,单击此处编辑母版标题样式,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,课前说明,1,、教材选用与上课资料,2,、主要内容与进度安排,3,、成绩构成,4,、学习要求,5,、学习方法,FINANCIAL ANALYSIS,1,（,1,）教材：,财务分析学,宋常 编著 中国人民大学出版社,（,2,）,旅游企业财务分析模块课程指导书,（,3,）首旅酒店,2013,年年报,FINANCIAL ANALYSIS,2,（,1,）旅游企业财务报表总体分析,（,2,）旅游企业偿债能力分析,（,3,）旅游企业营运能力分析,（,4,）旅游企业盈利能力分析,（,5,）旅游企业发能力分析,FINANCIAL ANALYSIS,3,（,1,）按时出勤,（,2,）专心听讲、积极思考,（,3,）仔细调研、积极协作,（,4,）认真完成课程论文,FINANCIAL ANALYSIS,4,FINANCIAL ANALYSIS,2012（3）读者,人生关注的另一面,“一位教师告诉我，他发现，上课积极提问的学生比认真听讲的学生进入社会后有更强的适应能力。人生的许多境界不在于跟随，而在于自我探求。,5,旅游企业财务分析,第一讲,何滢,二零一四年三月,6,一、财务分析根本知识,二、财务报表总体分析,水平分析与垂直分析,旅游企业财务报表总体分析,Financial Analysis,7,一、财务分析根本知识,1,、财务分析内涵,2,、财务分析主体,3,、财务分析目的,4,、财务分析内容,5,、财务分析方法,6,、财务分析局限性,Financial Analysis,8,财务分析内涵,Financial Analysis,9,财务分析内涵,Financial Analysis,10,财务分析内涵,Financial Analysis,11,财务分析主体,Financial Analysis,12,财务分析目的,Financial Analysis,13,财务分析内容,Financial Analysis,14,财务分析方法,Financial Analysis,趋势分析法,（水平分析法）,差额分析法,垂直分析法,（结构分析法）,15,财务分析局限性,Financial Analysis,16,二、财务报表总体分析,1,、水平分析法,2,、垂直分析法,Financial Analysis,17,首旅股份（,600258,）,20082012,年相关数据,单位：元,Financial Analysis,18,首旅股份（,600258,）,20082012,年相关数据,单位：,%,Financial Analysis,19,从首旅股份,2008,年,2012,年报数据的水平分析来看，首旅股份资产总额逐年增加，负债总额在增加，股东权益总额稳中略有减少，具体来说，,2012,年与,2008,年相比，首旅股份,资产总额增加了,21%,，其中，流动资产增加了,111%,，货币资金增幅达,41%,；固定资产减少了,12%,，除计提折旧外，置换出北展分公司减少了固定资产。资产总额增加的同时负债总额增幅达,90%,，流动负债和非流动负债都在增加。此外，股东权益总额减少,6%,，其中营业收入增幅,69.67%,，留存收益增幅,46.29%,，资本公积减幅,63.17%,，使得股东权益总额减少,6.41%,。,Financial Analysis,20,水平分析法,Financial Analysis,水平分析法是将反映企业报告期财务状况等的信息（特别指会计报表信息资料）与反映企业前期或历史某一时期财务状况等的信息进行比照，研究企业各项经营业绩或财务状况的开展变动情况的一种财务分析方法。,21,水平分析法,Financial Analysis,水平分析法的要点是将报表资料中不同时期的同项数据进行比照，比照的方式包括：绝对值增减变动、增减变动率、变动率比值。通常不是单指标比照，而是对反映某方面情况的报表的全面、综合比照分析。,22,Financial Analysis,资产总计,100,负债和股东权益合计,100,货币资金,18.13,短期借款,13.88,应收账款,1.66,应付账款,6.73,存货,0.94,预收款项,4.44,预付款项,12.14,一年内到期的非流动负债,0,流动资产合计,33.40,流动负债合计,31.62,可供出售金融资产,1.85,长期借款,13.08,长期股权投资,11.67,非流动负债合计,13.60,固定资产,32.29,负债合计,45.22,无形资产,16.54,股本与资本公积,17.57,商誉,1.90,留存收益,26.96,非流动资产合计,66.60,股东权益合计,54.78,资产合计,100,负债和股东权益合计,100,首旅股份（,600258,）,2012,年资产负债