Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,#,1,筹资分析与决策模型设计,1筹资分析与决策模型设计,2,1,、,INDEX,（）,功能：返回表格或区域中的数值或对数值的引用。,形式：,数组型：,INDEX,（,arrary,，,row_num,，,column_num,）其功能是返回数组中指定单元格或单元格数组的数值。,相关函数,21、INDEX（）相关函数,3,参考地址型：,INDEX,（,reference,，,row_num,，,column_num,，,area_num,）其功能是返回引用中指定单元格。,参数说明：,array:,单元格区域或数组常数；,row_num:,数组中某行的行序号，函数从该行返回数值。如果省略，则必须有,column_num,；,column_num:,数组中某列的列序号，函数从该列返回数值。如果省略，则必须有,row_num,；,reference:,对一个或多个单元格区域的引用；,相关函数,3参考地址型：相关函数,4,举例：,INDEX,（,A1,：,C8,，,2,，,3,）表示,C2,；,INDEX,（,A1,：,A6,，,2,）表示,A2,；,INDEX,（,A1,：,A6,，,2,，,3,）,#REF,；,INDEX,（,A1,：,C6,，,D1,：,F6,），,2,，,3,，,2,）表示第,2,个区域中第,2,行第,3,列即,F2,；,INDEX,（,A1,：,C6,，,D1,：,F6,），,0,，,0,，,2,）,#VALUE,；,相关函数,4举例：相关函数,5,2,、逻辑判断函数,IF,（）,AND,（）,OR,（）,NOT,（）,相关函数,52、逻辑判断函数 相关函数,6,年金现值函数,PV(),和年金终值函数,FV(),年金、年金中的本金、年金中的利息函数,年金函数,PMT,（）,年金中的利息函数,IPMT,（）,年金中的本金函数,PPMT,（）,现金流量的时间价值及函数,6年金现值函数 PV()和年金终值函数FV()现金流量的时间,7,1.,年金终值函数,FV,（）,语法：,FV,（,rate,nper,pmt,pv,type,）,功能：在已知期数、利率及每期收付款额的条件下，返回年金终值数额。,参数说明：,rate-,各期利率，是一固定值。,nper-,总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数。,pmt-,各期所应付给（或得到）的金额，其数值在整个年金期间（或投资期内）保持不变。如果忽略,pmt,，则必须包括,pv,参数。,71.年金终值函数FV（）,8,pv-,现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已经入账的款项或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金。如果省略,pv,，则假设其值为零，并且必须包括,pmt,参数。,Type-,数字,0,或,1,，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末，,type,为“,0”,表示期末，,type,为“,1”,表示期初。如果省略,type,，则默认其值为“,0”,。对普通年金来说，,type,应为“,0”,。,8pv-现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已经入账,9,注意：,当,pmt=0,时（或忽略时），,FV,函数相当于已知现值求终值；,当,pv=0,（或忽略）时，,FV,函数相当于已知年金计算终值。,【例】5年中每年存入银行100元，利率8%，求第五年末年金终值。,年底存入=,FV（8%，5，-100）=586.66,9注意：,10,FV,函数是一个用途非常广泛的函数，不仅可以用来计算普通年金终值，而且还可以进行以下的计算：,计算复利终值,计算先付年金终值,计算年金终值系数,计算复利终值系数。,10 FV函数是一个用途非常广泛的函数，不仅可以用来计算,11,2.,年金现值函数,PV,（）,语法：,PV(rate,nper,pmt,fv,type),功能：在已知期数、利率及每期收付款额的条件下，返回年金现值数额。,参数说明：,fv,为未来值，如果省略则默认其值为,0,。,其它各参数含义同上。,11 2.年金现值函数PV（）,12,注意：,当,pmt=0,（或忽略）时，,PV,函数相当于已知终值计算现值；,当,fv=0,（或忽略）时，,PV,函数相当于已知年金计算现值。,【例】现存入一笔钱，准备在以后五年中每年得到100元，利率8%，应存入多少钱。,年底得到=,PV（8%，5，-100）=399.27,年初得到=,PV（8%，5，-100，1）=431.21,12注意：,13,与,FV,函数一样，,PV,函数认定年金,pmt,和终值,fv,现金流量的方向与计算出的现值现金流量的方向是相反的。,13 与FV函数一样，PV函数认定年金pmt和终值f,14,PV,函数也是一个用途非常广泛的函数，不仅可以用来计算普通年金现值，而且还可以进行以下的计算：,计算复利现值,计算先付年金现值,计算年金现值系数,计算复利现值系数,14 PV函数也是一个用途非常广泛的函数，不仅可以用来计,15,3、年金，年金中的本金，年金中的利息函数,（1）年金函数,PMT（）,语法：,PMT（rate,nper,pv,fv,type),功能：已知期数，利率，现值或终值的条件下，返回年金。,（2）年金中的利息函数,IPMT（）,语法：,IPMT（rate,per,nper,pv,fv,type）,功能：已知期数，利率，现值或终值的条件下，返回年金中的利息。,（3）年金中的本金函数,PPMT（）,语法：,PPMT（rate,per,nper,pv,fv,type）,功能：已知期数，利率，现值或终值的条件下，返回年金中的本金。