Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,2014-11-12,#,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,二级,三级,四级,五级,2020/4/25,#,深,圳德棉博元基,20,14,年,11,月,并购基金介绍书,本材料仅呈送特定客户，敬请严格保密,由两家上市,深圳德棉博元基2014年11月并购基金介绍书本材料仅呈送特定,1,特别提示,本文件仅向少数特定的高端、专业机构投资者提供，供其了解拟设立的并购基金的相关信息。本文件,介绍的过往投资业绩、投资策略等信息仅供投资人参考，不代表我们对并购基金投资策略、经营业绩,的任何承诺和预期,任何投资都有不同程度的风险,。我们不对投资者的最低投资收益作任何承诺，亦不保证投资本金可被,全部或部分收回。潜在投资者应有充分的资金实力及意愿承担风险。潜在投资者在决定是否投资并购,基金时，不应将本文件的内容视为法律、税务、财务、投资或其他方面的建议，而应自行独立做出判,断或另行寻求专业人士意见,我们对本文件所载任何信息的准确性或完整性不作任何明示或暗示的声明或保证本文件及其内容均为,*,并购基金拥有完整权利的保密信息，未经事先书面同意，本文件不可被复制或分发，本文件,的内容亦不可向任何第三者披露。一旦阅读本文件，每一潜在投资者应被视为已同意此项保密条款,。,除本特别提示外，本文件其他内容不具有法律约束力、不应被视为亦不构成向任何人士发出的要约或,要约邀请，我们不保证会接受任何投资意愿,。,特别提示本文件仅向少数特定的高端、专业机构投资者提供，供其,2,退出渠道通畅,储备项目成熟,本基金是,上市,公司发起设立的并购基金,，该上市公司,拥有广泛,的,客户网络资,源及突出的价值发现和资源整合能力，,其自身拥有的投资退出通道和证监会即将放宽的并购重组政策，将降低基金投资的退出风险。,本基金的并购团队在近,2,年内已先后考察了,20,多个项目，其中深入调研的项目有,7,个，深度锁定的项目有,4,个，这些项目将是基金的拟投项目，具有资源优良、运营成熟、业绩丰厚等特点。,团队力量雄厚,投资策略,清晰,基金亮点,基金团队的骨干几乎都有,10,年以上的并购重组经验，不但拥有专业的法律,、财务、审计等技术能力，而且在项目筛选、项目重组和投后增值服务方面,积累了丰富的经验，考虑到这些骨干掌握的政府、银行和上市公司等资源，,运作本基金将轻车熟路。,通过控股权收购、,资源整合,以及其他法律法规允许的投资方式进行并购投资，,通过对目标公司业务重组及,业绩,改善，提升企业价值，最终,由上市公司收购,项目，实现投资,退出,，,获取基金超额收益,。,退出渠道通畅本基金是上市公司发起设立的并购基金，该上,3,投资理念,侧重于各方利益共赢的,友好型收购,联合行业龙头,推动行业整合,协助收购后企业重组,提供增值服务,发现价值低估企业,进行控股权收购,选取行业、资本市场,阶段低点进行并购投资,投资,理念,实现出资人利益最大化,的杠杆融资,投资理念联合行业龙头发现价值低估企业投资,4,第一部分,第二部分,第三部分,第四部分,第五部分,第六部分,并购基金将成为市场主流,长城矿业,并购基金概要,长城矿业,并购基金竞争力,长城矿业,并购基金团队,项目,及交易,基金认购须知,目录,第一部分并购基金将成为市场主流目录,5,政策重视重组并购,重组规模日益放大。,从,2000,年至,201,3,年，中国市场上已披露并完成并购交易约,2.,7,万起，合计交易金额,超过10000,亿美元，交易规模和数量都呈现放大趋势,，其中,能源及矿业行业的并购交易金额占比最高,；,政府,高度重视重组,。2010年8月，国务院发布关于促进企业兼并重组的意见，明确提出要充分发挥资本市场推动企业重组的作用，促进经济发展方式转变和经济结构调整。