,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第三篇 IS-LM模型,第五讲 IS曲线,第1页,第1页,第五讲 IS曲线,第一节.投资理论,一.投资决定,二.投资函数,第二节.两部门IS曲线,第三节.三部门IS曲线,第2页,第2页,第一节 投资理论,在通常意义上，私人在国内投资也许包括三种类型，即：公司固定投资，住房建筑及公司存货静改变。本章只分析第一类投资，即厂房和设备投资。,总投资I,gt,等于净投资I,t,-S折旧之和。,，或,第3页,第3页,一.投资决定,投资决定三个原因：,资本物投资后预期收入流量,该资本物现价,市场利率,第4页,第4页,（一）贴现及资金既有价值,贴现：把,未来数额,资金换算成,现时资金,过程,假如某人在一年后可得到F1元，那么这项产权现在价值是多少？,普通来讲，假如在第t年收回产权Ft，其现在价值为P：,现在来考察一项投资未来逐年收入流量R,1,，R,2,，R,n,现在价值：,第5页,第5页,（二）资本边际效率,资本边际效率（MEC）是一个贴现率，该贴现率正好使一项资本物品有效期内各预期收益现值之和等于该资本品供应价格或重置成本。,在收益率计算公式中，假如投资成本既定，则未来收入流越大，求得收益率越大；假如收入流既定，则投资价格越高，求得收益率将越低。,假如公司经营情况良好，能提升MEC；另一个情况是，假如预期收入没有改变，而资本物价格下降了。,第6页,第6页,二.投资函数,个别公司资本边际效率曲线,（一）资本边际效率（MEC）曲线,第7页,第7页,总资本边际效率线,第8页,第8页,（二）投资边际效率（MEI）曲线,第9页,第9页,投资边际效率线,投资边际效率线,代表着整个经济投资需求线，它是利率递减函数，能够用函数式表示下列：,或：,第10页,第10页,影响投资原因,投资项目的产出,投资项目产出生产成本,投资税抵免,风险,股市,第11页,第11页,第二节 两部门IS曲线,1.IS曲线定义：,在二部门经济中：,其中：,第12页,第12页,IS曲线是市场利率与国民收入之间关系曲线，在该曲线上任一点，I=S，即产品市场是均衡。,y与i反向变动：,或：,均衡国民收入可表示为：,第13页,第13页,2.IS曲线推导,利用I=S关系式推导,第14页,第14页,利用NI=AE关系式推导,第15页,第15页,3.影响IS曲线原因,可见，影响IS曲线原因有：,影响斜率：,h,b,影响截距：,a,I,0,第16页,第16页,影响原因,b,影响,b,增大，IS曲线平坦，,y,对,i,改变反应灵敏；,b,减小，IS曲线陡峭，y对,i,改变反应不灵敏。,h影响,h,增大，IS曲线斜率绝对值变小，曲线平坦；,h,减小，IS曲线斜率绝对值变大，曲线更陡；,a,I,0,影响,第17页,第17页,例,第18页,第18页,例(续),第19页,第19页,第三节.三部门IS曲线,三部门IS曲线,第20页,第20页,三部门IS曲线斜率也为负：,所有支出乘数与以前讨论相同,b，h,对IS曲线斜率影响，与前相同,影响IS曲线截距，除,a，I,0,外，尚有,G,0,和,T,N,：,三部门模型商品市场均衡条件为：,第21页,第21页,