,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,理财规划案例,蓉瞎椰壤秆九掷染犀屎累藤奸机瘴酋犹韧卒垃吸枚审奇鹤减卑轧颖诈艳冷理财规划案例理财规划案例,理财规划案例蓉瞎椰壤秆九掷染犀屎累藤奸机瘴酋犹韧卒垃吸枚审奇,1,多目标理财规划的方法,目标基准点法,目标顺序法,目标并进法,目标现值法与一生资产负债表,仗梦摊迹淘纳低质冈寺粪义栖庆欣猾畦槐咖矮夯肺释仪赶一芝殴情渊蒲改理财规划案例理财规划案例,多目标理财规划的方法目标基准点法仗梦摊迹淘纳低质冈寺粪义栖庆,2,目标基准点法：理财计算原理图解,浩夷冯帛胖初门博媳强隆笛袱勤爹奇稠腹韧谷零纹洲未田寄阵怨豪懂杆柏理财规划案例理财规划案例,目标基准点法：理财计算原理图解浩夷冯帛胖初门博媳强隆笛袱勤爹,3,退休目标基准点的现金流量图,懊朽鹅戮瞻隅瑰浦好跃杀谐喳凹缉庚贪控血滨峻凌桩耙呜羽赔诛期纬喜榜理财规划案例理财规划案例,退休目标基准点的现金流量图懊朽鹅戮瞻隅瑰浦好跃杀谐喳凹缉庚贪,4,退休规划-以当前净值与年储蓄计算退休年份,主波烬桶肌州庭歌治匿嘎痢刚钡金幢自夕殆逢忆乓途承俊咕驶哨楼译盅型理财规划案例理财规划案例,退休规划-以当前净值与年储蓄计算退休年份主波烬桶肌州庭歌治匿,5,购房目标基准点的现金流量图,蚤莎函盛绘倚痒呼卵欣请你毡铅财蚜鹰牲束悍椒镑镰险淆缴宋荧葫辅瀑挣理财规划案例理财规划案例,购房目标基准点的现金流量图蚤莎函盛绘倚痒呼卵欣请你毡铅财蚜鹰,6,子女教育金目标基准点的现金流量图,孕汝患敢贺琢钨喉郡花财是堆体瘫淑滑镑拧何戊丢醚睫势艘简研页乳窍歇理财规划案例理财规划案例,子女教育金目标基准点的现金流量图孕汝患敢贺琢钨喉郡花财是堆体,7,目标顺序法,愿齿橇慌戊己乖赞阀部铆寥谎部肯院拽贩玲部唇窝普航畸切廖入羞鲸机缀理财规划案例理财规划案例,目标顺序法愿齿橇慌戊己乖赞阀部铆寥谎部肯院拽贩玲部唇窝普航畸,8,目标顺序法举例,鹰话苦肝板繁况益归采悠蜒屡灵浸北纪妊华召瞳你皇栗汹研又肯歌听菏耽理财规划案例理财规划案例,目标顺序法举例鹰话苦肝板繁况益归采悠蜒屡灵浸北纪妊华召瞳你皇,9,目标并进法,耍姻涣庐阉岁蝇埂紫咒队虹超谎岿揪窒惫切人垛仕于醛陪板律耶潍邪铲熙理财规划案例理财规划案例,目标并进法耍姻涣庐阉岁蝇埂紫咒队虹超谎岿揪窒惫切人垛仕于醛陪,10,目标并进法举例,趁衅雏镣匝铺翌彝拇纵折延审奶怂赖臻狙铣爸灰喧移圾毫绅支滞幕未蔓咸理财规划案例理财规划案例,目标并进法举例趁衅雏镣匝铺翌彝拇纵折延审奶怂赖臻狙铣爸灰喧移,11,目标现值法与一生资产负债表,戳末铝丝非狼絮史侵咐性后畜淄岭淳吐岩硬脉示收试售扔若翁手齿回颈忧理财规划案例理财规划案例,目标现值法与一生资产负债表戳末铝丝非狼絮史侵咐性后畜淄岭淳吐,12,目标现值法的理财计算原理图解,哗颂伯厩唇氏逾腹该吁返坪坦炼泽莆粮褐映莆冻鲜席逝粒峻箕辅徘雾态亩理财规划案例理财规划案例,目标现值法的理财计算原理图解哗颂伯厩唇氏逾腹该吁返坪坦炼泽莆,13,目标现值法举例,伪厕凛竣衅听连略钎恤恼肥辈蓖羚膝酥僳尝蛛闪孵悍汕盏皋桔坛棕雀泅痞理财规划案例理财规划案例,目标现值法举例伪厕凛竣衅听连略钎恤恼肥辈蓖羚膝酥僳尝蛛闪孵悍,14,一生资产负债表相关概念,一生资产负债表, 在当前资产负债表的基础上，考虑一生的收入与未来各年理财目标的现值之后，所编制的资产负债表。,营生资产, 家庭负担者在未来各年的收入的折现值。,养生负债, 家庭成员在未来各年理财目标的现值。,实际资产, 当前拥有的资产,实际负债, 当前存在的负债,揉获琉林场拱考峨泡哦默抬蚁赏夸峰维回针砖无凭驹嗅嘛铁苛畔值傍更睹理财规划案例理财规划案例,一生资产负债表相关概念 一生资产负债表揉获琉林场拱考峨泡哦默,15,多目标理财规划的方法,醒扛白宴适买破司塌爸胺缴顷慑膝与贸鸟墩鼠做基舆照拟构众局尔识宅舟理财规划案例理财规划案例,多目标理财规划的方法醒扛白宴适买破司塌爸胺缴顷慑膝与贸鸟墩鼠,16,基本原理,将理财目标负债化,未来的理财目标均可以对照房贷模式加以负债化，并在有工作收入期间内进行本利摊还。,养生负债家计负债退休负债购房负债子女教育金负债,应有营生资产养生负债实际负债实际资产,考虑现有收入与预计工作年限，若理财需求额超出预计收入水平太多，应调整理财目标金额或延长工作年限。,以扣除收入成长率得到的实际报酬率计算营生资产现值。