,#,正文,目,录,核,心观,点,概述,3,5G,建,设驱,动,智能,手,机、基,站,散热,需,求提升,4,5G,手,机全,方,位提,升,，高功,耗,大幅,拉,动散,热,需求,增,长,4,5G,手,机处,理,器性,能,提升明,显,，但,发,热量,也,有所,提,升,4,屏,幕使,用,高分,辨,率及,高,刷新,率,的情,形,下，,手,机电,池,消耗,速,度加快,5,在,5G,网络,下,，手,机,具有更,高,的功,耗,及发热,6,5G,基,站功,耗,约为,3kW4kW,，功耗主,要,来自于,AAU,6,5G,手,机功,耗,增加,，,均热,板,+,石墨,/,石,墨烯,散,热有,望,成为主流,8,2015,年之前,，智,能,手机散,热,以石,墨,散热,为,主,8,石,墨散,热,基于,热,传导,原,理，,人,工合,成,石墨,散,热膜,备,受青睐,8,石,墨散,热,经苹,果,挖掘,、,小米,宣,扬后,迅,速成,为,当时,智,能手,机,的主,要,散热,材,料,9,石,墨散,热,膜仍,会,以辅,助,散热,的,形式,继,续应,用,于智,能,手机,10,2016-2018,年，智,能手,机,散,热,以热,管,散热,为,主,10,热,管散,热,基于,热,传导,原,理，,优,点在,于,使用,寿,命长,和,布置,灵,活,10,热,管散,热,最早于,2013,年,应,用,于智,能,手机，,2016,年,开,始,普及,11,预,计,4G,手,机,中热,管,散热将,进,一步,向,低端,渗,透，,市,场规,模,保持,稳,定,12,2019,年至今,，智,能,手机散,热,以均,热,板散,热,为主,、,石,墨,/,石,墨烯,散,热为辅,13,均,热板,散,热原,理,与热,管,类似,，,实现,了,从“,线,”到,“,面”,的,升级,13,石,墨烯,凭,借高,热,传导,率,的特,性,，成,为,具有,竞,争力,的,散热,材,料,14,均,热,板,+,石,墨,/,石,墨,烯散,热,方,案,有望,成,为,5G,时,代,主流,15,在,5G,时代,，,智能,手,机均热,板,散热,和,石墨,烯,散热,的,市场,规,模将,会,快速,提,升,15,5G,基,站散,热,需求,大,，半固,态,压铸,件,+,吹,胀板,散,热方案,有,望普及,17,BBU,散热依,靠自,身,散热设,计,，主,要,使用,散,热片,、,导热,凝,胶等,散,热材料,17,AAU,散热需,求激,增,，半固,态,压铸,件,+,吹,胀板,新,型散热,方,案有,望,成为,主,流,18,采,用基,站,热,管,/,基站,均,热板等,液,冷散,热,模组,18,采,用半,固,态压,铸,件,+,吹胀板,新,型散,热,方案,18,采,用新,型,散热,片,结构,设,计以,提,升基,站,散热,能,力,19,各,厂商,纷,纷布,局,，旨,在,抓住,5G,时,代散,热,行业,发,展新机遇,20,美,日厂,商,领跑,石,墨散,热,行业,，,碳元,科,技、,中,石科,技,为国,内,主要,供,应商,20,石,墨烯,领,域中,国,拥有,专,利及,资,源优,势,，富,烯,科技,、,墨睿,科,技崭,露,头角,21,在,热,管,/,均热,板,散热,行,业，目,前,台系,厂,商领,跑,，陆,系,厂商,积,极布局,23,投,资建议,25,1,正文目录核心观点概述31,核心,观,点概述,5G,手机散,热,市场,有,望实,现,高增长,，,均热,板,、石,墨,烯,等,新型散,热,材料,及,方案,将,迎,来,崭新,的,发展机,遇,。,我们,认,为市,场,低,估,了,5G,手机,的,散热,需,求，,5G,手,机,1),处理,器,性能,大,幅,提,升，,且,部分,处,理器,采,用外挂,5G,基,带的,设,计,，,功耗,大,幅提升,；,2),屏,幕,采用,高,分辨,率,、,高,刷,新率，,耗,电增,加,；,3),内,置,更,多,天线,，,并,且,在,5G,信,号,较弱,的,情,况,下会,频,繁搜,索,信,号,，,具有,更,高的,功,耗及,发,热,量,。