单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,新人岗前培训系列,投资与理财,制作：,总公司银保业务部,目 录,一、理财的概念,二、证券的概念、分类、特点,三、宏观调控与证券市场,理财的概念,就是根据对风险的偏好和承受能力，合理安排资金的运用，并使之最大程度增值的过程。,两层含义,推荐符合客户风险承受能力的投资理财方式,资金增值最大化,理财手段,合理选择,投资工具,合理分配,资金,理财的兴起,人们收入不断上升，以钱生钱成为可能,银行利率多次下调，冲击传统理财观,投资渠道、投资工具增多,居民投资观念增强,为什么要理财,获得资产增值,保证资金安全,御防意外,保证老有所养,子女成长教育准备,理财方式,您选择了什么？,投机型,银行存款,传统保险,理财类产品,政府债券,债券基金,保险,股票,房地产,证券投资基金,投资连结保险,期货,期权,彩票,保本型,收入型,成长型,*,注：,收藏型：邮票、纪念币、古董、名人、字画,合理分配资金,资产分配的一般比例,5%,20%,30%,45%,投机型,成长型,收入型,保本型,风险,收益,大,小,大,小,风险与回报成正相关关系,风险,回报,7%,5%,投资要考虑的因素,合法性,非法投资血本无归,安全性,长期均衡收益,收益性,高于平均水平,(,跑赢大势,),流动性,可抵贷款及退保撤资,银行不会把钱借给没有财务保障的人！,国内主要投资工具简介,银行存款,债券,股票,基金,保险,定义,特征,分类,影响因素,目 录,一、理财的概念,二、证券的概念、分类、特点,三、宏观调控与证券市场,证券概念、分类与特点,证券概念,指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。,四要素,持有人；证券的标的物；标的物的价值；权利。,证券分类,按性质：凭证证券、有价证券,有价证券,按经济性质：股票、债券、基金、衍生品,按发行主体：政府证券、金融证券、公司证券,按收益固定性：固定收益证券、变动收益证券,按是否上市：上市证券、非上市证券,有价证券的基本特征,期限性,债券具有明确期限、股票为无期证券,收益性,收益表现为利息收入、红利收入、证券买卖差价,流通性,指证券持有人可按自己的需要灵活地转让证券以,获取现金,风险性,投资收益不能实现甚至本金受损的可能,证券类别,债券,指政府、金融机构、工商企业等社会各类经济主体为筹措资金而向投资者发行的，并且承诺按一定利率、约定期限支付利息并按约定条件偿还本金的债权凭证。,优点,安全性好,收益比银行存款高,流动性较强,缺点,固定利率债券不能抵御通货膨胀,长期固定利率债券的利率风险较大,债券的分类,债,券,分,类,按发行主体：政府债券、金融债券、公司债券,按计息方式：单利债券、复利债券、贴现债券、累进利率债券,按债券形态：凭证式债券、记账式债券,按利率是否固定：固定利率债券、浮动利率债券,不同债券的风险,风险类型,政府债券,政策性银行债券,公司债券,短期融资券,信用风险,无,无,有,有,利率风险,有,有,有,小,流动性风险,弱,有,有,小,提前赎回,某些有,多数有,多数有,有,政策风险,无,有,有,有,再投资风险,无,有,有,小,通胀风险,有,有,有,有,汇率风险,有,有,有,有,股票,是有价证券的一种重要形式。根据我国,公司法,的规定，股票是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。股票一经认购，持有者不能以任何理由要求退换股票，只可以在证券市场上转让、出售。,证券类别,优点,收益有可能较高,操作简便，流动性高,抵御通货膨胀,缺点,风险性较高,对投资者的要求高,特征,收益性、风险性、流动性、永久性、参与性,类型,按股东权利不同：普通股票、优先股票（一般无表决权）,按投资者性质：国有股、法人股、社会公众股、外资股,按注册地、上市地、交易货币：,A,股、,B,股、,H,股、,N,股、,S,股、红筹股（,BVI,、开曼、百慕大）,性质,股票是有价证券、所有权证券,价值,票面价值,面值,账面价值,每股净资产,清算价值,公司清算时每股实际价值,内在价值,理论价值，股票未来收益的现值,价格,理论价格,预期股息,/,市场利率,股票市场价格,二级市场买卖价格，由股票价值决定,影响股票价格的因素,供求因素是最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系来影响股票价格。