2014年3月，国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见（国发201414号发布，进一步强调要营造良好的市场环境，发挥资本市场作用。2014年5月，国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见（国发201417号）出台，要求充分发挥资本市场在企业并购重组过程中的主渠道作用。,重组新规大幅,减少审批。此次,并购重组新规，,以“放松管制、加强监管”为理念，减少和简化并购重组行政许可，对促进上市公司行业整合和产业升级，推动并购重组市场发展具有重要意义,。,政策重视重组并购重组规模日益放大。从2000年至2013年,6,前几年,成长基金依靠,Pre-IPO,获得丰厚回报，成为当前主流。随着市场环境变化，其空间必然被压缩,并购基金主要是通过掌握控制权，帮助企业改善经营管理，提升企业价值，,实现获利退出.,中国并购基金目前较少，且在并购活动中参与度低，但市场环境已逐渐成熟，,特别是重组办法的修订,，使得,并购基金,未来必将成为主流,。,中国私募股权基金单一投资项目规模比例,并购基金的市场环境逐渐成熟,并购市场需求巨大,控股权易主的可能性增加,并购基金投资项目退出渠道成熟,Pre-IPO,投资空间压缩,并购贷款参与度提高,中小企业私募债放行,职业经理人市场逐渐成熟,并购基金将成为私募股权基金的主流,单个项目,平均投资,金额,（万人民,币）,20,000,10,000,3,000,1,000,风,投,初创阶段,成长型基金,成长阶段,并,购,基,金,成熟阶段,前几年成长基金依靠Pre-IPO获得丰厚回报，成为当前主流。,7,第一部分,第二部分,第三部分,第四部分,第五部分,第六部分,并购基金将成为市场主流,长城矿业,并购基金概要,长城矿业,并购基金竞争力,长城矿业,并购基金团队,项目,及交易,基金认购须知,目录,第一部分并购基金将成为市场主流目录,8,基金,公司,概要,基金名称及规模,长城矿业并购基金（合伙）,规模,10,亿元，一期拟募集,5-7,亿元,基金期限,续存期,3,年,投资管理,2,年，退出,1,年,基金结构,劣后资金,1,亿元,优先资金,4,亿元,基金公司,概要,基金公司概要基金名称及规模长城矿业并购基金（合伙）规模10亿,9,。,50%,公司名称：,深,圳,德,棉博元,基金管理有限公司,组织形式：有限责任公司,注册资本：,1,亿元人民币,股权架构,：,德棉,股,份,与,博元,投,资分别持有,基金管理公司,5,0%,股权,（如右图）,；,经营范围：,股权投资；资产管理；投资管理；,投资咨询等。,监管,深圳长城矿业,并购基金,（有限合伙）,并购投资项目,并购投资项目,投资者,深圳德棉博元,基金管理有限公司,（,上市公司大股东,）,出资,9,0,%,（普通合伙人）,出资,1,0,%,资金,托管银行,基金管理公司概要,基金管理公司基本信息,德棉,股,份,博元,投,资,50%,。50%公司名称：深圳德棉博元基金管理有限公司组织形式：,10,合伙人会议,咨询委员会,该会议由由限合伙人组成：,不,决定,具体项目投资决策,决定,更换普通合伙人,选举咨询委员会委员,主要对下列事项进行讨论，作出决定：,普通合伙人所提交的基金分配所涉非现,金分配标的的估值方案,普通合伙人与基金的关联交易事项,投资决策委员会,投决会由基金管理公司内部,成员组成，实行独立决策,内部实行,集体决策，,须经,2/3,以上委员通过方可形成决议；,投资业务,深,圳德棉博元,基金管理有限公司,深圳长城矿业,并购基金,基金公司治理结构,合伙人会议咨询委员会该会议由由限合伙人组成：不决定具体项目,11,盈利模式,通过控股权收购、行业整合投资以及其他法律法规允许的投资方式进行并购投资，通过对,目标公司进行业务重组及改善，提升企业价值，最终以,资产重组,、股权转让、定向增发等,多种方式退出获取基金超额收益,重点领域,市场定位,有色金属矿产、现代服务业,、消费与农业、,新,能源与材料等,有增值潜力的价值低估企业的发现者和改造者,，,龙头企业产业整合的联合者和推动者,，,打造高速发展的上市公司。