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Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,财务分析,授课内容,第一章 财务分析基础理论,第二章 财务分析技术,第三章 财务分析基础信息,第四章 资产负债表分析,第五章 利润表分析,第六章 现金流量表分析,授课内容,第七章 企业盈利能力分析,第八章 企业营运能力分析,第九章 企业偿债能力分析,第十章 综合分析与业绩评价,第十一章 趋势分析与预测分析,第十二章 企业价值评估,授课教案,第一章 财务分析基础理论,第一节 财务分析含义及基本内容,第一章 财务分析基础理论第一节 财务分析含义及基本内容,一、财务分析与会计技术发展,1,财务分析的产生与发展是社会经济发展对财务分析信息需求与供给共同作用的结果。会计技术与会计报表的发展为财务分析的产生与发展奠定了理论基础。,2,会计技术的发展可分为四个阶段:,第一是利用会计凭证记录交易事项;,第二是利用会计分类账记录交易事项;,第三是编制财务报表;,第四是财务报表解释。,授课教案,第一章 财务分析基础理论,第一节 财务分析含义及基本内容,二、财务分析应用领域的发展,对财务分析产生与发展在早期做出重要贡献的是贷款人和投资者,正是他们对财务报表信息的需要影响着财务分析的产生与发展。在近代与现代,企业经理、银行家和其他人对财务信息的需要进一步影响着财务分析的发展进程。,1,财务分析开始于银行家。,2,投资领域的财务分析。,3,现代财务分析的领域不断扩展,早已不限于初期的银行信贷分析和一般投资分析。,授课教案,三、财务分析技术发展,1,比率分析的发展,比率分析的体系于,1919,年由亚力山大建立。他指出,为了取得全面的认识,必须考虑财务报表间的各种关系,而不仅仅是流动资产与流动负债之间的关系。,2,标准比率,在人们广泛接受比率分析方法的同时,人们感觉需要一种类似成本会计中标准成本的比率分析标准,即标准比率。,3,比率分析的问题及趋势分析的出现,4,现代财务分析技术,授课教案,第一节 财务分析含义及基本内容,四、财务分析形式发展,1,静态分析与动态分析,2,内部分析与外部分析,五、财务分析的基本内涵,(一)财务分析的定义,财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据,采用一系列专门的分析技术和方法,对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价,为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来,做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。,1,财务分析是一门综合性、边缘性学科,2,财务分析有完整的理论体系,3,财务分析有健全的方法论体系,4,财务分析有系统、客观的资料依据,5,财务分析有明确的目的和作用,五、财务分析的基本内涵,(二)财务分析与相关学科关系,1.,财务分析与经济活动分析,从财务分析与经济活动分析的关系看,它们的相同点在于“分析”,如有着相同或相近的分析程序、分析方法、分析形式等。它们的区别主要表现在:(,1,)财务分析与经济活动分析的对象与内容不同。(,2,)财务分析与经济活动分析的依据不同。(,3,)财务分析与经济活动分析的主体不同。,2.,财务分析与会计,(,1,)财务分析与财务会计的关系。二者的关系主要体现在:第一,财务分析以财务会计核算的报表资料为依据进行。第二,财务分析中的财务报表会计分析,在某种程度上也是财务会计的一部分。,(,2,)财务分析与管理会计的关系。管理会计在一些步骤上应用财务分析方法;财务分析也需要以管理会计资料为依据进行。,3.,财务分析与财务管理,从财务分析与财务管理关系看,它们的相同点在于“财务”,都将财务问题作为研究的对象。它们的区别主要表现在:,(,1,)财务分析与财务管理的职能与方法不同。