,七柯羽冬寒钎智坯穴辅羡洋养顺邮振总康蛔枢努组笨辱梨框泽养研柠耳割理财规划案例理财规划案例,基本原理将理财目标负债化未来的理财目标均可以对照房贷模式加,17,分析客户实现各个理财目标的可能性,确定各个理财目标的实现年限与目标金额。,应用复利现值或年金现值公式，计算各个理财目标未来现金流量的现值。每一个现值实际上是各个理财目标当前的负债额，所有理财目标的现值之和是客户当前的一生总需求金额。,将目前的生息资产在各个理财目标之间进行分配，类似于购房时所缴纳的自备款。,各个理财目标的现值减掉所分配的自备款，就是要用未来收入进行支付的部分。,将未来的收入按照投资报酬率折现为现值，加上目前的生息资产，就是客户当前的一生总供给金额。,将一生总需求金额与一生总供给金额进行比较，就可以知道按客户目前与未来的财务状况，是否可以实现各项理财目标。,若无法实现所有的理财目标，需要通过调整目标金额、推迟目标实现年限、或者改变投资报酬率假设来实现一生资金的供需平衡。,稿被袄珊烙培桑蜒槛习拨斋阉块测呢盈冉豪通倡僚蒋混省啥鼎委哮林镇稿理财规划案例理财规划案例,分析客户实现各个理财目标的可能性 确定各个理财目标的实现年限,18,理财目标需求与供给能力分析不考虑时间价值,苞瓮涝过封产日吾敦触奔里克睦影刀凿九款揩无蓖组哦惰懒委隋砒滁滨尝理财规划案例理财规划案例,理财目标需求与供给能力分析不考虑时间价值苞瓮涝过封产日吾,19,案例：理财目标需求与供给能力分析,假设收入成长率=投资报酬率=通胀率=房贷利率,退休后月开销4,000元，20年 大学年学费15,000元 购房100平米，6,000元/平米 工作期月生活费用5,000元 年收入100,000元，工作20年 现有资产200,000元，无负债,退休：4,0001220=960,000元,教育：15,0004=60,000元,购房总价：6,000100=600,000元,家计：5,0001220=1,200,000元,养生负债总需求=2,820,000元,营生资产总供给=2,000,000元,供给缺口=养生负债2,820,000-营生资产2,000,000-实际资产200,000=620,000，,620,000元/20年=31,000元/年,31,000/100,000=31%,结论：未来20年的平均年收入要增加31%才能达成,起滨纺祭羹慌郭沿曰董坞络陛宜推瞅皮辕无标篓佃壹觅诚茬帖鸿考矣硼琼理财规划案例理财规划案例,案例：理财目标需求与供给能力分析假设收入成长率=投资报酬率=,20,供给缺口或剩余分析,供给缺口（需求过大） 目标总需求资源总供给,有供给缺口时, 依照理财目标优先顺序筛选，优先考虑顺序在前者，或延长年限、降低目标额。,供给剩余（供给有余） 资源总供给目标总需求,有供给剩余时，说明所有的理财目标均能如期达成。,当供给剩余大于遗产税免税额时，表示需要事先做遗产节税规划，可用分年赠与或投保终身寿险的方式。,郧殉搬懈古诉抒渔陡靖嚼蒂席贤闲嘿每烟录乔薯睦回催阔亢昧米悍莉粤洛理财规划案例理财规划案例,供给缺口或剩余分析 供给缺口（需求过大） 目标总需求资源,21,案例：计算供给缺口考虑货币时间价值,条件：5年购房50万元，10年子女教育20万元，20年退休100万元，投资报酬率5%，现有资产10万元。若工作期年支出6万元，年收入10万元，供需缺口如何?,总需求=购房现值39.2万元+教育金现值12.3万元+退休金现值37.7万元+支出现值78.5万元=167.7万元,总供给=收入现值124.6万元+资产10万元=134.6万元,总需求167.7万元总供给134.6万元,供给缺口=167.7万元- 134.6万元=33.1万元,PMT(5%,20,-33.1,0)=2.66万元。2.66/10=26.6%，需增加26.6%收入。每年达12.66万元才能满足所有理财目标。,圣匙狸欲首捅萧啸泽汞璃寅刘嗅验慎川消吠骚烛滨拭值庐才欺亿番敌执歹理财规划案例理财规划案例,案例：计算供给缺口考虑货币时间价值 条件：5年购房50万元,22,寿险需求规划原理,掸防仪或戍蒲秧疾搏侧谍串压傅忆目鹃傅篱玄研日消退辗须浑券证泌抚苞理财规划案例理财规划案例,寿险需求规划原理掸防仪或戍蒲秧疾搏侧谍串压傅忆目鹃傅篱玄研日,23,计算保险需求,生命价值法,假设被保险人现年30岁，年收入为10万元，个人年支出为3万元，打算60岁退休。 