,公司经营状况,宏观经济因素,政治因素,心理因素,证券主管部门的限制规定,人为操纵因素,股票的收益,股票收益的构成,股息,资本利得,公积金转增股本,股票收益的特点,股票的收益不固定,股票的收益风险大,股票可能性的收益较高,债券与股票的比较,相同点,都属于有价证券,都是筹借资金的手段,收益率互相影响,区别,权利不同,目的不同,期限不同,收益不同,风险不同,证券投资基金,是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管、基金管理人管理和运用，从事股票、债券等金融工具的投资，以获得投资收益和资本增值。,证券类别,优点,分散投资风险,专业化管理,交易灵活，套现便利,获得规模收益，降低投资成本,缺点,风险对冲机制尚未建立,部分基金公司缺乏诚信,证券投资基金的分类,基,金,分,类,按基金的组织形式：契约型基金、公司型基金,按基金是否可自由赎回和基金规模是否固定：封闭式基金、开放式基金,按投资标的：国债基金、股票基金、货币市场基金、指数基金、黄金基金、衍生债券基金,按投资目标：成长型基金、收入型基金、平衡型基金,封闭式基金与开放式基金的主要区别：,期限不同,发行规模限制不同,基金份额交易方式不同,基金单位的交易价格计算标准不同,基金单位资产价值公布的时间不同,交易费用不同,投资策略不同,证券投资基金与股票、债券的区别,反映的经济关系不同：信托关系,所筹资金的投向不同：间接投资工具，投向有价证券等金融工具,风险水平不同：收益有可能高于债券，风险有可能小于股票,投资前的准备,应考虑积蓄,4,6,个月的生活费用以备不时之需,这笔钱必须是可流动的资金，并且没有投资风险,理性的平衡回报和风险,了解您自己的风险承受度,了解你的投资年期,投资多元化以分散风险,基金的选择,选择声誉卓越的基金公司,选择配合投资目标的基金,基金投资,目 录,一、理财的概念,二、证券的概念、分类、特点,三、宏观调控与证券市场,基础理论,风险与收益的关系,预期收益率,=,无风险利率,+,风险补偿,同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高,不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿,在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会提高或是发行浮动利率债券,股票的收益率一般高于债券,马柯威茨的“均值方差模型”,投资组合选择步骤,:,1,、估计各单个证券的期望收益率、方差以及每对证券之间的相关系数；,2,、对给定的期望收益率水平计算最小方差组合。,基础理论,发行市场和交易市场,证券发行市场,含义,：发行人向投资者出售证券的市场，又称一级市场、初级市场。,构成：,证券发行人,证券投资者,证券中介机构,发行制度：注册制、核准制,我国股票发行实行核准制并配之以发行审核和保荐制度,发行方式：,股票：上网定价发行、二级市场配售、上网发行与法人配售相结合,债券：定向发行、承购包销、招标发行,发行价格：,股票：我国采用首次公开发行的股票询价制度,债券：平价发行、折价发行、溢价发行,发行市场和交易市场,证券交易市场,证券交易所,组织形式：我国采用会员制,交易方式：经纪制,交易原则：双优先原则（时间优先、价格优先）,交易单位：,“,一手,”,价格决定：集合竞价、连续竞价,涨跌幅制度,场外交易市场,交易方式：做市商制,价格决定：协商议价,存款准备金率,再贴现率基准利率,公开市场业务,市场利率,汇率,宏观调控,货币政策,发行国债、财政赤字,调节税率,宏观调控,财政政策,国十条的出台,协定存款、债券、基金,企业债、短期融资券、股票、产业基金、境外金融工具、商业银行股权、基础设施建设,保险资金投资渠道,思 考,思考一：银行在银保业务合作中的要求，是否有担忧？,思考二：当前银保发展面临的经济金融环境及发展趋势及应对措施？,思考三：银保发展的未来之路？,结 语,银行保险是不同金融分支相互融合的产物，经营者必须密切关注宏观经济环境，尤其是金融环境变化,投资是一门科学，也是一种艺术。了解投资理财，能使银保销售如虎添翼,银行保险是新型销售模式，向混业经营一样代表未来发展方向,