(,2,)财务分析与财务管理研究财务问题的侧重点不同。,(,3,)财务分析与财务管理结果的确定性不同。(,4,)财务分析与财务管理的服务对象不同。,第二节,财务分析基础理论,一、财务分析程序与步骤,财务分析的程序,是指进行财务分析所应遵循的一般规程。,研究财务分析程序是进行财务分析的基础与关键,它为开展财务分析工作,掌握财务分析技术指明了方向。,美国南加州大学将财务分析的步骤归纳为,三步,;,美国哈佛大学将财务分析的步骤归纳为,四步,;,上海财经大学孙铮教授等将财务分析的步骤划分,四步,。,这些财务分析程序,它们有其相同点,即在搜集财务分析信息、分析财务信息、得出财务分析结论等步骤上是基本一致的,区别主要体现在具体分析环节或细节上。,一、财务分析程序与步骤,财务分析的程序与步骤可以归纳为四个阶段十个步骤:,(一)财务分析信息搜集整理阶段,财务分析搜集整理阶段主要有以下三个步骤组成:,1,明确财务分析目的。,2,制定财务分析计划。,3,搜集整理财务分析信息。,(二)战略分析与会计分析阶段,战略分析与会计分析阶段主要由以下二个步骤组成:,4,企业战略分析。,企业战略分析是会计分析和财务分析基础和导向,通过企业战略分析,分析人员能深入了解企业的经济状况和经济环境,从而能进行客观、正确的会计分析与财务分析。,5,财务报表会计分析。,一、财务分析程序与步骤,(三)财务分析实施阶段,财务分析的实施阶段是在战略分析与会计分析的基础上进行的,它主要包括以下二个步骤:,6,财务指标分析。,7,基本因素分析。,(四)财务分析综合评价阶段,财务分析综合评价阶段是财务分析实施阶段的继续,具体看又可分为三个步骤:,8,财务综合分析与评价。,9,财务预测与价值评估。,10,财务分析报告。,第二节,财务分析基础理论,二、企业战略分析,二、企业战略分析,(一)企业战略分析的内涵与作用,企业战略分析,其实质在于通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析,明确企业自身地位及应采取的竞争战略,以权衡收益与风险,了解与掌握企业的发展潜力,特别是在企业价值创造或盈利方面的潜力。因此,企业战略分析通常包括行业分析和企业竞争策略分析。,(二)行业分析,行业分析的目的在于分析行业的盈利水平与盈利潜力,因为不同行业的盈利能力和潜力大小是可能不同的。影响行业盈利能力因素有许多,归纳起来主要可分为两类:一是行业的竞争程度,二是市场谈判或议价能力。,(二)行业分析,1.,行业竞争程度分析,一个行业中的竞争程度和盈利能力水平主要受三个因素影响:第一是现有企业间的竞争;第二是新加入企业的竞争威胁;第三是替代产品或服务的威胁。,(,1,)现有企业间竞争程度分析,(,2,)新加入企业竞争威胁分析,(,3,)替代产品或服务威胁分析,2.,市场议价能力分析,虽然行业竞争能力是决定行业盈利能力的决定因素,但行业实际盈利水平的高低,还取决于本行业企业与供应商和消费者(客户)的议价能力。,(,1,)企业与供应商的议价能力分析,(,2,)企业与客户的议价能力分析,(三)企业竞争策略分析,企业进行竞争的策略有许许多多,最重要的竞争策略主要有两种,即低成本竞争策略和产品差异策略。,1,低成本竞争策略分析,低成本竞争策略是指企业能以较低的成本提供与竞争对手相同的产品或服务。,2,产品差异策略分析,产品差异策略是指企业通过其产品或服务的独特性与其他企业竞争,以争取在相同价格或较高价格的基础上占领更大市场份额,取得竞争优势与超额利润。,第三节 财务分析的目的和作用,一、财务分析的目的,二、财务分析的作用,三、财务分析体系及内容评价,四、财务分析的形式,五、财务分析的条件与要求,一、财务分析的目的,财务分析的目的受财务分析主体和财务分析服务对象的制约,不同的财务分析主体进行财务分析的目的是不同的,不同的财务分析服务对象所关心的问题也是不同的。,1.,从企业投资者角度看财务分析的目的,企业的投资者包括企业的所有者和潜在投资者,他们进行财务分析的最根本目的是看企业的盈利能力状况,因为盈利能力是投资者资本保值和增值的关键。