单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,第四章 期货交易制度和期货交易流程,1,第一节 期货交易制度,保证金制度,当日无负债,结算制度,持仓限额,制度,涨跌停板,制度,熔断机制,大户报告,强行平仓,套保审批,信息披露,风险警示,规,则,制,度,2,第二节 交易流程开户与下单,一、开户,（一）风险揭示,（二）签署合同,（三）缴纳保证金,3,股指期货,投资者适当性制度,自然人客户适当性标准,三大硬性指标,有资金实力,：开户时期货保证金账户资金余额不低于50万元,有知识,：具备股指期货基础知识并通过测试,有经验,：具有商品期货交易或者股指期货仿真交易经历,综合评价指标：,包括投资者的,年龄、学历、财务状况和诚信状况,等，对不同指标赋予不同的权重，突出财务状况和诚信状况,综合评价得分在,70分以下,的，原则上不得参与交易。,4,股指期货,投资者适当性制度,法人客户的适当性标准,从财务状况、业务人员、内控制度建设等方面提出要求，并结合监管部门对基金管理公司、证券公司、保险公司、信托公司、社保基金、合格境外机构投资者等特殊法人投资者的准入政策进行规定。,注：特殊法人投资者需要到中国金融期货交易所开户，期货公司不能受理其现场开户。例如：证券公司、基金公司等。,5,二、下 单,（一）常用交易指令,1、市价指令,2、限价指令,3、止损指令,4、停止限价指令,5、阶梯价格指令,6、限时指令,7、双向指令,8、套利指令,9、取消指令,（二）下单方式,1、书面下单slow,2、电话下单五花八门,3、网上下单最普遍,6,7,8,9,10,下单需谨慎！,11,第三节 期货交易流程竞价,一、竞价方式,公开喊价,连续竞价制、一节一价制,计算机撮合,撮合价=买入价、卖出价、前一成交价三者居中者,12,计算机撮合成交,集合竞价,8：55-8：59,竞价结果,最大成交量原则,高于集合竞价价格的,所有买单全部成交,低于集合竞价的,所有卖单全部成交,等于集合竞价价格,的报单取较少者,13,二、成交回报与确认,不同下单方式的成交回报不同,补确认单子,规定时间内不提出书面异议的结算单，视为客户对成交结果的确认,14,第四节 期货交易流程结算,交易所-结算会员-客户,（一）交易所-结算会员,当日结算数据：,会员当日平仓盈亏表,会员当日成交合约表,会员当日持仓表,会员资金结算表,会员的结算准备金低于最低余额时，结算结果视为追加保证金通知。,15,（二）期货公司对客户的结算,不得低于交易所向会员收取的保证金标准,交易结算单载明事项,合同规定方式通知追加保证金,16,二、结算公式与应用,（一）结算相关概念,1、平仓,2、当日结算价,3、持仓量,（二）结算公式,当日结算准备金余额（权益）,=上一个交易日结算准备金余额-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费,17,当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏,当日交易保证金=当日结算价 X 当日交易结束后的持仓总量 X 交易保证金比例,以上公式需理解记忆！,例子：P111-112,18,第五节 期货交易流程交割,一、交割的作用纽带,二、实物交割方式与交割结算价的确定,（一）方式：集中交割（一次性）,滚动交割（灵活）,不同交易所、甚至是同一交易所的不同品种采用的交割方式不同,（二）实物交割结算价的确定,各个交易所拥有不同的规定,19,三、实物交割流程标准仓单的易主！,四、标准仓单及其生成、流通和注销,标准仓单的概念,标准仓单的作用,标准仓单的分类,标准仓单的生成,标准仓单的流通,标准仓单的注销,20,五、实物交割违约的处理,违约条件,守约方可做出利于自己的选择,类似于斯诺克规则！,终止交割 OR 继续交割！,六、现金交割,现金差价结算，主要适用于股指期货，HS300指数期货。,21,七、期货转现货,期转现的概念协议价格双方平仓,期转现的优势节约期货交割成本P118例子,期转现的流程,期转现举例商定的平仓价和交货价差额一,般要小于节省的费用总和,22,期货公司期货交易风险说明书以及期货经纪合同范文 P120,23,知识要点回顾,24,期货市场能够给你提供一个足够翱翔的天空！,万事开头难,取得从业资格是获得成功的第一步！,好好预习、认真复习提问机制！,25,谢谢大家！,26,