单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第7讲,证券投资3,第7讲证券投资3,1,本章主要内容,市场交易机制,保证金交易,杜邦分析,本章主要内容,2,一、市场交易机制,1。市场交易机制的意义,决定了证券价格是如何形成的,价格对市场信息的反应是否灵敏有效,主要种类：,做市商制度,竞价制度,一、市场交易机制1。市场交易机制的意义,3,股票投资投资ppt课件,4,股票投资投资ppt课件,5,二、保证金交易,1。简单的例子,保证金为投资者提供了杠杆，以小博大,买房：100万，贷款1年还清，1年后房价涨到120万,若不用贷款，则收益率：20/100,若贷款50万，则收益率：20/50,若贷款80万，则收益率：20/20,若贷款90万，则收益率：20/10,二、保证金交易1。简单的例子,6,二、保证金交易,2。卖空机制,投资的二个黄金准则,buy low sell high,记住第一准则,融券卖出，得到现金，等价格走低之后再买回证券，还回，多余资金即为盈利,二、保证金交易2。卖空机制,7,二、保证金交易,3。保证金率的计算买股票,初始保证金率 50,维持保证金率 30,盯市保证金率（初始资金盈亏）/证券市值,例：100股，10元，市值1000，借500，自有500，50,价格12：市值1200，自有700，58,价格8：市值800，自有300，38,价格7：市值700，自有200，29，需追加150元,二、保证金交易3。保证金率的计算买股票,8,二、保证金交易,3。保证金率的计算卖空,初始保证金率 50,维持保证金率 30,盯市保证金率（初始资金盈亏）/证券市值,例：卖100股，10元，市值1000，存入500，50,价格8：市值800，盈200，自有700，88,价格7：市值700，盈300，自有800，114,价格12：市值1200，亏损200，自有300，25，需追加300,二、保证金交易3。保证金率的计算卖空,9,三、杜邦分析,1。对股东权益收益率的分析,从股利贴现模型分析开始,未来股息增长率的影响因素：股东权益收益率,股息支付比率,三、杜邦分析1。对股东权益收益率的分析,10,三、杜邦分析,2。股东权益收益率的具体分析,分析原因：,总资产收益率主营业务利润率,总资产周转率,权益乘数（杠杆比率）,三、杜邦分析2。股东权益收益率的具体分析,11,三、杜邦分析,举例,三、杜邦分析 举例,12,股票投资投资ppt课件,13,三、杜邦分析,3。杜邦分析的重要意义：,分析权益收益率的源泉,不同行业对比分析,同行业内公司比较,三、杜邦分析3。杜邦分析的重要意义：,14,