单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,巴林银行案例分析,大 纲,巴林银行的历史,巴林银行倒闭的原因,巴林银行案经验教训,一、巴林银行的辉煌,1、巴林银行集团是英国伦敦城内历史最久、名声显赫的商业银行集团，素以开展稳健、信誉良好而著名，它是世界首家“商业银行，其客户也多为显贵阶层，包括英国女王伊丽莎白二世。,2、巴林集团主要包括四个局部：,(一)巴林兄弟公司，主要从事企业融资、银行业务及资本市场活动。,(二)巴林证券公司,以从事证券经纪为经营目标。,(三)巴林资产管理，主要以资产管理及代管个人资产为目标。,(四)该集团在美国一家投资银行拥有4 O的股份。,然而有着良好业绩的巴林银行怎么突然间倒闭了呢？,1995年2月17日，世界各地的新闻媒体都以最夺目的标题报道了一个 相同的事件：巴林银行破产了。,二、巴林银行倒闭的过程,1、里森的工作,里森于1989年7月10日正式到巴林银行工作。由于表现出色，里森在1992年去新加坡后，任职巴林新加坡期货交易部兼清算部经理。作为一名交易员，里森本来应有工作是代巴林客户买卖衍生性商品，并替巴林从事套利这两种工作，根本上是没有太大的风险。因为代客操作，风险由客户自己承担，交易员只是赚取佣金，而套利行为亦只赚取市场间的差价。,2.“88888账户,“88888账户是“新加坡巴林期货公司的误差账户，只能用于冲销错帐，但这个账户却被用来进行交易，甚至成了里森赔钱的“隐藏所。户上的交易始终是盈利的，而把亏损掩盖在“88888账户上。“88888这个被人忽略的帐户，提供了里森日后制造假帐的时机。,身兼二职与“88888账户为里森日后违规操作带来方便,3、帮助交易员掩盖错误,1里森手下一名刚加盟巴林的王(Wang)姓交易员手头出了一笔过失:将客户的20份日经指数期货合约买入委托误为卖出.里森在当晚清算时发现了这笔过失.要矫正这笔过失就须买回40份合约,数天以后,日经指数上升了200点,这笔空头头寸的损失也由2万英镑增加到6万英镑.此后,里森便一发而不可收,频频利用“88888账户吸收下属的交易过失.仅其后不到半年的时间里,该账户就吸收了30次过失.为了应付每月底巴林总部的账户审查,里森就将自己的佣金收入转入账户,以弥补亏损.由于这些亏损的数额不大,结果倒也相安无事.,21993年1月,里森手下有一名交易员出现了两笔大额过失:一笔是客户的420份合约没有卖出,另一笔是l00份合约的卖出指令误为买入.里森再次作出了错误的决定,.亏损数额也日趋增长至600万英镑,以致无法用个人收入予以填平.在这种情况下,里森被迫尝试以自营收入来弥补亏损.幸运的是,到1993年7月,88888账户居然由于自营获利而转亏为盈.如果里森就此打住,巴林银行的倒闭厄运也许又一次得以幸免.然而这一次的成功却从反面为他继续利用8888账户吸收过失增添了信心.,里森自传中描述：“我为自己变成这样一个骗子感到羞愧开始是比较小的错误，但现已整个包围着我，像是癌症一样我的母亲绝对不是要把我抚养成这个样子的。,4、期权业务亏损,1993年7月,里森接到了一笔买入6000份期权的委托业务,但由于价格过低而无法成交.为了做成这笔业务,里森又按惯例用88888账户卖出局部期权.后来,他又用该账户继续吸收其他过失.结果,随着行情不利变化,里森再一次陷入了巨额亏损的境地.到1994年时,亏损额已由2000万,3000万一直增加到7月份的5000万英镑.为了应付查账的需要,里森假造了花旗银行有5000万英镑的存款.其间,巴林总部虽曾派人花了1个月的时间调查里森的账目,但却无人去核实花旗银行是否真有这样一笔存款.,5、日经指数期货的巨额亏损,自1994年下半年起，里森认为日经指数将上涨，逐渐买入日经225指数期货，不料1995年1月17日关西大地震后，日本股市反复下跌，里森的投资损失沉重。但里森认为股价将会上升，为弥补亏损，一再加大投资。