单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,现代西方货币金融学说,主讲：朱明,高级工程师、,高级技师、,国家,经济师,高级国家职业技能鉴定考评员,高级技能专业教师,第四章 新古典综合派的货币金融学说,现代西方货币金融学说 主讲：朱明第四章 新,知足常乐，历经兵农工商学。,历经：兵团开车，地方修车，企业管理：技术、运营、物流、安全、保卫，,职任：客运站长、公司经理，集团技术总监，总经理及法人代表。,学历：本科、MBA，,专业：汽车维修与使用、企业管理、经济管理。,职业资格与职称：高级工程师、高级技师、国家经济师、高级技能专业教师、高级国家职业资格考评员。管理科学研究院特约讲师、管理顾问有限公司高级讲师。客座任教：大学、技师学院、国家职业资格培训与考评及企业内部职业培训。,Q,号,657555589,朱明 百度个人主页,(本人教学资料搜索:,朱明zhubob,(需要资料内容),朱明工作室,知足常乐，历经兵农工商学。朱明 百度个人主页 (,第四章 新古典综合派的货币金融学说,“,新古典综合”的 涵义,P80,新古典综合派的特点,P80,货币供给理论,货币需求理论,利率理论,储蓄理论,通货膨胀理论,货币政策理论,第四章 新古典综合派的货币金融学说“新古典综合”的 涵义P8,本章重点内容,货币乘数论,平方根理论和立方根理论,IS-LM,曲线,影响两市场均衡的主要因素,P100,通货膨胀与经济增长的关系,政府干预与两市场的均衡,抑制通货膨胀的政策主张,本章重点内容货币乘数论,第一节 货币供给理论,货币乘数论,1,、货币乘数的涵义,M,s,Bm,2,、简单乘数模型,分析商业银行创造存款货币的过程,m=1/r,m,：货币乘数,r,：法定存款准备金率,D=B/r,1/r,：货币乘数,B,：原始存款,D,：全部存款,第一节 货币供给理论货币乘数论,3,、复杂乘数模型,m=1/,（,r+e+c,）,e,：超额准备金率,c,：现金漏损率,货币供给理论中的“新观点”,1,、非银行金融机构也具有创造信用和存款货币的功能,1,）流动性负债形式多样,2,）定期存款与活期存款完全替代弹性,3,）金融机构间的竞争，削弱银行创造能力,2,、金融机构创造能力取决于经济状况和水平,3,、法定准备率不是控制货币扩张的唯一措施,4,、宏观金融控制的目标与手段应该改变,3、复杂乘数模型,内生货币供应论,1,、观点：货币供应量主要由中央银行、金融机构、企业和公众的行为决定，是内生变量。（收入水平、公众偏好）,2,、依据：,P87,1,）金融机构业务,2,）金融创新,3,）企业的非银行形式支付,现代货币金融学说4章-新古典综合派的货币ppt课件,第二节 货币需求理论,平方根定律,鲍莫尔模型,1,、鲍莫尔的假定,2,、总成本公式 成本最小化 平方根公式,3,、结论：现金存量对交易量的弹性为,0.5,现金存量对利率的弹性为,-0.5,第二节 货币需求理论平方根定律鲍莫尔模型,立方根定律,惠伦模型,1,、预防性货币需求与利率成反方向变动关系,决定预防性货币需求的因素：持币成本、收入和支出的状况,2,、持币的成本,1,）非流动性成本,2,）利息损失成本,3,、收入和支出状况,总成本公式 成本最小化 立方根公式,4,、结论,P93,立方根定律惠伦模型,资产选择理论,托宾模型,1,、资产的保存形式：货币（安全性资产）和债券（风险性资产）,人们以总效用最大化为原则，进行资产选择，利用边际效用分析。,P95,2,、结论,利率越高，预期收益越高，而货币持有量比例越小，货币投机需求与利率成反方向变动关系。货币投资需求的变动是通过调整资产组合来实现。