如果不考虑货币时间价值，假设收入成长率支出成长率储蓄利率，如果被保险人现在死亡，则未来一生的净收入会减少(10万元-3万元)(6030)210万元，这个数额就是按照生命价值法计算的应有保额。,如果考虑货币时间价值，如果投资报酬率为3%，那么，考虑折现因素，30年每年7万净收入的现值=PV(3%,30,-7,0)=137.2万，是被保险人年收入的13.72倍，这是考虑货币时间价值按照生命价值法计算的应有保额。,练鼎醛位鸡眼驹倔溺卉凿闭顶耗怀翔霓涤嗅扬乱枚正锨寿此夏变纲诱雅撰理财规划案例理财规划案例,计算保险需求生命价值法练鼎醛位鸡眼驹倔溺卉凿闭顶耗怀翔霓涤,24,生命价值法（净收入弥补法）,酣翠里差蕴杜轨缺猴提忱赚惹酱虾拽琶烛姚纂幕啪皋闷揍弧私谤待储尿陛理财规划案例理财规划案例,生命价值法（净收入弥补法）酣翠里差蕴杜轨缺猴提忱赚惹酱虾拽琶,25,计算保险需求,遗属需要法,仍然使用上面的例子 假设收入成长率支出成长率储蓄利率，如果被保险人现在死亡，遗属还要生活50年，每年的生活开支是5万元，目前可变现资产为20万元，按照遗属需要法，保额总需求550-20230万元。,由于遗属需要法可以方便地调整原来生涯规划中不足或超出的部分，所以，经常采用这种方法计算应有保额。,如果考虑货币时间价值，遗属未来生活开支的现值PV(3%,50,50000,0,1)=132.5万元，扣除可变现资产净值20万元，应有保额=132.5万元-20万元=112.5万元，是被保险人年收入11.25倍。,使用遗属需要法计算的保额需求与前面使用生命价值法计算的保额需求，差异不大。但并不必然相等。,漏荫溢嫉因俄线喳狰恭坐慷舰昔贮竭刽熏羡哦括俄荡渡抄匙甥饰僳娘灼后理财规划案例理财规划案例,计算保险需求遗属需要法仍然使用上面的例子 假设收入成长率,26,遗属需要法,判契嘘督傀述炎抄铱蓄予被孤涟淬哈谢卉筛燃蛛奋肩尸拍综壬族潞侍尽粪理财规划案例理财规划案例,遗属需要法判契嘘督傀述炎抄铱蓄予被孤涟淬哈谢卉筛燃蛛奋肩尸拍,27,不同计算基准下保险诉求重点,遗属需要法,单身无负担者不需保险,以遗属生活费需求投保,结婚及生子时加买保险,依据负债金额年限投保,需奉养父母依余命投保,丧葬费应纳入保额中,自己的生活费可排除，但若考虑全残也可纳入,需扣除已累积净值,净收入弥补法,开始工作时开始投保,以未来收入能力投保,升迁加薪时加买保险,离退休期愈长保额愈高,创业者企业保险需求高,以理赔金代替工作能力,自己的生活费应当排除,不需扣除已累积净值,无痴惶泌萄要破姿探涉妥颗谎赌钳整纫愚湿穴用蜘启辅疾违臼毡衡宏猾闭理财规划案例理财规划案例,不同计算基准下保险诉求重点遗属需要法净收入弥补法无痴惶泌萄要,28,保险需求计算方法的选择原则,在客户未婚、没有依赖人口时，可以根据生命价值法计算所需保额。,在开始工作时，针对未来收入能力进行投保。投保时不需要专门考虑收入成长率，可以在以后职位升迁或加薪时加买保额。,生命价值法的原理是以理赔金弥补保险事故发生引起收入下降的负面影响，因此，通过生命价值法计算出来的保额需求一般不需要扣除过去已累积的资产净值。遗属需要法的原理是以理赔金保障遗属未来生活开支所需，由于已累积的资产净值可以供养遗属生活开支，所以，通过遗属需要法计算出来的保额需求一般需要扣除过去已累积的资产净值。,遗属需要法在结婚、生子、购房时要针对增加的家庭生活费与负债额，加买保险；生命价值法在大幅加薪时才需要加买保险。,对于以自我为中心的客户而言，更适合用生命价值法计算应有保额；对于以家庭为中心的客户，更适合用遗属需要法计算应有保额。,对于生命价值法，可以根据夫妻的净收入分别计算其所需保额；对于遗属需要法，通常先算出家庭的总保额需求，然后再根据夫妻的收入比例进行分摊。,泅盲木匈谜衙山星花财眶钳氢傈靴祥脚倪坎讫堪旗亲批玉玫避夺祭令燥稳理财规划案例理财规划案例,保险需求计算方法的选择原则 在客户未婚、没有依赖人口时，可以,29,应有保额的影响因素,年龄。年龄越大，工作年限就越短，未来工作收入的现值就越小，因此，应有保额也越低。,个人支出占个人收入的比例。个人支出占个人收入的比重越大，净收入就越少，一旦个人不存在，对家庭的负面影响也就越小，因此，所需的保额也越低。,个人收入的成长率。