,因此,与,市场,的,认知,不,同,，,5G,手,机对于,散,热的,要,求并,非,只,是,普,通的,升,级，,而,是需,要,通过,新,型散,热,材料,、,立,体,散热,设,计实,现,全面提,升,。,我,们认,为,，,单一,的,散热,材,料难,以,满足,5G,手,机,的散,热,需,求,，,均,热,板,+,石,墨,/,石,墨,烯的,散,热,组,合将成为,5G,手机,的,主流,选,择，,其,中,5G,手,机,均热,板,、石墨,烯,散热,的,市场,规,模有,望,实现,快,速增,长,。,在基站,领,域,，,传,统的,散,热,方,案难以,满足,5G,基站的散,热,要求,，,集,散热,性,能提,升,和,产,品重,量,减轻于,一,身,的,半,固,态压,铸,件,+,吹胀板散热,方,案有,望超,出市场,预,期,。,5G,基,站,的,功,耗,约,为,3kW4kW,，较,4G,基站提,升,约,23,倍,；,而,且,5G,基,站,天线,等,单元,的,体积,、,重,量,也,有较大,幅度增加，因此亟需实现,基,站散热模,组,散热性能提升,+,产,品,重量减轻。根据伊之,密,官,网,，,半,固态,压,铸件,的,导热,率,比一,般,压铸件高,50%,，能,够,满,足,基站,产,品快,速,散热,的,要求,；,同,时,，,其,重量,轻,的特,点,能够,帮,助基,站,产,品,减重,30%,。,此,外,，,吹,胀板,具,有导,热,速度,快,、可,靠,性,高,、,性,价比,高,等优,势,，,也,能起到,提,升散,热,性能,和,减轻,设,备重,量,的效,果,。,因,此我,们,认,为,，,半,固态,压,铸,件,+,吹,胀,板有,望,成为,5G,基,站,散热,的,主流,方,案,。,市场,对,5G,终端散,热,方案,有,较多定,性,的讨,论,，,我,们,进,一,步定量,地,测算,了,各散,热,方,案,的市,场,规,模,发,展,。,我们,认,为均,热,板,+,石墨,/,石,墨,烯的,立,体散,热,设,计,是,5G,手,机,的首,选,，其中,均,热板 是,5G,手机,散,热的,主,力，相,比,于热,管,实现,了,从“,线,”到,“,面”,的,升级,，,可以,将,热量,向,四面,八,方传,递,，有,效,增强,散,热效,率,。我,们,认,为,在,5G,手,机渗,透,率快,速,提,升,+,均,热,板散热,渗,透率,快,速提,升,的双,重,驱动,下,，,全,球,5G,手,机,均热,板,散热,的,市,场,规,模,有,望,从,2019,年,的,1.75,亿,元，,高,速增,长,至,20-22,年的,12.89,、,28.03,、,43.32,亿元,。,石墨、,石,墨,烯在,5G,手机,散,热系统,中,起到,辅,助散,热,的,作,用,。,石墨,散,热膜,2010,年开,始,应用,于,智能,手,机，,目,前已,经,进入,平,稳发,展,的阶,段；,我,们,测算得,19,年,全,球,智能,手,机石墨,散,热膜,的,市场,规,模,为,57.60,亿元,，,考,虑到,20,年新,冠疫,情,对智,能,手机,出,货量,的,负面,影,响，,我,们预 测,20-22,年,全,球,智能,手,机石,墨,散热,膜,的市,场,规,模,分,别为,49.03,、,55.74,、,60.71,亿元,，,预计,21-22,年将恢,复稳,定,增长的,态,势。,石,墨烯,导,热膜,2019,年,开始,应,用于,智,能手,机,，仍,处,于快,速,发展,的,阶段,，,我,们,测,算,得,19,年,全球,5G,手机,石,墨烯导,热,膜的,市,场规,模,为,0.08,亿元,，,在,5G,手,机快,速,渗透,的,背景,下,，,预,测,20-22,年,市,场规,模,将快,速,增长至,0.64,、,1.23,、,1.73,亿元。