,资产选择理论托宾模型,第三节 利率理论,利率是由储蓄、投资、货币需求、货币供给等因素交互作用并在国民收入的配合下决定的。,利率的决定模型,IS-LM,曲线分析,1,、商品市场的均衡和,IS,曲线,均衡条件：储蓄,S=,投资,I,IS,曲线的获得以及分析,2,、货币市场的均衡与,LM,曲线,L=L,1,（,Y,）,+L,2,（,i,）,M=L,LM,曲线的三区域、,LM,曲线右上方倾斜的理由,P99,第三节 利率理论利率是由储蓄、投资、货币需求、货币供给等因素,两曲线交叉与两市场同时均衡,P100,影响两市场均衡的主要因素,1,、资本边际效率,与国民收入、利率水平同方向变动,2,、消费倾向,与国民收入、利率水平同方向变动,3,、货币供应量,与国民收入同方向，与利率反方向变动,4,、货币需求,与国民收入反方向，与利率同方向变动,两曲线交叉与两市场同时均衡P100,政府干预和两市场的均衡,1,、财政政策对两市场均衡的影响,1,）政府支出 ，,Y,和,I,，同方向关系,2,）税收与,Y,和,i,成反方向变动,2,、财政政策和货币政策配合运用的效果,3,、政策的区域性效果,1,）凯恩斯区域：货币政策失效，财政政策有效,P103,2,）古典区域：货币政策有效，财政政策失效,3,）中间区域：二者都有一定的效力,P105,政府干预和两市场的均衡,利率的结构理论,1,、利率的风险结构理论,1,）风险结构的定义,2,）原因分析,违约风险：与利率（债券利率）同方向变动,P106,流动性风险：与利率是反方向变动,所得税因素：与利率成同方向变动,利率的结构理论,利率的期限结构理论,1,、预期理论,1,）纯预期理论（,PE,理论）,P108,2,）流动性理论（,LP,理论）,长期债券流动性低于短期债券，短期债券的利率低于长期债券的利率,3,）偏好习性理论,P110,2,、市场分割理论,该理论的假设条件,P111,收益率曲线的形状由不同期限债券的供求差异决定,利率的期限结构理论,第四节 储蓄理论,储蓄生命周期理论,1,、储蓄的决定因素,以往观点：受利率、收入或本期收入影响,该理论认为：储蓄主要取决于人的终生收入，储蓄的变化与生命周期相关,2,、个人储蓄模型与推论,结论：,P113,推论,3,、影响个人储蓄行为的因素,4,、政策意义,P115-116,第四节 储蓄理论储蓄生命周期理论,储蓄与经济增长,、哈罗德的实物增长理论,1,）实际增长率,任何一个时期产出的增加等于储蓄率与资本系数的比例,G=S,C,2,）保证增长率,P117,人们愿意储蓄多少决定着经济增长率,G,W,=S,D,C,R,3,）自然增长率（引入人口和技术进步因素）,G,N,=S,0,C,R,储蓄与经济增长,托宾的货币增长理论,总储蓄,=,现金储蓄,+,实物储蓄,S,B,=S,M,+S,K,结论,:P119,托宾的货币增长理论,第五节 通货膨胀理论,通货膨胀的原因,1,、需求拉上型（需求角度）,2,、成本推动型（供给角度）,P120,通货膨胀与经济增长的关系,促进论：通货膨胀一方面增加政府投资，一方面刺激私人投资,托宾是促进论者：适度的通货膨胀率促进经济增长,第五节 通货膨胀理论通货膨胀的原因,滞胀的原因分析,1,、部门供给说,2,、财政支出说（投资性支出与转移性支出）,3,、市场结构说（劳工市场结构不平衡）,抑制通货膨胀的政策主张,1,、财政政策（收入和支出）,2,、货币政策（货币供应量增长速度和实际利率）,3,、收入政策（工资,物价管理政策）,4,、人力政策（克服结构性失业）,滞胀的原因分析,第六节 货币政策理论,多重货币政策目标论,货币政策最终目标体系：稳定币值、经济增长、充分就业、国际收支平衡,利率中介指标论,主要依据,P127-128,货币政策的资产传导论,第六节 货币政策理论多重货币政策目标论,