,2.,从企业债权者角度看财务分析的目的,从债权人角度进行财务分析的主要目的,一是看其对企业的借款或其他债权是否能及时、足额收回,即研究企业偿债能力的大小;二是看债权者的收益状况与风险程度是否相适应,为此,还应将偿债能力分析与盈利能力分析相结合。,3.,从企业经营者角度看财务分析的目的,企业经营者财务分析的目的是综合的和多方面的。从对企业所有者负责的角度,他们首先也关心盈利能力,这只是他们的总体目标。但是,在财务分析中,他们关心的不仅仅是盈利的结果,而是盈利的原因及过程。,二、财务分析的作用,1.,财务分析可正确评价企业过去,正确评价过去,是说明现在和揭示未来的基础。财务分析通过对实际会计报表等资料的分析能够准确的说明企业过去的业绩状况,指出企业的成绩和问题及产生的原因,是主观原因还是客观原因等,这不仅对于正确评价企业过去的经营业绩是十分有益的,而且可对企业投资者和债权人的行为产生正确的影响。,2.,财务分析可全面反映企业现状,财务分析,根据不同分析主体的分析目的,采用不同的分析手段和方法,可得出反映企业在该方面现状的指标,通过这种分析,对于全面反映和评价企业的现状有重要作用。,3.,财务分析可用于估价企业未来,财务分析对企业未来的估价,第一,可为企业未来财务预测、财务决策和财务预算指明方向;第二,可准确评估企业的价值及价值创造,这对企业进行经营者绩效评价、资本经营和产权交易都是十分有益的;第三,可为企业进行财务危机预测提供必要信息。,三、财务分析体系及内容评价,(一),美国财务分析体系与内容评价,财务分析作为一门独立学科,必然涉及对财务分析目的、分析方法、分析内容的界定与安排问题。从不同角度或不同的分析目的出发,可得出不同的财务分析体系。目前美国理论界关于财务分体系的安排可归为以下几种体系。,1,、概论、会计分析、财务分析三大部分,2,、概论、分析工具、分析应用三大部分,3,、概论、经营分析、投资分析、筹资分析、价值评估分析,(二)我国财务分析体系与内容构建,(二)我国财务分析体系与内容构建,在研究财务分析产生与发展,界定财务分析内涵,明确财务分析目的与作用的基础上,结合对国外财务分析体系与内容的剖析,将我国财务分析体系与内容归纳为以下的四篇十二章内容。,第一篇为财务分析概论,本篇包括财务分析理论、财务分析信息基础和财务分析程序与方法三章内容。,第二篇为财务报告分析,本篇包括资产负债表利润表分析和现金流量表分析三章内容。,第三篇为财务效率分析,本篇包括盈利能力分析、营运能力分析和偿债能力分析三章内容。,第四篇为财务综合分析与评价,本篇包括综合分析与业绩评价、趋势分析与预测分析、企业价值评估三章内容。,四、财务分析的形式,(一)内部分析与外部分析,财务分析根据分析主体的不同,可分为内部分析与外部分析:,1.,内部分析。主要指企业内部经营者对企业财务状况的分析。,2.,外部分析。主要指企业外部的投资者、债权者及政府部门等,根据各自需要或分析目的,对企业的有关情况进行的分析。,(二)全面分析与专题分析,财务分析根据分析的内容与范围的不同,可分为全面分析和专题分析:,1.,全面分析是指对企业在一定时期的生产经营各方面的情况进行系统、综合、全面的分析与评价。,2.,专题分析是指根据分析主体或分析目的的不同,对企业生产经营过程中某一方面的问题所进行的较深入的分析。,四、财务分析的形式,(三)静态分析与动态分析,财务分析根据分析的方法与目的可分为静态分析和动态分析。,1,静态分析是根据某一时点或某一时期的会计报表或分析信息,分析报表中各项目或报表之间各项目关系的财务分析形式。,2,动态分析是根据几个时期的会计报表或相关信息,分析财务变动状况。,静态分析与动态分析各有优点与不足,要全面综合分析财务报表,这两类分析都是必须的。,五、,财务分析的条件与要求,(一)财务分析的条件,1.,统一的财务会计制度,2.,产权清晰的企业制度,3.
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