单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第8章 金融衍生工具市场,选择题、名词解释、计算题、简答题,第一节 金融衍生工具市场产生与发展,一、金融衍生工具的特点,（一）价值受制于基础性金融工具,（二）具有高杠杆性和高风险性,（三）构造复杂、设计灵活,二、金融衍生工具市场的功能,（一）风险管理,最早、最基本的功能,（二）价格发现功能,（三）套期保值功能,（四）投机获利手段,三、金融衍生工具市场的产生与发展,1972年：外汇期货交易,（,标志着金融期货产生）,1975年：利率期货交易,1982年：股指期货交易,1973年：股票期权交易,（,标志着金融期权产生）,1977年：利率期权交易,1983年：股票指数期权交易,1981年：美元马克、瑞士法郎互换,1982年：利率互换,四、我国金融衍生工具市场,1992年：上海外汇期货市场,1993年：股票指数期货,1995年：“327”事件后，进入停滞期,2006年：中国金融期货交易所成立,2010.4.16：股指期货正式上市,第二节 金融远期合约市场,一、金融远期合约含义与特点,（一）金融远期合约的含义,（二）金融远期合约特点,1、非标准化合约,2、具有很大灵活性,3、通常不在交易所交易,4、风险较高,5、流动性较差,二、远期利率协议,（一）、远期利率协议含义P184,（二）远期利率协议的交易流程和结算,（三）远期利率协议的功能,1、避免利率变动风险,2、资金流动量较小,第三节 金融期货市场,一、金融期货含义与特点,（一）金融期货含义P186,（二）金融期货合约的特点,1、在交易所交易，不用担心对方违约,2、具有很强的流动性,3、采取盯市原则，每进行结算,（三）金融期货与远期合约的区别P187,1、标准化程度,2、流动性强弱,3、交易场所,4、违约风险,5、价格确定方式,6、交割方式,7、结算方式,8、履约保证,二、金融期货交易所,1、会员制交易所：非营利性会员制法人机构。大多数期货交易所采用会员制。,2、公司制交易所：营利性企业法人。,例：中国金融期货交易所,三、金融期货市场的交易规则,1、交易品种标准化合约,2、实行保证金制度,3、盯市制度,4、实行价格限制制度,5、实行强行平仓制度,四、金融,期,期货合约,的,的种类（难点）,（一）外,汇,汇期货,（二）利,率,率期货,（三）股,票,票价格指,数,数期货P191,第四节,金,金融期,权,权市场,一、金融,期,期权基本,含,含义,（一）金,融,融期权含,义,义,（,二,二,）,）,金,金,融,融,期,期,权,权,合,合,约,约,主,主,要,要,内,内,容,容,1,、,、,期,期,权,权,合,合,约,约,的,的,买,买,方,方,和,和,卖,卖,方,方,买,方,方,：,：,支,支,付,付,期,期,权,权,费,费,卖,方,方,：,：,收,收,取,取,期,期,权,权,费,费,2,、,、,期,期,权,权,费,费,：,：,期,期,权,权,价,价,格,格,或,或,者,者,叫,叫,权,权,利,利,金,金,3,、,、,合,合,约,约,中,中,标,标,的,的,资,资,产,产,数,数,量,量,4,、,、,执,执,行,行,价,价,格,格,（,（,协,协,议,议,价,价,格,格,）,）,5,、,、,到,到,期,期,日,日,二,、,、,金,金,融,融,期,期,权,权,的,的,种,种,类,类,（,一,一,）,）,按,按,期,期,权,权,权,权,利,利,性,性,质,质,看,涨,涨,期,期,权,权,看,跌,跌,期,期,权,权,（,二,二,）,）,按,按,期,期,权,权,行,行,权,权,时,时,间,间,不,不,同,同,欧式期,权,权,美式期,权,权,（三）,按,按期权,标,标的资,产,产,股票期,权,权,外汇期,权,权,期货期,权,权,三、金,融,融期权,与,与金融,期,期货的,区,区别P194,1、标,准,准化程,度,度,2、交,易,易场所,3、交易双,方,方权利义务,4、盈亏风,险,险承担,5、保证金,要,要求,6、结算,方,方式,四、金融,期,期权的风,险,险管理功,能,能,金融期权,最,最大魅力,：,：,将买方风,险,险锁定在,一,一定限度,内,内。,第五节,金,金融互,换,换市场,一、金融,互,互换的含,义,义与原理P195,理论基础,：,：比较优,势,势理论,条件：双,方,方对对方,的,的资产或,负,负债均有,需,需求，双,方,方在两种,资,资产或负,债,债上存在,比,比较优势,。,。,二、利率,互,互换P195,三、货币,互,互换P196,考核知识,点,点,一、金融,衍,衍生工具,市,市场的产,生,生和发展,识记：金,融,融衍生工,具,具,套,套期保值,领会：,1、金融,衍,衍生工具,的,的特点？P179,2、金融,衍,衍生工具,市,市场的功,能,能？P180,二、金融,远,远期合约,识记：金,融,融远期合,约,约,远,远期利,率,率协议,领会：,1、金融,远,远期合约,的,的特点？P183,2、远期,利,利率协议,的,的功能P185,三、金融,期,期货市场,识记：金,融,融期货合,约,约,外,外汇,期,期货,利率期货,股,股,价,价指数期,货,货,领会：,1、金融,期,期货合约,的,的特点？P183,2、金融,期,期货合约,与,与金融远,期,期合约的,区,区别？