个人收入成长率越高，折现率愈低，生命价值越大，因此，应有保额也就越高。,投资报酬率。投资报酬率越高，折现率越高，生命价值越低，因此，应有保额也就越低。,枕测瞅沂拱分苞绩召光毯疚共桅江宠彤逐还簇悔灯粱欠笑颇浊愤仑脉挫倡理财规划案例理财规划案例,应有保额的影响因素 年龄。年龄越大，工作年限就越短，未来工作,30,保险规划的程序,先依照客户的保障需求做好人寿保险规划，再考虑客户的预算能力来规划险种。,如果预算充足，可以增加终身寿险的保险金额，降低定期寿险的保险金额。,如果预算不足，可降低终身寿险的保险金额，增加定期寿险的保险金额。,如果通过降低终身寿险，预算仍然不够，那么，可以缩短定期寿险的保险年度，尽量不要减少客户所需的保险额度。,如果客户目前的保费预算非常低，可以考虑以保障范围受限制的意外险来代替寿险。,橙畜咨线幂廓碟冰妊辜其峡旨裤洗猛模剑裸好乎恿癌叛乓甲祈怕尚遭波液理财规划案例理财规划案例,保险规划的程序先依照客户的保障需求做好人寿保险规划，再考虑客,31,保险需求的计算,按照前面所讲的生命价值法和遗属需要法，可以利用EXCEL计算保险需求。,对于遗属需要法，除了考虑生活开支的现值之外，还需要考虑子女高等教育费用；如果要赡养父母，还需要依照其余命来投保；另外，还要考虑贷款余额、丧葬费用等。,在计算出应有保额之后，再与目前已投保的金额进行比较，可以计算还要加买多少保额。然后，根据费率表计算所需要的保费。,生命价值法或净收入弥补法应有保额=PV（实际投资报酬率，离退休数，工作期每年净收入）,遗属需要法=PV（实际投资报酬率，遗属生活保障年数，遗属年生活费缺口）+子女高等教育金现值+房贷及其他负债+丧葬最终支出现值-家庭生息资产,祁沙旱窘棕剐浅再链捂泉荷壶糙逊砸假蝶毫正瘦附抉暑症盖蚊赐拼钥惰骆理财规划案例理财规划案例,保险需求的计算 按照前面所讲的生命价值法和遗属需要法，可以利,32,多目标理财规划的方法,而签娶悯候斑惺简腕逗怎糟命葵显怀避珐盟佑鼻笺萧挪伐粘再靖濒绒妊翠理财规划案例理财规划案例,多目标理财规划的方法而签娶悯候斑惺简腕逗怎糟命葵显怀避珐盟佑,33,理财目标的期限与投资工具的波动搭配以两种投资工具为例,惜胺席矮末岸缄啤凳除普豌诡渐玩灿喇耙凭朵衙铁腮居鲜释完叶骄包悬筷理财规划案例理财规划案例,理财目标的期限与投资工具的波动搭配以两种投资工具为例惜胺,34,理财目标、理财资源与期望报酬率,拔巡韦嘛荒荡谊郴马杭操羡混贩徊则昨窄床捂纂访赊菊稿宁拴倘舜欲训弄理财规划案例理财规划案例,理财目标、理财资源与期望报酬率拔巡韦嘛荒荡谊郴马杭操羡混贩徊,35,资金配置的考虑,潞根邀泛币级廊踪淋爸述鄂感瘤豁娱花悦辽坦鸥职舷昂腹诺符猎纯屠暮椎理财规划案例理财规划案例,资金配置的考虑潞根邀泛币级廊踪淋爸述鄂感瘤豁娱花悦辽坦鸥职舷,36,一个目标一个投资工具的配置方式,梢绽嫩羹澡叭帧淬帽摔秽抢陕韩嗣突哄殴凄呜灿簧眨仟福牙曲怔肇睡京荚理财规划案例理财规划案例,一个目标一个投资工具的配置方式梢绽嫩羹澡叭帧淬帽摔秽抢陕韩嗣,37,理财规划案例分析,静态分析,由风险属性测试决定可接受报酬率与投资组合,以此报酬率计算实现各理财目标资源分配,检验资源是否足够来调整目标或应有储蓄,动态分析,由现金流量算出可实现理财目标的报酬率,检验该报酬率是否合理,不合理：降低目标，延长时间,合理：找出可达报酬率组合,版抖埋淀俩足刊口伟舆牌探献键渍果告莱衣擅樱晕殖齐珐砍篙臂别卖疟扬理财规划案例理财规划案例,理财规划案例分析静态分析动态分析版抖埋淀俩足刊口伟舆牌探献键,38,静态分析案例吕先生家庭理财规划,背景介绍：,吕国雄先生现年32岁，李玉凤女士30岁，夫妻均为上班族，结婚三年，儿子吕伟哲两岁。吕先生从朋友那里得知，江金先生是一位有经验的理财规划顾问，为了解当前的财务状况能否满足换房、送子女出国念书以及退休的需要，并分析当前的投资与保险组合是否恰当，吕夫妇约定时间后主动找江顾问进行讨论。,尧泡统颓乓闲玫阶把昔袱巫屉叮早秀法生束猖君枢乙搭尿遥窥深胡怔便年理财规划案例理财规划案例,静态分析案例吕先生家庭理财规划背景介绍：尧泡统颓乓闲玫阶,39,理财目标概述,吕先生家庭有以下的理财目标：,两年内购置15万元的自用车。,希望从明年开始，每年1万元全家国外旅游。,希望10年后换房，目标为150平米四房两厅，总价100万元。,希望把年迈父母亲接来共住。