,战略目标和市场定位,战略目标,基金愿景,致力产业升级和结构调整，为投资者提供超额回报,引领并购市场、推动行业整合，成为国际一流并购基金管理公司,盈利模式通过控股权收购、行业整合投资以及其他法律法规允许的,12,控股权收购,收购有价值企业,或资产，通过企,业重组、业务优,化、兼并收购和,管理层激励等诸,多手段实现核心,业务增值后，以,出售或上市等方,式退出实现收益,投资策略,专注并购领域中的项目投资,以控股权收购为重点，同时进行行业整合和其他投资，利用集团及证券丰,富的资源、国内外网络优势和专业能力从被投资企业中获得企业增值收益，最终实现基,金投资者利益最大化,行业整合,联合行业龙头共,同收购，基金进,行非控股投资。,为行业整合者提,供资金、专业、,网络资源等方面,的支持，以重组,上市或出售方式,退出实现收益,其他投资,基金运作过程中,的其他机会投资,控股权收购投资策略专注并购领域中的项目投资行业整合,13,标的公司,原有,资产,与业,务,标的公司,提升,后资,产与,业务,本基金,本基金收购原股,东股权获得标的,公司控股权,标的公司原股东,收购控股权,本基金,控股,上市、转售、管理,层回购等方式出售,股份而退出,明确公司战略,强化团队激励,改善基础管理,提高销售能力,提升供应链效率,支持业务拓展,支持融资上市,新的收购者,投后增值,完善公司治理,投资策略,控股权收购,投资策略之一：基于价值发现的控股权收购,通过对所在行业的深刻理解以及对行业特点和阶段的精确把握，发现行业中的优秀企业,挖掘价值低估企业，或剥离低效或相关度较低的资产使企业的资产价值实现最大化，提升企业价值,进一步协助企业提升竞争力，增加股份出售机会，从而获利退出,标的公司原有标的公司提升本基金本基金收购原股标的公司原股,14,行业龙头企业,行业龙头企业,上市公司,资产,与业,务,本基金,标的公司,基金联合行业龙头企,业获得标的公司控股,权,资产,与业,务,丰富的过往经验使我们拥有优化配置资源的能力,广泛的客户资源是我们进行行业整合的基础,退出渠道比较确定，风险相对可控,投资策略,行业整合,投资策略之二：联合行业龙头进行行业整合,标的公司注入上,市公司,行业龙头企业行业龙头企业上市公司本基金标的公司投资策略,15,完善公司治理,规范的董事会组成和规则,重大事项决策,管理层的任用和考核,调整资本结构,加强供应链效率,采购管理和成本控制,产销衔接和计划改进,精益制造和效率提升,库存管理和物流仓储优化,对接资本市场,8,私募股权或,IPO,融资,债务融资,并购重组,支持业务拓展,产业上下游及横向整合,新客户及地域的拓展和进入,被投企业之间的合作和交流,7,优化资产结构,剥离和出售低效资产和部门,抽回低回报投资,进行债务和业务重组,提升营销能力,品牌管理和建设,产品梳理和定价,渠道管理和规范,销售队伍管理和效率提升,5,强化团队激励,4,高管骨干股权长期激励,管理层薪酬与考核机制,市场化人员招聘和任用,专业技能和管理培训,改善财务管理,预算管理和运营管理制度,财务规范和内控制度,削减和控制费用,专注增值服务,被投资企业,致力长期共赢,投后增值手段,3,1,2,6,完善公司治理调整资本结构加强供应链效率对接资本市场8,16,主要条款,收益分配,费用支出,基金管理费。,投资期：每年基金支付总承诺出资额,2%,的管理费,；,管理及退出期：每年基金按照未退出投资的投资成本的,2%,支付管理费.,基金筹备费。可以先由投资管理公司垫付，基金成立后作为基金开办费。,其他支出。主要包括：基金管委会费用、顾问费、审计费、律师费及其它维持基金正常运转所需的各项支出。,收益分配,1,）,首先给优先资金分配，直至满足优先资金的本金与固定回报之和。,2,）其次,向夹层资金、劣,后资金分配收益，直至满,足夹层资金、劣,后资金的本金与固定回报之和。,3,）最后分配超额收