Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,4/23/2020,#,ST,康美,/,不翼而飞的现金,从,财务,角度解读,康美药业,造假案,演讲：夏越同,分析：包一帆,策划：王浩宇,制作：厉迅,1,ST康美/不翼而飞的现金演讲：夏越同1,01,事件介绍,康美药业？,or ST,康美？,2,01事件介绍康美药业？2,01,集药品、中药饮片、中药材和医疗器械等供销一体化,康美药业股份有限公司,(600518),1997,年创立,2001,年在上交所挂牌上市,3,01集药品、中药饮片、中药材和医疗器械等供销一体化康美药业股,01,2019,年,4,月,29,日，康美药业发布更正公告，称,2017,年的年报数据，存货少计,195,亿元，现金多计,299,亿元。,02,2019,年,4,月,30,日，康美公布,2018,年年报及,2019,年,1,季报，对,2017,年财报做出重大调整。,03,2019,年,4,月,30,日晚间，上交所立刻向康美发,问询函。,04,2019,年,5,月,17,日，证监会通报康美药业财务报告造假,。,05,2019,年,5,月,21,日,，,“ST,康美,”,。,对于数百亿的造假，对公司和个人共罚款,595,万。平均,1,亿的造假成本只有,1.64,万。,4,012019年4月29日，康美药业发布更正公告，称2017年,5,5,02,财报,分析,康美药业,的,财务报表,到底有哪些,疑点,？,6,02财报分析康美药业的财务报表到底有哪些疑点？6,疑点一：“存贷”双高,账上流动资金“充足”，仍大规模举债？,7,疑点一：“存贷”双高账上流动资金“充足”，仍大规模举债？7,8,8,9,9,疑点二：经营现金流量净额远低于净利润,净现比指净利润现金含量，即经营现金流量净额,/,净利润，就是说企业实现一元净利润实际流入多少现金。,长期来看，经营活动现金流量净额,/,净利润应该大于,1,。,而康美药业在,2015,年,-2017,年间净现比仅有,0.39,。,1,2,3,10,疑点二：经营现金流量净额远低于净利润净现比指净利润现金含量，,疑点三,：应收款被关联方占用，且用途未按规定披露。,一、,2016,年,1,月,1,日至,2018,年,12,月,31,日，康美药业在未经过决策审批或授权程序的情况下，累计向控股股东及其关联方提供非经营性资金,116.19,亿元用于购买股票、替控股股东及其关联方偿还融资本息、垫付解质押款或支付收购溢价款等用途。,二、在,2018,年年报披露的其他应收款中，对普宁康都药业有限公司所占的,56.29,亿其他应 收款，计提,60.63%,的坏账准备；对普宁市康淳药业有限公司所占的,32.5,亿其他应收款 计提了,35.01%,的坏账准备。,11,疑点三：应收款被关联方占用，且用途未按规定披露。一,疑点四：存货之谜,12,疑点四：存货之谜12,疑点五,：营运指标弱化，却收购并购不断,13,疑点五：营运指标弱化，却收购并购不断13,03,康美药业财务舞弊分析,一个谎言需要无数个谎言来掩盖,14,03康美药业财务舞弊分析一个谎言需要无数个谎言来掩盖14,造假行为举例,01,02,03,04,通过仿造、变造增值税发票等方式虚增营业收入,。,通过伪造、变造大额定期存单等方式虚增货币资金,。,将不满足会计确认和计量条件工程项目纳入报表，虚增固定资产,。,涉嫌未在相关年度报告中披露控股股东及关联方非经营性占用资金情况。,15,造假行为举例01020304通过仿造、变造增值税发票等方式虚,01,虚增营业收入,通过仿造、变造增值税发票等方式,大量,虚增营业收入,经调查，康美医药在,三年,间,虚增收入,206,亿元，虚增利润,20.72,亿元。,16,01虚增营业收入通过仿造、变造增值税发票等方式大量虚增营业收,02,虚增货币资金,康美药业通过财务不记账、虚假记账，伪造、变造大额定期存单或银行对账单，配合营业收入造假伪造销售回款等方式，虚增货币资金。,17,02虚增货币资金 康美药业通过财务不记账、虚假记账，伪,03,在,2018,年年报中，康美药业将六处不满足会计确认和计量条件的工程项目纳入表内，以虚增在建工程，固定资产和投资性房地产。,虚增固定资产,将不满足会计确认和计量条件工程项目纳入报表，虚增固定资产,18,03 在2018年年报中，康美药业将六处不满足会计确认,04,未在相关年度报告中披露关联方非经营性占用资金情况,2016,年,1,月,1,日至,2018,年,12,月,31,日，康美药业在未经过决策审批或授权程序的情况下，累计向控股股东及其关联方提供非经营性资金,116.19,亿元用于购买股票、替控股股东及其关联方偿还融资本息、垫付解质押款或支付收购溢价款等用途。,19,04未在相关年度报告中披露关联方非经营性占用资金情况2016,04,审计公司态度,出示无保留意见？,隐瞒到最后？,20,04审计公司态度出示无保留意见？20,审计机构：正中珠江会计师事务所,康美药业自上市后未更换过审计机构，而正中珠江也始终给康美出具无保留意见审计报告,19,年间，康美药业累计向其支付的酬金超过,4000,万元。直到公司被证监会调查，正中珠江的,“,非标,”,意见才姗姗来迟。,Self-interest threat,Intmidation threat,21,审计机构：正中珠江会计师事务所康美药业自上市后未更换过审计机,05,财务造假动机分析及常用方法,“立信，乃会计之本。没有信用，也就没有会计”,22,05财务造假动机分析及常用方法“立信，乃会计之本。没有信用，,上市公司粉饰财报的动机,维持股价,融资方便,IPO,或增发,央企业绩考核,纳税筹划,避免,ST,（尤其是连续两年亏损的公司）,23,上市公司粉饰财报的动机维持股价融资方便IPO或增发央企业绩考,常见财务造假方法,应收账款和其他,应,收款,坏账准备,，存货跌价准备,固定资产投资,1,2,3,4,其他业务收入,24,常见财务造假方法应收账款和其他应收款坏账准备，存货跌价准备固,感谢聆听,做自己的报表，让别人审去吧！,25,感谢聆听做自己的报表，让别人审去吧！25,