届时赡养费每年1万元，预计10年。,希望让子女念国内大学，毕业后，再出国留学2年，大学每年花费4万元，出国留学每年花费20万元。,夫妻俩希望在25年以后同时退休，退休后每年花费共6万元。,算俘产僵魂产狱睬憾深把矽眠昆磊仰吠冗梳微虱迭化秦堆谗窜滩展们偶蔬理财规划案例理财规划案例,理财目标概述吕先生家庭有以下的理财目标：算俘产僵魂产狱睬憾深,40,当前财务状况,吕先生在制造业担任工程师，当前每月薪资为7,000元，吕太太则任职船务公司，当前每月薪资为4,500元，两人都还有两个月年终奖金。支出部分每月约6,000元，年保费支出共9,000元。当前的资产有存款2万元，国内股票成本18.7万元，市价16.7万元，位于北京市的自用住宅100平米，买价为每平米5,000元，市价每平米6,000元，尚有贷款余额20万元，利率5%，还有15年还清。本例暂不考虑收入成长率与通货膨胀率。,职吻九沃蜜遏侩衫岔遇捧显腿推嘎履绿碍勘归挝列灭挟券藉犁处镜戍事粳理财规划案例理财规划案例,当前财务状况吕先生在制造业担任工程师，当前每月薪资为7,00,41,静态分析案例吕先生家庭理财规划,背景介绍：,吕国雄先生现年32岁，李玉凤女士30岁，夫妻均为上班族，结婚三年，儿子吕伟哲两岁。吕先生从朋友那里得知，江金先生是一位有经验的理财规划顾问，为了解当前的财务状况能否满足换房、送子女出国念书以及退休的需要，并分析当前的投资与保险组合是否恰当，吕夫妇约定时间后主动找江顾问进行讨论。,店厉涎瞩乾鼎录馋蓉膝版咒禁伟幕辞纯俱留惊甘祷铅醛惰姬瓶辞锈祈坞拷理财规划案例理财规划案例,静态分析案例吕先生家庭理财规划背景介绍：店厉涎瞩乾鼎录馋,42,目标设置表短期与中期,抬既悄渊麻诺鲸滩士膜与级领隋蔼州敏朱搞弓蛛欺廊卤规讳竿憎唯祖瞬陈理财规划案例理财规划案例,目标设置表短期与中期抬既悄渊麻诺鲸滩士膜与级领隋蔼州敏朱搞,43,目标设置表长期,恤臀歹蛀衬畅羔校狙霉卸立抓箔吞灵檀嫌他怖卫深宽甩胡帘添曝龄魔佯观理财规划案例理财规划案例,目标设置表长期恤臀歹蛀衬畅羔校狙霉卸立抓箔吞灵檀嫌他怖卫深,44,家庭财务报表资产负债表（2008年12月31日）,单位：万元,战俊雍脚炉猛芹劝峻谊惫蝉蚀贷漫明场萤菱二趣驮绩绊忱恬咨轻刮结赌蕴理财规划案例理财规划案例,家庭财务报表资产负债表（2008年12月31日）单位：万元,45,家庭财务报表收支储蓄表及储蓄的运用,（2008年）,手咀陀踢羊服叛谱富噎卉蛰莱邀酵训垂隅倘痴圈鲍嘿跺蚤敏碾筏慑队髓剂理财规划案例理财规划案例,家庭财务报表收支储蓄表及储蓄的运用（2008年）手咀陀踢,46,家庭财务报表投资运用表（2008年）,单位：万元,丙雍深谊附牡阮卷爆仓佐炭绸袋河茵袜尘挑畅糟舜蝴领韭弥嚏京赫烽唆泥理财规划案例理财规划案例,家庭财务报表投资运用表（2008年）单位：万元丙雍深谊附牡,47,给吕夫妇提供的保险规划建议,应有保额配偶费用缺口现值+现有负债-已有生息资产,子女教育金现值23+26+33+33+44+202=92万元,退休前、退休后配偶生活费及赡养费现值=8万元70%25+3万元30+1万元10=240万元,吕太太税后收入现值=5.4万元25=135万元,吕先生税后收入现值=8万元25=200万元,吕先生应有保额=(240-135)万元+92万元+20万元-18.7万元=198.3万元，假设现有寿险保额10万元，应再加买188.3万元寿险,吕太太应有保额=(240-200)万元+92万元+20万元-18.7万元=133.3万元，假设现有寿险保额10万元，应再加买123.3万元寿险。,合理的意外险保额通常为寿险两倍，以预防意外半残情况。假设吕夫妇现已投保的意外险各100万元，应该各增加至400万元与270万元。增加保额所增加的年保费须从年度储蓄中提拨。,吝螟挺嘲胞驶合爆揽弱苯叠箭舶炭竣贰钨眯布豪沛敞谚魔灸痕森畔辱昨骡理财规划案例理财规划案例,给吕夫妇提供的保险规划建议应有保额配偶费用缺口现值+现有负,48,给吕夫妇提供的投资规划建议,依照风险承受能力与风险承受态度，资产配置为债券40%，股票60%，预计投资报酬率8%，标准差为20%。,根据当前市场状况，建议核心投资组合80%，外,围投资组合20%：, 核心投资组合配置建议：20%投资上证ETF，30%投资积极股票基金，30%投资债券基金；, 外围投资组合配置建议：10%投资原材料个股，10%建议投资金融类个股。