周兴荣,*,企业财务分析概论,Tel：,Email:zhouxingrong188,财务分析与绩效评价,2,短命的企业,荷兰学者研究说明：日本和欧洲12.5年。美国62%的公司不到5年，超过20年的只占10%，只有2%能存活50年。,壳牌石油公司调查，500强的平均寿命40-50年。,中国大公司平均寿命7-8年，中小企业3-4年。,国外家族企业一般为23年左右。能延续到第二代的为39%，第三代的为15%。,合资企业失败率也较高。相关的研究都证实在30-50%。,3,公司,开创年,公司,开创年,劳力士,1785,福特,1903,雀巢,1865,哈雷,1903,通用汽车,1908,IBM,1911,杜邦,1802,丰田,1918,麦当劳,1845,松下,1918,奔驰,1870,全聚德,1864,可口可乐,1886,同仁堂,1869,世界高寿命公司概览,4,提 纲,一、,为什么需要进行企业诊断与分析,？,二、,目前中国企业普遍存在的困扰与问题,？,三、,财务分析概论,5,一、为什么需要进行企业诊断,企业是个,有机体,，不存在没有管理问题的企业。,1.企业就像人的身体，每个部门就像人体的各个器官，扮演各自的角色发挥各自的功能。,2.企业生长在复杂的内外环境中。,3.企业不可能不生病。,6,1.企业就像人的身体，每个部门就像人体的各个器官，扮演各自的角色发挥各自的功能。,人体与企业功能部门对照表,器官,部门/功能,器官,部门/功能,器官,部门/功能,大脑,经营理念、,激励,口腔,进料,胃,生产,眼睛,研发,耳朵,采购,手脚,营销,呼吸系统,产品管理,血管,财务能量,神经系统,传递信息,肺部,教育系统,心脏,人事劳资,骨骼,企业构架,子女,物流、经销、分支机构,肾脏,经营竞争力蓄电池,排泄系统,呆人、呆料、呆账,肝脏,福利制度,生殖系统,企业延伸的拓展能力,细胞,企业精神,（活化作用）,7,2.企业生长在复杂的内外环境中,内部环境：,人、财、物；企业文化；关系,外部环境：,行业、产品、税收、地域；关系,8,3.企业不可能不生病,企业同一切有生命的机体一样，也有生、老、病、死。引自?企业成长的哲学?美国，卡佩尔,西方国家没有永远不倒闭破产的企业,美国十大破产企业，从雷曼兄弟到通用，从安然到德士古，这些曾经叱咤风云的巨头由于种种原因倒下了，留下的是数百万计的失业员工和大量的不良资产，也损耗了不计其数的财富。,中国也没有,142家重组概念、近期中国破产企业,管理咨询就像医生看病，及时给企业进行健康诊断，并加以必要的治疗和预防，以免企业陷入危机。帮助企业更好、更快、更健康地开展。,9,美国十大破产企业,第1名:雷曼兄弟控股公司(投行)破产申请:08年9月15日 资产规模：6910亿美元,第2名:华盛顿互助银行 破产申请:08年9月26日 资产规模：3279亿美元,第3名:世界通信公司 破产申请：02年7月21日 资产规模：1039亿美元,第4名:通用汽车 破产申请：2021年6月 资产规模：910亿美元,第5名:安然公司 破产申请：2001年12月2日 资产规模：655亿美元,第6名:康赛可公司(金融保险)破产申请：2002年12月17日 资产规模：610亿美元,第7名:克莱斯勒破产申请：2021年4月30日 资产规模：390亿美元,第8名:桑恩柏格房贷公司破产申请：09年5月1日 资产规模：365亿美元,第9名:太平洋燃气电力公司 破产申请：01年4月6日 资产规模：360亿美元,第10名:德士古公司(能源)破产申请：87年4月12日 资产规模：349亿美元,按2021.9.1日汇率和A股市值计算【6910*6.1192=42283.672亿元】中国石油12678.5亿元；工商银行10251.34亿元；农业银行7263.17亿元；中国银行5181.42亿元 中国石化4015.39亿元；中国神华2886.14亿元 6家上市公司合计：42275.96亿元【2021年中央4万亿】,2021年8月29日，沪深两市总市值仅为23万亿元，雷曼兄弟控股公司的资产总值相当于目前A股沪深两市总市值的18.38%,美国10家破产企业资产总值为14867*6.1192=90974.1464亿元，相当于2021.9.1沪深两市总市值的39.55%,在事发3年半之后，2021年3月6日，雷曼兄弟公司本周将退出破产保护程序，接下来的6周债权人将获得首批100亿美元赔偿。