1995年2月23日，是巴林期货的最后一日，这一天，日经指数下跌了350点，而里森却买进了市场中所有的合约，到收市时，里森总共持有61039份日经指数期货的多头合约和26000份日本政府债券期货的空头合约，而市场走势和他的操作完全相反，里森带来的损失到达86亿英镑，这是巴林银行全部资本及储藏金的12倍，最终把巴林银行送进了坟墓。,1995年3月2号，里森和妻子在法兰克福机场被警察捉拿归案，后来被引渡到新加坡受审，并在新加坡监狱服刑,。,截至1995年3月2日，巴林银行亏损额达9.16亿英镑，约合14亿美元。,233历史的老店顷刻崩溃了，最后只得被荷兰某集团以1英镑象征性地收购了。,三、巴林银行倒闭的原因,1.巴林集团管理层的失职,早在 1994年末和1995年初，新加坡国际金融交易所曾发现新加坡巴林期货公司的交易中存在假设干异常，并向巴林集团提出了一些关于新加坡巴林期货公司的征询。这些原本是可能促成较早发现里森活动的。根据官委清盘人的观点，如果巴林集团的管理层适当检讨并理解新加坡国际金融交易所在致该集团的信中所表述的忧虑，那么倒闭是可能挽回的。官委清盘人认为巴林资产负债管理委员会回复新加坡国际金融交易所第二封信的态度尤其应该受到严厉指责，该回信向新加坡国际金融交易所作出许多毫无根底的错误保证。,同样，琼斯对新加坡国际金融交易所的两封信的态度，也反映了他对问题掉以轻心到了令人无法接受的程度。我们无法理解，琼斯作为新加坡巴林期货公司的财务董事，何以未经独立地详细了解整个事件，就在里森草拟的回复新加坡国际金融所征询里森交易活动的复函上签字。,2.松散的内部控制,从巴林破产的整个过程看，无论各国金融监管机构或国际金融组织都普遍认为，金融机构内部管理是风险控制的核心问题，而巴林的内部控制却是非常松散的。,据报载，在 2月26日 悲剧发生之前，巴林银行的证券投资已暴露出极大的风险性，但竟未引起该行高级管理人员的警惕。,1月份第一周，里森持有合约3024张，20天后，即持有合约16852张(短短20天内，合约持有额增长4倍)。到2月中旬，里森持有的合约突破2万张，比在同一市场操作的第二大交易商持有头寸多出8倍。这个信号由于我们所不知道的原因而没有被巴林银行的最高管理当局注意到从而做出应有的反响。总之，巴林银行本身的内部控制制度失灵了，预警系统失效，最终导致了悲剧的发生。巴林破产前不久，该银行直到尼克里森去职的那天，即 2月23日 星期四，公司的风险报告仍出现交易平衡。,但是，据新加坡有关当局说，巴林在 1995年2月头18天里给新加坡国际期货公司汇去128亿美元作垫付维持金之用；据?金融时报?报道，英格兰银行银行长埃迪乔治(EddieGeorge)4月5日 对英国公共财政部及内务委员会的国会成员说，巴林在未通知英格兰银行的情况下，擅自给其新加坡分部汇去 76亿英镑现金。,破产前的巴林运作机构，里森主要是与巴林公司的伦敦总部、东京分部及香港分部交易。而在新加坡的期货交易，仅有少数客户，其中三个为巴林分支，另一个是巴黎国家银行，每笔交易都会经过一家巴林分支，因此，巴林主管完全不知晓里森所作所为是不可能的。里森后来在狱中感慨：“对于没有人来制止我的这件事，我觉得不可置信。伦敦的人应该知道我的数字都是假造的这些人都应该知道我每天向伦敦总部要求现金是不对的，但他们却仍旧支付这些钱。可以说，巴林银行的倒闭不是一人所为，而是一个组织结构漏洞百出、内部管理失控所致。,3.业务交易部门与行政财务管理部门职责不明,在巴林新加坡分部，尼克里森本人就是制度。他分管交易和结算，这种做法给了里森许多自己做决定的时机。作为总经理，他除了负责交易外，还集以下四种权力于一身：监督行政财务管理人员；签发支票；负责把关与新加坡国际货币交易所交易活动的对账调节，以及负责把关与银行的对账调节。行政财务管理部门保存各种交易记录并负责付款。虽然公司总部对他的职责非常清楚，却并未采取任何行动，他们生怕因得罪他而失去了这个“星级交易员。