P187,应用：,外汇期货,、,、利率期,货,货、股指,期,期货的应,用,用P190-191（掌握！,）,）,四、金融,期,期权市场,识记：金融期权,合,合约,期,期权,费,费,看涨期权,欧,欧式期权,美,美,式,式期权,领会：,1、金融,期,期权合约,的,的主要内,容,容？P192,2、金融,期,期货合约,和,和金融期,权,权合约的,区,区别？P194,3、金融,期,期权风险,管,管理功能,？,？P194,五、金融,互,互换市场,识记：金,融,融互换,利,利,率,率互换,货,货币互,换,换,领会：,1、金融,互,互换原理,？,？比,较,较优势理,论,论,2、利率,互,互换的功,能,能？,降,降低筹资,成,成本，规,避,避利率风,险,险,应用：利,率,率互换合,约,约的应用,。,。,三分运气,，,，七分努,力,力，加油,！,！,1、允许,期,期权持有,者,者在期权,到,到期日前,的,的任何时,间,间执行期,权,权合约的,是,是(),A.日式,期,期权B.港式期,权,权,C.,美,美,式,式,期,期,权,权,D.,欧,欧,式,式,期,期,权,权,2,、,、,下,下,列,列,不,不,属,属,于,于,金,金,融,融,衍,衍,生,生,工,工,具,具,市,市,场,场,功,功,能,能,的,的,是,是(),A.,价,价,格,格,发,发,现,现B.,套,套,期,期,保,保,值,值,C.,投,投,机,机,获,获,利,利,D.,融,融,通,通,资,资,金,金,3,、,、,金,金,融,融,期,期,货,货,合,合,约,约,的,的,特,特,点,点,不,不,包,包,括,括(D),A.,在,在,交,交,易,易,所,所,内,内,交,交,易,易B.,流,流,动,动,性,性,强,强,C.,采,采,取,取,盯,盯,市,市,原,原,则,则,D.,保,保,证,证,金,金,额,额,高,高,4,、,、,投,投,资,资,者,者,预,预,期,期,某,某,种,种,金,金,融,融,资,资,产,产,价,价,格,格,将,将,要,要,上,上,涨,涨,时,时,通,通,常,常,会,会,买,买,入,入()193,A,美,美,式,式,期,期,权,权B,欧,欧,式,式,期,期,权,权,C,看,看,跌,跌,期,期,权,权,D,看,看,涨,涨,期,期,权,权,5,、,、,下,下,列,列,关,关,于,于,金,金,融,融,期,期,货,货,合,合,约,约,表,表,述,述,错,错,误,误,的,的,是,是()186,A,在,在,交,交,易,易,所,所,内,内,进,进,行,行,交,交,易,易B,流,流,动,动,性,性,强,强,C,采,采取,盯,盯市,原,原则D,为非,标,标准,化,化合,约,约,6、,金,金融,互,互换,合,合约,产,产生,的,的理,论,论基,础,础是()195,A,比,比较,优,优势,理,理论,B,对,对价,理,理论,C,资,资产,组,组合,理,理论D,合,理,理预,期,期理,论,论,7、,下,下列,关,关于,期,期货,合,合约,表,表述,错,错误,的,的是(),A.,都,都是,在,在交,易,易所,内,内进,行,行交,易,易,B.,具,具有,很,很强,的,的流,动,动性,C.,可,可用,来,来套,期,期保,值,值，,但,但不,能,能用,来,来投,机,机,D.,采,采取,盯,盯市,原,原则,，,，每,天,天进,行,行结,算,算,8、,简,简述,金,金融,期,期货,合,合约,与,与金,融,融期,权,权合,约,约的,区,区别,。,。P194,9.,简,简述,金,金融,衍,衍生,工,工具,市,市场,的,的主,要,要功,能,能。P180,11,、,、某,中,中国,公,公司,预,预计8月1O,日,日将,有,有一,笔,笔100,万,万美,元,元的,收,收入,。,。为,防,防止,美,美元,汇,汇率,下,下跌,而,而蒙,受,受损,失,失，5月,该,该公,司,司买,入,入1,份,份8,月,月1O日,到,到期,、,、合,约,约金,额,额为100万,美,美元,的,的美,元,元看,跌,跌期,权,权(,欧,欧式,期,期权)，,协,协定,汇,汇率,为,为1,美,美元=6.5,元,元人,民,民币,，,，期,权,权费,为,为3,万,万元,人,人民,币,币。,若,若该,期,期权,合,合约,到,到期,日,日美,元,元的,即,即期,汇,汇率,为,为1,美,美元=6.45元,人,人民,币,币，,那,那么,，,，该,公,公司,是,是否,会,会执,行,行期,权,权合,约,约?,并,并请,计,计算,此,此种,情,情况,下,下该,公,公司,的,的人,民,民币,收,收入,。,。,8,月,月10,日,日1,美,美,元,元=6.45,人,人,民,民,币,币,协,协,议,议,汇,汇,率,率1,美,美,元,元=6.5,人,人,民,民,币,币,所,所,以,以,执,执,行,行,期,期,权,权,人,民,民,币,币,收,收,入,入=100*6.5-3=647,万,万,美,美,元,元,谢,谢,谢,观,观,看,看,/,欢,迎,迎,下,下,载,载,BYFAITHIMEANAVISIONOFGOODONECHERISHESANDTHEENTHUSIASMTHATPUSHESONETOSEEKITSFULFILLMENTREGARDLESSOFOBSTACLES.BYFAITHIBYFAITH,