据最新估计数据，这些债权人最终将被归还650亿美元。,10,中国近期破产企业,2021.3.18，在历经美国“双反调查、产能过剩、原材料价格上涨等多重打击后，中国最大光伏企业无锡尚德太阳能电力最终还是走向破产。专家指出，中国光伏产业“两头在外难题仍旧未得到破解，加速国内应用市场开发已是迫在眉睫。,2021年9月6日，河北泊头火柴举行资产处置拍卖会，最后一批设备被拍卖，这标志着亚洲最大的火柴生产厂家彻底走进历史。,2021年10月，新加坡上市的“中国印染，在新加坡当地时间8日14点20分发布公告，请求公司股票暂停交易1400小时。中国印染是被称为中国印染老大的印染企业浙江江龙控股集团(下称“江龙控股)的旗下公司。江龙控股面临破产清算的边缘，这是继飞跃缝纫机之后的浙江第二家产业龙头企业。集团旗下的印染厂在这个国庆长假期间还在加班加点，10月6日工人突然接到通知：把手中的活都停下来；7日晚上，总公司各个办公室电脑等物被哄抢一空。据消息，江龙控股欠银行贷款达12亿，民间借贷至少8亿。,深圳唯冠科技，从2021年9月19日起深圳唯冠正式进入破产程序。2021年7月2日，广东省高级人民法院对外宣布，苹果公司与深圳唯冠就iPad商标权问题达成和解，苹果公司支付6000万美元和解费用。,11,二、目前中国企业普遍存在的困扰与问题,目前很多中国的企业常常遭遇以下困扰：,为什么企业开展到一定阶段会遭遇瓶颈？技术、管理、市场,企业现行的管理制度是否与企业的开展相匹配？,企业现有的组织结构是否合理，部门划分是否适当？,企业现有的组织结构是否能适应企业规模扩张的需要？上述三个问题属于生产力和上层建筑不协调,如何及时、有效地发现企业生产经营中存在的问题？,如何找到产生上述问题的原因？,如何找到解决上述问题的思路和方法？,12,中国企业迫切需要解决以下10个问题,问题1：战略制约,过去不少企业成功了靠的不是战略，而是机遇。市场从不饱和到过饱和,企业的可持续开展依赖于企业的战略定位。是长期利益不是短期的成绩。很多企业什么挣钱快干什么，种别人的田荒了自己的地,二、目前中国企业普遍存在的困扰与问题,13,问题2：竞争优势,采用何种创新性的经营模式？投资模式、筹资模式、营销模式、盈利模式,如何培育企业的核心专长与技能？华为、中国的通讯设备市场的变化,如何开发自主的知识产权?2021国际超级计算大会，第41届世界超级计算机500强排名：NO.1 天河二号中国国防科技大学开发，持续计算速度每秒3.39亿亿次，NO.2 泰坦 美国每秒1.76亿亿次，NO.3 红杉美国每秒1.72亿次，NO.4 K计算机日本每秒1.05亿亿次；太行航空发动机、航母拦阻索,二、目前中国企业普遍存在的困扰与问题,14,问题3：精细化管理,如何从粗放管理转变为精细化管理？业务，财务,海外借鉴：荷兰公司精细效劳电力公司、天然气公司、自来水公司,如何在整个产业链上、在生产的各步骤各环节实现资源的合理配置？价值链分析,二、目前中国企业普遍存在的困扰与问题,15,问题4：制度约束,一个企业是否能够持续增长，取决于是否有一个好的制度体系。,产权如何明晰?企业股权，知识产权,如何优化产权结构？增资与控股，公司治理,如何完善管理制度体系？不以规矩，何以成方圆；亚细亚,二、目前中国企业普遍存在的困扰与问题,16,问题5：组织支撑,企业进入新的领域背后没有新的组织作为支撑。