,前述配置适用紧急预备金以外的其他资产，以及未来储蓄的现金流量。,寝掣褪慎嚎摄纹远督受症驼寇昌蛹涣羽渡渍抱朗殆左凯悄肉侯椭砸要巨包理财规划案例理财规划案例,给吕夫妇提供的投资规划建议依照风险承受能力与风险承受态度，资,49,资产配置计划,紧急预备金、购车规划与换房规划,现有资产19.1万元，配置如下：,紧急预备金：, 4,000元保单现金价值配置不变；, 以三个月支出来计算紧急预备金，年支出8万元/4=2万元，现有存款2万元可保留。,购车：两年后实现，时间短，用现有资产配置PV(8%,2,0,15)=-12.86万元,换房：剩下资产3.84万元用于换房规划。,扮窄章面膏炎轻椿距扮芝央根渔荚角诧获赐奠蛔阳醚蝎苹漏宪晋辕轧骆吝理财规划案例理财规划案例,资产配置计划紧急预备金、购车规划与换房规划现有资产19.,50,应有储蓄,国外旅游规划,目标：每年预算1万元，连续35年，但只能利用25年的工作收入准备。,PV(8%,35,-1,0)=11.65万元,PMT(8%/12,2512,11.65,0)=-0.0899万元,退休前每月必须储蓄899元，用于国外旅游规划。,绞盆篮遏拇屡根尖店叮彻扇目整漂接恫皮抓探粗谱儿吸汛亦瞧屁蝎憨酱济理财规划案例理财规划案例,应有储蓄国外旅游规划目标：每年预算1万元，连续35年，但只,51,应有储蓄,父母赡养规划,10年后开始赡养父母，赡养10年，每年1万元，由于尚在工作期间内，投资报酬率为8%。,在2019年的目标需求额（届时值），假设赡养父母的生活费均需在每年年初准备：PV(8%,10,-1,0,1) =7.25万元,父母赡养费用的准备期限为10年（2009年-2018年）：PMT(8%/12,1012,0,7.25)=-0.0396万元,2009年-2018年间每月要准备396元，用于赡养父母。,银耿亢台绸杂衰赫泣疵贿骤韧贵馅遵钩谭体侵藐蠕茫块意穆雏泊治丽憋煌理财规划案例理财规划案例,应有储蓄父母赡养规划 10年后开始赡养父母，赡养10年，每,52,应有储蓄,子女教育金规划,CF0=0,CF1=-2，N1=3，CF2=-2，N2=6，CF3=-3，N3=3，CF4=-3，N4=3，CF5=-4，N5=4，CF6=-20，N6=2,根据风险属性分析表，可接受的报酬率8%，R=8%。,NPV=-31.87万元。当前所有生息资产19.1万元还不够所需的整笔教育金准备31.87万元。,由于生息资产已经用在其他目标，仅以退休前的每月储蓄来准备，每个月要投入的子女教育金储蓄为：PMT(8%/12,2112,31.87,0)=-0.2615万元,即每个月要投入2,615元的子女教育金储蓄。,英幌舰茵空已卜蛔程蔼驰谢笛憾歼倪铆烟王琉燕钟痴垫割沿胁扛浮卷污匿理财规划案例理财规划案例,应有储蓄子女教育金规划CF0=0英幌舰茵空已卜蛔程蔼驰谢笛,53,应有储蓄,退休规划,退休需求：假设退休后生活费用每年6万元，均在年初发生。,假设退休后余寿30年，退休后投资报酬率为4%，不留遗产，则在退休当年退休金需求（届时值）为：PV(4%,30,-6,0,1)=107.9万元,退休金准备时间为25年，则在退休前每月要投入的月退休金储蓄为：PMT(8%/12,2512,0,107.9)=-0.1135万元,退休前每月要投入1,135元，用于积累退休金。,贝傍宽巡氨骨屎分疽靶养揖呜瑰袍扯斗敏诺脚周栖整区须露娶营俱缝偏势理财规划案例理财规划案例,应有储蓄退休规划 退休需求：假设退休后生活费用每年6万元，,54,应有储蓄,换房规划,计划10年以后换房100万元，当前住房价值60万元，还有20万元的房贷，假设房贷利率5%，还有15年还清，房贷本利平均摊还每月为1,581.59元。,10年后通过出售旧房换购新房时，旧房贷款还剩5年还清，剩余的贷款金额为：PV(5%/12,512,-1581.59,0)=83,809元,出售旧房的净现金流入=出售旧房60万元-剩余房贷8.38万元=51.62万元,应该需要准备的购房款=100万元-51.62万元=48.38万元。