,*,PMT（）=IPMT（）+PPMT（）,15 3、年金，年金中的本金，年金中的利息函数,16,4、,期数函数,NPER（）,语法：,NPER（rate,pmt,pv,fv,type）,功能：返回每期付款金额及利率固定的某项投资或贷款的期数。,164、期数函数NPER（）,17,5、利率函数,RATE（）,语法：,RATE（nper,pmt,pv,fv,type,guess）,功能：已知期数，每期付款，及现值的条件下，返回年金的每期利率。,参数：,GUESS,是猜测数。默认10%，若,RATE,无法收敛则用不同的猜测数在试一次。,175、利率函数RATE（）,18,长期借款基本内容,建立长期借款基本模型,长期借款双因素分析模型的设计方法,长期借款筹资双变量分析模型设计,18长期借款基本内容长期借款筹资双变量分析模型设计,19,1、建立模型如图（下页）,2、定义各因素之间的关系。,（1）付款总期数：,C9=,借款年限*每年付款期数,（2）每期偿还金额；,C10=ABS（PMT（,借款年利率/每年还款期数，总付款期数，借款金额）,3、分期偿还借款模型的应用,建立长期借款基本模型,191、建立模型如图（下页）建立长期借款基本模型,20,20,21,1.,模拟运算表,长期借款双因素分析模型的设计方法,211.模拟运算表长期借款双因素分析模型的设计方法,22,1,、功能,l,提供一种计算捷径。在一次操作过程中，完成多组不同数值的计算；,l,提供一种显示和比较方式。,2,、类型,l,单变量模拟运算表；,l,双变量模拟运算表。,3,、使用,l,设置双变量分析表,l,给双变量分析表填值,4,、注意,l,不能改变表中的一部分,l,如果需要清除该表，必须清除表中全部值,长期借款双因素分析模型的设计方法,221、功能长期借款双因素分析模型的设计方法,23,2.,应用模拟运算表建立双变量长期借款分析模型,232.应用模拟运算表建立双变量长期借款分析模型,24,1、种类,营业租赁：经营租赁（服务性租赁），,IBM,首创者之一。,融资租赁：财务租赁（资本租赁）,由出租人筹措资金，引进拥护所需的色后备，再租给用户使用，租期较长。,租赁的基本概念,241、种类租赁的基本概念,25,2、计算：,（1）支付方式：,时间长短（年，季，月）；时期先后（先付，后付）；每期支付金额（等额，不等额）。,（2）计算方法：,A,定期等额后付租金的计算,PMT(,租赁各期利率,总付款期数,租金,0)(,或省略,0,）,B,定期等额先付租金的计算,PMT(,租赁各期利率,总付款期数,租金,1),租赁的基本概念,252、计算：租赁的基本概念,26,建立租赁筹资基本模型,26建立租赁筹资基本模型,27,支付方式表达,IF（C6=“,先付”，,PMT(,租赁各期利率,总付款期数,租金,1),，,PMT(,租赁各期利率,总付款期数,租金,),建立租赁筹资基本模型,27支付方式表达建立租赁筹资基本模型,28,7.4.1 租赁的基本概念,7.4.2 建立租赁筹资基本模型,7.4.3 租赁筹资图形接口模型设计方法,7.4.4 租赁筹资图形接口模型的使用,租赁筹资图形接口模型设计,287.4.1 租赁的基本概念租赁筹资图形接口模型设计,29,净现值（,NPV）,分析的基本原理,设计租赁筹资摊销分析表,设计贷款筹资分期偿还分析表,应用模型对租赁筹资与借款筹资方案比较分析,租赁筹资与借款筹资方案比较模型,29净现值（NPV）分析的基本原理租赁筹资与借款筹资方案比较,30,示例：假设中材公司准备筹资购置一台设备，,TY220,机床，需2000000元，使用年限5年，直线折旧，无残值，所得税率0.33。,中财公司面临两种选择：,（1）举债筹资。银行借款2000000，利率10%，5年内偿还，5年后报废。,（2）租赁筹资。租赁公司给中财公司，不同的,TY220,机床，5年内摊销，要得到10%资金收益率，出租人维修设备，而中财公司不支付附加费用，租金是在期初预付。,净现值（,NPV）,分析的基本原理,30示例：假设中材公司准备筹资购置一台设备，TY220机床,31,设计贷款筹资分期偿还分析表,31 设计贷款筹资分期偿还分析表,32,应用模型对租赁筹资和借款筹资方案比较分析,32应用模型对租赁筹资和借款筹资方案比较分析,33,中财公司租赁分析模型,2,5,租赁项目名称,租金,10,000,支付租金方法,后付,1,每年付款次数,1,6,租赁年利率,6.00%,5,租赁年限,5,总付款次数,5,每期应付租金,2,374,租赁公司价格表,生产厂家,设备名称,租金总额,支付方法,德国,TY220,机床,(,德国,),2,500,000,先付,美国,TY220,机床,(,美国,),2,300,000,先付,日本,TY220,机床,(,日本,),2,100,000,先付,美国,486,计算机,(,AST),20,000,后付,美国,386,计算机,(,IBM),10,000,后付,美国,TY110,机床,(,美国,),1,000,000,先付,日本,TY110,机床,(,日本,),1,500,000,先付,租赁设备接口设计,33中财公司租赁分析模型25租赁项目名称,34,在模型中建立图形控制项按钮的方法,34在模型中建立图形控制项按钮的方法,35,建立租赁项目名称的,“,下拉框控制项,”,35建立租赁项目名称的“下拉框控制项”,36,建立滚动条控制项，将租赁年利率限定在合理的范围内,36,37,建立滚动条控制项，将租赁年利率限定在合理的范围内,37建立滚动条控制项，将租赁年利率限定在合理的范围内,38,租赁筹资图形接口的设计,38租赁筹资图形接口的设计,39,设计租赁筹资摊销分析表,39 设计租赁筹资摊销分析表,40,1.,筹资相关函数的语法及使用。,2.,货币时间价值函数的语法及使用。,3.,模拟运算表的功能及使用。,4.,图形接口模型的设计和使用,5.,租赁筹资与借款筹资方案比较模型的设计和使用。,复习思考题,401.筹资相关函数的语法及使用。复习思考题,眼到、手到、心到，一个不良也逃不掉。,11月-24,11月-2