他既负责前台交易又从事行政财务管理，就像一个人既看管仓库又负责收款。由于工作便利，尼克里森的代号为88888的错误账号用了1年多，直到 1995年2月23日 他辞职时才被发现。,伦敦总部也曾想到确定来自新加坡分部的利润是否能够长期持续下去，还派了一个审计组来到新加坡分部。审计组主要依靠里森提供的情况，编制了一个长达24页的报告。他们对公司的一般性风险有所了解，在报告中这样写道：“管制有可能被总经理一人取代，“他负责前台交易及财务管理，“可能会以集体的名义做交易，并保证按自己的意图去交割和记录。但是报告接着又说，“鉴于行政财务管理方面缺少有经验的资深骨干，总经理必须积极兼任交易和后勤管理两职，同时报告还指出，“在巴林新加坡期货部存在着离开交易正常轨道做违反新加坡国际货币交易所规章之事的可能。审计组对里森的交易策略也非常了解许多交易并非是低风险的套利，而是日经指数的单向高风险投赌，“虽然风险高，却可能有更高的回报。,4.代客交易部门与自营交易部门划分不清,尼克里森所做的交易也曾受到巴林新加坡期货部同行们的质询，但是他总是说自己是代客户交易。也有人提出尼克里森在对巴林撒谎，因为代客户垫付期货合同的维持金是非常少有的事。代客户交易与自营交易混淆不清造成管理上的困难，只有把两者划分清楚，才能进行有效的风险管理。,5.奖金结构与风险参数比例失当,许多公司为鼓励员工辛勤工作，采取发放奖金的方法。一般根据员工的职务、工作经验、工作成绩以及其他诸多因素来确定，各个公司规定不一。当然，表彰工作成绩是一回事，根据交易所得利润支付大笔奖金，而不考虑公司的风险参数或公司的长期策略，那么是另一回事。巴林一直将公司50的毛利作为奖金发给雇员。这个百分数比绝大多数公司的高。巴林1994年的1亿英镑(161亿美元)奖金在公司倒闭前几天刚刚宣布分配。,几个主要总裁可望拿到 11210多万英镑。奖金时常是根据一个小组或个人在前一年所赚利润决定的。这种把交易员的收入与他的交易利润挂钩的奖励制度，最大的问题是刺激了交易员的贪利投机，高额的奖金使得雇员急于赚钱而很少考虑公司所承担的风险。,6.缺乏全球性的信息沟通与协调,据金融时报报道，英格兰银行行长埃迪乔治 1995年4月5日 曾对公共财政部和内务委员会中的国会成员讲，巴林在未通知英格兰银行的情况下，擅自将 7.6亿英镑的资金汇到新加坡。而1987年英国银行法规定任何银行如需将大于其资产25的资金汇到海外分支，必须事先通知英格兰银行。至 1995年2月23日，巴林总共汇去了 76亿英镑以垫付里森的交易，而这个数将近巴林资本的两倍。,虽然金融市场特别是衍生产品市场已越来越全球化了，但是其法规大多数仍由各个国家自己制定，而且实施范围亦不超出本国国界。巴林破产案中，巴林总部由英格兰银行及证券期货管理局管理，巴林新加坡期货部那么受制于新加坡国际货币交易所(新加坡国际货币交易所的上级为新加坡货币局)。而东京股票交易所(TSE)、大阪股票交易所(OSE)及东京国际金融期货交易中心(TIFFE)却受制于日本银行(中央银行)。这三个国家的管理者并没有义务去沟通管理信息，而其中的一些组织如新加坡国际货币交易所和大阪股票交易所在日经指数衍生产品方面又一直是竞争对手。显然，缺乏全球性的协调及信息互不沟通也是未能阻止巴林破产的又一主要原因。,四、风险启示及对策,1.必须加强对金融机构，特别是跨国金融机构的监管,巴林银行已经有200多年的经营历史，理应有一套完善的内部管理制度，如果个别职员在职权范围内违反操作规程是可能发生的。但一名交易员能够违反制度，擅自越权操作，将相当于其母行资本几倍的资金作赌注，而且能够掩藏几周不为监管部门所知晓，可见巴林银行内部的监管漏洞很多。本来巴林银行后线结算部门应该履行监察职责，但是这个警报系统并没有发挥作用，这抑或是里森与结算部门的人同谋，来欺瞒管理层；或许是既让里森负责前台交易又让他掌管后线结算这种做法的严重恶果。,除了巴林银行内部存在的原因外，新加坡国际金融交易所，新加坡金融监管