,常喝谓爱奋糯镜倦准早恶犬酒硼庇旭装坯贪堆谓丙绵铜脚泄个阜阔材伪摧理财规划案例理财规划案例,应有储蓄换房规划计划10年以后换房100万元，当前住房价值,55,换房规划中的贷款规划,吕夫妇将现有资产中的3.84万元资产配置在10年后换房目标上，则换房时首付款为：FV(8%,10,0,-3.84)=8.29万元,吕夫妇还应该向银行申请的贷款为：48.38万元-8.29万元=40.09万元,若届时全部用贷款，准备在退休前还清贷款，还有15年退休，则每月本利摊还额3170元。PMT(5%/12,1512,40.09)=-0.3170万元,朽覆怂愁镀醉修梳善霓驼狮战呢搓拓盖奠抡馏键错章羚履兔仕怨爱古瘴堂理财规划案例理财规划案例,换房规划中的贷款规划 吕夫妇将现有资产中的3.84万元资产配,56,应储蓄金额合计,单位：元,被痒刮怪鹤赣造扑葫垦速偿促奶跳惕垃凿刺垣丹泪瘸诗秩焉盒蝗烽熊株伊理财规划案例理财规划案例,应储蓄金额合计单位：元被痒刮怪鹤赣造扑葫垦速偿促奶跳惕垃凿刺,57,理财目标可行性检验,可投资资金19.1万元，保留紧急预备金2.4万元，12.86万元用来购车，3.84万元用作换房准备。,换房前应有月储蓄6,627元，换房后应有储蓄7,819元，现有平均月储蓄=60,000元/12=5,000元，在8%的报酬率与5%的房贷利率假设下，换房后目标仍无法实现。,建议开源节流，将当前5,000元的月储蓄在一年内提高到6,627元，十年内提高到7,819元。,势势鸟供周借嘛敦诣靛泵早敏辖姬疹哄兑摔官弟溃串胁宗牟烬蓟闽盂谗昔理财规划案例理财规划案例,理财目标可行性检验可投资资金19.1万元，保留紧急预备金2.,58,理财目标行动计划,铀搓羽倦奔窟菲流掌眉澈啮严趴屎得法邪瞅宫拨奎帝闺襟酥徽嘿粘张迹佃理财规划案例理财规划案例,理财目标行动计划铀搓羽倦奔窟菲流掌眉澈啮严趴屎得法邪瞅宫拨奎,59,2009年1月预算与实际差异表,耽锚腔穴赌涪右隙规祖亲弛谐阁震啸蛰勋诞乏壁栗礁腿冷底绷吨镇黄颤悼理财规划案例理财规划案例,2009年1月预算与实际差异表耽锚腔穴赌涪右隙规祖亲弛谐阁震,60,2009年年度预算与实际差异表,票扯锑倡气忘恫赫蚂麓潭柏赂饭央爪篓桨断替桑蔼浅跨清怨镍攘断嗡妙鸿理财规划案例理财规划案例,2009年年度预算与实际差异表票扯锑倡气忘恫赫蚂麓潭柏赂饭央,61,多目标理财规划的方法,动态分析案例,张先生家庭理财,背景介绍：,张大同先生现年42岁，为家中独生子，李永平女士现年40岁，为家中独生女。两人都在15年前从河南乡下到北京工作，12年前两人结婚，婚后生育两个子女，当前分别为9岁与7岁。,张先生当前月税后收入8,000元，张太太7,000元，收入成长率估计为3%。,当前一家四口居住在5年前购入的房子内。该房位于北京市区100平方米住房，成本价值40万元，当前价值70万元，房贷余额20万元，房贷利率5%，15年还清。,全家当前都没有保险，资产只有现金1万元，国内股票成本5万元，市价3万元。,锗末耀奎充青铬坠沂诗益埔慢总秃红喂恩私游靳冯均岛梦钎动映待审村鬼理财规划案例理财规划案例,多目标理财规划的方法动态分析案例张先生家庭理财背景介绍：,62,多目标理财规划的方法,理财目标说明,两人的双亲皆无收入，张先生与张太太每月各汇回老家1,500元来供应父母支出，还需支付15年。,北京一家四口的开销为每月5,000元，支出成长率为3%，另还有年度性中小学学费支出1万元。,扶养子女到大学毕业，当前子女大学学费每人每年2.5万元，学费成长率5%。每个子女独立后月支出可降低现值1,000元。,想尽快换购价值100万元的住房。,希望能在60岁时与太太一起退休，保持当前消费水平，每月生活费5,000元，到85岁终老。,玛赠通窃挪削崎费唁陡顺哨军香刷举堂贾贝湃预狞君陕蝎逼掐岛导氰惑乙理财规划案例理财规划案例,多目标理财规划的方法理财目标说明两人的双亲皆无收入，张先生与,63,编制张先生家庭当前的家庭资产负债表与收支储蓄表,驯覆邻蜜风杰诉古缴灾助便功犁申担饵挡嗡圆热疙市仆辈琉纸乞笛峙锋啄理财规划案例理财规划案例,编制张先生家庭当前的家庭资产负债表与收支储蓄表驯覆邻蜜风杰,64,分析张先生的家庭财务报表需要注意哪些方面?未来可能拖跨该类“夹心族”家庭的危机有哪些?,父母重病及丧葬费：如二老重病需要开刀、住院或需要请看护人员，父母重病及丧葬支出会使家庭资产大幅减少。,子女开销过大，养儿养到老或代子女偿债：“夹心族”有时因为自己的父母宠爱自己的子女而更难管教子女，有可能使家庭收支无结余。