,对,于散,热,行业,的,竞争,格,局,，,在,石墨,散,热领域,，,根据,碳,元,科,技招,股,书,，,日,本,的松下,、,Kaneka,、,美,国的,Graftech,是行,业,的,先,行者,，,碳元,科,技、,中,石科,技,为国,内,主要,的,石墨,散,热膜,生,产,商,。,碳,元科,技,拥有,三,星,、,华,为,、,OPPO,、,VIVO,等,客,户,；,中,石,科技,2014,年,切入,苹,果供,应,链成为,苹,果的,合,成石,墨,散热,材,料供,应,商,；,在巩固,石,墨散,热,领,先,地位的,同,时,，,碳元,、,中石,也,在加,紧,热,管,/,均热,板,的布,局,，为,客,户提供,全,方位,的,散热解,决方,案,。,在,石墨,烯,散,热,领域,，,根,据,中,国,化工,信,息,2020,年,8,期，,富烯,科,技、,墨,睿科,技,崭露,头,角，,分,别,为,华,为、,小,米提,供,石墨,烯,导热,膜,。,在,热管,/,均,热,板领,域,，,根,据,材料,世,界网,，,目,前,超,众,、,双,鸿,、,奇,鋐,、,泰,硕,等,台,系厂,商,处于,领,先地,位,，,硕贝,德、,精研科,技,、领,益,智造,、,飞,荣,达,等陆,系,厂商,纷,纷布,局。,2,核心观点概述2,5G,建,设驱,动,智能手机、,基,站散热需求提升,在,智能,手,机领,域,，,5G,手,机,朝,着高,性,能,、,高屏,幕,素,质,、,高,集成,度,、,轻,薄化,等,方向不,断,升级，,发,热量,相,对于,4G,时,代大幅,增,加，,散,热需,求,也随,之,大幅,提,升,。在,基站,领,域，,根,据中,通,服咨,询,设计,研,究,院,数,据,，,5G,基站,单,站功耗,是,4G,基站,单,站,的,23,倍,，,功,耗增,加,主要,来,自,于,AAU,，,因,此在,5G,基,站的,推,广过程,中,亟需,更,节能,的,器件,及,更有,效,的散,热,。,5G,手,机,全,方,位提,升,，,高,功,耗,大幅,拉,动,散,热需,求,增长,4G,时代手,机,发热,问,题,就,已,备受关,注,。,在移,动,互联,时,代,，,用户,对,于,手,机,的持,续,使用,时,间提,高,，,且,王者,荣耀,、,和,平,精英,等,游戏,对,于手,机,处理,器,性能,的,要求,更,高,，,导致,手,机出现,发,烫的,问,题，,在,一定,程,度上,影,响了,用,户的,使,用体,验,。以,iPhone,X,为,例,，根,据,天铂,实,验室,测,试，,在,正常,待,机情,况,下，,iPhone,X,温度为,32,度,左,右,，,与室,温,接,近,，,但,在,运行,半,小时的,吃,鸡游,戏,后，,手,机温,度,上升至,41.1,度,，,高,温区,域,主要,集,中在,芯,片位,置,，散,热,系统,难,以满,足,芯片,的,散热,要,求,。,随着,手,机温度,的,提升,，,手,机,芯片,会,通过降,低,显示,刷,新频,率,的方,式,进行,自,我保,护,，导,致,手机,性,能大,幅,下降,甚,至出,现,卡顿,现,象。,图,表,1,：,吃鸡游戏导致手机芯片热量温度,较,高,图,表,2,：,iPhone,X,升温期间性能大幅下降,资料来,源,：天,铂,实验,室,，华,泰,证券,研究,所,资料来,源,：中,关,村在,线,，华,泰,证券,研究,所,5G,手机在,拥,有更,强,性能,、,更快速,度,的同,时,，也,带,来,了,功耗增,加,的弊,端,，对,散,热,的,要求,进,一步提,高,。,智能手,机,的功耗,主,要来,源,于处,理,器,、,屏,幕,、,射,频前,端,、,摄,像,头模,组,、,电,池,及充,电,等模,块,，在,2020,年,5,月,26,日小,米新,品,发布,会,中,，,Redmi,品,牌,产品,总,监王腾,表,示,5G,功,耗比,4G,手,机高,20%,。,5G,时,代,智能,手,机进,行,了全方,位,的升级,，,5G,旗舰,手,机的,处,理器性,能,大幅,提,升,、,采用,高,屏幕分,辨,率及,高,屏幕,刷,新,率,、,射频,前,端模,组,化及,复,杂程,度