表垂直分析,23,首旅股份（,600258,）,2008,年,-2012,年资产负债表垂直分析,项目,2008,年,2009,年,2010,年,2011,年,2012,年,货币资金,15.63,11.11,12.02,11.31,18.13,应收账款,1.90,1.39,1.43,1.10,1.66,存货,0.60,0.78,0.79,1.12,0.94,流动资产,19.26,14.68,15.96,27.76,33.40,固定资产,44.42,45.85,44.71,37.84,32.29,非流动资产,80.74,85.32,84.04,72.24,66.60,资产总额,100,100,100,100,100,负债总额,28.93,36.21,33.83,44.37,45.22,股东权益总额,71.07,63.79,66.17,55.63,54.78,Financial Analysis,24,Financial Analysis,利润表项目,2008,年,2009,年,2010,年,2011,年,2012,年,营业收入,100,100,100,100,100,营业成本,56.90,53.33,62.41,69.04,67.16,营业税金及附加,2.25,2.38,1.92,1.75,1.90,销售费用,12.55,14.47,11.73,11.94,11.82,管理费用,12.72,14.20,10.92,10.42,12.35,财务费用,0.85,1.11,0.94,1.48,1.45,营业利润,15.53,15.44,12.86,6.21,6.10,利润总额,15.48,15.47,13.09,5.93,6.07,所得税费用,2.96,3.17,2.79,1.27,1.52,净利润,12.52,12.30,10.30,4.66,4.55,首旅股份（,600258,）,2008,年,-2012,年利润表垂直分析,25,Financial Analysis,首旅股份（,600258,）,2012,年现金流量表垂直分析,26,Financial Analysis,现金流量表项目,2008,年,2009,年,2010,年,2011,年,2012,年,现金流入总额,100,100,100,100,100,经营活动现金流入,87.35,68.40,97.14,84.06,91.61,投资活动现金流入,1.22,0.58,0.34,0.30,0.34,筹资活动现金流入,11.43,31.02,2.52,15.64,8.05,现金流出总额,100,100,100,100,100,经营活动现金流出,78.66,54.83,85.94,85.32,84.89,投资活动现金流出,4.75,15.23,2.10,2.11,2.92,筹资活动现金流出,16.59,29.94,11.96,12.57,12.19,首旅股份（,600258,）,2008,年,-2012,年现金流量表垂直分析,27,Financial Analysis,从首旅股份2008-2012年年报数据的垂直分析来看，分析结论与水平分析结论保持一致，相互映证。就资产结构而言，首旅股份的流动资产比重根本上呈现逐年增加的态势，2008年为19.26%，2012年到达了33.40%；非流动资产比重降低，2008年为80.74%，2012年为66.60%。就资本结构而言，负债比重根本呈现逐年增加的态势，2008年负债比重为28.93%，2012年增加到了45.22%；权益比重根本呈现逐年下降的态势，2008年权益比重为71.07%，2011年下降到了54.78%。资产结构与资本结构的变化分别反映了首旅股份投资活动与筹资活动的变化。相应地，与2011年相比，现金流量表垂直分析反映出其经营活动现金流入占现金流入比重增加；投资活动现金流出占现金流出比重增加，主要是支付资产置换差价所致；筹资活动现金流入占现金流入比重下降，筹资现金流出占现金流出比重略有下降。,28,垂直分析法,Financial Analysis,垂直分析法是通过计算报表各工程占总体的比重或结构，反映报表中的工程与总体关系情况及其变动情况。会计报表经过垂直分析法处理后，通常称为同度量报表、或称总体结构报表、共同比报表。,29,垂直分析法,Financial Analysis,垂直分析法的步骤是：,第一，确定报表中各工程占总额的比重或百分比,第二，分析各工程在经营中的重要性,第三，研究各工程比重的变动情况,30,垂直分析法,Financial Analysis,资产负债表垂直分析,利润表垂直分析,现金流量表垂直分析,31,第一讲作业,Financial Analysis,请各小组以选定的旅游上市公司近5年财务报表资料为根本依据，运用水平分析法和垂直分析法完成该公司财务报表总体分析。,32,谢谢大家！,33,