而,而将重点,放,放在后面,各,各个环节,的,的分析上,。,。,纸张加工,纸箱初步加工,纸箱进一步加工,销售,最终用户,（二）确,定,定可供选,择,择的方案,在这里，,主,主要讨论,企,企业出售,给,给品牌加,工,工商的产,品,品是继续,生,生产、停,止,止生产、,转,转产还是,进,进行纵向,整,整合的问,题,题。假设,诺,诺斯公司,是,是一个资,本,本雄厚的,企,企业，它,的,的决策不,受,受资本限,制,制。,（三）确,定,定转移价,格,格和成本,和,和资产的,分,分摊情况,出售普通加工商部分 出售给品牌加工商部分,(1)纸张加工,转移价格1 486 486,纸浆成本,319,319,加工成本,105,105,运输费用,3,3,纸张加工可获边际利润 =59/吨 =59/吨,(2)镀膜,转移价格2 640 640,纸张成本(转移价格1),486 -486,加工成本,91,91,-运输费用,35,35,镀膜可获边际利润 =28/吨 =28/吨,(3)纸箱初步加工,转移价格3 1152*1008*,镀膜纸板成本,(转移价格2),640,640,加工成本,234,234,运输费用,10,10,初步加工的边际利润 =268/吨 =124/吨,(4)纸箱进一步加工(加工商),转移给商店的价格4 14400,1.04 14400,1.42,初步加工纸箱成本,14400,0.08,14400,0.07,加工成本,14400,0.87,14400,1.11,加工商边际利润 1，296/吨 3，456/吨,(5)商店,转移价格5（商店售价）14400,1.16 14400,1.89,进一步加工后纸箱成本,(转移价格4),14400,1.04,14400,1.42,商店边际利润 1728/吨 6768/吨,*,每吨纸板,可,可以加工14400个纸箱,，,，出售给,普,普通加工,商,商和品牌,加,加工商的,每,每个纸箱,的,的价格分,别,别为0.08元和0.07,元,元，出售,给,给品牌加,工,工商的纸,箱,箱价格较,低,低的原因,在,在于：一,、,、诺斯公,司,司不能生,产,产出符合,要,要求的高