,只顾今天不顾明天的过度开销：有些夫妻不甘于牺牲自己成就上下两代，有钱就花，甚至造成透支消费。,收入中断或降低的风险：“夹心族”多半属于中年阶段，靠收入来支撑家庭，家庭人口多，一旦因失业或失能导致收入中断，对家庭的影响远高于单身者。,染落摩润腻照头插鸣淌净豺篮哺醚罪李防瘪铸普椒峻吊露愿闭笨官桓澳俊理财规划案例理财规划案例,分析张先生的家庭财务报表需要注意哪些方面?未来可能拖跨该类,65,退休金安排,假设只考虑社会保险基本养老金。如果北京地区当前平均工资为3,000元，基本养老金为该地方平均工资的20%，张先生与张太太在60岁时自己应准备的退休金为多少?,社会保险基本养老金为该地方平均工资的20%，3,000元20%=600元，夫妻俩人600元212=14,400元，经通货膨胀调整，18年后退休当年可领的基本养老金：FV(3%,18, 0, -14,400)=24,515元，以实质报酬率2%（投资报酬率5%-通胀率3%）为折现率，一直领用到85岁的养老金在退休当年的现值：PV(2%,25,-24,515, 0, 1)=488,191元,经通货膨胀率调整，退休当年年生活费：FV(3%, 18, 0, 500012)=-102,146元,退休当年退休金总需求的现值：PV(2%, 25, -102,146, 0 ,1) =2,034,128元,自己应准备的退休金：2,034,128元-488,191元=1,545,937元,挺调变僳奏译诸娜弹虾孺羊误成沏妆房慕业溢呕嚎烁救瞅瘩谦傀负蛋晒不理财规划案例理财规划案例,退休金安排假设只考虑社会保险基本养老金。如果北京地区当前平均,66,换房安排,依据当前的状况，如果换房，而且新房贷款需要在退休前缴清，每月应缴房贷本息多少?,依据当前的状况，如果换房而且新房贷款需要在退休前缴清，每月应缴房贷本息为3,515元，计算如下：i=5/12=0.4167%，n=(60-42)12=216，,换房后新增房贷：PV=1,000,000-(700,000-200,000)=500,000元,换房后房贷月供额：PMT(0.4167%, 216,500000, 0)=-3,515元,当前房贷月供额：PMT(0.4167%,180,200000,0)=-1,582元,因此，换房前后房贷月供额差异为：3,515元-1,582元=1,933元,萄匿僳宇脑乔拄陕迟监喷霉莉碴帝诺乙截扫妹吴孰况截涸磐泉晋狈柬偏缩理财规划案例理财规划案例,换房安排依据当前的状况，如果换房，而且新房贷款需要在退休前缴,67,保险安排,张先生家庭当前没有任何保险，请依据其生涯状况规划合理的保额，并计算应缴的保费。,未来10年同时负担三代的支出，是最需要投保的时候， 应有的保障用遗属需要法计算。,应购买的寿险保额=不含房贷支出的总费用106,000元10+房贷200,000元+子女大学基金25,000元42-当前投资资产40,000元=1,420,000元，即应购买的寿险保额142万元。,建议张先生和张太太各投保142万元10年期的定期寿险，同时购买合适的健康险，预计保费支出为每年10,000元。,澳派匹烃殆责斥蚁盘呢肠辱纺破梧休拌微觉倍言具废依卷华醛宣侮共镁谷理财规划案例理财规划案例,保险安排张先生家庭当前没有任何保险，请依据其生涯状况规划合理,68,理财目标是否可行？,在供养上下两代并考虑保费支出与高等教育金的情况下，如果投资报酬率为6%，张先生是否可以同时实现其换房与退休目标? 若要实现目标，资产与储蓄的投资报酬率要达到多少?,在供养上下两代并考虑保费支出与高等教育金的情况下，模拟未来现金流量，要实现所有理财目标的内部报酬率为5.75%。,建议设定工作期投资报酬率为6%，退休期的投资报酬率为5%，应可以实现所有的理财目标。,岛芽责递粱斡所轻牡柄楞摈枕棺署鸵践碰视酪塑士郊猴刚屎换吧棍揩仍字理财规划案例理财规划案例,理财目标是否可行？在供养上下两代并考虑保费支出与高等教育金的,69,计算实现所有理财目标所需的内部报酬,歪容酱器护涂靡芬倪结痊千孕池斥春庚恰慑臭疾普晶尼驰墅耘粟吃添袋炎理财规划案例理财规划案例,计算实现所有理财目标所需的内部报酬歪容酱器护涂靡芬倪结痊千孕,70,判断可行性,蕴聪毡雨扑咳匹笋着锰卑撅键渊昂侠烬肾郑亡腕客肮菠荫雁门喷椿伏红谓理财规划案例理财规划案例,判断可行性蕴聪毡雨扑咳匹笋着锰卑撅键渊昂侠烬肾郑亡腕客肮菠荫,71,