,老的组织框架和体系和新的产业实践不配套,企业标准失灵、管控失效,二、目前中国企业普遍存在的困扰与问题,17,问题6：集团管理,集团定义不清、集团性质不明政府主导的影响,如何确定集团成员之间的规那么,二、目前中国企业普遍存在的困扰与问题,18,问题7：技术差异化,没有形成企业自己的核心技术，很多企业还处在卖力气和卖廉价原材料阶段。低价出国、高价回国现象，南方橡胶园,没有技术差异必然导致打价格战，竞争的各方都是受害者产品同质化现象严重，彩电、空调、电脑,二、目前中国企业普遍存在的困扰与问题,19,问题8：市场问题,如何进行产品经营？多数企业没有完善的产品经营责任体系和目标体系。,产品经营：产品设想、设计、研发、推广上市的整个流程。,银行卡、睡眠卡、信用卡每年刷构3次、6次等，不限金额,二、目前中国企业普遍存在的困扰与问题,20,问题9：营销问题,如何设计产品组合?大胆构思不同产品组合的可能性、创新,如何进行产品整合？拐杖和板凳；和照相机、录像机、上网本；能飞的汽车；网络电视；打印复印 扫描一体机,如何进行产业链整合?物流、批发、零售、客户管理,如何降低营销网络的本钱，提高效率？专网or租赁,如何构建营销战略？渠道专供or普供？药业、通讯业；媒体广告or让利体验：,如何组建营销队伍？专属队伍直销or委托代销；内部培养or外部引进？,二、目前中国企业普遍存在的困扰与问题,21,问题10：人力资源,如何协调新老创业者、管理者之间的矛盾？引进新人新观念，冲突和矛盾的化解,如何解决企业闲散充裕人员问题？开拓三产、物业管理,如何制定人才退出机制?,国企内退人员静坐、请愿现象；末位淘汰；转岗；自费进修,如何激发员工的积极性？,史事借鉴：毛泽东注重底层设计蒋介石注重“将，毛泽东注重“兵；,军队利益驱动：眼前利益与长远利益、个人利益与集体利益、中国人的“家本位思想,解放前：打土豪、分田地；保家保田，保卫胜利果实；“荣耀烈属、官兵一致,解放后：当兵不再为了打天下，不再强调阶级斗争，强调外部环境。强调个人利益和集体利益的结合，提出“有国才有家、舍小家保大家，国家利益得到维护，家庭利益才能得到维护,二、目前中国企业普遍存在的困扰与问题,22,三、财务分析概论,一财务报表分析的概念,二财务报表分析的开展过程,三财务报表分析的目的,四财务报表分析的内容,五财务报表分析的方法,六报表分析的一般步骤,七报表分析的原那么,八财务分析的五个结合,九报表分析的局限性,23,一财务报表分析的概念,财务报表分析是以财务报表为根本依据，运用一系列财务指标，对企业财务状况、经营业绩和现金流量情况加以分析和比较，并透过影响企业财务状况、经营业绩和现金流量情况的种种原因，以评价和判断企业财务和经营状况是否处于良好，并以此为根据预测企业的未来财务状况和开展前景。,24,二财务报表分析的开展过程,1、为银行效劳的信用分析阶段,2、为资本市场效劳的盈利分析阶段,3、为公司经理决策效劳的公司内局部析阶段,25,三财务报表分析的目的,1、使用人不同分析的目的也不同投资人,债权人、经理人、供给商、政府、雇员和工会、中介机构,2、一般目的,评价过去的经营业绩,衡量现在的财务状况,预测未来的开展趋势,3、具体目的,流动性分析,盈利性分析,财务风险分析,专题分析,26,四财务报表分析的内容,1、按照用途界定的报表分析内容,1企业实力分析,2企业质量分析,3企业风险分析,4企业效率分析,5企业成长性分析,2、按照其他标志界定的报表分析内容,1数量分析与质量分析,2总量分析与单项分析,3整体分析与结构分析,4静态分析与动态分析,27,五财务报表分析的方法,1、比较分析法,将两个或几个有关的可比数据进行比照，揭示差异和矛盾,按比较对象的不同分为,纵向比较或趋势分析,横向比较,差异分析方案与实际比,按比较的内容分为,比较会计要素的总量,比较结构百分比,比较财务比率,28,五财务报表分析的方法,2、因素分析法,分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度,差额分析法,将指标分解为几项指标之和,指标分解法,将指标分解为几项指标之积,连环替代法,依次用分析值替代标准值，